保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

一.  項(xiàng)目概況隨著綜合聯(lián)動(dòng)營銷的深入發(fā)展，對(duì)公有貸戶企業(yè)個(gè)人資產(chǎn)提升逐漸成為重點(diǎn)營銷目標(biāo)客戶，***支行通過大數(shù)據(jù)實(shí)踐與應(yīng)用，整合對(duì)公有貸戶企業(yè)信息與對(duì)私企業(yè)主個(gè)人有效信息，通過深度挖掘數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)信息，將多個(gè)平臺(tái)、多種維度的客戶信息整合起來，匹配對(duì)我行營銷工作具有幫助的信息點(diǎn)，挖掘數(shù)據(jù)背后所隱藏的有利信息，將企業(yè)與個(gè)人客戶的完整肖像描繪出來，對(duì)于撲捉營銷信息具有重要作用。支行從整合后的數(shù)據(jù)中提取到對(duì)公有貸戶賬戶信息、對(duì)公戶企業(yè)主信息、企業(yè)主個(gè)人在我行持有資產(chǎn)情況及資金流出情況，用以幫助營銷人員有針對(duì)性地迎回、挽留客戶流出資金，提升低資產(chǎn)企業(yè)主的客戶等級(jí)和客戶資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)公、個(gè)人業(yè)務(wù)全面發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資金在我行體內(nèi)循環(huán)。

二.  應(yīng)用推廣成效通過本項(xiàng)目獲取到截止2018年*月*日***支行有貸戶企業(yè)主資產(chǎn)低于**萬的客戶共**人，按照企業(yè)性質(zhì)、有貸戶貸款余額、有貸戶對(duì)公存款余額等主要信息對(duì)項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行了分類分析。

Ø  有貸戶企業(yè)性質(zhì)

截止2018年*月*日我行資產(chǎn)低于***萬的企業(yè)主共***人，按照企業(yè)性質(zhì)進(jìn)行分類分析，可將企業(yè)分為事業(yè)單位和民營企業(yè)，其中事業(yè)單位占比32%，民營企業(yè)占比68%。

在大數(shù)據(jù)篩選中，我們用**值≤**萬為條件，篩選資產(chǎn)較低的客戶，有貸戶企業(yè)主作為企業(yè)實(shí)際控制人，是我行私行潛力客戶。該客群所經(jīng)營的企業(yè)在我行獲得貸款審批，能夠證明其資產(chǎn)實(shí)力，并且客戶在獲得貸款后，投入使用資金及回籠資金可在我行系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行資金循環(huán)。

Ø  低資產(chǎn)有貸戶企業(yè)主提升措施

（一）為有貸戶企業(yè)主客戶配備專門的對(duì)私客戶經(jīng)理，定期向客戶提交資產(chǎn)檢視方案，傳導(dǎo)資管新規(guī)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)客戶進(jìn)行存款配置，以吸收存款為核心，全面提升客戶資產(chǎn),抓住總行推出大額存單月月付、惠存通等存款創(chuàng)新產(chǎn)品的有利契機(jī)，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)和資管新規(guī)政策，加大有貸戶企業(yè)主客戶存款配置比例，重點(diǎn)吸收客戶行外資金，實(shí)現(xiàn)資金回籠，促進(jìn)資產(chǎn)在我行體系內(nèi)良性循環(huán)；

第2篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

一、保險(xiǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中所處的地位――金融中介

1.保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與社會(huì)消費(fèi)之間的關(guān)系

在我國特殊的金融體制下，學(xué)者對(duì)整體金融業(yè)發(fā)展的研究較多，尤其是銀行、股票等對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系研究較少。然而，長期以來制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要因素就是消費(fèi)阻滯，受中國傳統(tǒng)思想的影響，人們采取謹(jǐn)慎性的貨幣管理方法――儲(chǔ)蓄，持幣而不敢消費(fèi)阻礙了經(jīng)濟(jì)的快速增長。研究表明，保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展與社會(huì)消費(fèi)間具有單向的影響關(guān)系，即保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展可以促進(jìn)社會(huì)消費(fèi)，而消費(fèi)增長對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展影響較小。因此，通過促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展來刺激社會(huì)消費(fèi)，進(jìn)而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的增長是一種有效的途徑。

2.保險(xiǎn)業(yè)在金融市場(chǎng)中的重要作用

保險(xiǎn)行業(yè)的內(nèi)部屬性和社會(huì)要求決定了其本身就具有資金再分配的功能，因此，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中保險(xiǎn)業(yè)處于一種金融中介的位置。作為一種金融中介，保險(xiǎn)企業(yè)具有聚集金融資金、對(duì)其進(jìn)行跨期配置并提供風(fēng)險(xiǎn)保障的作用。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金狀況和配置業(yè)務(wù)運(yùn)行可以通過資產(chǎn)負(fù)債表反映，其中資金狀況及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)直接顯示跨期配置業(yè)務(wù)的金融功能的強(qiáng)弱。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)國家生產(chǎn)性的資本累積也發(fā)揮著積極作用，有利于金融中介功能的完善和提高資金累積的效率，對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長具有重要的意義。

3.保險(xiǎn)業(yè)作為金融中介的多重優(yōu)勢(shì)

保險(xiǎn)業(yè)不僅是為提供社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)保障而存在的，還是一種非常重要的資金跨期配置途徑，正是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)行業(yè)的這一特性，決定了它作為金融中介具有多重優(yōu)勢(shì)。首先，保險(xiǎn)業(yè)比債券、股票資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)小，作為融資來源時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)小于其他的金融機(jī)構(gòu)，而且保險(xiǎn)資金的周期較長，比較穩(wěn)定；其次，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)機(jī)和能力較強(qiáng)，在因果關(guān)系上，其他的金融機(jī)構(gòu)是因?yàn)橘Y金運(yùn)營業(yè)務(wù)而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，保險(xiǎn)業(yè)恰好相反，其本身金融中介功能就是在風(fēng)險(xiǎn)管理和保障的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，因此保險(xiǎn)業(yè)通常杠桿率較低、撥備率較高，抗擊風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力較強(qiáng)，對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)控制和預(yù)防也具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。最后，保險(xiǎn)合約還具有儲(chǔ)蓄和補(bǔ)償?shù)男再|(zhì)，是一種預(yù)防性的儲(chǔ)蓄方式，人們選擇保險(xiǎn)合約時(shí)，既可以獲得特定風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，又可以收益一定的利息，因此比銀行更具優(yōu)勢(shì)。

二、我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)：基于金融協(xié)同的視角

1.保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)的關(guān)系

基于銀行業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長具有拉動(dòng)效應(yīng)，隨著價(jià)值水平的提高，保險(xiǎn)的助推作用由非線性影響轉(zhuǎn)為穩(wěn)定的線性影響。不同的保險(xiǎn)類型與銀行業(yè)之間的關(guān)系具有不同的性質(zhì)，就目前來看，人身保險(xiǎn)規(guī)模較大，其與銀行相競(jìng)爭(zhēng)的投資型產(chǎn)品（分紅險(xiǎn)、投資保險(xiǎn)等）在與銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。但是如果保險(xiǎn)公司過度開發(fā)投資理財(cái)產(chǎn)品，就會(huì)使其原本的風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)業(yè)受到一定的限制，再加上我國的金融系統(tǒng)由銀行主導(dǎo)，銀保渠道并不能有效降低保險(xiǎn)業(yè)的分銷成本，使保險(xiǎn)業(yè)較為被動(dòng)。因此，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)適當(dāng)控制理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)，加強(qiáng)其資金渠道的控制能力，充分發(fā)揮其社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)保障的功能，盡量做到與銀行業(yè)互補(bǔ)，發(fā)揮二者之間的協(xié)同效應(yīng)。

2.保險(xiǎn)業(yè)與股票市場(chǎng)的關(guān)系

在股票市場(chǎng)比較低迷時(shí)，整個(gè)的保險(xiǎn)市場(chǎng)以及各險(xiǎn)種的分市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長效應(yīng)都不顯著，隨著股票市場(chǎng)的不斷完善，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的助推作用才逐漸顯現(xiàn)出來，當(dāng)股票價(jià)值較高時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)額增長轉(zhuǎn)為穩(wěn)定的直線關(guān)系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，保險(xiǎn)市場(chǎng)及各險(xiǎn)種分市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的互補(bǔ)性較強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)性較弱，二者相互依存、交互發(fā)展。股票市場(chǎng)的快速發(fā)展、市場(chǎng)效率的提高可以拓寬保險(xiǎn)業(yè)的投資渠道，提高投資效率；將保險(xiǎn)資金投資于有效的股票市場(chǎng)，可以進(jìn)一步發(fā)揮股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)作用。

三、發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)金融功能的途徑

1.深化金融體制改革，完善金融市場(chǎng)體系

社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及整個(gè)的市場(chǎng)體系是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)騰飛和社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)，充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的金融中介作用，必須深化金融體制改革，完善金融體系，這需要政府及企業(yè)的共同努力。深化金融體制改革，不僅要制定對(duì)保險(xiǎn)資金管理的原則及辦法，還要建立合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)資產(chǎn)債務(wù)的匹配與監(jiān)管；保險(xiǎn)公司要不斷提高自身的經(jīng)營管理水平，對(duì)資金的運(yùn)營要按照集中統(tǒng)一和專業(yè)化管理的要求，注重高技能人才培養(yǎng)，提高資金管理水平。另外，政府及企業(yè)要積極學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的、科學(xué)的經(jīng)營體制，并結(jié)合中國的國情，在理論和實(shí)踐中探索出適合中國發(fā)展的金融市場(chǎng)體制。保險(xiǎn)業(yè)是構(gòu)成金融體系的重要組成部分，對(duì)保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、穩(wěn)定社會(huì)秩序、造福人民生活都發(fā)揮著重要作用。金融業(yè)的長久發(fā)展必須解放思想，堅(jiān)持與時(shí)俱進(jìn)，不斷完善金融體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系。

2.開發(fā)好的產(chǎn)品集聚資金和運(yùn)用資金的渠道

好的資金運(yùn)營體系需要充足的資金來源和良好的銷售渠道，因此充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的金融功能首先要開發(fā)好的產(chǎn)品集聚資金，其次要有合理的渠道去運(yùn)用資金。為開辟良好的產(chǎn)品聚集資金，政府必須為行業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持，為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展開辟空間，同時(shí)保險(xiǎn)企業(yè)在收獲商業(yè)利益的同時(shí)，必須承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，加強(qiáng)社會(huì)保障體系的建設(shè)，支持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。在我國基本國情的限制下，保險(xiǎn)市場(chǎng)及資本和貨幣市場(chǎng)還不夠成熟，發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的金融功能必須循序漸進(jìn)，穩(wěn)步推進(jìn)。在提足撥備準(zhǔn)備金的條件下，保險(xiǎn)業(yè)可以通過增加直接投資（如股權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施和其它投資等）來增加資產(chǎn)金額以增強(qiáng)公司的控制能力。另外，保險(xiǎn)公司要不斷加強(qiáng)創(chuàng)新，開發(fā)有競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力的金融產(chǎn)品（如小額信貸保險(xiǎn)等），刺激人們消費(fèi)，增加保險(xiǎn)產(chǎn)品在資產(chǎn)配置中的比重，從而加強(qiáng)保險(xiǎn)在金融市場(chǎng)中的中介作用。

3.保證保險(xiǎn)業(yè)的社會(huì)信用，發(fā)揮其金融功能

在金融領(lǐng)域，社會(huì)信用是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的咽喉，人們形象地將其稱為稱為“金融業(yè)的生命線”。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展以人們的信任為依托，因此要想充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的金融功能，必須建立良好的社會(huì)信用制度。簡(jiǎn)單來說，只有人們對(duì)產(chǎn)品信任和支持，才會(huì)對(duì)此進(jìn)行消費(fèi)，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。建立良好的社會(huì)信用，首先要加強(qiáng)宣傳，通過優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)獲得良好的社會(huì)信譽(yù)；其次要加強(qiáng)保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管，維持保險(xiǎn)市場(chǎng)的秩序，保障公平競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的償付能力。另外，保險(xiǎn)業(yè)要充分接受人們的監(jiān)督，做到按期、如約償付，杜絕違約發(fā)生。只有形成良好的社會(huì)信用體制，才能保證保險(xiǎn)業(yè)在金融領(lǐng)域得以良性發(fā)展。

4.多維度參與資產(chǎn)證券化

從中國經(jīng)濟(jì)、金融體系的發(fā)展規(guī)律可以看出，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系的轉(zhuǎn)型為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供了機(jī)遇。我國的金融體系正向著多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，比如債券市場(chǎng)等；另一方面，金融體系當(dāng)前的主要發(fā)展任務(wù)是降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，采用資產(chǎn)證券化的防范機(jī)制。在我國改革開放的基本國策支持下，保險(xiǎn)業(yè)首先要具備獨(dú)立的金融中介職能，這就要求其將資金從銀行等短期投資領(lǐng)域撤出，把主要業(yè)務(wù)集中在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上。是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)存在協(xié)同作用的同時(shí)也具有競(jìng)爭(zhēng)性，而與股票市場(chǎng)互補(bǔ)性、協(xié)同性較強(qiáng)，因此以資產(chǎn)證券化為突破口，多維度參與債券市場(chǎng)發(fā)展是保險(xiǎn)業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。

