保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：受害人補(bǔ)償；強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)；道德風(fēng)險(xiǎn)；社會(huì)安全

引言

據(jù)國(guó)務(wù)院最近的《安全生產(chǎn)“十一五”規(guī)劃》( [2006]53號(hào))公布的數(shù)據(jù)，我國(guó)近10年平均每年發(fā)生各類事故 70多萬(wàn)起，死亡12萬(wàn)多人，傷殘70多萬(wàn)人，并且具有特大事故多(尤其是道路交通事故和煤礦事故)、職業(yè)危害嚴(yán)重(實(shí)際接觸粉塵、毒物和噪聲等職業(yè)危害的職工高達(dá)2500萬(wàn)人以上)、生產(chǎn)安全事故引發(fā)的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題突出等特點(diǎn)。近年來(lái)，交通事故、企業(yè)產(chǎn)品缺陷損害事故、企業(yè)環(huán)境污染事故(如吉林石化爆炸案、甘肅鉛中毒案)、企業(yè)工傷事故(煤礦瓦斯爆炸、透水事故)、醫(yī)療事故、建造單位造成的工程質(zhì)量事故等頻頻被媒體曝光，而社會(huì)對(duì)這些損害事故的關(guān)注焦點(diǎn)，除事故發(fā)生原因外，幾乎都集中于對(duì)事故受害方的賠償處理問(wèn)題。按照法律，事故發(fā)生后受害方應(yīng)該得到致害方的賠償。

但是，由于致害方無(wú)財(cái)務(wù)能力或財(cái)務(wù)能力不足；致害方有財(cái)務(wù)能力，但受害方因各種原因不予起訴；致害方有財(cái)務(wù)能力，但在判決其承擔(dān)賠償責(zé)任后，采取轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或公開(kāi)蔑視法律判決而拒不承擔(dān)責(zé)任；致害方逃逸等原因。受害方往往根本得不到致害方的賠償或得不到足額賠償，人為事故仿佛是天災(zāi)一樣無(wú)法向致害者追償。此時(shí)，政府往往成為部分事故成本的承擔(dān)者，廣大受害者成為事故成本的最大承擔(dān)者，嚴(yán)重危及社會(huì)的安全、穩(wěn)定以及百姓對(duì)于公正、公平制度的信心。

從社會(huì)角度，尤其是從政府角度看，解決上訴問(wèn)題應(yīng)該在保證對(duì)受害者補(bǔ)償?shù)幕A(chǔ)上不降低甚至提高社會(huì)的安全水平。

如大家所知，致害方購(gòu)買足額責(zé)任保險(xiǎn)(也稱第三方保險(xiǎn)，即由潛在致害人購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)來(lái)保障潛在受害人的利益)就能夠解決對(duì)受害者的賠償問(wèn)題，這里的足額是指該責(zé)任險(xiǎn)的賠償限額應(yīng)該不小于對(duì)潛在受害者的最大可能賠償額。但是，這里存在的問(wèn)題是：1.潛在的致害方愿意購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)嗎?保險(xiǎn)人愿意銷售責(zé)任保險(xiǎn)嗎?2.事實(shí)上，我國(guó)并沒(méi)有形成有效的、有規(guī)模的責(zé)任保險(xiǎn)市場(chǎng)，那么，哪些因素會(huì)阻礙致害方購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)和保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)呢?3.如果市場(chǎng)力量難以形成有規(guī)模的責(zé)任保險(xiǎn)交易，是否需要強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)?4.強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度顯然會(huì)帶來(lái)被保險(xiǎn)人的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，可能會(huì)進(jìn)一步增加事故的發(fā)生頻率和損害程度，降低社會(huì)的安全水平。那么，如何降低這種負(fù)面影響?以下幾個(gè)部分將對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行深入分析。

一、責(zé)任保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈分析

(一)潛在的致害方愿意購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)嗎?保險(xiǎn)人愿意銷售責(zé)任保險(xiǎn)嗎?

保險(xiǎn)理論中的一個(gè)重要結(jié)論是：假設(shè)社會(huì)福利等于各主體的期望效用之和，將風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)厭惡者轉(zhuǎn)移至風(fēng)險(xiǎn)中性者就能夠提高社會(huì)福利(實(shí)現(xiàn)帕累托改善)，一般來(lái)說(shuō)，將風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高的主體轉(zhuǎn)移至風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度相對(duì)較低的主體就會(huì)提高社會(huì)福利。風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高的主體愿意支付等于期望損失或略高于期望損失的價(jià)格來(lái)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給風(fēng)險(xiǎn)中性的主體或風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度相對(duì)較低的主體，這種交易能夠使前者和后者的期望效用都得到提高，而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的價(jià)格和數(shù)量與兩者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度、初始資產(chǎn)等因素有關(guān)。

可以證明，如果不存在與保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)相關(guān)的任何行政管理成本，保費(fèi)等于期望損失或純保費(fèi)，則風(fēng)險(xiǎn)厭惡者通常愿意投保，而且是足額投保。事實(shí)上，在事故發(fā)生后所造成的損失規(guī)模相比自己的資產(chǎn)規(guī)模較大時(shí)，絕大多數(shù)人都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者；而保險(xiǎn)公司可以看成是風(fēng)險(xiǎn)中性的，因?yàn)榇罅匡L(fēng)險(xiǎn)相互獨(dú)立的投保人投保同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，依據(jù)大數(shù)定律，在保險(xiǎn)人看來(lái)，未來(lái)賠付的不確定性非常小，也就是說(shuō)，保險(xiǎn)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常小，而且，保險(xiǎn)人承保的同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)越多，自己的承保風(fēng)險(xiǎn)就越小(在承保能力范圍內(nèi))。

所以，在保險(xiǎn)價(jià)格合適的情況下，絕大多數(shù)面臨較大風(fēng)險(xiǎn) (損失規(guī)?？赡艹鲎约旱馁Y產(chǎn)規(guī)模)的潛在致害方都愿意購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)，通過(guò)保險(xiǎn)手段轉(zhuǎn)移責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，降低自己因?yàn)樨?zé)任事故而破產(chǎn)或遭遇困境的可能性，而保險(xiǎn)人也愿意銷售責(zé)任保險(xiǎn)以提高自己的效用水平。

(二)阻礙致害方購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)和保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)的因素分析

要想在事故發(fā)生后給予受害者足額賠償，致害方購(gòu)買保險(xiǎn)的足額程度是非常重要的，如果其購(gòu)買的責(zé)任保險(xiǎn)的賠償限額是足額的，即保險(xiǎn)人可以賠償?shù)淖畲蠼痤~大于等于致害方可能造成的最大損失，就意味著對(duì)受害方的賠償有了可靠的保障。

1.阻礙致害方購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)的因素分析。從致害人角度來(lái)看，阻礙致害方購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)的因素至少包括三點(diǎn)：

(1)保費(fèi)中附加保費(fèi)和附加利潤(rùn)的大小。真正的保險(xiǎn)制度并非沒(méi)有交易成本，保險(xiǎn)人除收取純保費(fèi)外，還要收取附加保費(fèi)和附加利潤(rùn)。附加保費(fèi)主要包括保險(xiǎn)公司的營(yíng)銷成本、一般費(fèi)用和理賠費(fèi)用，隨著不同的險(xiǎn)種有所不同，通常在40%左右。從我國(guó)2005年全年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的保費(fèi)收入(12298.6億元)和理賠支出(671.7億元)粗略來(lái)看，附加保費(fèi)和附加利潤(rùn)占到保費(fèi)收入的55%左右。附加保費(fèi)和附加利潤(rùn)越高，則致害人購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)的足額程度就越低。

(2)判決無(wú)法執(zhí)行的問(wèn)題(judgment-proof problem)。即致害方無(wú)財(cái)務(wù)能力或財(cái)務(wù)能力不足引起的，即便法院判決賠償?shù)芎φ呷匀坏貌坏劫r償?shù)膯?wèn)題。假定致害人擁有的資產(chǎn)小于其可能帶來(lái)的損害規(guī)模。則判決無(wú)法賠償問(wèn)題會(huì)降低致害人購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。

(3)致害人逃避責(zé)任的問(wèn)題。致害人逃避責(zé)任的可能原因包括：①致害方有財(cái)務(wù)能力，但采取轉(zhuǎn)移資產(chǎn)手段或公開(kāi)蔑視法律判決而拒不承擔(dān)責(zé)任，而且法院存在執(zhí)法不力的問(wèn)題；②致害人逃跑或消失，如“業(yè)主發(fā)財(cái)、政府發(fā)喪”問(wèn)題(煤礦事故中經(jīng)常出現(xiàn))；③未發(fā)現(xiàn)真正的致害人。在環(huán)境污染問(wèn)題中經(jīng)常存在損害已經(jīng)發(fā)生，但責(zé)任方卻難以確定的問(wèn)題；④受害人缺乏法律知識(shí)或因?qū)υV諸法律解決問(wèn)題的信心不足或負(fù)擔(dān)不起訴訟成本而未起訴。

當(dāng)存在逃避的可能性時(shí)，致害人預(yù)期的逃避責(zé)任的可能性越大，即預(yù)期受到制裁或賠償受害人的概率就越低，盡管損害規(guī)模或賠償規(guī)?？赡懿蛔?，但致害人預(yù)期賠償概率的降低仍然會(huì)降低致害人購(gòu)買保險(xiǎn)的動(dòng)力。

2.阻礙保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)的因素分析。從保險(xiǎn)人角度來(lái)看，至少有兩種原因阻礙保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)：