就目前來看，我國的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品層次較為單一，基礎(chǔ)的資產(chǎn)大多屬于投資期較長的基礎(chǔ)設(shè)施等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不像國外那么復(fù)雜，總體風(fēng)險(xiǎn)還是較低的。因此，在進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)查及分析后將保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)投資于證券化產(chǎn)品是一種合適的選擇。為更好地適應(yīng)市場(chǎng)的變化，保險(xiǎn)公司可以開展信用增級(jí)服務(wù)，而不僅僅作為初級(jí)信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保者。比如，隨著目前房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，龐大的房地產(chǎn)金融體系和銀行無法承受按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)便會(huì)推動(dòng)資產(chǎn)的證券化，保險(xiǎn)公司要抓住機(jī)遇，爭(zhēng)取成為按揭保險(xiǎn)最大的服務(wù)商，參與、支持證券定價(jià)和發(fā)行，降低證券的融資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)與與銀行業(yè)、證券業(yè)的協(xié)同作用，共同維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。

第3篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流;全面預(yù)算;管控

財(cái)政部出臺(tái)的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》第十一條明文規(guī)定,企業(yè)必須建立預(yù)算管理制,以現(xiàn)金流量為核心,按照企業(yè)價(jià)值最大化的經(jīng)營目標(biāo),對(duì)資金籌措、資產(chǎn)的運(yùn)營、成本費(fèi)用控制、重組清算及收益分配等經(jīng)營活動(dòng),必須實(shí)施全面預(yù)算管理。明確了現(xiàn)金流預(yù)算在企業(yè)預(yù)算管理中的核心地位。下文對(duì)實(shí)施全面預(yù)算的必要性、主要預(yù)算管理模式及以現(xiàn)金流為核心的全面預(yù)算管理模式的具體做法。

1. 實(shí)施全面預(yù)算管理體系的必要性

預(yù)則立,不預(yù)則廢,做事如此,管理企業(yè)同樣如此,沒有精心謀劃,沒有預(yù)算管理,企業(yè)就像沒有導(dǎo)航系統(tǒng)的船舶,在漫無邊際的商海中航行,隨時(shí)有觸礁沉沒的危險(xiǎn)。全面預(yù)算在目標(biāo)導(dǎo)向、機(jī)制約束、糾偏防錯(cuò)以及實(shí)現(xiàn)企業(yè)人財(cái)物資源有效配置中發(fā)揮著重要作用,為了防止企業(yè)經(jīng)營中迷失航向,實(shí)施全面預(yù)算管理的必要性就不言而喻了。主要由以下幾點(diǎn)原因,一是企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境日益復(fù)雜。我國加入WTO后,國內(nèi)市場(chǎng)逐步開放,外資企業(yè)在金融保險(xiǎn)、裝備制造及資源勘探開采等領(lǐng)域進(jìn)軍國內(nèi)市場(chǎng),對(duì)國內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營管理造成威脅,同時(shí),隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,國外金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)蕭條的負(fù)面影響能夠迅速擴(kuò)散到國內(nèi),如無防備措施,巨大的沖擊勢(shì)將對(duì)企業(yè)的生存帶來致命傷害。二是所有者制約經(jīng)營者的有效措施?，F(xiàn)代企業(yè)是契約集合體,內(nèi)部有股東、經(jīng)營者、職工,外部有客戶、供應(yīng)商及債權(quán)人等。各方利益需求是不同的,股東更加關(guān)注資產(chǎn)的保值增值,債權(quán)人更加關(guān)注企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),客戶更加關(guān)注產(chǎn)品的品質(zhì),職工則更加關(guān)注自身的權(quán)益保障,各契約主體在利益需求方面,既有同向的,也有矛盾的地方。按照納什均衡理論,契約主體的任何一方,在單方面追求利益最大化,必然損害其他方利益,從而打破均衡局面,企業(yè)價(jià)值最大化,不是股東財(cái)富的最大化,而是多方利益的最大化。為了使資產(chǎn)保值增值、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可防可控、員工權(quán)益得到有力保障,必須用嚴(yán)密的辦法來控制企業(yè)經(jīng)營層,而全面預(yù)算管理實(shí)現(xiàn)這一控制的有效途徑。三是企業(yè)進(jìn)行控制與績效考核的依據(jù),企業(yè)管理其實(shí)就是一個(gè)不斷協(xié)調(diào)的過程,預(yù)算管理實(shí)現(xiàn)了協(xié)調(diào)的標(biāo)準(zhǔn)化。按照亨利明茨伯格的三階段理論,企業(yè)協(xié)調(diào)方式歷經(jīng)相互協(xié)調(diào)方式到直接監(jiān)督方式,再到標(biāo)準(zhǔn)化方式三個(gè)不同的階段。傳統(tǒng)的企業(yè)管理,幾乎將所有的精力用于協(xié)調(diào)與監(jiān)督上,而預(yù)算管理形成控制機(jī)制,使控制流程制度化,體現(xiàn)了現(xiàn)代企業(yè)法人治理理念,是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有序進(jìn)行的保證,更是成為控制與考核的基本依據(jù)。

2.全面預(yù)算管理的主要模式

企業(yè)在不同發(fā)展時(shí)期,與之相適應(yīng)的預(yù)算管理模式是不同的,大致可以分為以下幾種類型。一是以銷售為中心的預(yù)算管理模式,主要特點(diǎn)是企業(yè)處于市場(chǎng)需求上升期,“以銷定產(chǎn)”,編制生產(chǎn)、采購、成本費(fèi)用預(yù)算。二是以成為中心的預(yù)算管理模式,主要特點(diǎn)是企業(yè)的市場(chǎng)需求穩(wěn)定,收益大小主要取決于成本費(fèi)用的控制能力。三是以利潤為中心的預(yù)算管理模式,主要特點(diǎn)是以資產(chǎn)收益率為起點(diǎn),收入成本費(fèi)用預(yù)算以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤為目的。四是以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式,主要特點(diǎn)是通過對(duì)現(xiàn)金流量的控制達(dá)到對(duì)企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的控制目標(biāo),適應(yīng)大型企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)控控制。

3. 以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式實(shí)施方式

全面預(yù)算管理一般以一個(gè)會(huì)計(jì)年度為周期,循環(huán)編制,分為預(yù)算規(guī)劃、預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行與控制、預(yù)算分析與反饋、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算考核六個(gè)環(huán)節(jié)。以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式,旨在強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量預(yù)算在整個(gè)預(yù)算體系中的核心地位,實(shí)現(xiàn)資本預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算與現(xiàn)金流量預(yù)算三者結(jié)合,利用資金預(yù)算在資本預(yù)算與經(jīng)營預(yù)算中的綜合平衡作用,對(duì)各項(xiàng)收支預(yù)算進(jìn)行牽制與平衡,實(shí)現(xiàn)對(duì)預(yù)算執(zhí)行的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

3.1 資金集中是前提

以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式尤為適合大型集團(tuán)公司的預(yù)算管控模式,因其子分公司較多,預(yù)算監(jiān)控難度大,通過資金集中,將整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部的銀行賬戶進(jìn)行歸集,把所有集團(tuán)內(nèi)部的資金歸集到集團(tuán)總部,由總部統(tǒng)一調(diào)度使用,把下屬單位的資金支配權(quán)收歸集團(tuán)總部,是實(shí)施以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式的前提條件。

3.2預(yù)算編制

企業(yè)在編制年度全面預(yù)算時(shí),資本預(yù)算、經(jīng)營預(yù)算與現(xiàn)金流量預(yù)算必須同步進(jìn)行,三項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行關(guān)聯(lián),初步實(shí)現(xiàn)年度總體資金的試算平衡。這是發(fā)揮資金預(yù)算控制整合功能的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

3.2 預(yù)算執(zhí)行、監(jiān)控與調(diào)整

對(duì)資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算按照年度預(yù)算總額進(jìn)行季度滾動(dòng)分解,同時(shí)進(jìn)行與之對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量預(yù)算分解,通過財(cái)務(wù)信息系統(tǒng),把三者關(guān)聯(lián)起來,資金預(yù)算編制必須依據(jù)資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算編制,以用來監(jiān)控資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算的執(zhí)行。每月由企業(yè)的各部門提交資金需求計(jì)劃,經(jīng)層層匯總審批后,形成企業(yè)的月度資金需求計(jì)劃,總經(jīng)辦根據(jù)資本預(yù)算和經(jīng)營預(yù)算的總額及賬戶資金額度進(jìn)行綜合平衡,按照資金的需求的緊迫性、重要性及在資源配置中的作用大小,安排月度資金需求計(jì)劃,上報(bào)資金管控系統(tǒng),每月企業(yè)的資本支出、采購支出、費(fèi)用支出在月度資金預(yù)算范圍內(nèi)使用,在未進(jìn)行預(yù)算調(diào)整前,企業(yè)的超預(yù)算支出將因資金無法支出而被識(shí)別并控制,企業(yè)對(duì)超預(yù)算支出的投資與經(jīng)營行為,只有走完預(yù)算調(diào)整審批流程后才能發(fā)生,很好地解決了預(yù)算執(zhí)行不力,監(jiān)控難的問題。

3.3 預(yù)算分析與考核

定期實(shí)行預(yù)算分析,分析預(yù)算偏差原因,拿出對(duì)策,每月由執(zhí)考部門對(duì)企業(yè)預(yù)算編制的及時(shí)性、準(zhǔn)確性進(jìn)行考核,兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲。主要考核預(yù)算編制的及時(shí)性、準(zhǔn)確性、關(guān)聯(lián)性。

4.結(jié)論

以現(xiàn)金流量為核心的預(yù)算管理模式,尤為適合大型企業(yè)集團(tuán)的管理要求,通過資金管控系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)了資金預(yù)算在資本預(yù)算與經(jīng)營預(yù)算的綜合平衡與實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能,實(shí)現(xiàn)了預(yù)算的編制、執(zhí)行及考核的閉環(huán)管理體系,發(fā)揮了預(yù)算在戰(zhàn)略導(dǎo)向、資源配置中的整合作用,全面提升了企業(yè)的預(yù)算管理水平。(作者單位:許繼電氣股份有限公司)

參考文獻(xiàn):

[1]財(cái)政部.《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》[M].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2006

第4篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

一、保險(xiǎn)能避債么？

美國安然公司創(chuàng)始人肯尼斯·萊的事跡是國外保險(xiǎn)避債的經(jīng)典案例。破產(chǎn)前，他購買了400萬美元的商業(yè)年金保險(xiǎn)。破產(chǎn)后，肯尼斯夫婦每年約領(lǐng)取90萬美元的巨額年金。由于美國法律的保護(hù)，債權(quán)人無權(quán)要求用該筆款項(xiàng)來償還債務(wù)。

在我國內(nèi)地，在滿足一定條件的情況下，保險(xiǎn)也具備資產(chǎn)保全功能，即通常所講的“避債”。具體條件包括：

第一，保險(xiǎn)產(chǎn)品中的人壽保險(xiǎn)避債功能最強(qiáng)。《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國合同法〉若干問題的解釋（一）》的第十二條，人壽保險(xiǎn)是專屬于債務(wù)人自身的債權(quán)?！吨腥A人民共和國保險(xiǎn)法》第二十三條規(guī)定：任何單位和個(gè)人不得非法干預(yù)保險(xiǎn)人履行賠償或者給付保險(xiǎn)金義務(wù)，也不得限制被保險(xiǎn)人或者受益人取得保險(xiǎn)金的權(quán)利。由此可見，人壽保險(xiǎn)及其保險(xiǎn)金不屬于債務(wù)的追償范圍，不受民事債權(quán)債務(wù)糾紛的困擾。而其他類型的保險(xiǎn)，比如，萬能和投連險(xiǎn)的投資賬戶，尚無法律條文明確“避債”；

第二，人壽保險(xiǎn)的“避債”屬于民法范疇，對(duì)刑法則無能為力。被保險(xiǎn)人或受益人涉及的民事債權(quán)債務(wù)糾紛，只要沒有證據(jù)證明其保險(xiǎn)合同無效，或無法證明其購買資金來源非法，則該合同項(xiàng)下相關(guān)權(quán)益受到法律保護(hù)，歸屬于被保險(xiǎn)人或受益人。但如果其資金是違法所得，則保險(xiǎn)也要依法追繳；

第三，保險(xiǎn)合同必須指定受益人，才能“避債”。如果保單中受益人為法定，則身故保險(xiǎn)金將成為遺產(chǎn)，不受到相應(yīng)法規(guī)的保護(hù)，不具備資產(chǎn)保全功能；

第四，終身型人壽保險(xiǎn)“避債”功能最強(qiáng)。人壽保險(xiǎn)的避債功能僅在保險(xiǎn)合同存續(xù)期內(nèi)有效。因此，當(dāng)合同期滿后，其保險(xiǎn)費(fèi)及相關(guān)孳息不再適用相關(guān)法律規(guī)定。所以，一般建議客戶選擇終身型的人壽保險(xiǎn)來保障資金安全。

二、保險(xiǎn)能避稅么？

1　保險(xiǎn)賠款免納個(gè)人所得稅

根據(jù)《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》第4條第5款的規(guī)定，保險(xiǎn)賠款免納個(gè)人所得稅。除此外，保單提供的紅利或投資收益，并無相應(yīng)規(guī)定。實(shí)際上，保單紅利未代繳個(gè)人所得稅已經(jīng)成為壽險(xiǎn)行業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。就此問題，保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和國家稅務(wù)總局還在研討中。

2　遺產(chǎn)稅尚未正式出臺(tái)

在部分國家和地區(qū)，通過保險(xiǎn)來規(guī)避遺產(chǎn)稅是常用方法。臺(tái)塑集團(tuán)創(chuàng)辦人王永慶留下的遺產(chǎn)價(jià)值約600億新臺(tái)幣，繼承人必須繳納遺產(chǎn)稅119億元。而臺(tái)灣首富蔡萬霖，遺產(chǎn)高達(dá)46億美元，遺產(chǎn)稅卻只有6億新臺(tái)幣。他的竅門在于生前購買了62億元保險(xiǎn)。

除臺(tái)灣地區(qū)外，我國尚未開征遺產(chǎn)稅和征遺稅，目前僅有《中華人民共和國遺產(chǎn)稅暫行條例（草案）》。根據(jù)該草案第5條第4款：被繼承人投保人壽保險(xiǎn)所取得的保險(xiǎn)金不計(jì)入應(yīng)征稅遺產(chǎn)總額。

近日，深圳在十大收入分配制度改革思路中提出試征遺產(chǎn)稅的建議。筆者根據(jù)草案，試算了兩個(gè)案例。案例一：遺產(chǎn)100萬，遺產(chǎn)稅為100×20%-5=15萬。案例二：遺產(chǎn)1500萬，則遺產(chǎn)稅為1500×50%-175=575萬。由此可見，一旦遺產(chǎn)稅出臺(tái)，規(guī)避遺產(chǎn)稅必然成為保險(xiǎn)的重要賣點(diǎn)。

3　個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)即將推出

相對(duì)于遺產(chǎn)稅的空中樓閣，個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)即將推出。該保險(xiǎn)，是指投保人在稅前列支保費(fèi)，在領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再繳納個(gè)人所得稅。由于投保人有一定的稅收優(yōu)惠，該類產(chǎn)品在歐美國家很受居民歡迎。在我國，該保險(xiǎn)的試點(diǎn)方案，上海市政府已于2012年6月遞交財(cái)政部。如果獲批，上海將成為全國首個(gè)試點(diǎn)城市。據(jù)悉，各保險(xiǎn)公司已經(jīng)在開發(fā)該類產(chǎn)品。

第5篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

按照傳統(tǒng)理論，國資存在的意義大體有二：一為經(jīng)濟(jì)意義，即通過國有資本的運(yùn)作發(fā)揮彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷、調(diào)節(jié)與穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用。比如，道路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需要由國有資本先期進(jìn)入以發(fā)揮培育市場(chǎng)、引導(dǎo)社會(huì)資本的作用，就屬于此種意義。

二為財(cái)政意義，即通過國有資本的運(yùn)作來為國家、為政府籌集財(cái)政收入的作用。比如，礦產(chǎn)資源和能源開發(fā)利用、金融發(fā)展、電信運(yùn)行等，也主要是以國有資本的投入和運(yùn)作來推動(dòng)其發(fā)展的。

國資存在的兩大意義，歸結(jié)起來，終極目標(biāo)只有一個(gè)，那就是通過國有資本的適時(shí)適度介入與有效作用，維護(hù)國家的安全與社會(huì)的穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與效率的提高，最終不斷增進(jìn)國民的福祉。

當(dāng)下規(guī)模龐大的國資，其存在的意義是否得到了充分彰顯，或者說是否增進(jìn)了國民的福祉？應(yīng)該看到，國務(wù)院國資委和地方各級(jí)國資監(jiān)管部門的成立及其后有關(guān)國有資產(chǎn)管理法律法規(guī)的出臺(tái)，無論在解決原來“九龍治水”的分散國資管理模式的積弊，還是在加強(qiáng)對(duì)國有資本運(yùn)作及國企管理人員的監(jiān)管方面，都取得了一定的積極成效。然而，近年來國企運(yùn)營的整體效率與效益低下、某些國企因壟斷經(jīng)營而獲得“超額利潤”、一些國企在經(jīng)營管理中不時(shí)出現(xiàn)亂象，以及由此而對(duì)國民造成的“利益損害”等，使得國資運(yùn)作的成效也遭受一些詬病。

既然國資存在的終極目標(biāo)在于最大限度地增進(jìn)國民福祉，而現(xiàn)行國資運(yùn)作的實(shí)際成效又不能令人完全滿意，國資改革也就勢(shì)在必行，且須大刀闊斧。

如何改革國資？筆者以為，必須在堅(jiān)持有利于增進(jìn)國民福祉終極目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、有利于發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源（包括國有資本）配置中決定性作用基本原則的前提下，通過促進(jìn)國有資本與社會(huì)資本的有機(jī)結(jié)合以加快國企股權(quán)多元化，作為當(dāng)前推進(jìn)國資改革的路徑選擇。基本要點(diǎn)如下：

第一，對(duì)于一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，國有資本應(yīng)有序退出，著力消除國有資本對(duì)社會(huì)資本的“擠出效應(yīng)”，有效避免國資與民資爭(zhēng)利，更好地實(shí)現(xiàn)國資讓位于民資等社會(huì)資本，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的決定性作用。

第二，對(duì)于因壟斷性經(jīng)營帶來“超額利潤”的行業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)通過針對(duì)性地開征與完善資源稅、超額利得稅等進(jìn)行收入調(diào)節(jié)，在此前提下，適度有序地引入社會(huì)資本，逐步促進(jìn)國有資本與社會(huì)資本的有機(jī)結(jié)合與混合經(jīng)營，以此提升國有資本對(duì)社會(huì)資本的杠桿效應(yīng)和整體效益。

第三，對(duì)于因具有公益性特點(diǎn)而導(dǎo)致微利甚至虧損的行業(yè)領(lǐng)域，可以通過征收反向稅收（即財(cái)政建立科學(xué)合理的補(bǔ)償機(jī)制來提供虧損補(bǔ)貼等）進(jìn)行調(diào)節(jié)，誘導(dǎo)更多社會(huì)資本進(jìn)入，鼓勵(lì)國有資本與社會(huì)資本的有機(jī)結(jié)合與合作運(yùn)行，著力提升國有資本的杠桿效應(yīng)，有效解決此類行業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)不足問題。

第四，對(duì)于具有行業(yè)壟斷性并且關(guān)系國計(jì)民生的重要特殊領(lǐng)域，在引入社會(huì)資本、開展混合經(jīng)營的合作時(shí)，本著自愿與平等、規(guī)范與透明等原則，國有資本的出資方應(yīng)該借鑒國內(nèi)外的有益做法，如設(shè)立對(duì)合作主體的重大決策具有一票否決權(quán)的“黃金股”，以此從源頭和法律層面避免混合經(jīng)營過程中社會(huì)資本對(duì)國計(jì)民生可能的“利益侵害”現(xiàn)象。

第6篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

而發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為眾多銀行轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)戰(zhàn)略，從零售業(yè)務(wù)線到個(gè)人理財(cái)，至財(cái)富管理，零售銀行業(yè)務(wù)的對(duì)象也正從個(gè)人向家庭轉(zhuǎn)變，不僅僅是為單一的個(gè)人提供服務(wù)，而是為整個(gè)家庭提供財(cái)富管理，“家”的概念在銀行財(cái)富管理中越來越明晰，也越來越重要。

交行：“三駕馬車”提升家庭幸福感

財(cái)富增長迅速的人們不再滿足于簡(jiǎn)單的投資理財(cái)，更關(guān)注對(duì)于個(gè)人和家庭資產(chǎn)的全方位管理。

在交行上海市分行的理財(cái)師李利看來，“財(cái)富管理”的內(nèi)涵在于通過現(xiàn)金儲(chǔ)蓄及管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)計(jì)劃、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排等手段，幫助人們實(shí)現(xiàn)人生規(guī)劃、達(dá)成財(cái)務(wù)目標(biāo)，是個(gè)人理財(cái)?shù)纳?jí)版，其目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富度和幸福度的同步提升。

正如同中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要依靠“三駕馬車”，家庭財(cái)富管理的核心也在于投資理財(cái)、融資理財(cái)和消費(fèi)理財(cái)這“三駕馬車”，也可以通俗地概括為“賺錢、借錢和花錢”。“三駕馬車”中，“賺錢”主要是指投資，為的是奠定實(shí)力；借錢主要是指融資，為的是借助巧力；“花錢”則主要是指消費(fèi)，為的是彰顯生活活力。人們往往通過賺錢投資和借錢融資的共同作用，實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的最大化。但是人生的目的不只是為了金錢，必須通過適度的消費(fèi)來提升生活質(zhì)量，享受高品質(zhì)生活，讓個(gè)人和家庭生活充滿活力，提升幸福感，這才是財(cái)富管理的最大追求。

如近年來該行打造的“交銀理財(cái)”品牌，就突出了“不同的家，都擁有家的幸?！钡睦砟?。交行正逐步轉(zhuǎn)變過去以產(chǎn)品銷售為核心的做法，更加注重以客戶為核心，既提供與銀行業(yè)務(wù)直接相關(guān)、幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的金融服務(wù)，也提供幫助客戶安排子女教育、安享晚年等人生規(guī)劃的增值服務(wù)，以及為客戶提供尊享品質(zhì)生活的體驗(yàn)服務(wù)，從而形成了財(cái)富管理的特色。交行所希望的是，通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)帶來穩(wěn)健回報(bào)，讓客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富和幸福同步升值。

廣發(fā)：家庭財(cái)富的生命周期式管理

打造“最佳零售銀行”也同樣成為了廣發(fā)銀行的轉(zhuǎn)型方向，廣發(fā)的目標(biāo)是：零售條線營業(yè)收入占全行“半壁江山”。從去年開始，廣發(fā)銀行啟動(dòng)個(gè)人金融業(yè)務(wù)變革，今年7月，廣發(fā)銀行推出“廣發(fā)財(cái)富管理”品牌，據(jù)悉，廣發(fā)銀行私人銀行業(yè)務(wù)也將在今年年底落子上海。

近期廣發(fā)在上海舉辦的題為《發(fā)現(xiàn)2013年中國家庭財(cái)富新機(jī)遇》的財(cái)富論壇上，廣發(fā)銀行個(gè)人銀行部副總經(jīng)理、首席財(cái)富管理專家黃俊杰也同樣強(qiáng)調(diào)了以家庭為基本單位的財(cái)富管理理念。

黃俊杰指出，家庭財(cái)富管理應(yīng)該是一個(gè)貫穿生命周期的動(dòng)態(tài)管理過程，也就是說，在不同的人生階段，資產(chǎn)組合的重點(diǎn)和策略也應(yīng)不同。

如中國的家庭財(cái)富增長基本上是從上世紀(jì)90年代開始的，今天中國的高凈值人群不少都是白手起家的第一代富豪，而且都已經(jīng)為人父母進(jìn)入家庭成熟期。在中國，一家三口的家庭最為普遍。這個(gè)群體上有養(yǎng)老壓力，下有兒女教育需求，財(cái)務(wù)整體規(guī)劃需求很強(qiáng)烈。因此，對(duì)他們來說，應(yīng)采用“核心-衛(wèi)星”策略，既發(fā)揮“核心投資”的長期穩(wěn)定收益、低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，又通過“衛(wèi)星投資”把握超額收益的機(jī)會(huì)，完善自己的投資組合比例。

在黃俊杰看來， 2013年的投資環(huán)境仍將比較復(fù)雜。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為當(dāng)前財(cái)富管理中的主要考慮因素，在家庭資產(chǎn)配置中應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提高較低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，以保障資產(chǎn)的安全性。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者則可在相對(duì)低位時(shí)適當(dāng)配備部分風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)作為“衛(wèi)星資產(chǎn)”。

渣打：為家庭財(cái)富管理“智衡”

在渣打銀行的個(gè)人業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，這套名為“智衡”的家庭財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)已經(jīng)全面投入使用。

與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)規(guī)劃軟件不同，智衡系統(tǒng)最大的特點(diǎn)在于，將視野從投資者個(gè)人延伸到了整個(gè)家庭。它從投資者的現(xiàn)狀出發(fā)，利用專業(yè)的財(cái)務(wù)模型，能迅速判斷其家庭財(cái)務(wù)健康狀況和保障需求，并推薦相應(yīng)的資產(chǎn)配置模型及保險(xiǎn)方案供參考?？蛻艨梢栽诶碡?cái)顧問的協(xié)助下，通過該系統(tǒng)檢查自己家庭的財(cái)務(wù)健康狀況，依據(jù)系統(tǒng)對(duì)數(shù)據(jù)的整合與分析，理財(cái)顧問將給客戶度身定制專業(yè)的家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃。同時(shí)，智衡系統(tǒng)的配套服務(wù)流程要求投資顧問、保險(xiǎn)專員等專業(yè)人員參與其中，并提供個(gè)性化的咨詢意見。

渣打銀行中國財(cái)富管理部總經(jīng)理梁大偉表示，智衡系統(tǒng)的運(yùn)行將有助于推廣均衡投資、科學(xué)理財(cái)?shù)挠^念，幫助投資者避免因過度關(guān)注每一筆投資的流向和收益狀況，而陷入投資單一、資產(chǎn)分布不平衡、風(fēng)險(xiǎn)過度集中的誤區(qū)。

相關(guān)鏈接：中國家庭的理財(cái)數(shù)據(jù)

中國家庭的流動(dòng)資產(chǎn)均值為386，000元人民幣。

實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值是中國家庭理財(cái)規(guī)劃的首選目標(biāo)，其次為保障子女教育和安排退休生活。

中國家庭持有的最多的5類金融產(chǎn)品分別是人民幣存款（84%的家庭）、股票（66%）、基金（60%）、人壽保險(xiǎn)（46%）和一般銀行理財(cái)產(chǎn)品（40%）。

第7篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

【關(guān)鍵詞】 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 因子分析 經(jīng)營績效