(1)被保險(xiǎn)人的道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)的影響。足額責(zé)任保險(xiǎn)的購(gòu)買必然伴隨著被保險(xiǎn)人的道德風(fēng)險(xiǎn)，即被保險(xiǎn)人在足額投保后將變得比原來(lái)更加不謹(jǐn)慎小心，可能會(huì)由此增加事故的發(fā)生頻率和損失程度。為了控制被保險(xiǎn)人的道德風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)人通常會(huì)：①在保單中設(shè)置免賠條款和賠償限額(賠償限額低于致害人造成的最大可能損失)，使致害人自擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)；②采用“經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率”的方法在續(xù)保時(shí)調(diào)整費(fèi)率，以便對(duì)致害人風(fēng)險(xiǎn)控制的好壞進(jìn)行獎(jiǎng)懲。這兩種方法的目的都是對(duì)致害人形成一定的風(fēng)險(xiǎn)控制激勵(lì)，降低其道德風(fēng)險(xiǎn)。但是，如果為了保證對(duì)受害者的足額賠償而要求保險(xiǎn)公司不設(shè)免賠額和賠償限額，再遇到“長(zhǎng)尾巴”責(zé)任險(xiǎn)業(yè)務(wù)而使“經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率”難以發(fā)揮作用，保險(xiǎn)公司就面臨風(fēng)險(xiǎn)失控的可能性，會(huì)顯著降低其銷售責(zé)任保險(xiǎn)的動(dòng)力。

(2)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)度量的困難程度對(duì)保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)的影響。由于責(zé)任保險(xiǎn)標(biāo)的的不確定性(一個(gè)駕駛員駕車發(fā)生碰撞事故，被撞的可能是只身一人，也可能是一個(gè)手持價(jià)值連城的易碎古董的人)以及民事侵權(quán)法律和法院判決的不穩(wěn)定性，責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)基本是無(wú)法精確定價(jià)的。如果責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)具有長(zhǎng)尾特性，定價(jià)就更加困難。在無(wú)法度量承保風(fēng)險(xiǎn)大小的情況下，謹(jǐn)慎的保險(xiǎn)人將不會(huì)出售保險(xiǎn)。

二、立法管制：實(shí)施強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度

可以看出，附加保費(fèi)、判決無(wú)法執(zhí)行的問(wèn)題和致害人逃避責(zé)任的問(wèn)題會(huì)使致害人購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)減弱甚至不購(gòu)買任何責(zé)任保險(xiǎn)，而被保險(xiǎn)人的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)難以度量的問(wèn)題降低了保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)甚至導(dǎo)致謹(jǐn)慎的保險(xiǎn)人不愿意銷售責(zé)任保險(xiǎn)。

在缺乏責(zé)任保險(xiǎn)，而且存在判決無(wú)法執(zhí)行或致害人逃避責(zé)任的情況下，就會(huì)造成將來(lái)對(duì)受害者的不足額賠償或者根本無(wú)法賠償。在市場(chǎng)力量無(wú)法解決受害者賠償問(wèn)題的情況下，政府往往需要充當(dāng)救濟(jì)者的角色，但絕大多數(shù)損失還是需要由受害者自己承擔(dān)，這樣一方面增加了政府的經(jīng)濟(jì)壓力，更嚴(yán)重的是，重大事故不予賠償嚴(yán)重危害著百姓的基本權(quán)利，危及社會(huì)穩(wěn)定。那么，政府應(yīng)該如何干預(yù)呢?1.可以在一些關(guān)乎百姓生存權(quán)的領(lǐng)域?qū)嵭袕?qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)。2.為了保證對(duì)受害者的足額賠償，強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)一般要求足額投保，并且不設(shè)免賠額。因?yàn)槊赓r額的存在和不足額的存在仍然會(huì)造成對(duì)受害者的補(bǔ)償不足問(wèn)題。

三、管理道德風(fēng)險(xiǎn)：強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)對(duì)致害者安全激勵(lì)的負(fù)面影響及其糾正

正如商業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)被保險(xiǎn)人的道德風(fēng)險(xiǎn)或者安全激勵(lì)不足一樣，強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)也會(huì)帶來(lái)同樣的問(wèn)題。而且，由于強(qiáng)制保險(xiǎn)經(jīng)常是不設(shè)免賠的足額保險(xiǎn)，所以，被保險(xiǎn)人(致害人)的安全激勵(lì)問(wèn)題會(huì)更加嚴(yán)重。所以，必須建立相應(yīng)的配套措施來(lái)減弱或消除這種負(fù)面影響。

從保險(xiǎn)人角度來(lái)看，保險(xiǎn)人控制被保險(xiǎn)人道德風(fēng)險(xiǎn)的手段通常包括三個(gè)方面：一是限制保險(xiǎn)責(zé)任范圍(設(shè)置免賠、賠償限額)。在實(shí)施強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度的情況下，為了保證實(shí)現(xiàn)足額賠償?shù)哪繕?biāo)，限制保險(xiǎn)責(zé)任范圍的方法通常是政府所不允許的。二是采用“經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率”。經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率的基礎(chǔ)是被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期限內(nèi)的事故索賠情況，并且費(fèi)率調(diào)整只能等到續(xù)保時(shí)才能進(jìn)行。對(duì)于一些“長(zhǎng)尾巴”責(zé)任險(xiǎn)業(yè)務(wù)(如建造者責(zé)任保險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限通常為10年)，很難像短期保險(xiǎn)業(yè)務(wù)那樣通過(guò)在續(xù)保時(shí)根據(jù)理賠情況對(duì)保費(fèi)進(jìn)行調(diào)整以達(dá)到激勵(lì)致害人進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。也就是說(shuō)，經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率方法的安全激勵(lì)作用可能非常有限。三是時(shí)刻有效地監(jiān)控被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)控制情況，并據(jù)此調(diào)整保險(xiǎn)費(fèi)率。可以證明：如果責(zé)任保險(xiǎn)人不能夠觀察被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，則強(qiáng)制足額保險(xiǎn)將導(dǎo)致被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)控制水平為零；如果責(zé)任保險(xiǎn)人能夠觀察到被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)控制水平并將其與保費(fèi)掛鉤，則強(qiáng)制足額保險(xiǎn)將導(dǎo)致社會(huì)最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)控制水平，條件是不存在逃避責(zé)任的問(wèn)題。那么，保險(xiǎn)人能否觀察到被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)控制狀況呢?或者說(shuō)，保險(xiǎn)人能否對(duì)被保險(xiǎn)人時(shí)刻進(jìn)行監(jiān)督呢?答案是基本不可能，因?yàn)檫@樣做的成本巨大(監(jiān)控成本最終都會(huì)轉(zhuǎn)移給被保險(xiǎn)人承擔(dān))，可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出被保險(xiǎn)人的承受水平。

在這三種手段都失效的情況下，保險(xiǎn)人會(huì)顯得非常絕望，可能想要退出強(qiáng)制保險(xiǎn)市場(chǎng)。而事實(shí)上，強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度對(duì)保險(xiǎn)人或保險(xiǎn)業(yè)有非常大的依賴性。所以，這就需要政府和社會(huì)為保險(xiǎn)人控制道德風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件或提供已有的條件：一是允許保險(xiǎn)人使用社會(huì)已有的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)。如保險(xiǎn)人在實(shí)施交強(qiáng)險(xiǎn)中就借用了公安交通管理部門的道路監(jiān)控系統(tǒng)來(lái)發(fā)現(xiàn)和記錄被保險(xiǎn)人的違規(guī)情況，并據(jù)此調(diào)整費(fèi)率來(lái)增加對(duì)駕駛者的安全激勵(lì)。二是逐漸建立有效的信息共享系統(tǒng)。在所有保險(xiǎn)公司間建立關(guān)于強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)理賠的共享數(shù)據(jù)庫(kù)，最好由技術(shù)中介進(jìn)行運(yùn)作，一方面可以針對(duì)事故發(fā)生的原因進(jìn)行分析、整理，編制相關(guān)技術(shù)報(bào)告提供社會(huì)共享，以提高致害人所處行業(yè)(如建筑業(yè)、醫(yī)療業(yè))的安全管理水平。另一方面可以擴(kuò)大數(shù)據(jù)來(lái)源，增加保險(xiǎn)定價(jià)的可靠性，便于實(shí)施經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率。還可將事故理賠數(shù)據(jù)向所有保險(xiǎn)人和社會(huì)公眾公布，提高社會(huì)信用水平。三是要給予保險(xiǎn)人拒絕承保的權(quán)力。這樣就使保險(xiǎn)人間接地成為事實(shí)上的行業(yè)許可證頒發(fā)機(jī)構(gòu)，一方面可以直接降低保險(xiǎn)人的承保風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以通過(guò)保險(xiǎn)市場(chǎng)淘汰風(fēng)險(xiǎn)高的致害人。四是由保險(xiǎn)人對(duì)特殊行業(yè)進(jìn)行強(qiáng)制監(jiān)督。在其他手段都無(wú)法奏效的情況下，可以授予保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人的行為進(jìn)行強(qiáng)制監(jiān)督的權(quán)力(當(dāng)然需要付出一定的成本)。如法國(guó)的強(qiáng)制工程質(zhì)量保險(xiǎn)制度中，就同時(shí)確立了“強(qiáng)制工程質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督制度”，由保險(xiǎn)人委托工程質(zhì)量監(jiān)控機(jī)構(gòu)對(duì)建造過(guò)程進(jìn)行檢查監(jiān)控，并根據(jù)最終檢查結(jié)果確定是否承保和保險(xiǎn)費(fèi)率。應(yīng)該看到，在控制被保險(xiǎn)人道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題上，保險(xiǎn)人的目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)是一致的，都是為了降低事故發(fā)生頻率和損害程度，提高社會(huì)安全水平。所以，應(yīng)該賦予保險(xiǎn)人相應(yīng)的權(quán)力或手段。

四、結(jié)論

1.我國(guó)存在嚴(yán)重的事故受害者無(wú)法獲得賠償?shù)膯?wèn)題，對(duì)我國(guó)構(gòu)建和諧社會(huì)的目標(biāo)造成很大的負(fù)面影響，責(zé)任保險(xiǎn)顯然能夠解決這個(gè)問(wèn)題。

2.附加保費(fèi)、判決無(wú)法執(zhí)行的問(wèn)題和致害人逃避責(zé)任的問(wèn)題會(huì)使致害人購(gòu)買責(zé)任保險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)減弱甚至不購(gòu)買任何責(zé)任保險(xiǎn)，而被保險(xiǎn)人的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)難以度量的問(wèn)題降低了保險(xiǎn)人銷售責(zé)任保險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)甚至導(dǎo)致謹(jǐn)慎的保險(xiǎn)人不愿意銷售責(zé)任保險(xiǎn)。

3.在市場(chǎng)力量無(wú)法解決受害者賠償問(wèn)題的情況下，政府可以在一些關(guān)乎百姓生存權(quán)的領(lǐng)域?qū)嵭袕?qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)，以保證對(duì)受害人的賠償。

4.強(qiáng)制足額責(zé)任保險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)被保險(xiǎn)人(致害人)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，可能降低整個(gè)社會(huì)的安全水平，為此，政府和社會(huì)應(yīng)該為保險(xiǎn)人控制道德風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件或提供已有的條件：如允許保險(xiǎn)人使用社會(huì)已有的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)、建立有效的信息共享系統(tǒng)、給予保險(xiǎn)人拒絕承保的權(quán)力以及由保險(xiǎn)人對(duì)特殊行業(yè)進(jìn)行強(qiáng)制監(jiān)督。

參考文獻(xiàn)：

[1](美)斯蒂文·薩維爾著，翟繼光譯.事故法的經(jīng)濟(jì)分析[m].北京：北京大學(xué)出版社，2004.

第2篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

1．金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)；在外匯和外匯期權(quán)市場(chǎng)做市商或維持一定外匯頭寸，要面對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)等。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下屬的一個(gè)執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國(guó)際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患?jí)非交易管理部門報(bào)告工作。

2．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)撰寫(xiě)和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制定和實(shí)施全公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺(tái)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對(duì)執(zhí)行狀況進(jìn)行評(píng)估、監(jiān)督和管理；同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。

3．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期對(duì)各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過(guò)程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級(jí)交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級(jí)交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。

4．為了正確評(píng)估各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是從確認(rèn)相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素開(kāi)始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場(chǎng)而異。例如，在固定收入證券市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動(dòng)；在股票市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動(dòng)和股票指數(shù)差；在外匯市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動(dòng)；對(duì)于商品市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。

5．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門不僅負(fù)責(zé)對(duì)各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場(chǎng)景分析法。

6．根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過(guò)與高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。

二、金融全球化對(duì)我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)的正負(fù)效應(yīng)

1．目前中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展中存在著的不足是由不同原因引起的。比如，在保險(xiǎn)供給上，存在著供給總量不足和供給結(jié)構(gòu)上的矛盾。這其中涉及到保險(xiǎn)業(yè)自身的供給能力、保險(xiǎn)的供給價(jià)格、保險(xiǎn)的服務(wù)水準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)的約束程度、潛在保險(xiǎn)需求人群收入水平、社會(huì)安全網(wǎng)的覆蓋范圍及保險(xiǎn)水準(zhǔn)等方面。保險(xiǎn)供給能力是指保險(xiǎn)業(yè)可主動(dòng)向社會(huì)提供的接受和承載保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的容量及滿足社會(huì)不斷增添的新保險(xiǎn)需求的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。中國(guó)的保險(xiǎn)雖然是從西方傳人的，但1949年后的保險(xiǎn)發(fā)展卻受蘇聯(lián)的影響較大。即使是1980年后恢復(fù)的保險(xiǎn)業(yè)也依然延用了原有的經(jīng)營(yíng)管理模式，保險(xiǎn)的險(xiǎn)種設(shè)置有限、費(fèi)率結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)陋、保障范圍不寬、管理高度集中，保險(xiǎn)發(fā)展相當(dāng)一段時(shí)間處于“賣方市場(chǎng)”狀態(tài)，加之保險(xiǎn)公司本身的專業(yè)技術(shù)條件限制及欠缺創(chuàng)新能力，因而必然會(huì)對(duì)保險(xiǎn)供給直接產(chǎn)生影響。時(shí)至今日，在西方一些保險(xiǎn)市場(chǎng)已流行頗長(zhǎng)時(shí)間的一些保險(xiǎn)產(chǎn)品，在我國(guó)還被當(dāng)作新險(xiǎn)種來(lái)看待，在一些工業(yè)化國(guó)家中常見(jiàn)的保險(xiǎn)作法，在我國(guó)要靠行政的力量在供需兩方面來(lái)推動(dòng)才可達(dá)成保險(xiǎn)行為的建立，責(zé)任保險(xiǎn)領(lǐng)域也存在諸多空白。

2．保險(xiǎn)供給價(jià)格是保險(xiǎn)人向保險(xiǎn)購(gòu)買人提供保險(xiǎn)保障的對(duì)價(jià)條件，具體表現(xiàn)為保險(xiǎn)費(fèi)率的標(biāo)準(zhǔn)高低。保險(xiǎn)費(fèi)率包含兩個(gè)構(gòu)成因素：一是保險(xiǎn)人依據(jù)大數(shù)法則原理計(jì)算出來(lái)的用以賠償給付某一類風(fēng)險(xiǎn)損失的責(zé)任準(zhǔn)備部分；二是維持保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)所需的行政費(fèi)用及一定水準(zhǔn)的利潤(rùn)?？陀^地講，我國(guó)的保險(xiǎn)費(fèi)率雖因險(xiǎn)種的不同各有高低，但就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)而言，其保險(xiǎn)費(fèi)率水平依然是較高的，而且導(dǎo)致保險(xiǎn)費(fèi)率較高的原因并不在于用以賠償給付的那部分費(fèi)率因素訂得過(guò)高，而主要是在粗放式的經(jīng)營(yíng)模式之下，保險(xiǎn)公司的行政費(fèi)用因素占用過(guò)大。在保險(xiǎn)公司資產(chǎn)構(gòu)成中，固定資產(chǎn)所占的比例之高在全球保險(xiǎn)公司中都是不多見(jiàn)的，人均消耗費(fèi)用在國(guó)內(nèi)第三產(chǎn)業(yè)中也屬較高的水準(zhǔn)。過(guò)高的費(fèi)用支出必然會(huì)使保險(xiǎn)服務(wù)價(jià)格居高不下。而那些確有保險(xiǎn)需求、但又不得不為自己的日常生計(jì)精打細(xì)算的潛在保險(xiǎn)購(gòu)買人，面對(duì)著那一幢幢豪華的保險(xiǎn)大廈，面對(duì)著那些收入遠(yuǎn)高于自己的保險(xiǎn)從業(yè)人員，面對(duì)著以收入的相當(dāng)部分才可換得的保險(xiǎn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不得不望而卻步，有時(shí)更會(huì)產(chǎn)生逆反心理，這也勢(shì)必會(huì)使保險(xiǎn)的供給能力被相對(duì)削弱。

3．從直接反映保險(xiǎn)公司效率的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)成果方面看，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率也是差強(qiáng)人意的。1999年，在未按國(guó)際慣例提取IBNP潑生但未報(bào)告索賠）的情況下，雖然國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面比上年盈利有所增加，但這樣的盈利水準(zhǔn)，無(wú)論是從保險(xiǎn)公司的總資本規(guī)模衡量，還是與整個(gè)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模比較都是極不相稱的。如果把壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的巨額實(shí)際虧損與之相抵，可以肯定地說(shuō)，保險(xiǎn)業(yè)全年的經(jīng)營(yíng)結(jié)果是令人難以確信的行業(yè)性虧損。之所以出現(xiàn)這樣的經(jīng)營(yíng)狀況，也是多方面原因造成的。首先，國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)公司都先后重復(fù)著同樣的一種經(jīng)營(yíng)模式：以市場(chǎng)規(guī)模大小論英雄。在這樣的經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)思想之下，各保險(xiǎn)公司都采取了以拼成本換規(guī)模的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，竭力在降低保險(xiǎn)費(fèi)率、提高中間人傭金方面不惜血本展開(kāi)原始性的爭(zhēng)奪，這樣的惡性競(jìng)爭(zhēng)會(huì)給保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)什么樣的后果是可想而知的，保險(xiǎn)公司的邊際利潤(rùn)下降也就不是什么匪夷所思之事了。其次，保險(xiǎn)公司按規(guī)模比例提取費(fèi)用的管理辦法也導(dǎo)致越來(lái)越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)忽視承保質(zhì)量，為更多的提取、使用費(fèi)用而不講條件地接受一些不應(yīng)接受的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司總、分公司之間形成了一種準(zhǔn)關(guān)系。這樣的管理方式一方面造成了費(fèi)用支出非合理的日趨增大，另一方面則因承保質(zhì)量的下降而造成了承保利潤(rùn)的日益下滑。

三、我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)在金融全球化進(jìn)程中的應(yīng)對(duì)策略

1．加大改革力度采取制度性措施改革銀行業(yè)。為促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展必須深化體制改革，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)脆弱的金融體系，而重點(diǎn)在于切實(shí)推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行改革。把國(guó)有銀行辦成真正資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)從根本上轉(zhuǎn)換銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

2．改革和完善我國(guó)金融監(jiān)管體制，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管模式。我國(guó)目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式。分業(yè)監(jiān)管在混業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融全球化的條件下，面臨巨大的壓力，無(wú)論是基本信息的及時(shí)、全面收集，還是對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的隨機(jī)應(yīng)變，都因體制缺陷而可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件，甚至沖擊金融穩(wěn)定性。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)因受分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，在競(jìng)爭(zhēng)中明顯處于不利地位，尤其是在一些新興業(yè)務(wù)中，完全處于被動(dòng)地位。因此，在改革目標(biāo)上，可借鑒英、日等國(guó)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管模式，從體制上解決現(xiàn)行監(jiān)管結(jié)構(gòu)和監(jiān)管理念的矛盾。