中國的保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展迅速，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2009年底，壽險(xiǎn)公司大約有60家左右，而其保險(xiǎn)產(chǎn)品更是數(shù)目繁多，層出不窮，從總體上可以分為傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和新型壽險(xiǎn)兩大產(chǎn)品形態(tài)。如何在新《保險(xiǎn)法》下更好地規(guī)范壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品經(jīng)營，均衡壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不僅需要理論和政策的支持，更需要一種精確實(shí)用的量化標(biāo)準(zhǔn)。本文的初衷是分析各家壽險(xiǎn)公司在不同產(chǎn)品配置下的經(jīng)營績效，研究不同資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的壽險(xiǎn)公司在各個(gè)產(chǎn)品配置上的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。對(duì)于這個(gè)問題，目前國外也有很多研究。在歐美發(fā)達(dá)國家，其保險(xiǎn)市場(chǎng)是應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的需求而自然出現(xiàn)、形成和發(fā)展的，其發(fā)展歷史相對(duì)來說更為久遠(yuǎn)，從而保險(xiǎn)產(chǎn)品研究的理論發(fā)展也更加成熟。而在國內(nèi)方面，對(duì)于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的研究也不在少數(shù)，但大部分研究均是基于單純的理論分析，如周玉坤的《影響我國壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要因素分析》等，而能直接應(yīng)用于保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)壽險(xiǎn)公司經(jīng)營績效量化影響的研究為數(shù)甚少，從而為壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供量化指導(dǎo)的研究基本上處于空白領(lǐng)域。

國外的研究進(jìn)展對(duì)我國保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置具有一定的借鑒意義。但同時(shí)必須看到，我國的保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，發(fā)展政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境與國外也有著本質(zhì)的區(qū)別。近年來，各保險(xiǎn)公司推出的壽險(xiǎn)產(chǎn)品基本都是從國外引進(jìn)的，究竟這種借鑒是否符合我國壽險(xiǎn)市場(chǎng)的產(chǎn)品需求，能給保險(xiǎn)公司帶來多大的效益，對(duì)于不同發(fā)展規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的壽險(xiǎn)公司是否都是適合的？這些問題不僅需要理論上的研討，更需要數(shù)據(jù)的支撐和驗(yàn)證。本文試圖選取一組反映壽險(xiǎn)公司經(jīng)營績效的指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法來研究不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)壽險(xiǎn)公司的實(shí)際運(yùn)營效果，考察產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)壽險(xiǎn)公司經(jīng)營效益的影響，以期為壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和完善提供一定的借鑒意義。

一、我國壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與變遷

保險(xiǎn)公司是通過保險(xiǎn)產(chǎn)品形成負(fù)債、聚集資金、處理風(fēng)險(xiǎn)從而獲得利潤的。保險(xiǎn)產(chǎn)品是保險(xiǎn)公司存在和獲利的載體，保險(xiǎn)公司的發(fā)展，實(shí)質(zhì)上就是保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新與調(diào)整的過程。因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置是否合理直接影響著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)贏利與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。我國壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過20多年的恢復(fù)與發(fā)展，目前產(chǎn)品種類涵蓋傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和非傳統(tǒng)壽險(xiǎn)兩大產(chǎn)品形態(tài)，已與國際市場(chǎng)接軌。我國壽險(xiǎn)產(chǎn)品的變遷可以分為兩個(gè)階段。

第一階段（1982―1999年年中），僅有傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)。在1999年以前，無論是團(tuán)險(xiǎn)還是個(gè)險(xiǎn)，基本上分為終身和定期壽險(xiǎn)、終身和定期兩全保險(xiǎn)、終身和定期年金保險(xiǎn)幾類，其功能主要是死亡、生存和養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)保障。傳統(tǒng)產(chǎn)品繳費(fèi)時(shí)間和金額固定、保險(xiǎn)金額固定，產(chǎn)品價(jià)格主要取決于預(yù)定利率。預(yù)定利率決定了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但同時(shí)也將壽險(xiǎn)公司暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)中。由于我國銀行利率的連續(xù)下調(diào)，壽險(xiǎn)公司逐漸陷入高利率傳統(tǒng)保單利損差、低預(yù)定利率保單銷售乏力、銷售新單存在退保風(fēng)險(xiǎn)等三重困境中，壽險(xiǎn)產(chǎn)品面臨嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)型壓力。

第二階段（1999年中至今），以分紅、投連、萬能等投資型新產(chǎn)品為主，以傳統(tǒng)壽險(xiǎn)為輔。為了降低償付能力風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)與其他金融產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，我國壽險(xiǎn)公司借鑒國際成功經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)了分紅壽險(xiǎn)、投資連接保險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)等具有保障和投資雙重功能的新型產(chǎn)品。在實(shí)踐中，投連險(xiǎn)率先在1999年10月推出，并在2000年下半年至2001年上半年得到熱銷，此后分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)迅速跟上。我國投資型產(chǎn)品的創(chuàng)新試點(diǎn)從投連險(xiǎn)開始，具有明顯的化解償付能力壓力的導(dǎo)向。2000年以來，我國壽險(xiǎn)業(yè)整體保持了快速增長，推動(dòng)增長的產(chǎn)品也由2000年之前的非分紅傳統(tǒng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為2001年的投資連接保險(xiǎn)及萬能壽險(xiǎn)，2002年以后，分紅產(chǎn)品成為主要驅(qū)動(dòng)力量。究竟這種壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整為壽險(xiǎn)公司帶來了多大的利潤，對(duì)不同資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的壽險(xiǎn)公司又有什么不同的影響？本文將對(duì)這些問題進(jìn)行重點(diǎn)研究。

二、因子分析法簡(jiǎn)介及樣本、變量指標(biāo)的選取

1、因子分析法簡(jiǎn)介

因子分析法是一種通過降維以簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)的多元統(tǒng)計(jì)分析方法，它通過尋找出一組數(shù)目較少的、相互獨(dú)立的公共因子來替代相對(duì)較多的、互相關(guān)聯(lián)的原始變量，選取的公共因子能集中反映出原始變量所含有的大部分信息，從而起到簡(jiǎn)化分析的作用。目前文獻(xiàn)中很少有對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營績效進(jìn)行因子分析的文章，尤其是運(yùn)用因子分析研究保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理性與效益。本文依據(jù)《中國保險(xiǎn)年鑒（2009）》的資料構(gòu)建了一套建立在保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效基礎(chǔ)上的指標(biāo)，并盡量使構(gòu)建的指標(biāo)體系既能反映不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的保險(xiǎn)公司的贏利情況，又能通過數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，從而使得因子分析的評(píng)價(jià)結(jié)果較為科學(xué)可靠。

2、樣本及指標(biāo)體系的選取

考慮到數(shù)據(jù)可得性，本文選取的樣本公司為截至2009年經(jīng)營周期在3年以上的33家壽險(xiǎn)公司，采用2008年這33個(gè)壽險(xiǎn)公司的樣本數(shù)據(jù)。除有特別說明外，全部數(shù)據(jù)都來源于《中國保險(xiǎn)年鑒（2009）》中各壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。計(jì)入樣本的壽險(xiǎn)公司如表1所示，各個(gè)選取指標(biāo)具體計(jì)算公式如表2所示，基于篇幅限制，對(duì)各個(gè)樣本壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品配置結(jié)構(gòu)和具體數(shù)據(jù)不一一列舉。

對(duì)于研究指標(biāo)的選擇，任何企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)都是要滿足產(chǎn)品組合策略模型的要求，即實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者、企業(yè)和社會(huì)的最大利益，對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)，則主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（1）穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長率。業(yè)務(wù)持續(xù)增長是壽險(xiǎn)公司贏利的生命線，因此產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置要以一定的業(yè)務(wù)增長為前提。為了較好地體現(xiàn)其業(yè)務(wù)增長的速度及效益，選取保費(fèi)收入增長率（x2）、新單保費(fèi)收入率（x8）、保費(fèi)收入利潤率（x10）、分紅險(xiǎn)單險(xiǎn)種保費(fèi)收入率（x6）和退保率（x3）作為衡量指標(biāo)。

（2）較高的規(guī)模及市場(chǎng)占有率。市場(chǎng)占有率的高低代表著一個(gè)公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位，高效的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置必須保持較高的市場(chǎng)占有率，特別是較高的效益險(xiǎn)種的市場(chǎng)占有率。此項(xiàng)選取保費(fèi)收入水平（x1）、總資產(chǎn)（x5）、人均保費(fèi)（x7）作為衡量指標(biāo)。

（3）適度的綜合賠付率。賠款支出是保險(xiǎn)公司主要的支出項(xiàng)目，賠付率的高低直接影響壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營效益。合理的產(chǎn)品組合策略應(yīng)該使得保險(xiǎn)公司保持一個(gè)合理的賠付率，不損害公司、投保人和社會(huì)的利益。此項(xiàng)選取賠付率（x4）、投資收益率（x11）作為衡量的指標(biāo)。

（4）較低的營業(yè)費(fèi)用率。營業(yè)費(fèi)用直接計(jì)入保險(xiǎn)成本，企業(yè)費(fèi)用率的高低直接影響到公司的經(jīng)營效益，合理的產(chǎn)品組合策略應(yīng)該有利于保持較低的營業(yè)費(fèi)用率。因此選取綜合費(fèi)用率（x9）和準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差（x12）作為衡量指標(biāo)。

三、不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)壽險(xiǎn)公司經(jīng)營績效的因子分析

1、假設(shè)檢驗(yàn)

因子分析是從眾多的原始變量中抽象出幾個(gè)能綜合反映某些變量共同特性的少數(shù)因子變量，這里面有一個(gè)潛在的要求，即原有變量之間要具有比較強(qiáng)的相關(guān)性。因此需要對(duì)已有數(shù)據(jù)進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)。這里使用KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）檢驗(yàn)和巴特利特球形檢驗(yàn)（Bartlett Test of Sphericity）兩種方法。利用SPSS V13.0軟件把33個(gè)樣本公司的12項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，可得到KMO統(tǒng)計(jì)量的值為6.21，巴特利特球形檢驗(yàn)的p值為0。綜合兩種檢驗(yàn)方法，認(rèn)為可以運(yùn)用因子分析。

2、特征值與方差貢獻(xiàn)率

根據(jù)2008年33家壽險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)，計(jì)算過程借助于SPSS V13.0全部在計(jì)算機(jī)上完成。將各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的數(shù)據(jù)代入，求解指標(biāo)數(shù)據(jù)的協(xié)方差矩陣，進(jìn)而求解變量的協(xié)方差矩陣的特征值和方差貢獻(xiàn)率。計(jì)算結(jié)果見表3。

由表3可知，變量的相關(guān)系數(shù)矩陣有四大特征根，即3.129，2.096，1.501和1.102，它們一起解釋了壽險(xiǎn)公司經(jīng)營績效的71.169%（累計(jì)貢獻(xiàn)率），這意味著前四個(gè)成分顯示了原始數(shù)據(jù)所提供的足夠信息。同時(shí)，基于過程內(nèi)特征根大于1的原則，主因子分析過程相應(yīng)提取四個(gè)公共因子F1、F2、F3、F4。

3、建立因子載荷矩陣

首先對(duì)提取的4個(gè)公共因子建立原始因子載荷矩陣，為了便于對(duì)公共因子進(jìn)行解釋，我們按照方差極大法（varimax）對(duì)其進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，并使輸出的載荷矩陣中各列按載荷系數(shù)大小排列，使在同一個(gè)公共因子上具有較高載荷的變量排在一起，得到經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化處理后的前四個(gè)主成分的載荷矩陣（見表4）。

從表4中可以看出，第一個(gè)公共因子F1在總資產(chǎn)、保費(fèi)收入水平、賠付率三個(gè)指標(biāo)上有較大的載荷。總資產(chǎn)反映了公司的資產(chǎn)規(guī)模，而保費(fèi)收入水平和賠付率直接反映了保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)占有率，所以我們把F1命名為經(jīng)營規(guī)模因子。

第二個(gè)公共因子F2在綜合費(fèi)用率、保費(fèi)收入利潤率指標(biāo)上有較大的載荷。保費(fèi)收入利潤是反映壽險(xiǎn)公司盈利能力的指標(biāo)，而綜合費(fèi)用率反映的是壽險(xiǎn)公司成本控制能力，也與盈利能力密切相關(guān)，因此我們把F2命名為盈利能力因子。

第三個(gè)公共因子F3在保費(fèi)收入增長率、準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差、新單保費(fèi)收入率上有較大的載荷。保費(fèi)收入增長率是反映壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)增長速度的核心指標(biāo)，新單保費(fèi)收入率反映了壽險(xiǎn)公司開拓市場(chǎng)的能力，而準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差在一定程度上反映了壽險(xiǎn)公司的償付能力變化，是一個(gè)效益型指標(biāo)，這幾個(gè)指標(biāo)總體上反映了壽險(xiǎn)公司穩(wěn)健增長的潛力，所以我們命名F3為成長性因子。

第四個(gè)公共因子F4在投資收益率、退保率、分紅險(xiǎn)單險(xiǎn)種保費(fèi)收入率三個(gè)指標(biāo)上有較大的載荷。收益率和退保率與險(xiǎn)種有著密切的關(guān)聯(lián)，一般來說，新型險(xiǎn)種的投資收益率較高，退保率也較高。而分紅險(xiǎn)單險(xiǎn)種保費(fèi)收入率更是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配比的直接體現(xiàn)，因此我們把F4命名為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子。公共因子命名及其解釋見表5。

4、計(jì)算各公共因子得分及綜合得分

提取出公共因子之后，運(yùn)用SPSS V13.0軟件中的回歸法估計(jì)因子得分系數(shù)矩陣，計(jì)算出各公共因子得分。然后，再根據(jù)公式F=∑diFi（i=1，2，3，4）計(jì)算出綜合得分。需要注意的是，其中di為方差旋轉(zhuǎn)后的四個(gè)公共因子的貢獻(xiàn)率，即F=21.329%?鄢F1+17.064%?鄢F2+16.4%?鄢F3+16.375%?鄢F4，計(jì)算結(jié)果見表6。