3．積極推進(jìn)資本項(xiàng)目的可自由兌換和入民幣的區(qū)域化、國(guó)際化步伐。但隨著保險(xiǎn)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)的解體，保險(xiǎn)市場(chǎng)上多個(gè)競(jìng)爭(zhēng)主體的出現(xiàn)及競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈化，各家公司的服務(wù)水平會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提高。保險(xiǎn)公司要想吸引客戶，只有更新保險(xiǎn)營(yíng)銷觀念，在認(rèn)真研究市場(chǎng)、調(diào)查市場(chǎng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，根據(jù)企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的保險(xiǎn)市場(chǎng)定位，同時(shí)在選準(zhǔn)并確定目標(biāo)市場(chǎng)后，按照客戶的需求開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，拓展保險(xiǎn)產(chǎn)品線的長(zhǎng)度和寬度，占領(lǐng)并不斷鞏固市場(chǎng)份額。

第3篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

一

自以來(lái),我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)生了巨大的變化,截至1997年保險(xiǎn)市場(chǎng)上共有13家全國(guó)性保險(xiǎn)公司,5家區(qū)域性保險(xiǎn)公司,4家外資或中外合資保險(xiǎn)公司,在北京已有10多個(gè)國(guó)家的23家保險(xiǎn)公司設(shè)立了100多家辦事處。保險(xiǎn)市場(chǎng)的開(kāi)放改變了過(guò)去由人保公司一統(tǒng)天下的格局,國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng),對(duì)我們學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)提供了優(yōu)越的條件,但是問(wèn)題的另一面則是面臨與國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),有競(jìng)爭(zhēng)就有風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾種:①經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。它是保險(xiǎn)公司在日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中因各種自然災(zāi)害、意外事故引起的風(fēng)險(xiǎn)損失。這是我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)最需要關(guān)注和化解的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲覈?guó)的保險(xiǎn)業(yè)還處于初級(jí)的發(fā)展階段,在風(fēng)險(xiǎn)管理上技術(shù)水平和手段都相對(duì)落后。②標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。它是保險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司承保的標(biāo)的種類和數(shù)量較多,金額高低不等,標(biāo)的本身風(fēng)險(xiǎn)大小不同,對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司可以通過(guò)共同保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)方式加以分散,保證其經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。③利率風(fēng)險(xiǎn)。這是保險(xiǎn)公司面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司的利率是根據(jù)國(guó)家銀行的利率來(lái)確定。銀行利率的漲跌,影響保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)儲(chǔ)蓄利率的上升或下跌。當(dāng)銀行利率高于保險(xiǎn)公司的利率時(shí),人們對(duì)壽險(xiǎn)的需求減少;當(dāng)銀行利率低于保險(xiǎn)公司的利率時(shí),人們又紛紛購(gòu)買保單;保險(xiǎn)需求量增加。今后隨著利率市場(chǎng)化,將對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)的沖擊和影響更大。④市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。它是保險(xiǎn)公司外部環(huán)境造成的風(fēng)險(xiǎn)。主要是賣方之間為了爭(zhēng)奪顧客而降低險(xiǎn)種費(fèi)率,提高各種名目繁多的費(fèi)用返還比例,從而影響保險(xiǎn)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備能力,而且是一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。以上四種風(fēng)險(xiǎn)中,標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司的外部風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)、外風(fēng)險(xiǎn)的存在是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的必然結(jié)果,它影響著保險(xiǎn)公司的生死存亡。

投保人是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的支柱。由于一些保險(xiǎn)公司的員工業(yè)務(wù)不熟悉,經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)差,許多投保人的利益受到損害,由此敗壞了保險(xiǎn)業(yè)的聲譽(yù),加之保險(xiǎn)是一種無(wú)形產(chǎn)品,投保人支付了保費(fèi)以后,并沒(méi)有馬上受益,而僅是保險(xiǎn)人對(duì)投保人所承擔(dān)的是未來(lái)的責(zé)任,是一種“承諾”,并且在很多情況下,這種承諾是長(zhǎng)期的,如養(yǎng)老保險(xiǎn),期限長(zhǎng)達(dá)十年以上。而保險(xiǎn)人能否真正承擔(dān)其保險(xiǎn)責(zé)任,實(shí)現(xiàn)其承諾,取決于它在未來(lái)是否具有足夠的償付能力。對(duì)于保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益國(guó)家已有立法,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的有效監(jiān)督已受到投保人的關(guān)注。

自我國(guó)進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來(lái),保險(xiǎn)市場(chǎng)群雄并起,為了與國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)接軌,國(guó)家也出臺(tái)了一些措施,尤其東南亞金融危機(jī)的發(fā)生,防止保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)借鑒也不容忽視。在國(guó)內(nèi),因保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)大,承保額的劇增,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督卻比較薄弱,重審批、輕管理,監(jiān)管的內(nèi)容和方法較陳舊,主管機(jī)關(guān)的職責(zé)、權(quán)限不明確,以及一些保險(xiǎn)公司通過(guò)不適當(dāng)?shù)亟档捅ＹM(fèi)或其他手段擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)務(wù),從而嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)公司的償付能力等,說(shuō)明保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍是存在的,而且是不容忽視的。

二

我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)起步晚,幾經(jīng)坎坷,在發(fā)展規(guī)模、水平、程度上都與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在很大差距,為了保證我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展,防范金融危機(jī)和防止競(jìng)爭(zhēng)的自由化,保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人的合法權(quán)益,規(guī)范保險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng),加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意義重大。

（一）加大人民銀行對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管力度。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理,是中國(guó)人民銀行的重要職責(zé)。在1997年的“金融風(fēng)險(xiǎn)防范年”中,人民銀行針對(duì)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督工作,將監(jiān)管重點(diǎn)放在清理整頓保險(xiǎn)市場(chǎng)、監(jiān)督準(zhǔn)備金的提取、財(cái)務(wù)指標(biāo)的落實(shí)及資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。在今后的長(zhǎng)期時(shí)間里人民銀行必須進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管力度。首先,人民銀行要依法監(jiān)管。1995年10月實(shí)施的《保險(xiǎn)法》,對(duì)保險(xiǎn)公司的職能、經(jīng)營(yíng)、投保人和承保人的權(quán)益等都做了明確規(guī)定。人民銀行必須切實(shí)履行職責(zé),嚴(yán)密監(jiān)督,按法辦事,對(duì)循私舞弊者依法嚴(yán)懲。其次,堅(jiān)持商業(yè)保險(xiǎn)的主要險(xiǎn)種的基本保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率由人民銀行制定,各項(xiàng)準(zhǔn)備金及業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、資金運(yùn)用狀況人民銀行有權(quán)檢查,保險(xiǎn)公司依法接受監(jiān)督檢查。再次,人民銀行為了保證各家保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)中公平、合理的有序競(jìng)爭(zhēng),做到各家保險(xiǎn)公司在收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、納稅、稅后利潤(rùn)分配政策三方面的統(tǒng)一。

（二）保險(xiǎn)公司要不斷加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理。第一,不斷增強(qiáng)員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),轉(zhuǎn)變那種只注重保費(fèi)收入,忽視公司經(jīng)濟(jì)效益和穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的觀念。要以風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)貫穿公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的始終,加強(qiáng)保單業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的制度化、手續(xù)化、科學(xué)化,做到保單事前的審核、事中控制、事后監(jiān)督,全面提高公司管理風(fēng)險(xiǎn),轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。第二,加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研,減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這是各家公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的關(guān)鍵因素。因此,保險(xiǎn)公司必須成立專門機(jī)構(gòu)、配備專門人員,采用電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng),定期收集、整理和分析市場(chǎng)信息,為公司管理者制訂營(yíng)銷策略提供科學(xué)依據(jù)。第三,加強(qiáng)保險(xiǎn)稽核工作,完善內(nèi)部機(jī)制。各保險(xiǎn)公司根據(jù)《保險(xiǎn)法》,嚴(yán)格按規(guī)定提取責(zé)任準(zhǔn)備金和辦理分保業(yè)務(wù),其注冊(cè)資本的最低限額為人民幣2億元,堅(jiān)決制止公司內(nèi)部的違紀(jì)違規(guī)行為,制訂一套完整的財(cái)務(wù)規(guī)章制度,在公司內(nèi)部形成違規(guī)必究,違紀(jì)必查的規(guī)矩,使加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施落到實(shí)處。

第4篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)投資 風(fēng)險(xiǎn)管理 投資組合管理 政府監(jiān)管

我國(guó)的資本市場(chǎng)雖然處于低水平的階段，但還在穩(wěn)步發(fā)展，國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)投資渠道的開(kāi)放使保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用更加多樣。但是我國(guó)初步開(kāi)放的資本市場(chǎng)和較為落后的風(fēng)險(xiǎn)管理理論使保險(xiǎn)資金面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越復(fù)雜。該風(fēng)險(xiǎn)不僅包括日常投資風(fēng)險(xiǎn)，還包括從國(guó)際市場(chǎng)傳導(dǎo)來(lái)的全球金融風(fēng)險(xiǎn)，以及由于保險(xiǎn)資金自身負(fù)債性所特有的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)投資的資金來(lái)源中主要是保險(xiǎn)公司對(duì)被保險(xiǎn)人的負(fù)債，對(duì)資金流動(dòng)性要求較高，如出現(xiàn)償付能力危機(jī)，將對(duì)保險(xiǎn)公司甚至整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生不利影響。綜上所述，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行深入研究具有重大的意義。

一、保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述

目前國(guó)際上關(guān)于保險(xiǎn)資金的管理理論主要為資產(chǎn)負(fù)債管理理論和現(xiàn)代組合管理理論。資產(chǎn)負(fù)債管理理論發(fā)展較早，始于1800年，該理論的主要觀點(diǎn)為銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)擁有充足的各類準(zhǔn)備金以應(yīng)對(duì)負(fù)債，結(jié)轉(zhuǎn)盈余保證金，且對(duì)利潤(rùn)的來(lái)源進(jìn)行分類、度量和確認(rèn)。經(jīng)過(guò)不斷的發(fā)展演變?yōu)橘Y產(chǎn)管理理論、負(fù)債管理理論、資產(chǎn)負(fù)債管理理論三個(gè)階段的理論?，F(xiàn)資組合理論發(fā)展相對(duì)較晚，由Markowitz（1952）最早提出，該理論基于一定的假設(shè)前提，通過(guò)均值-方差最優(yōu)解選擇最符合投資者偏好的投資組合，雖然是靜態(tài)均衡的狀態(tài)下，但是將收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系相結(jié)合，對(duì)如何選擇最優(yōu)資產(chǎn)組合進(jìn)行了討論。

我國(guó)學(xué)者對(duì)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理理論的分析基礎(chǔ)上，深入研究了我國(guó)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)管理。我國(guó)壽險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展較早，資產(chǎn)負(fù)債管理理論隨著壽險(xiǎn)的發(fā)展不斷完善。關(guān)于現(xiàn)資組合理論的運(yùn)用，王佩（2009）找出保險(xiǎn)資金投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性。隨著我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的不斷發(fā)展，保險(xiǎn)資金運(yùn)用及風(fēng)險(xiǎn)管理理論日趨完善，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管與時(shí)俱進(jìn)，不斷放開(kāi)保險(xiǎn)資金投資渠道，細(xì)化管理要求。近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用取得了明顯的成效，主要體現(xiàn)在監(jiān)管更加系統(tǒng)性、科學(xué)性；保險(xiǎn)資金投資在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)；投資收益穩(wěn)健增長(zhǎng)。

總體而言，目前保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理理論已經(jīng)相當(dāng)成熟。我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用通過(guò)深入的理論研究并接合實(shí)際情況，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面取得了一定的成果。但我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家起步較晚，關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究相對(duì)較少，尚未形成成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理理論體系。

二、保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)管理淺析

從國(guó)外保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，傳統(tǒng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不能盈利或者盈利很小，其收入來(lái)源主要依靠投資收益。但是，有投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的風(fēng)險(xiǎn)管理是獲取穩(wěn)定投資收益的重要保障，下文簡(jiǎn)述保險(xiǎn)資金的來(lái)源及運(yùn)用情況。

（一）我國(guó)保險(xiǎn)資金來(lái)源及特點(diǎn)。保險(xiǎn)投資的資金主要來(lái)源于保險(xiǎn)公司的所有者權(quán)益、負(fù)債及其他資金。具體分為以下幾種：注冊(cè)資本金與資本公積金、總準(zhǔn)備金、各類準(zhǔn)備金、其他資金。其中，各類準(zhǔn)備金（保險(xiǎn)公司的負(fù)債）是保險(xiǎn)資金的重要來(lái)源，由于保費(fèi)的收取和保險(xiǎn)金給付的時(shí)間間隔，使其可用于投資。

基于保險(xiǎn)資金的來(lái)源，其自身有如下特點(diǎn)：（1）具有負(fù)債性，由于各項(xiàng)準(zhǔn)備金直接來(lái)源于保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入是保險(xiǎn)公司的負(fù)債；（2）具有期限性，壽險(xiǎn)合同大多是十年以上的長(zhǎng)期合同，因此壽險(xiǎn)公司的資金比較穩(wěn)定，但也可能在某一時(shí)間段償還較大數(shù)額；而非壽險(xiǎn)合同一般都是一年以內(nèi)的短期合同，對(duì)流動(dòng)性要求較高；（3）追求收益性，因保險(xiǎn)資金的負(fù)債性，保險(xiǎn)投資需要一定的收益才能覆蓋資金成本。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷發(fā)展，在實(shí)際投資過(guò)程中保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要的投資渠道為銀行存款、股票、債權(quán)、證券投資基金份額等有價(jià)證券、不動(dòng)產(chǎn)等國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。

（二）保險(xiǎn)Y金投資風(fēng)險(xiǎn)。償付能力是保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的能力，是基本指標(biāo)也是核心指標(biāo)。保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)可分為固有風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。固有風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)中，在現(xiàn)有的正常的保險(xiǎn)行業(yè)物質(zhì)技術(shù)條件和生產(chǎn)組織方式下，必然存在的客觀的償付能力相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。固有風(fēng)險(xiǎn)又分為兩種：可量化為最低資本的風(fēng)險(xiǎn)如保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)和難以量化為最低資本的風(fēng)險(xiǎn)如操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而控制風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理和控制不完善或無(wú)效，從而導(dǎo)致固有風(fēng)險(xiǎn)未被及時(shí)識(shí)別和控制帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問(wèn)題

陳文輝副主席指出，保監(jiān)會(huì)近年來(lái)的工作中隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的不斷發(fā)展持續(xù)推進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的改革，在放開(kāi)前端的同時(shí)要管住后端。尤其近幾年我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模增速迅猛，其在經(jīng)濟(jì)社會(huì)和金融市場(chǎng)中的重要性越來(lái)越顯著?；诒ｋU(xiǎn)資金的負(fù)債性和保險(xiǎn)公司對(duì)投資收益穩(wěn)步提升的需求，股權(quán)投資、另類投資在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中增長(zhǎng)較快，與傳統(tǒng)的銀行存款、股票、債券等形成了多元化資產(chǎn)配置格局。在快速發(fā)展中，也應(yīng)看到國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的錯(cuò)綜復(fù)雜所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，尤其對(duì)保險(xiǎn)資金的海外投資造成不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

第一，自二零零八年金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，總體保持低速增長(zhǎng)。利率下行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)帶來(lái)了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。我國(guó)保險(xiǎn)公司面臨對(duì)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中如何保持資產(chǎn)負(fù)債的優(yōu)化配置的難題，尤其壽險(xiǎn)公司資金的長(zhǎng)期性使其被動(dòng)承擔(dān)高成本負(fù)債。

第二，保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模的新增以及大量資產(chǎn)到期，使得保險(xiǎn)資金急需尋求再投資資產(chǎn)。低利率帶來(lái)的“資產(chǎn)荒”難以滿足保險(xiǎn)資金的歷史高成本，倒逼保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，由投資風(fēng)險(xiǎn)較低的銀行存款等轉(zhuǎn)向股權(quán)投資、另外投資等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

第三，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配。我國(guó)保險(xiǎn)公司在實(shí)際操作中粗放式的經(jīng)營(yíng)方式，資產(chǎn)與負(fù)債的匹配率不高，尤其是中長(zhǎng)期投資中問(wèn)題明顯。部分保險(xiǎn)公司沒(méi)有完善的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，壽險(xiǎn)資金應(yīng)配資中長(zhǎng)期投資，如期限較長(zhǎng)的銀行存款、房地產(chǎn)投資、長(zhǎng)期國(guó)債等，而財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資金應(yīng)適當(dāng)配資具有流動(dòng)性的資產(chǎn)，如同業(yè)拆借、股票、短期固定收益類產(chǎn)品等流動(dòng)性強(qiáng)的品種。近年來(lái)，債券打破剛性兌付，違約多發(fā)，保險(xiǎn)資金在投資過(guò)程中面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)上升，保險(xiǎn)資金高比例配資信用類資產(chǎn)，使得投資風(fēng)險(xiǎn)敞口增加。

第四，保險(xiǎn)公司自身的投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系不夠完善。市場(chǎng)缺乏自律，盡管在監(jiān)管的指導(dǎo)和壓力下，保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理得到重視，但在實(shí)際操作中，部分保險(xiǎn)公司在應(yīng)對(duì)監(jiān)管和市場(chǎng)的變化中，急于求成，激進(jìn)經(jīng)營(yíng)，短債長(zhǎng)投。常常由于保險(xiǎn)公司缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系及風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足，不能滿足投資多樣化需求，因而不能有效把控保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

在分析了我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題及成因后，本章主要從機(jī)構(gòu)、監(jiān)管兩個(gè)角度對(duì)我國(guó)的保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理提出對(duì)策建議。

（一）保險(xiǎn)行業(yè)整體提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平和行業(yè)自律。保險(xiǎn)公司應(yīng)健全公司治理和資金運(yùn)用內(nèi)部控制，不斷改善資產(chǎn)負(fù)債匹配情況，保證資金運(yùn)用的安全性，利用組合投資來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)控與管理。資金運(yùn)用部門從公司戰(zhàn)略的高度整體把控風(fēng)險(xiǎn)，完善資產(chǎn)負(fù)債管理體系和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，按照中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)等監(jiān)管部門對(duì)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用的政策法規(guī)，制定公司內(nèi)部投資制度、明確投資范圍、限制條款等，保持風(fēng)險(xiǎn)及投資收益的動(dòng)態(tài)平衡。投資人員綜合考慮資產(chǎn)負(fù)債配置結(jié)構(gòu)，根據(jù)償付能力風(fēng)險(xiǎn)的指引，結(jié)合投資組合理論，合理配置各項(xiàng)投資，在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)投資的優(yōu)化和收益。

發(fā)揮中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)的督促作用，提高保險(xiǎn)行業(yè)自律水平，使保險(xiǎn)資金運(yùn)用服務(wù)主業(yè)，最大化的維護(hù)投保人的權(quán)益。首先，保險(xiǎn)資金投資以安全為主，投資符合要求的銀行存款類產(chǎn)品，適當(dāng)選擇短期理財(cái)類業(yè)務(wù)；其次，保險(xiǎn)資金收益以穩(wěn)定性為主，投資結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單現(xiàn)金流穩(wěn)定的固定收益類或類固定收益類產(chǎn)品，適當(dāng)配置股權(quán)、股票、基金等非固定收益產(chǎn)品；最后，保險(xiǎn)資金可選擇股權(quán)投資提高收益，但不應(yīng)偏離主業(yè)，堅(jiān)持保險(xiǎn)姓保的原則。