從表6中我們可以得到2008年33家壽險(xiǎn)公司在經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力和產(chǎn)品機(jī)構(gòu)四個(gè)方面以及綜合績效的具體排名。

（1）對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子排名及其意義的分析。單從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子來看，排名比較靠前的樣本公司包括太平洋安泰、中國人壽、海康人壽、中英人壽以及廣電日生等。我們可以發(fā)現(xiàn)，這些排名靠前的壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品配置主要有兩個(gè)比較明顯的特點(diǎn)：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置相對(duì)來說比較均衡，在傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、分紅、投連、萬能四個(gè)險(xiǎn)種分配方面，各個(gè)險(xiǎn)種均有所經(jīng)營，并未出現(xiàn)只發(fā)展一種險(xiǎn)種或完全不發(fā)展某一險(xiǎn)種的情況，注意追求產(chǎn)品的多樣化，這樣一方面可以滿足消費(fèi)者的多樣性需求，另一方面還可以最大程度地分散承保風(fēng)險(xiǎn)。二是這些排名靠前的公司傳統(tǒng)壽險(xiǎn)占據(jù)了相當(dāng)份額的比重，例如，太平洋安泰、中國人壽、?？等藟蹅鹘y(tǒng)壽險(xiǎn)的比重分別占到47.57%，23.54%，22.86%。作為以人的生命和身體為保險(xiǎn)標(biāo)的，為被保險(xiǎn)人提供人生風(fēng)險(xiǎn)保障的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)保障始終是保險(xiǎn)的最基本功能。因此，發(fā)展好包括傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)在內(nèi)的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置的表現(xiàn)之一，而且是承擔(dān)保險(xiǎn)行業(yè)社會(huì)責(zé)任及形成良好社會(huì)效應(yīng)的必然要求。而排名較靠后的壽險(xiǎn)公司（包括招商信諾、光大永明、生命人壽、中宏人壽、中?？德?lián)等）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置中呈現(xiàn)出來的特點(diǎn)則表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一，例如，排名最后的招商信諾只經(jīng)營傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和投資連接保險(xiǎn)，中?？德?lián)分紅保險(xiǎn)占到90%，其他險(xiǎn)種幾乎未得到發(fā)展，這樣必然使得承保風(fēng)險(xiǎn)過于集中，而且難以滿足壽險(xiǎn)市場(chǎng)中不同年齡、不同文化、不同身份、不同購買力人群的多樣化需求。二是投連險(xiǎn)發(fā)展勢(shì)頭過猛，例如招商信諾投連險(xiǎn)占所有產(chǎn)品份額的70%，光大永明投連險(xiǎn)也占到69%。我們知道，投連險(xiǎn)的所有投資風(fēng)險(xiǎn)均由保單持有人承擔(dān)，而且沒有最低擔(dān)保利率，其投資收益與股票市場(chǎng)密切相關(guān)，而我國的資本市場(chǎng)還不完善，一旦股市下跌就可能引發(fā)投資型產(chǎn)品新保單的銳減以及原有保單的退保，使壽險(xiǎn)公司經(jīng)營陷入困境。因此，從我國實(shí)際情況來講，各個(gè)險(xiǎn)種之間應(yīng)保持合理配比，不應(yīng)過度發(fā)展某一種險(xiǎn)種，尤其是投資型險(xiǎn)種。

（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力關(guān)系的分析。首先，由表6可以看出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與經(jīng)營規(guī)模之間的關(guān)系不是很密切。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)排名靠前的壽險(xiǎn)公司經(jīng)營規(guī)模不一定大。這點(diǎn)很容易理解，任何公司的成長和發(fā)展都需要時(shí)間的積累，一般來說，成立時(shí)間較早的老牌公司規(guī)模比較大。當(dāng)然，這種公司由于經(jīng)營時(shí)間較長，積累的經(jīng)驗(yàn)也比較豐富，隨著實(shí)踐的不斷檢驗(yàn)和反復(fù)探索，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的配置一般也比較合理。例如，經(jīng)營規(guī)模因子位列第一的中國人壽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子位居第二。

其次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)公司盈利能力的影響也不是很明確，二者之間沒有明顯的比例關(guān)系。壽險(xiǎn)公司盈利能力一方面要考慮到成本的節(jié)約和控制，另一方面則直接取決于其承保獲利能力和投資收益能力。

再次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子與成長能力因子之間呈現(xiàn)出比較明顯的正向關(guān)系。由表6可見，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因子排名前四位的樣本公司太平洋安泰、中國人壽、?？等藟?、中英人壽的成長能力因子都處于前十位。壽險(xiǎn)公司的成長潛力一方面體現(xiàn)為現(xiàn)有業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，另一方面則體現(xiàn)為新型產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新。壽險(xiǎn)公司只有保持一個(gè)合理高效的現(xiàn)有產(chǎn)品配置結(jié)構(gòu)，才能使業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定地增長，同時(shí)在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上結(jié)合市場(chǎng)需求進(jìn)行合理的產(chǎn)品優(yōu)化和創(chuàng)新。因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的合理性必然直接影響著壽險(xiǎn)公司的成長發(fā)展能力。

（3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與綜合評(píng)價(jià)之間的關(guān)系。由計(jì)算公式F=21.329%?鄢F1+17.064%?鄢F2+16.4%?鄢F3+16.375%?鄢F4可知，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營績效有一定正向關(guān)系的影響，但其綜合績效還受到經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力等其他因素的限制。因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置類似的壽險(xiǎn)公司其綜合績效可能差別比較大，譬如，中國人壽、新華人壽和恒安標(biāo)準(zhǔn)均以經(jīng)營分紅險(xiǎn)為主，分紅險(xiǎn)在所有險(xiǎn)種中的占比均達(dá)到70%以上，但是其綜合績效排名差別卻比較大，具體分析，造成這種差異的原因可能有以下幾個(gè)方面。

一是各個(gè)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營規(guī)模不同。由于發(fā)展歷史、公司文化等各方面的原因，每個(gè)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營規(guī)模均存在比較大的區(qū)別。根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，綜合排名居于第一位的中國人壽在2008年中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公司市場(chǎng)份額占到40.3%，在中國壽險(xiǎn)市場(chǎng)中處于遙遙領(lǐng)先的地位。與中國人壽類似的一些老牌保險(xiǎn)公司，比如，中國平安、太平人壽、泰康人壽等由于經(jīng)營時(shí)間較長，累積了一定的客戶資源和市場(chǎng)認(rèn)可度，占據(jù)了中國壽險(xiǎn)市場(chǎng)的大部分份額；而一些成立時(shí)間不長的中外合資壽險(xiǎn)公司，譬如廣電日生（中日，2003.1），?？等藟郏ㄖ泻?，2003.5），中英人壽（中英，2003.1）等雖然自成立以來發(fā)展勢(shì)頭迅猛，保費(fèi)增長速度比較快，尤其是產(chǎn)品發(fā)展比較均衡，結(jié)構(gòu)配置排名比較靠前，但畢竟由于經(jīng)營時(shí)間不長，累積的經(jīng)驗(yàn)不足，在經(jīng)營規(guī)模和盈利能力方面均明顯處于劣勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的壽險(xiǎn)市場(chǎng)中面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。但值得注意的是，這些公司的成長能力因子值都比較高，在現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置上發(fā)展勢(shì)頭良好。

二是各個(gè)壽險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)銷售渠道不同。保險(xiǎn)作為一種典型的服務(wù)性行業(yè)，產(chǎn)品銷售是其利潤的主要來源，因此，高效合理的銷售渠道對(duì)其綜合績效也起著不可忽視的作用。中國人壽一直以來堅(jiān)持以個(gè)險(xiǎn)銷售為主渠道，同時(shí)充分發(fā)揮團(tuán)險(xiǎn)、銀郵等其他渠道的作用，個(gè)險(xiǎn)、團(tuán)險(xiǎn)、銀行保險(xiǎn)三大銷售渠道發(fā)展平穩(wěn)。在保持業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模的同時(shí)，個(gè)險(xiǎn)渠道注重發(fā)展長期性期繳業(yè)務(wù)，充分保障了其資金充足率和償付能力。反觀人保壽險(xiǎn)，則是主打銀郵渠道，形成了以“工、農(nóng)、中、建、郵和交通銀行”為主干，地方中小銀行為補(bǔ)充的銀郵服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，快速帶動(dòng)了保費(fèi)的增長和市場(chǎng)份額的提升。

三是各個(gè)壽險(xiǎn)公司的投資渠道和投資比例差別較大。作為負(fù)債型企業(yè)，壽險(xiǎn)公司的投資應(yīng)嚴(yán)格遵循安全性與穩(wěn)健性原則，在此基礎(chǔ)上努力提高投資收益。2008年，受國際金融危機(jī)的沖擊，資本市場(chǎng)的深度下調(diào)給各個(gè)壽險(xiǎn)公司的投資帶來了較大的壓力，也是對(duì)壽險(xiǎn)公司的一次嚴(yán)峻考驗(yàn)。綜合績效名列前茅的中國人壽實(shí)施穩(wěn)健投資策略，根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)對(duì)投資組合配置比例進(jìn)行調(diào)整，堅(jiān)持以固定收益類資產(chǎn)為主，降低了權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，并能夠準(zhǔn)確判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，有效地防范了投資風(fēng)險(xiǎn)。而某些壽險(xiǎn)公司則過度追逐投資收益，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)防范不夠，造成資本充足率甚至償付能力的不足。

可見，壽險(xiǎn)公司的綜合績效受到各個(gè)方面的制約，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的配置只是提高公司績效的一個(gè)方面，同時(shí)也要兼顧到其他經(jīng)營方面的改進(jìn)。

四、結(jié)論和政策建議

1、主要結(jié)論

本文利用因子分析法以2008年在我國境內(nèi)開展業(yè)務(wù)的33家壽險(xiǎn)公司作為樣本，選取綜合反映壽險(xiǎn)公司經(jīng)營績效的12個(gè)指標(biāo)，并重點(diǎn)兼顧到反映壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的指標(biāo)選取，分析研究了不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的壽險(xiǎn)公司的綜合經(jīng)營績效，通過因子分析法，抽象出了經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)四個(gè)綜合因子。

研究結(jié)果表明：首先，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置對(duì)經(jīng)營規(guī)模、盈利能力直接的作用效果并不明顯，而對(duì)于成長能力起著明顯的作用。一般來說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置均衡、重視傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品發(fā)展的壽險(xiǎn)公司一般成長潛力比較旺盛，相反，產(chǎn)品經(jīng)營種類單調(diào)、弱化，過度發(fā)展投資型產(chǎn)品的壽險(xiǎn)公司的成長能力因子值比較低，產(chǎn)品創(chuàng)新基礎(chǔ)不平衡。當(dāng)然，在分析壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的時(shí)候，一定要具體問題具體分析，不同的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)銷售模式，其最優(yōu)的產(chǎn)品配置也未必相同，只要產(chǎn)品的種類和數(shù)量能充分發(fā)揮公司現(xiàn)有資產(chǎn)和規(guī)模的能量，實(shí)現(xiàn)承保利潤和投資收益的最大化，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的配置應(yīng)該說是比較合理的。

其次，壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營績效受多方面因素的綜合影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的合理與否只是影響其績效高低的一個(gè)方面，相同或相似的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置可能由于經(jīng)營規(guī)模、銷售渠道、投資收益的不同而有著很大的區(qū)別。綜合來看，像中國人壽、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、新華人壽等一些成立時(shí)間早、經(jīng)營時(shí)間長的老牌中資壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營規(guī)模比較大、盈利能力比較強(qiáng)，依然占據(jù)著我國壽險(xiǎn)市場(chǎng)的大半江山。但是，一些相對(duì)來說較年輕的中外合資壽險(xiǎn)公司，比如，中英人壽、?？等藟邸⑻窖蟀蔡┑仍谄浼榷ǖ慕?jīng)營規(guī)?；A(chǔ)上產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置更為合理，成長能力因子值也比較高，具有良好的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2、政策建議

壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析和優(yōu)化是一項(xiàng)長期而艱巨的任務(wù)。針對(duì)單個(gè)壽險(xiǎn)公司在現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模上如何配置產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和數(shù)量才能最大程度地服務(wù)于客戶和社會(huì)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身贏利的問題，目前還沒有很好的量化標(biāo)準(zhǔn)，其指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都有待于進(jìn)一步研究和完善。根據(jù)因子分析模型的研究，本文認(rèn)為壽險(xiǎn)公司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的過程中應(yīng)注意到以下幾個(gè)方面的協(xié)調(diào)配比發(fā)展。

第一，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與資產(chǎn)規(guī)模的協(xié)調(diào)發(fā)展。壽險(xiǎn)公司同其他商業(yè)機(jī)構(gòu)一樣，也經(jīng)歷著成立、發(fā)展、成熟這樣一個(gè)歷程，而且隨著公司的不斷發(fā)展和完善，其資產(chǎn)規(guī)模也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)張，不同的資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了壽險(xiǎn)公司所處的發(fā)展階段。而公司的產(chǎn)品是壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)利潤的載體，實(shí)現(xiàn)多大的業(yè)務(wù)規(guī)模，通過什么樣的產(chǎn)品載體來實(shí)現(xiàn)這種業(yè)務(wù)規(guī)模，都要與公司的資產(chǎn)相適應(yīng)。一般來說，處于發(fā)展初期的壽險(xiǎn)公司由于資產(chǎn)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，此時(shí)不應(yīng)為了盲目搶占市場(chǎng)份額而過度追逐投資型產(chǎn)品的發(fā)展，而應(yīng)本著穩(wěn)健經(jīng)營的原則，均衡發(fā)展各個(gè)產(chǎn)品，將風(fēng)險(xiǎn)最大程度地分散化，為產(chǎn)品創(chuàng)新奠定一個(gè)良好的基礎(chǔ)。隨著公司的不斷發(fā)展和成熟，公司應(yīng)建立自己的品牌產(chǎn)品和支柱產(chǎn)品，推進(jìn)核心業(yè)務(wù)建設(shè)，注重品質(zhì)業(yè)務(wù)的維護(hù)，在履行保險(xiǎn)保障、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟壬鐣?huì)責(zé)任的同時(shí)，積極探索利潤增長點(diǎn)，推進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的創(chuàng)新，引領(lǐng)行業(yè)建設(shè)。