（二）加強(qiáng)監(jiān)管力度和深化市場(chǎng)化改革。隨著保險(xiǎn)資金投資領(lǐng)域的開(kāi)放，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)起云涌，成為資本市場(chǎng)的弄潮兒，這對(duì)我國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管提出了更高的要求。保險(xiǎn)創(chuàng)新為市場(chǎng)化改革創(chuàng)造良好環(huán)境，主要包括保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制改革、保U資金運(yùn)用機(jī)制改革、市場(chǎng)準(zhǔn)入退出機(jī)制改革和行業(yè)平臺(tái)建設(shè)等方面。這些改革措施極大地活躍了保險(xiǎn)市場(chǎng)，也難免帶來(lái)一些新的問(wèn)題，金融創(chuàng)新與監(jiān)管是矛盾的也是相輔相成的。監(jiān)督保險(xiǎn)公司加強(qiáng)學(xué)習(xí)以“償二代”為標(biāo)準(zhǔn)的更加科學(xué)的償付能力監(jiān)管制度，提高保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，把保險(xiǎn)公司的償付能力情況分為三個(gè)級(jí)別，分別采取監(jiān)管措施。

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[3]王一佳，馬泓，陳秉正等.壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理[M].中國(guó)金融出版.2003.P98-111

第5篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

改革開(kāi)放以來(lái)，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)也獲得了超常規(guī)發(fā)展，長(zhǎng)期被抑制的保險(xiǎn)需求得到了一定程度的滿足。但與此同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)快速擴(kuò)張的表面現(xiàn)象也掩蓋了行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)作為典型的新興金融市場(chǎng)，還存在不少問(wèn)題，主要表現(xiàn)在：行業(yè)基礎(chǔ)薄弱；內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較為突出；外部風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯；保險(xiǎn)行業(yè)的環(huán)境建設(shè)與外部監(jiān)管水平跟不上保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的需要。為了鞏固我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)已有發(fā)展成果，并在此基礎(chǔ)上促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)“又好又快”發(fā)展，實(shí)現(xiàn)發(fā)展規(guī)模擴(kuò)張和行業(yè)發(fā)展安全的辯證統(tǒng)一，全面而深入探討我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況勢(shì)在必行。

一、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)研究文獻(xiàn)綜述

(一)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類研究

保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分類是保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，但由于保險(xiǎn)以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為業(yè)務(wù)，因而與保險(xiǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)非常龐雜，有關(guān)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)特別是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類的結(jié)果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風(fēng)險(xiǎn)的角度將保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為精算風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等6種；而Kuritzkes等(2002)認(rèn)為，保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和承保風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)學(xué)者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認(rèn)為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)潛在的主要風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等4種；趙宇龍(2005)認(rèn)為保險(xiǎn)業(yè)面臨道德風(fēng)險(xiǎn)、償付風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等三大潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而保險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)該將保險(xiǎn)公司的公司治理、償付能力和市場(chǎng)行為作為監(jiān)管重點(diǎn)。

(二)承保風(fēng)險(xiǎn)研究

承保環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分析多集中于信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。Roth．schild和stiditz(1976)分析了信息不對(duì)稱對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)效率的影響：由于保險(xiǎn)人不了解投保人在投保之后的行為，投保人在投保后可能故意造成保險(xiǎn)事故從而導(dǎo)致賠付率上升，因而存在道德風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)保險(xiǎn)人事前不知道投保人的風(fēng)險(xiǎn)狀況，而高風(fēng)險(xiǎn)個(gè)體積極投保的結(jié)果會(huì)將低風(fēng)險(xiǎn)類型的消費(fèi)者“驅(qū)逐”出保險(xiǎn)市場(chǎng)，從而存在逆選擇問(wèn)題。2005年5月，中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)在北京聯(lián)合舉辦了首屆中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)誠(chéng)信建設(shè)高峰論壇，國(guó)內(nèi)學(xué)者隨后也掀起了有關(guān)保險(xiǎn)誠(chéng)信研究的熱潮，如趙尚梅(2005)認(rèn)為我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)存在嚴(yán)重的誠(chéng)信危機(jī)，信息不對(duì)稱為其根源之一；由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)尚處于發(fā)展的初級(jí)階段且面臨國(guó)際同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，倡導(dǎo)建立以政府主導(dǎo)的正規(guī)制度來(lái)實(shí)行約束。陳秉正(2005)利用“囚徒困境”模型分析了保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)人和保險(xiǎn)消費(fèi)者存在不誠(chéng)信的必然性，指出通過(guò)合理的機(jī)制設(shè)計(jì)，如建立長(zhǎng)期互利關(guān)系，加大不誠(chéng)信的懲治力度，減少信息不對(duì)稱等措施來(lái)加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)。

(三)投資風(fēng)險(xiǎn)研究

在投資風(fēng)險(xiǎn)研究方面，Kenney(1967)提出保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)和承保風(fēng)險(xiǎn)之間存在密切關(guān)系；Daines等(1968)認(rèn)為，隨著承保風(fēng)險(xiǎn)的增加，應(yīng)相應(yīng)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)學(xué)者方面，劉娜(2005)認(rèn)為，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用監(jiān)管涉及保險(xiǎn)資金運(yùn)用的寬度和深度兩個(gè)方面，可通過(guò)擴(kuò)大保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍、投連險(xiǎn)和巨災(zāi)險(xiǎn)證券化等金融創(chuàng)新、保險(xiǎn)公司上市等途徑加快保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的滲透與融合，在提高保險(xiǎn)市場(chǎng)效率與償付能力的同時(shí)為資本市場(chǎng)創(chuàng)新與繁榮產(chǎn)生積極影響。葉永剛等(2005)提出運(yùn)用在險(xiǎn)值(VaR)方法對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，用成份在險(xiǎn)值(CVaR)來(lái)揭示保險(xiǎn)資金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成和投資組合中每類資產(chǎn)的邊際風(fēng)險(xiǎn)。

(四)償付風(fēng)險(xiǎn)研究

有關(guān)償付風(fēng)險(xiǎn)的研究主要側(cè)重于對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的研究方面，償付能力即“保險(xiǎn)人在各種合理的、可預(yù)見(jiàn)的環(huán)境下履行所有保險(xiǎn)合同所規(guī)定義務(wù)的能力”(solvency)。有關(guān)償付能力及其監(jiān)管的研究主要包括以下幾個(gè)方面：

1．償付能力監(jiān)管模型(方法)。陳兵(2006)介紹了保險(xiǎn)公司償付能力評(píng)估的“經(jīng)濟(jì)資本”(Economic Capital)方法及其在保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用；孟生旺(2007)整合了VaR、TailVaR、破產(chǎn)概率和保單持有人預(yù)期虧空(EPD)等傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)，提出了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)度量和控制的未償率模型。

2．償付能力監(jiān)管額度。粟芳(2002)提出了一種計(jì)算償付能力額度的模型，并實(shí)證比較了這種風(fēng)險(xiǎn)理論模型和比率法、破產(chǎn)理論法在計(jì)算償付能力額度方面的適用性；趙宇龍(2006)指出了我國(guó)非壽險(xiǎn)最低償付能力額度標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的不足，并依據(jù)歐盟標(biāo)準(zhǔn)的理論基礎(chǔ)與邏輯，提出了新的改進(jìn)方案并實(shí)證了其有效性。

3．基于償付能力影響因素的綜合評(píng)價(jià)。占?jí)粞?2005)運(yùn)用主成分分析法對(duì)我國(guó)非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司償付能力指標(biāo)體系(影響因素)進(jìn)行了實(shí)證分析；封進(jìn)(2003)用因子分析法實(shí)證認(rèn)為1986年～2000年以來(lái)中國(guó)壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的償付能力總體呈下降趨勢(shì)。

4．保險(xiǎn)公司償付能力惡化預(yù)測(cè)。呂長(zhǎng)江(2006)利用MDA模型和Logistic線性回歸模型預(yù)測(cè)方法對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力惡化進(jìn)行預(yù)測(cè)研究。

(五)文獻(xiàn)述評(píng)與保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析框架

從保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類來(lái)看，不同的研究基于不同的側(cè)重與視角來(lái)展開(kāi)，缺乏一套統(tǒng)一可行的標(biāo)準(zhǔn)，這一方面說(shuō)明保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，另一方面也說(shuō)明了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的多維性。對(duì)承保風(fēng)險(xiǎn)的研究旨在減少信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，在目前中國(guó)信用缺失和信用濫用的情況下，無(wú)論對(duì)于保險(xiǎn)人、被保險(xiǎn)人還是保險(xiǎn)中介而言都具有重要意義。由于保險(xiǎn)公司特有的運(yùn)營(yíng)模式，保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)不同于基金，也不同于銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)與承保風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，更關(guān)系到保險(xiǎn)公司的償付能力是否充足；為了兼顧保險(xiǎn)資金的安全與收益，保險(xiǎn)資金投資組合的構(gòu)建、運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)管理都具有特殊性與復(fù)雜性。保險(xiǎn)的償付是保險(xiǎn)履行分散風(fēng)險(xiǎn)、均攤損失職能的保障，對(duì)理論與實(shí)務(wù)、特別是保險(xiǎn)監(jiān)管具有重要意義；從保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管的研究來(lái)看，監(jiān)管模式(模型)的選擇、最低償付額度的確定、償付指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)和償付能力惡化的預(yù)警都應(yīng)該適應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境變化的需求。

本文基于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)化為承保風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和償付風(fēng)險(xiǎn)，顯而易見(jiàn)，這三個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)因素都是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。本文有關(guān)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類比較簡(jiǎn)明直觀，但也疏漏了一些重要風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，筆者認(rèn)為這些重要的風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)而言，都是外生風(fēng)險(xiǎn)因素。

對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其業(yè)務(wù)主要包括三個(gè)環(huán)節(jié)：承保、投資和償付，各個(gè)環(huán)節(jié)的主要業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)各不相同：承保主要是通過(guò)合理渠

道和價(jià)格提供市場(chǎng)需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品，以追求規(guī)模有效擴(kuò)張為目的；投資則是在規(guī)定的投資范圍和額度前提下，通過(guò)投資組合構(gòu)建與運(yùn)用追求更高的投資收益；償付環(huán)節(jié)則通過(guò)保證充足的償付能力來(lái)保證可預(yù)見(jiàn)甚至是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)事件的償付來(lái)保證保單持有人的利益。承保是資金運(yùn)用的基礎(chǔ)，自己承保和資金運(yùn)用的結(jié)果共同決定償付的有效性，三者相互影響和制約。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)包括這三個(gè)環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)受到外在風(fēng)險(xiǎn)因素，如通脹、利率和匯率變動(dòng)，資本市場(chǎng)波動(dòng)等外生風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。

二、承保風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)保險(xiǎn)產(chǎn)品分析

1．產(chǎn)品同質(zhì)化明顯。從保險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)存的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，各家保險(xiǎn)公司并無(wú)實(shí)質(zhì)性差異，產(chǎn)品創(chuàng)新力度有待加強(qiáng)。各保險(xiǎn)公司在推出新產(chǎn)品時(shí)，往往根據(jù)同業(yè)的銷售情況來(lái)判斷市場(chǎng)需求，進(jìn)而模仿跟進(jìn)，這勢(shì)必造成嚴(yán)重的產(chǎn)品同質(zhì)化，并進(jìn)而造成市場(chǎng)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。

2．產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理?！吨袊?guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告(2008)》中有關(guān)保費(fèi)收入的比例構(gòu)成凸顯了我國(guó)保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題：就財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)而言，2007年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1 997.74億元，其中機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收人為1 484.28億元，同比增長(zhǎng)33.98％，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比例為74.3％；而交強(qiáng)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入536.69億元，占機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的比例為36.2％，同比增長(zhǎng)145.3％。就壽險(xiǎn)而言，2007年壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4 948.97億元，其中萬(wàn)能險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入845.69億元，同比增長(zhǎng)113.44％，占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)收入的17.09％，占比上升7.31個(gè)百分點(diǎn)；投連險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入393.83億元，同比增長(zhǎng)558.37％，占?jí)垭U(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入的7.96％，占比上升6.48個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)，對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)而言，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)與構(gòu)成對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)和投資型險(xiǎn)種過(guò)于倚重，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。

3．投連險(xiǎn)蘊(yùn)含投資風(fēng)險(xiǎn)。源于2007年資本市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，投連險(xiǎn)銷售形式火爆。前面數(shù)據(jù)顯示連投險(xiǎn)保費(fèi)收入占?jí)垭U(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入將近8％，在個(gè)別外資保險(xiǎn)公司占比甚至達(dá)到80％以上。由于連投險(xiǎn)的銷售與收益與資本市場(chǎng)密切相關(guān)，因而風(fēng)險(xiǎn)較大2002年爆發(fā)的“投連險(xiǎn)風(fēng)波”緣于資本市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，并引發(fā)了各地退保潮以及此后投連險(xiǎn)市場(chǎng)數(shù)年的低迷。

4．農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、巨災(zāi)險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)比例過(guò)低。2007年的“豬肉危機(jī)”表明了我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展水平低下，據(jù)相關(guān)資料顯示㈣，我國(guó)每年農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入不到農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的2％。賠付不到農(nóng)業(yè)災(zāi)害損失的5％；而在2008年春節(jié)期間的冰凍災(zāi)害中，盡管保險(xiǎn)公司賠付近20億元(多為車險(xiǎn)賠付)，但仍然不及1 500億元直接損失的2％(發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家分別達(dá)到36％和5％)；另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，2007年全國(guó)責(zé)任險(xiǎn)保費(fèi)收入只有66．6億元，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)比重3．3％，而國(guó)際平均水平則高達(dá)16％。

(二)保險(xiǎn)費(fèi)率分析

1．壽險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的管制使傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品得不到市場(chǎng)認(rèn)可。壽險(xiǎn)保單的平均久期是15年，1999年6月以前，壽險(xiǎn)保單的定價(jià)利率普遍高達(dá)6％一8％，但隨后央行逐步下調(diào)銀行利率導(dǎo)致“利差損”產(chǎn)生。1999年6月以后，定價(jià)利率被保監(jiān)會(huì)限制為最高不得超過(guò)2．5％，政策性管制使得“利差損”由此轉(zhuǎn)變?yōu)椤袄钜妗?，整個(gè)中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)也扭虧為盈。但伴隨著2007年以來(lái)銀行利率的多次上調(diào)，傳統(tǒng)保單和分紅險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的實(shí)際收率甚至低于同期銀行利率，這種產(chǎn)品自然會(huì)得不到市場(chǎng)認(rèn)可，再加上資本市場(chǎng)2007年火爆，壽險(xiǎn)公司主推連投險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)等具有投資功能的產(chǎn)品來(lái)迎合市場(chǎng)需求成為當(dāng)然的選擇。由前面的分析可知，這種壽險(xiǎn)產(chǎn)品營(yíng)銷策略實(shí)為一種“兩難”抉擇，具有較大的風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，壽險(xiǎn)行業(yè)的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)源于銀行利率和資本市場(chǎng)變動(dòng)，受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)影響較大。

2．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的相對(duì)放開(kāi)與市場(chǎng)的過(guò)渡競(jìng)爭(zhēng)。在貼產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)的某些領(lǐng)域，由于保費(fèi)費(fèi)率相對(duì)開(kāi)放，部分地區(qū)音分險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了不計(jì)成本的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)行為，如，某些競(jìng)每激烈地區(qū)的企財(cái)險(xiǎn)和建安險(xiǎn)費(fèi)率降至萬(wàn)分之幾，在國(guó)際市揚(yáng)上已不能順利分保，行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年上升。經(jīng)測(cè)算，我國(guó)2001年～2005年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)每萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)單位對(duì)應(yīng)的保受收入如下②：2001年～2005年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)每萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)單位對(duì)應(yīng)的保費(fèi)收入

隨著保費(fèi)收入和保險(xiǎn)金額的逐年上升，我國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)每萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)單位對(duì)應(yīng)的保費(fèi)收入逐年下降，蘊(yùn)含著承保風(fēng)險(xiǎn)的逐年放大。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)某些險(xiǎn)種的費(fèi)率管制也蘊(yùn)含著一定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，交強(qiáng)險(xiǎn)作為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的一個(gè)重要組成部分，由于其強(qiáng)制保險(xiǎn)的特點(diǎn)，從一開(kāi)始推出就頗受非議，就其費(fèi)率而言，和德國(guó)等國(guó)家相比我國(guó)交強(qiáng)險(xiǎn)費(fèi)率相對(duì)較高。

(三)營(yíng)銷渠道分析

中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)公布的《2007年全國(guó)消協(xié)組織受理投訴情況統(tǒng)計(jì)報(bào)告》中顯示④，我國(guó)2007年的保險(xiǎn)投訴為1 767件，比2006年增長(zhǎng)4．8％。其中，涉及保險(xiǎn)產(chǎn)品誤導(dǎo)銷售即為保險(xiǎn)投訴相對(duì)集中的問(wèn)題之一。有關(guān)保險(xiǎn)營(yíng)銷渠道風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)：

1．營(yíng)銷中介濫用渠道權(quán)力。就目前保險(xiǎn)公司展業(yè)的途徑而言，主要通過(guò)保險(xiǎn)中介來(lái)實(shí)現(xiàn)。由于保險(xiǎn)中介把持了保險(xiǎn)營(yíng)銷渠道，在和保險(xiǎn)公司的談判中處于強(qiáng)勢(shì)地位，因而少數(shù)不良中介往往抬高營(yíng)銷成本報(bào)價(jià)，從而加大保險(xiǎn)公司的費(fèi)用支出。

2．通過(guò)誤導(dǎo)消費(fèi)者來(lái)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售。由于投保人對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品知識(shí)缺乏，再加上保險(xiǎn)合同往往具有繁雜的條款，因而投保人在投保時(shí)往往“不知所措”，而一些保險(xiǎn)人會(huì)利用這種信息不對(duì)稱來(lái)實(shí)施對(duì)消費(fèi)者的誤導(dǎo)，如將分紅險(xiǎn)稱為理財(cái)產(chǎn)品，“疏漏”保險(xiǎn)手續(xù)與證據(jù)導(dǎo)致保險(xiǎn)理賠無(wú)法實(shí)現(xiàn)等。

3．銀保合作存在一定的弊端。如由于銀行具有渠道優(yōu)勢(shì)，因而抬高手續(xù)費(fèi)報(bào)價(jià)，代銷人員甚至還根據(jù)業(yè)績(jī)收取額外手續(xù)費(fèi)。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用寬度與深度的相關(guān)規(guī)定①

1．股權(quán)投資。根據(jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司上一年資產(chǎn)中不超過(guò)20％的資金可以投資于權(quán)益類產(chǎn)品，其中直接投資和間接投資上限均為10％，如果將因投連險(xiǎn)帶來(lái)的權(quán)益類投資資金一并計(jì)算，完全有可能超出20％上限；另?yè)?jù)規(guī)定，保險(xiǎn)資金入市的比例由原有的5％調(diào)至10％，同時(shí)取消“禁止投資于上年漲幅超過(guò)100％股票”的限制。

2．海外投資。2007年7月的《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》打開(kāi)了保險(xiǎn)資金投資海外的大門，截至目前為止，共有21家保險(xiǎn)公司獲得了QDII資格，其投資限額為保險(xiǎn)公司上年末總資產(chǎn)的15％②。