第二，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與消費(fèi)者需求的協(xié)調(diào)發(fā)展。保險(xiǎn)客戶是壽險(xiǎn)公司的衣食父母，客戶的需求是產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)力。設(shè)計(jì)產(chǎn)品類型，確定經(jīng)營范圍，都要站在客戶需求的角度上考慮。人壽保險(xiǎn)保障的是人們的生、老、病、死、殘等風(fēng)險(xiǎn)，外加一些投資理財(cái)?shù)雀郊庸δ?。而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和生活條件的不斷改善，人們面臨的風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)需求也在不斷變化，因此，緊緊抓住消費(fèi)者需求的變化，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品種類和數(shù)量，最大限度地滿足消費(fèi)者利益，才能贏得客戶，贏得市場(chǎng)。

第三，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的協(xié)調(diào)發(fā)展。壽險(xiǎn)公司作為一項(xiàng)長期經(jīng)營的負(fù)債型企業(yè)，其利潤的相當(dāng)大一部分來源于其投資收益，壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成了公司負(fù)債項(xiàng)目的主要內(nèi)容，能否安全高效地處置這一筆巨大的資金很大程度上決定了壽險(xiǎn)公司的盈利能力。相對(duì)來說，分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)等新型險(xiǎn)種面臨著更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資本市場(chǎng)反映更為靈敏，對(duì)投資管理能力有著更高的要求。因此，在進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置的時(shí)候，一定要考慮到公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和資產(chǎn)管理水平。

第四，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)配置與壽險(xiǎn)功能的協(xié)調(diào)發(fā)展。隨著社會(huì)的多元化發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的需求也越來越多元化，壽險(xiǎn)產(chǎn)品的功能原來越多，從最初的損失補(bǔ)償發(fā)展到現(xiàn)在的資金融通、社會(huì)管理等多個(gè)方面。但是，人壽保險(xiǎn)之所以能歷經(jīng)百年風(fēng)雨而長盛不衰，并且在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的過程中未被銀行、證券等其他金融機(jī)構(gòu)所取代，根本原因還是在于它順應(yīng)了轉(zhuǎn)嫁人生風(fēng)險(xiǎn)的需求。風(fēng)險(xiǎn)保障始終是其最根本的功能，只要有人類存在，就會(huì)有生老病殘亡等人生風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，也就有了人壽保險(xiǎn)寬廣無垠的發(fā)展空間。如果一個(gè)壽險(xiǎn)公司忽視了風(fēng)險(xiǎn)保障性產(chǎn)品的經(jīng)營與發(fā)展，也就失去了其作為一個(gè)保險(xiǎn)公司存在的意義。

總之，每一個(gè)壽險(xiǎn)公司都應(yīng)該站在行業(yè)的高度上，根據(jù)時(shí)代的發(fā)展和消費(fèi)者需求的變化，及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，既要發(fā)揮保險(xiǎn)行業(yè)的本質(zhì)功能，履行保險(xiǎn)公司的社會(huì)責(zé)任，同時(shí)又要不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，為自己創(chuàng)造更多的利潤增長點(diǎn)，樹立行業(yè)的標(biāo)桿形象。

（注：本文系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2009年度研究生科研創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)：2009033，項(xiàng)目組成員：邵立娟、向文、申夢(mèng)然、黃曉微、張可榮。）

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第8篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

人壽險(xiǎn)讓未來幸福無憂

1995年偶逢某公司進(jìn)行人壽保險(xiǎn)宣傳，我要了份宣傳材料并認(rèn)真聽了工作人員的講解，就給孩子投保了少兒年金保險(xiǎn)和福源增額保險(xiǎn)?；丶易屑?xì)研讀保險(xiǎn)合同后，覺得比存款劃算多了，由于積蓄有限，決定以年交的方式再多投幾份，同時(shí)動(dòng)員親朋好友投保相關(guān)產(chǎn)品。

1996年，那時(shí)的1年期存款利率高達(dá)10.98%，我從報(bào)紙上看到當(dāng)時(shí)國外存款利率很低，降息是大勢(shì)所趨。當(dāng)時(shí)國內(nèi)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)剛剛起步，其產(chǎn)品未來幾年甚至幾十年的收益是按現(xiàn)行利率計(jì)算的，保險(xiǎn)條款中沒有利率下調(diào)而調(diào)低收益的約定。我想了想，年交投保的方式可以讓自己在未來低利率時(shí)期，仍然享受現(xiàn)行合同里高利率約定的收益。我必須抓住機(jī)遇，用保險(xiǎn)理財(cái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。在做通妻子工作后，我與妻子各投保了保額10萬元交費(fèi)20年的鴻壽養(yǎng)老保險(xiǎn)期交產(chǎn)品，同時(shí)附加了住院醫(yī)療保險(xiǎn)，在家庭年收入不足萬元的情況下，年交保費(fèi)5000多元。

現(xiàn)在分析這些產(chǎn)品，除意外保障外，僅現(xiàn)金收入就遠(yuǎn)超當(dāng)前銀行發(fā)行的保本理財(cái)產(chǎn)品。孩子上高中、大學(xué)、結(jié)婚均可從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取數(shù)目不菲的保險(xiǎn)金，一家三口60歲后均可按月從壽險(xiǎn)公司領(lǐng)取保費(fèi)，按當(dāng)時(shí)物價(jià)水平可以保證一家人一生財(cái)務(wù)上幸福無憂。

家財(cái)損失提高保險(xiǎn)意識(shí)

我和妻子剛結(jié)婚那幾年兩地分居，我多次提醒她要購買家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，但過去購買的大量投資類保險(xiǎn)短期沒有回報(bào)，妻子一直堅(jiān)持不買家財(cái)險(xiǎn)。結(jié)果在我們某次爭(zhēng)論的第三天晚上，家中失竊，價(jià)值8000多元的財(cái)產(chǎn)被盜，因未及時(shí)投保，損失只能自理?！暗溬飧Ｖ馈保拮舆@時(shí)非常后悔沒有買家財(cái)險(xiǎn)，感覺保險(xiǎn)確實(shí)有用，她愈加相信我對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)方面的決策。

我們此前購買的投資類保險(xiǎn)對(duì)意外傷害都有保障，但對(duì)孩子的疾病沒有保障，1998年我又給孩子購買了重疾險(xiǎn)。這樣，家庭保險(xiǎn)基本能夠全面覆蓋可能出現(xiàn)的生活風(fēng)險(xiǎn)。盡管家庭收入不高，但感覺生活無憂，對(duì)未來信心十足。

投連險(xiǎn)凸顯人生價(jià)值

1997年我因?yàn)樵脊缮鲜卸_始關(guān)注資本市場(chǎng)，直至2003年的6年時(shí)間盡管行情不錯(cuò)，但由于個(gè)股選擇不當(dāng)，一直賠多賺少。2003年末有人向我推薦某保險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)的投資讓我“一舉成名”。

由于投連險(xiǎn)賬戶可以一年免費(fèi)轉(zhuǎn)換4次，股市大跌則將資金存到進(jìn)取型賬戶，股市漲到高位可能調(diào)整時(shí)再轉(zhuǎn)到貨幣賬戶，這樣可以讓自己的金融資產(chǎn)在股市漲時(shí)增值，股市跌時(shí)保值。經(jīng)過6年資本市場(chǎng)的歷練，我摸索出了一些股市運(yùn)行規(guī)律：正常年份每年股市的高點(diǎn)（大牛市除外）在兩會(huì)前后或6、7月份，四季度一般會(huì)有低點(diǎn)。投資策略上我年末將資金轉(zhuǎn)到進(jìn)取型賬戶，3、4月份或6、7月份轉(zhuǎn)到貨幣賬戶。2005年6月股市跌破千點(diǎn)大關(guān)，我的投連險(xiǎn)賬戶非但沒有虧錢，還賺了不少錢。

股市跌破千點(diǎn)后，我認(rèn)為資本市場(chǎng)進(jìn)入估值底部，通過比較股市（12倍左右市盈率回報(bào)率約8%）、房市（房租回報(bào)率3%左右）、1年期存款利率（包括利息稅在內(nèi)為2.25%），我認(rèn)為股市投資回報(bào)最高，于是將資金從貨幣賬戶全部轉(zhuǎn)到進(jìn)取賬戶，并將自己即時(shí)的收入和能動(dòng)員的資金陸續(xù)投入投連險(xiǎn)進(jìn)取賬戶，動(dòng)員親朋好友大量購買投連險(xiǎn)。

2006年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于上升周期，本幣升值，加上股改政策利于資本市場(chǎng)投資者，上半年牛市格局基本確立。在與妻子協(xié)商不成的情況下，我偷偷將自己的房產(chǎn)抵押貸款30萬元投入了投連險(xiǎn)進(jìn)取賬戶，此時(shí)投連險(xiǎn)投資總額超過了50萬元。此后不到2年的時(shí)間，投連險(xiǎn)進(jìn)取型賬戶從單價(jià)1.2元，大漲至5.8元。

2007年9月，國家三番五次提示股市有風(fēng)險(xiǎn)，10月股市市盈率高達(dá)60多倍，投資回報(bào)1.5%，遠(yuǎn)低于存款、房產(chǎn)等，美國次貸危機(jī)已初露端倪，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象已顯現(xiàn)。我毅然分批將資金從進(jìn)取賬戶撤出或轉(zhuǎn)到貨幣賬戶，50萬元的投入增值到270萬元左右，此后還清貸款，買車、購房，贏得了全家人包括親朋好友及同事的驚羨，身邊的一些“粉絲”也因?yàn)楸ｋU(xiǎn)投資而身價(jià)倍增，社會(huì)地位和家庭地位快速提升，自己也從妻子口中的“窮女婿”變身“金龜婿”。

保險(xiǎn)理財(cái)照亮幸福路

經(jīng)過近幾年的保險(xiǎn)理財(cái)實(shí)踐，我感覺保險(xiǎn)在家庭的資產(chǎn)配置中是非常重要的。就如我們?nèi)粘Ｊ澄镏械乃?、蔬菜一樣，沒有這些可以生活下去，但可能會(huì)不夠健康、精彩。經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個(gè)非常著名的“帆船理論”：家庭資產(chǎn)好比一艘船，由船身（存款）、船帆（投資）和救生圈（保險(xiǎn)）組成。一艘船有一個(gè)不可缺少的部分是救生圈，它相當(dāng)于我們家庭資產(chǎn)中的保險(xiǎn)投資，泰坦尼克號(hào)就是因?yàn)闆]有足夠的“救生圈”而讓許多人喪失了生命。保險(xiǎn)可以給我們提供東山再起的機(jī)會(huì)。隨著保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，越來越多的險(xiǎn)種已經(jīng)超出了傳統(tǒng)險(xiǎn)保障的功能，而具備了一定的投資理財(cái)屬性。這樣我們教科書上提到的保險(xiǎn)投資的“雙十法則”就不能完全適用于現(xiàn)在的保險(xiǎn)理財(cái)。

總結(jié)我家的保險(xiǎn)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為日常做保險(xiǎn)理財(cái)時(shí)一定要做到“五個(gè)了解”：了解投保目的，選擇有效的險(xiǎn)種；了解保險(xiǎn)需求，確定保險(xiǎn)額度；了解經(jīng)濟(jì)環(huán)境，確定投保策略；了解風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免違約損失；了解保險(xiǎn)合同條款，確定保險(xiǎn)責(zé)任。讓保費(fèi)支出實(shí)現(xiàn)投保目的，讓保險(xiǎn)為自己排憂解難。

通過不斷關(guān)心和學(xué)習(xí)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，我提高了理財(cái)能力。身邊的朋友、同事在我的建議下適時(shí)參與保險(xiǎn)理財(cái)，有效分享了財(cái)富增值的快樂，提升了人生價(jià)值。保險(xiǎn)照亮幸福路，人生因?yàn)楸ｋU(xiǎn)而更加精彩。

理財(cái)師點(diǎn)評(píng)

從購買保險(xiǎn)種類的時(shí)間先后來看，早期人壽保險(xiǎn)條款中的預(yù)定利率沒有因下調(diào)而降低收益的約定，收益的確超過銀行產(chǎn)品。但高利率時(shí)代已成為歷史，每個(gè)家庭的人壽保險(xiǎn)規(guī)劃應(yīng)著重在“保險(xiǎn)意義”而非投資回報(bào)率。近年來，保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展多元化，許多人購買保險(xiǎn)偏離了它的真正意義并陷入了誤區(qū)，只考慮保費(fèi)投入與收益的獲利性，忽略了保險(xiǎn)對(duì)家庭真正起到的作用。

文中提到投連險(xiǎn)的投資讓你“一舉成名”，老實(shí)說看得我心驚膽戰(zhàn)，還好最后是完美收?qǐng)?。投連險(xiǎn)近年來成為人們投資理財(cái)?shù)男逻x項(xiàng)，由于沒有預(yù)定利率，投保人的未來收益取決于保險(xiǎn)公司的投資收益。在此也提供幾項(xiàng)購買投連險(xiǎn)應(yīng)注意的要件：首先不能忽略費(fèi)用，以免高費(fèi)用稀釋了投資收益；其次看有無獲利保證，明確了解是否有最低保證收益或保底，而不僅看過往績效而忽略未來投資存在的風(fēng)險(xiǎn)；最后是選擇具備專業(yè)資格的壽險(xiǎn)理財(cái)顧問，以利自己做出較為正確的投資判斷。

第9篇：保險(xiǎn)在資產(chǎn)配置中的作用范文

關(guān)鍵詞：金融調(diào)控；金融發(fā)展；金融風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F830.92 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2017（3）-0004-05

一、2016年金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

2016年中國面臨復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，中國政府主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，進(jìn)一步創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，積極推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，總體呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，GDP增長保持在6.7%，CPI上漲2%，均在政府目標(biāo)區(qū)間。中國金融業(yè)深化改革開放，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整，取得了較好成績。

（一）金融宏觀調(diào)控成效顯著

2016年，根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，中國人民銀行加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控和審慎監(jiān)管，著力防范金融風(fēng)險(xiǎn)，取得較好成效。

一是加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控。為應(yīng)對(duì)國際國內(nèi)錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，2016年我國貨幣政策“穩(wěn)”字當(dāng)頭。在總體穩(wěn)健的基調(diào)下，根據(jù)形勢(shì)發(fā)展變化，保持政策靈活適度，注重穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。針對(duì)外匯占款下降形成的流動(dòng)性缺口，考慮到準(zhǔn)備金工具可能形成資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)且信號(hào)意義較強(qiáng)、受到的制約較多，央行更多借助公開市場(chǎng)操作和中期借貸提供流動(dòng)性，保持了流動(dòng)性合理適度和利率水平的基本穩(wěn)定。上半年，在穩(wěn)增長要求下仍較為寬松，年初降準(zhǔn)一次；后轉(zhuǎn)向以高頻的公開市場(chǎng)操作和MLF、SLF等新型貨幣政策工具調(diào)節(jié)為主。下半年，貨幣政策更加注重防風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)在流動(dòng)性投放總量控制和結(jié)構(gòu)上“鎖短放長”。2016年12月未，廣義貨幣（M2）余額155.01萬億元，同比增長11.3%；狹義貨幣（M1）余額48.66萬億元，同比增長21.4%。2016年社會(huì)融資規(guī)模增量為17.8萬億元，比上年多2.4萬億元，其中對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加12.44萬億元，同比多增1.17萬億元?？偟膩砜?，貨幣總量和利率水平與經(jīng)濟(jì)基本面的變化相匹配，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供了中性適度的貨幣金融環(huán)境。

二是進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架。宏觀審慎政策框架主要針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，著力平滑金融體系的順周期波動(dòng)和跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染，目標(biāo)是保障金融體系穩(wěn)定性。2015年底，央行提出實(shí)施宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）。MPA從資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行情況七大方面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行多維度引導(dǎo)。2016年以來，為了更好地發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，央行進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，將差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制“升級(jí)”為宏觀審慎評(píng)估體系。同時(shí)，央行進(jìn)一步完善跨境資本流動(dòng)宏觀審慎監(jiān)管政策框架。

三是完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化。2016年以來，“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣匯率中間價(jià)形成機(jī)制初步建立，人民幣對(duì)美元雙邊匯率彈性增強(qiáng)，對(duì)一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定。隨著人民幣正式加入SDR，人民幣全球接受程度顯著提升。與此同時(shí)，央行加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)。2016年以來，金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系基本形成；配合利率管制的逐步放開，央行和相關(guān)部門著力培育以上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）、國債收益率曲線和貸款基礎(chǔ)利率（LPR）等為代表的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，為金融產(chǎn)品定價(jià)提供了重要參考。

（二）金融改革開放不斷深化

2016年，我國金融業(yè)積極配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進(jìn)一步深化金融改革開放，取得顯著成效。

一是銀行業(yè)改革逐步深化。2016年我國銀行業(yè)改革發(fā)展和監(jiān)管各項(xiàng)工作取得新成效，實(shí)現(xiàn)了銀行“十三五”良好開局。支持“三去一補(bǔ)”全面推進(jìn)，普惠金融全面實(shí)施，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平進(jìn)一步提升。截至2016年12月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)余額226.3萬億元，同比增長15.8%；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤2萬億元，同比增長4%；截至2016年12月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.81%，撥備覆蓋率175.5%，資本充足率13.3%。2016年四大金融資產(chǎn)管理公司股改收官。經(jīng)過多年發(fā)展，四家資產(chǎn)管理公司均已成為國有大型金融控股集團(tuán)，旗下?lián)碛秀y行、保險(xiǎn)、證券、信托、租賃等金融牌照。隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村金融作用的發(fā)揮呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：對(duì)農(nóng)村金融的需求有所提高，融資額也在逐年增長；農(nóng)村金融服務(wù)的領(lǐng)域逐步拓寬；農(nóng)村金融體系在逐步形成。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融業(yè)改革，越來越多的金融機(jī)構(gòu)正在關(guān)注農(nóng)村，形成以商業(yè)性、政策性、合作性金融機(jī)構(gòu)為主體、多種農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)并存的格局。同時(shí)，隨著擔(dān)保公司、民間互助社、典當(dāng)公司、小額貸款公司等各種農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)逐步產(chǎn)生和發(fā)展，使農(nóng)村金融`活多樣地發(fā)揮著作用。經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，給農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展提供了更加廣闊的空間，在鞏固傳統(tǒng)的負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，推出了銀行卡、信息咨詢、理財(cái)業(yè)務(wù)等金融產(chǎn)品。這些金融產(chǎn)品創(chuàng)新不僅滿足了不同人群的多樣化需求，改變著農(nóng)民的傳統(tǒng)理財(cái)觀，同時(shí)一定程度上培育了農(nóng)村金融市場(chǎng)。

2014年，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了前海微眾銀行、天津金城銀行、溫州民商銀行、浙江網(wǎng)商銀行、上海華瑞銀行的籌建。截至2016年底，首批試點(diǎn)5家民營銀行資產(chǎn)總額達(dá)到1300多億元。目前，銀監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)籌建11家民營銀行，其中6家已經(jīng)開業(yè)。這些銀行探索出了有別于傳統(tǒng)銀行的發(fā)展特色，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和股東資源優(yōu)勢(shì)，提出明確的市場(chǎng)定位和特定戰(zhàn)略，開展頗具新意的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，與現(xiàn)有銀行實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。

我國信托業(yè)不失時(shí)機(jī)地抓住宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極變化，不斷開拓業(yè)務(wù)空間。2016年，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模保持增長態(tài)勢(shì)，跨入“18萬億時(shí)代”，利潤總額實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。信托公司的業(yè)務(wù)拓展能力以及與業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展能力不斷增強(qiáng)，信托業(yè)的資金實(shí)力處于提升時(shí)期，為今后信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型夯實(shí)了實(shí)力基礎(chǔ)。近年來，在國務(wù)院以及商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門、地方政府相繼出臺(tái)一系列利好政策的鼓勵(lì)下，融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢(shì)頭，企業(yè)數(shù)量、行業(yè)實(shí)力和業(yè)務(wù)總量都大幅增加，為整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。從融資租賃規(guī)模看，已形成三分天下的市場(chǎng)格局，其中金融租賃公司市場(chǎng)份額領(lǐng)先，市場(chǎng)占比39.45%；外商和內(nèi)資租賃公司的租賃市場(chǎng)份額分別為30.40%、30.15%。伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和我國消費(fèi)市場(chǎng)的不斷成熟，消費(fèi)金融公司作為與商業(yè)銀行傳統(tǒng)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)差異化競(jìng)爭(zhēng)、互補(bǔ)發(fā)展的新型金融主體，已經(jīng)成為拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)增長的新抓手。2016年底，消費(fèi)金融公司行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到1100多億元。

二是保險(xiǎn)業(yè)加快改革和發(fā)展的步伐。保險(xiǎn)業(yè)始終堅(jiān)持圍繞中心、服務(wù)大局、深化改革、加強(qiáng)監(jiān)管，保險(xiǎn)監(jiān)管和保險(xiǎn)行業(yè)面貌發(fā)生了深刻變化，各方面工作取得突破性進(jìn)展。2016年底，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到15.1萬億元，同比增長22.2%；全國保費(fèi)收入從2011年的1.4萬億元增長到2016年的3.1萬億元，年均增長16.8%，保費(fèi)收入超過日本排名世界第二。全面深化保險(xiǎn)監(jiān)管改革，推動(dòng)保險(xiǎn)監(jiān)管走向現(xiàn)代化。堅(jiān)持“放開前端、管住后端”，積極推進(jìn)保險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制改革、市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制改革、保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革、保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管改革，正式實(shí)施“償二代”監(jiān)管制度體系，打造全面服務(wù)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的新格局。個(gè)人稅收優(yōu)惠健康保險(xiǎn)、巨災(zāi)保險(xiǎn)工作持續(xù)推進(jìn)，大病保險(xiǎn)全面鋪開，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面不斷擴(kuò)大，責(zé)任保險(xiǎn)產(chǎn)品體系日益健全，保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)“助推器”和社會(huì)“穩(wěn)定器”作用日益發(fā)揮。

三是證券業(yè)積極創(chuàng)新和穩(wěn)步發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深化，宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長，上市公司股權(quán)分置改革。證券公司綜合治理等多項(xiàng)基礎(chǔ)性制度改革工作基本完成，歷史遺留的一些突出制度障礙和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得以化解，我國資本市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，已初步建立多層次資本市場(chǎng)體系，滬港通、深港通開通并正常運(yùn)行，宏觀經(jīng)濟(jì)“晴雨表”作用日漸顯現(xiàn)。從2015年 11 月股轉(zhuǎn)系統(tǒng)分層方案征求意見稿以來，到2016年 6 月 27 日新三板分層制度正式實(shí)施，新三板將進(jìn)入價(jià)值重塑的新常態(tài)，新三版掛牌企業(yè)從2015年的5129家發(fā)展到2016年的10163家。

二、金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

2017年我國經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行壓力，防控風(fēng)險(xiǎn)將面臨挑戰(zhàn)。國內(nèi)外各種不利因素疊加，可能會(huì)給已經(jīng)聚集起來的泡沫、杠桿帶來更大的壓力，從而給經(jīng)濟(jì)金融帶來風(fēng)險(xiǎn)。

（一）經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在

2017年我國將面臨更加錯(cuò)綜復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境。一方面美元進(jìn)入到加息通道，對(duì)包括中國在內(nèi)的廣大發(fā)展中國家?guī)碣Y金壓力；另一方面，美國新選總統(tǒng)上臺(tái)后，在“美國利益優(yōu)先”的口號(hào)之下，我國的外貿(mào)環(huán)境面臨更大壓力。受財(cái)政約束、供給側(cè)因素的變化以及去杠桿、遏制房地產(chǎn)泡沫的影響，基建投資可能有所回落，房地產(chǎn)銷售也將受這些因素影響出現(xiàn)下降，從而導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資下降。從消費(fèi)和出口看，2017年消費(fèi)將與去年基本持平，出口形勢(shì)依舊嚴(yán)峻?？傮w分析，2017年經(jīng)濟(jì)將延續(xù)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速將在6.5%左右。

（二）金融運(yùn)行面臨的風(fēng)險(xiǎn)壓力較大

一是杠桿率過高。截至2015年底，我國債務(wù)總額為168.48萬億元，全社會(huì)杠桿率為249%。盡管與美、英、法、日等主要國家相比，這一水平并不算高，但有再次加快趨勢(shì)。二是貨幣存量高企。中國的貨幣存量（M2）是世界上最高的，高達(dá)150萬億元人民幣，折成美元超過21萬億；而美國作為最大的國際貨幣美元的發(fā)行國，貨幣存量也僅為11萬億美元左右。

三、2017年金融業(yè)發(fā)展展望

（一）貨幣政策保持穩(wěn)健中性

中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)“再平衡”的過程，貨幣政策需加速轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)再平衡過程中出現(xiàn)的新問題，調(diào)控方式將由數(shù)量型為主向價(jià)格型為主轉(zhuǎn)變。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2017年貨幣政策定調(diào)“穩(wěn)健中性”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)把“防控金融風(fēng)險(xiǎn)”放到更加重要的位置，提出“下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力防控資產(chǎn)泡沫，防范金融風(fēng)險(xiǎn)”。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，調(diào)節(jié)好貨幣政策閘門，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，既要防止順周期緊縮，也要防止貨幣供應(yīng)過于寬松而產(chǎn)生的加杠桿效應(yīng)和放大資產(chǎn)泡沫。根據(jù)調(diào)控需要，靈活綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。適時(shí)適度運(yùn)用利率工具預(yù)調(diào)微調(diào)，發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，運(yùn)用再貸款、抵押補(bǔ)充貸款等貨幣政策工具，支持和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，繼續(xù)提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效率。

深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)中央銀行調(diào)控能力，不斷健全市場(chǎng)化的利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，有效發(fā)揮利率走廊的作用。對(duì)于短期利率，將加強(qiáng)運(yùn)用短期回購利率和常備借貸便利利率，以培育和引導(dǎo)短期市場(chǎng)利率的形成。對(duì)于中長期利率，將發(fā)揮再貸款、中期借貸便利、抵押補(bǔ)充貸款等工具對(duì)中長期流動(dòng)性的調(diào)節(jié)作用以及中期政策利率的功能，引導(dǎo)和穩(wěn)定中長期市場(chǎng)利率。進(jìn)一步完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加大市場(chǎng)決定匯率的力度，增強(qiáng)人民幣對(duì)美元匯率彈性。積極引導(dǎo)和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，切實(shí)提升貿(mào)易投資便利化水平，平衡跨境資本流動(dòng)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

（二）繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)改革

一是銀行業(yè)深化改革和穩(wěn)中求進(jìn)。在經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩、增長動(dòng)力轉(zhuǎn)換的大背景下，銀行業(yè)的發(fā)展面臨著盈利放緩、息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量下滑的趨勢(shì)，但同時(shí)也存在一些促進(jìn)貨幣信貸增長和資產(chǎn)質(zhì)量改善的有利條件，比如我國經(jīng)濟(jì)整體保持平穩(wěn)，銀行業(yè)在不良貸款管理和化解上積累了更豐富的經(jīng)驗(yàn)；消費(fèi)穩(wěn)定較快增L帶來相關(guān)貸款需求增加、基建投資融資需求較大等。預(yù)計(jì)2017年我國M2增長11.5%左右、社會(huì)融資規(guī)模存量增長12.8%左右。預(yù)計(jì)2017年上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模增速將分別保持在11%、10.5%左右；不良貸款率上升勢(shì)頭將持續(xù)放緩，小幅上升到1.8%左右的水平。上市銀行凈利潤增長依然面臨兩大問題：營收能力面臨挑戰(zhàn)；信用成本持續(xù)增加。綜合考慮，2017年上市銀行整體凈利潤增速將與2016年基本持平。

我國銀行業(yè)面對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的挑戰(zhàn)，將借鑒國際大銀行戰(zhàn)略發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，積極主動(dòng)地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”和金融監(jiān)管新變化，把握好當(dāng)前經(jīng)營策略和長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃之間的平衡，持續(xù)推進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型。第一，創(chuàng)新金融服務(wù)模式。銀行業(yè)根據(jù)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的新變化，實(shí)行綜合性經(jīng)營、多功能服務(wù)、集約化發(fā)展；牢牢把握客戶需求，大力發(fā)展投資銀行、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，注重金融服務(wù)的便捷化、場(chǎng)景化和自主化，向“輕型”銀行轉(zhuǎn)型。第二，加快組織體系、業(yè)務(wù)布局和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換將帶來更多新業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。銀行業(yè)抓住國家戰(zhàn)略部署帶來市場(chǎng)契機(jī)，加快優(yōu)化組織體系、業(yè)務(wù)布局和信貸結(jié)構(gòu)，積極對(duì)接包括“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶在內(nèi)的“三個(gè)支撐帶”戰(zhàn)略組合，持續(xù)提升跨境金融服務(wù)水平；加強(qiáng)企業(yè)兼并重組、注重通過智能化水平和產(chǎn)品質(zhì)量提升、節(jié)能環(huán)保改造升級(jí)等促進(jìn)過剩產(chǎn)能行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。第三，加強(qiáng)防控和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)依然嚴(yán)峻，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的各種矛盾和壓力正在向銀行業(yè)傳導(dǎo)，不良貸款風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)、融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、非法集資風(fēng)險(xiǎn)、外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。因此，需要更加清醒認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散性和蔓延性，把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。進(jìn)一步完善監(jiān)管規(guī)則，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)警工作，加強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)宣教、積極主動(dòng)預(yù)防與處置各類金融風(fēng)險(xiǎn)。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為農(nóng)村金融主體之一，在促進(jìn)我國“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化農(nóng)村資源配置，彌補(bǔ)農(nóng)村金融市場(chǎng)缺陷等方面作用明顯。但隨著我國農(nóng)村金融改革的不斷深化，我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)所處的社會(huì)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境都發(fā)生了翻天覆地的變化。因此，當(dāng)前需要加大政策支持力度，進(jìn)一步完善農(nóng)村金融體系，改善和優(yōu)化我國農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，通過改革和轉(zhuǎn)型，提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自身競(jìng)爭(zhēng)力，從而有效提高農(nóng)村金融效率。第一，加大政策扶持力度。繼續(xù)合理運(yùn)用宏觀審慎工具，完善定向降準(zhǔn)政策和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理，運(yùn)用和管理好支農(nóng)再貸款，提供更優(yōu)惠的支農(nóng)再貸款利率，開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)“三農(nóng)”的信貸投放。對(duì)投放較多涉農(nóng)貸款的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以提供稅收減免政策，加大財(cái)政補(bǔ)貼，降低運(yùn)營成本。建立財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保與損失補(bǔ)償制度，加快建立和完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系，分散和補(bǔ)償自然風(fēng)險(xiǎn)。第二，完善和健全農(nóng)村金融體系。深化大中型銀行和政策性銀行改革，支持國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵儲(chǔ)銀行等大中型銀行為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施提供期限更長、利率更低的資金。新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)點(diǎn)布局上，要繼續(xù)強(qiáng)化服務(wù)“三農(nóng)”的市場(chǎng)定位，以農(nóng)村金融服務(wù)力量薄弱的貧困邊遠(yuǎn)地區(qū)為重點(diǎn)開展業(yè)務(wù)，同時(shí)積極化解金融風(fēng)險(xiǎn)。地方政府在對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管中發(fā)揮著重要的作用，需要針對(duì)不同類型的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施分類監(jiān)管。第三，加快農(nóng)村金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。針對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)村小微企業(yè)的多樣化需求，簡(jiǎn)化審批程序，探索更加靈活、便利的服務(wù)模式；積極開發(fā)符合“三農(nóng)”特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點(diǎn)制定合適的貸款還款期限，積極穩(wěn)妥開展農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)和農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)，為發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供規(guī)?；?、多元化、長期化的金融支持。拓寬農(nóng)村金融市場(chǎng)的融資渠道，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債券和開展涉農(nóng)信貸資產(chǎn)證券化，鼓勵(lì)符合條件的涉農(nóng)企業(yè)上市、發(fā)行債券和股票。促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的平臺(tái)“對(duì)接”，提升農(nóng)村金融服務(wù)水平；守住網(wǎng)絡(luò)安全和金融安全底線，促進(jìn)普惠金融可持續(xù)發(fā)展。

二是非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)創(chuàng)新和較快發(fā)展。中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極變化為信托業(yè)安排和調(diào)整業(yè)務(wù)布局創(chuàng)造了新的發(fā)展機(jī)遇。信托業(yè)應(yīng)努力探索新的轉(zhuǎn)型方式，根據(jù)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)配置資金，深入發(fā)掘新的利潤增長點(diǎn)，提升主動(dòng)管理能力，改善信托資產(chǎn)管理方式；不斷延展信托產(chǎn)品的投資范圍，給投資人更豐富的產(chǎn)品選擇。我國是世界上潛在的最大租U市場(chǎng)已成為國內(nèi)外業(yè)內(nèi)人士共識(shí)，融資租賃行業(yè)未來仍將保持年均20%以上的復(fù)合增速。未來，中國將面臨從粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式向集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級(jí)，這勢(shì)必會(huì)加大對(duì)高端設(shè)備的需求；同時(shí)，民生工程如保障房建設(shè)、中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步開展，相關(guān)的固定資產(chǎn)投資和新增設(shè)備投資需求也將持續(xù)增長，這些都為中國融資租賃業(yè)帶來了極大的發(fā)展機(jī)遇和空間。金融租賃行業(yè)將主要在體制機(jī)制、業(yè)務(wù)模式、盈利模式、管理模式等方面持續(xù)創(chuàng)新，縱向深耕特定行業(yè)，降低融資成本，實(shí)現(xiàn)融資的多樣性、多元化，提升專業(yè)化的資產(chǎn)管理水平，加大租賃資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，提高盈利能力。消費(fèi)金融公司抓緊經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)的歷史發(fā)展機(jī)遇，圍繞服務(wù)居民消費(fèi)升級(jí)謀發(fā)展，堅(jiān)守功能定位，堅(jiān)持特色經(jīng)營，夯實(shí)專業(yè)化能力基礎(chǔ)，依托“小、快、靈”等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，持續(xù)發(fā)揮促消費(fèi)、惠民生、穩(wěn)增長的積極作用。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融各項(xiàng)監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺(tái)和自律組織的建立，互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)更加規(guī)范，發(fā)展將更加穩(wěn)步，逐步擺脫“野蠻生長”的局面，發(fā)展模式會(huì)逐步穩(wěn)定與成熟。隨著金融改革創(chuàng)新，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈加激烈。金融科技引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融新發(fā)展，移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算在互聯(lián)網(wǎng)金融的核心地位進(jìn)一步加強(qiáng)。金融“電商化”、一體化服務(wù)平臺(tái)等綜合化服務(wù)模式逐步涌現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融加速與產(chǎn)業(yè)結(jié)合，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供多樣化的金融服務(wù)；金融服務(wù)市場(chǎng)下沉，細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)良好，從一線城市向二三線城市擴(kuò)展，甚至延伸到農(nóng)村，成為普惠金融。

四是保險(xiǎn)業(yè)謀劃戰(zhàn)略發(fā)展定位和穩(wěn)定發(fā)展。我國保險(xiǎn)業(yè)仍處于發(fā)展的黃金戰(zhàn)略機(jī)遇期，要始終站在戰(zhàn)略和全局高度，正確把握保險(xiǎn)業(yè)的定位和發(fā)展方向，做實(shí)“保險(xiǎn)業(yè)姓?！?，成為國家發(fā)展的穩(wěn)定器、人民生活的保障器和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助推器。保險(xiǎn)業(yè)全面深化保險(xiǎn)改革，更好發(fā)揮市場(chǎng)配置資源決定性作用。深入推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域改革，完善市場(chǎng)體系建設(shè)，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，積極推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)雙向開放。繼續(xù)抓住服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略兩大主線，推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)能力再上新臺(tái)階，支持國家重大戰(zhàn)略建設(shè)、脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略、保障改善民生，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。堅(jiān)持預(yù)警與防范化解相結(jié)合，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。進(jìn)一步改造萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則，重塑萬能險(xiǎn)發(fā)展生態(tài)，研究制定萬能險(xiǎn)的經(jīng)營門檻、業(yè)務(wù)資格、產(chǎn)品期限最低標(biāo)準(zhǔn)等一系列剛性約束，強(qiáng)化比例控制；研究制定在“償二代”框架下更高的資本約束。切實(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)飛速發(fā)展的同時(shí)，其運(yùn)營模式也逐漸向著多樣化發(fā)展。各保險(xiǎn)公司根據(jù)自身特點(diǎn)，通過借助公司網(wǎng)站、網(wǎng)上商城、離線平臺(tái)以及第三方電子商務(wù)平臺(tái)等多種形式開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。未來隨著互聯(lián)網(wǎng)和保險(xiǎn)業(yè)繼續(xù)融合深化，以平臺(tái)建設(shè)、渠道拓展、客戶資源以及大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)營銷為主要著力點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)將迎來高速發(fā)展的時(shí)代。

（三）金融市場(chǎng)面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)

一是資本市場(chǎng)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。促進(jìn)發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，完善多層次資本市場(chǎng)體系。促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)在規(guī)范中發(fā)展，發(fā)揮其主要服務(wù)所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的積極作用。對(duì)目前跨區(qū)域經(jīng)營的，要抓緊調(diào)整規(guī)范。建設(shè)大宗商品國際定價(jià)中心，進(jìn)一步促進(jìn)期貨市場(chǎng)加快發(fā)展。目前由于新三板缺乏流動(dòng)性的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以顯著改善，因此研究推出新三板轉(zhuǎn)板制度，對(duì)很多掛牌新三板企業(yè)而言具備很大吸引力，可以提升新三板的定位。2017年的國內(nèi)大類資產(chǎn)配置中，相較債市、樓市，機(jī)構(gòu)普遍更為看好股市。2017年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快推進(jìn)，新產(chǎn)業(yè)、新行業(yè)加快形成，基礎(chǔ)設(shè)施繼續(xù)加碼，將成為股市上行的重要驅(qū)動(dòng)因素，股票市場(chǎng)面臨比2016年更好的機(jī)遇。但考慮到經(jīng)濟(jì)基本面難改弱勢(shì)格局，企業(yè)盈利難以根本改善等影響，整體而言將延續(xù)窄幅震蕩、小步上行走勢(shì)。2017年債市仍存階段性機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，債券市場(chǎng)收益率易升難降，信用利差收窄空間有限，但上升幅度不會(huì)太大。由于經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)增長局面難以根本改觀，利率債仍將是低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金抱團(tuán)取暖的避風(fēng)港；人民幣加入SDR后，債券市場(chǎng)國際化縱深發(fā)展，國際投資者配置債券的意愿不會(huì)發(fā)生根本性變化；推動(dòng)PPP項(xiàng)目與資本市場(chǎng)深化發(fā)展相結(jié)合等相關(guān)政策的加速落地，債券產(chǎn)品創(chuàng)新繼續(xù)提速，有利于將資本引入債市。

二是人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。2017年美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒀永m(xù)加息步伐；同時(shí)，英國脫歐的后續(xù)影響依然存在，歐、日等經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)不明朗等，這些不確定性因素隨時(shí)可能加大國際金融市場(chǎng)的波動(dòng)。因此，人民幣對(duì)美元匯率仍然存在一定的貶值壓力，但不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)單邊貶值，匯率或?qū)⒈３謱挿p向浮動(dòng)。從中長期來看，在中國經(jīng)濟(jì)基本面較好、貿(mào)易順差較高以及外匯儲(chǔ)備充足等背景下，人民幣不具備長期貶值的基礎(chǔ)。同時(shí)，人民幣正式納入SDR提振人民幣資產(chǎn)配置需求，將有助外匯市場(chǎng)供求改善。這一系列因素將支持人民幣在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

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