3．基礎(chǔ)建設(shè)投資。平安資產(chǎn)管理有限公司牽頭保險(xiǎn)企業(yè)集體出資約160億元，占京滬高速鐵路股份有限公司總股份的13．93％，成為僅次于鐵道部的第二大股東；根據(jù)2008年兩會(huì)相關(guān)議題，2008年將繼續(xù)加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管，同時(shí)要擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資和私人股權(quán)投資試點(diǎn)。

4．中小保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托入市開(kāi)閘?！侗ｋU(xiǎn)資產(chǎn)管理公司第三方理財(cái)業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》出臺(tái)，中小保險(xiǎn)公司通過(guò)委托投資方式進(jìn)入股票市場(chǎng)成為可能，目前已有民安保險(xiǎn)等18家中小型保險(xiǎn)公司可“借道”資產(chǎn)管理公司投資股票。

(二)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的實(shí)際情況

據(jù)《中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告(2008)》相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為26 721.94億元，較年初增長(zhǎng)37.2％。從保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道來(lái)看：銀行存款6 516.26億元，較年初增長(zhǎng)5.38％，占資金運(yùn)用余額的比例為24.39％，占比較年初下滑7.35％；債券11 752.79億元，較年初增長(zhǎng)23.78％，占比43.98％，占比下滑4.76％；證券投資基金2 530.46億元，較年初增長(zhǎng)85.35％，占比9．47％，占比上升2．46％；股票(股權(quán))4 715．63億元，較年初增長(zhǎng)140.23％，占比17.65％，占比上升7.57％。

(三)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

保險(xiǎn)公司的新增收入中80％左右與資本市場(chǎng)有關(guān)，但資本市場(chǎng)波動(dòng)很大，蘊(yùn)含著極大的投資風(fēng)險(xiǎn)；與國(guó)外保險(xiǎn)公司投資渠道和比例相比，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)投資債券比例偏小，股票、基金所占比例偏大④；海外投資蘊(yùn)含著投資風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。

四、償付風(fēng)險(xiǎn)分析

保監(jiān)會(huì)主席吳定富在2008年全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議上指出@，“目前占市場(chǎng)份額主體的保險(xiǎn)公司償付能力均非常充足，長(zhǎng)期困擾保險(xiǎn)業(yè)的償付能力不足和利差損問(wèn)題已基本得到解決?！钡捎诒ｋU(xiǎn)公司的償付能力受制于承保和投資環(huán)節(jié)，而由上述分析可知，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)承保風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)仍然存在且較為突出，因而償付能力風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

償付環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)還源自保險(xiǎn)詐騙的存在。有資料顯示，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)賠付總額中有15％一30％為投保人或被保險(xiǎn)人以詐騙形式獲得，個(gè)別的險(xiǎn)種的詐騙賠付率甚至高達(dá)30％一50％。另?yè)?jù)人保財(cái)險(xiǎn)廣東分公司估計(jì)，該公司2005年賠付總額中15％以上與保險(xiǎn)詐騙有關(guān)；華安保險(xiǎn)武漢分公司認(rèn)為，因保險(xiǎn)詐騙產(chǎn)生的賠付目前已占到賠付總額的30％⑨。據(jù)江蘇保監(jiān)局不完全統(tǒng)計(jì)，2006年江蘇省發(fā)現(xiàn)涉嫌車險(xiǎn)詐騙案件1 900件，涉嫌詐騙金額1 860萬(wàn)元，全省因機(jī)動(dòng)車險(xiǎn)詐騙損失高達(dá)2億元㈣。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)于2003年3月24日頒布了“1號(hào)令”，即“保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定”，對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人身保險(xiǎn)公司的最低償付能力額度和償付能力監(jiān)管指標(biāo)做了規(guī)定。其中，有關(guān)最低償付能力額度分別照搬歐盟1973年標(biāo)準(zhǔn)(財(cái)產(chǎn)險(xiǎn))和歐盟1979年的標(biāo)準(zhǔn)(人身險(xiǎn))，即“償付能力0”標(biāo)準(zhǔn)；而償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系則以NAIC的IRIS為基礎(chǔ)構(gòu)建。由前述文獻(xiàn)綜述可知，粟芳(2002)和趙宇龍(2006)等學(xué)者的研究均表明，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)償付能力監(jiān)管的最低額度與初始準(zhǔn)備金的設(shè)置存在一定缺陷。

五、結(jié)論

保險(xiǎn)業(yè)高速發(fā)展也掩蓋了行業(yè)潛在的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可歸結(jié)為三方面：

第6篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

一、發(fā)展健全的農(nóng)村金融市場(chǎng)體系

俗話說(shuō)：“民以食為天”。農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是保障其他產(chǎn)業(yè)健康、有序、高速發(fā)展的基礎(chǔ)，但同時(shí)農(nóng)業(yè)又是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，不僅要面臨自然災(zāi)害的威脅，還要受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，為了降低農(nóng)村金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)不斷健全與完善農(nóng)村金融市場(chǎng)體系。

（一）促進(jìn)農(nóng)村信用社的改革與發(fā)展

農(nóng)村信用社應(yīng)在我國(guó)宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)上，以促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化為目標(biāo)，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，根據(jù)所在地區(qū)的實(shí)際情況，不斷深入改革與發(fā)展，滿足現(xiàn)代農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的新要求。

（二）促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展

農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)根據(jù)各地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，不斷開(kāi)發(fā)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，優(yōu)化市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)，不適時(shí)宜地推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)和期貨交易工具。為了促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)健康、有序發(fā)展，應(yīng)不斷吸引更多新的投資主體參與期貨市場(chǎng)，增加市場(chǎng)活力；建立農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)，把價(jià)格控制在合理的范圍內(nèi)；加快農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展的硬件設(shè)施；建立與完善農(nóng)產(chǎn)品期貨交易機(jī)制，規(guī)范農(nóng)產(chǎn)品期貨的市場(chǎng)交易秩序；優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，提高投資效率。

（三）促進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展

農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)具有很高的風(fēng)險(xiǎn)，為了保持農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行，應(yīng)該促進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，因?yàn)樵谵r(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)中，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)是一種重要的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。如何才能有效加快農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展呢？首先，鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)組織多樣化，可以設(shè)立農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)公司、政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司和合作制農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司等。通過(guò)發(fā)展多種形式的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)組織，有利于進(jìn)一步拓展農(nóng)村保險(xiǎn)市場(chǎng)，促進(jìn)各類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合理競(jìng)爭(zhēng)，從而提高農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)質(zhì)量，促進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)健康、有序發(fā)展。其次，政府應(yīng)該支持農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展并給予必要的財(cái)政幫助，并根據(jù)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展建立財(cái)政補(bǔ)助與政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)相結(jié)合的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范與救助機(jī)制。最后，政府還應(yīng)鼓勵(lì)地方根據(jù)自己農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)的特殊性，建立具有自己特色的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。

（四）建立合理的農(nóng)村信貸市場(chǎng)

建立合理的農(nóng)村信貸市場(chǎng)，鼓勵(lì)適度競(jìng)爭(zhēng)。首先，為了建立合理的農(nóng)村信貸市場(chǎng)，必須引入合理、透明的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。對(duì)于普通的商業(yè)信貸，可以鼓勵(lì)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社合理競(jìng)爭(zhēng)；對(duì)于農(nóng)業(yè)的小額貸款，鼓勵(lì)小額信貸組織和農(nóng)村信用社之間的競(jìng)爭(zhēng)；對(duì)于扶貧貸款或政策性金融業(yè)務(wù)，可引入招投標(biāo)機(jī)制，鼓勵(lì)各種金融組織投標(biāo)，擇優(yōu)選取。其次，完善信貸擔(dān)保機(jī)制，優(yōu)化農(nóng)村擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大有效抵押品的范圍；最后，根據(jù)農(nóng)村金融市場(chǎng)的實(shí)際情況，逐步放寬農(nóng)村信貸市場(chǎng)的利率管制，促進(jìn)利率合理化，引導(dǎo)社會(huì)基金通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

二、優(yōu)化農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

（一）放寬農(nóng)村金融市場(chǎng)準(zhǔn)入條件

由于農(nóng)村金融市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘長(zhǎng)期存在，很多中小型金融機(jī)構(gòu)難以進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，導(dǎo)致某些大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)形成被動(dòng)壟斷局面，不利于農(nóng)村金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。放眼國(guó)外成熟的金融市場(chǎng)都存在多種產(chǎn)權(quán)主體之間的競(jìng)爭(zhēng)，而我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)由于準(zhǔn)入條件過(guò)高，很多外資及民營(yíng)資本難以進(jìn)入。為了實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)該放寬農(nóng)村金融市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，鼓勵(lì)信用度好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)公平、合理、有效競(jìng)爭(zhēng)，建立多元化競(jìng)爭(zhēng)性農(nóng)村金融市場(chǎng)。放寬農(nóng)村金融市場(chǎng)準(zhǔn)入條件是要放寬符合條件的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)的限制，而不是要放松對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管。

(二)放寬農(nóng)村金融市場(chǎng)退出條件

為了吸引更多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融市場(chǎng)，也為了排除金融機(jī)構(gòu)的后顧之憂，應(yīng)該放寬農(nóng)村金融市場(chǎng)退出條件，使得金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)不善的情況下可以退出農(nóng)村金融市場(chǎng)，通過(guò)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)形式，有利于優(yōu)化農(nóng)村金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，提高農(nóng)村金融服務(wù)水平。

三、提高農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)水平

根據(jù)我國(guó)農(nóng)村金融需求的多樣性，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加大研究力度，增加金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的種類，有意識(shí)的提高產(chǎn)品層次，使金融產(chǎn)品能夠滿足農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的要求。另外，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該規(guī)范服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域，切實(shí)提升農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量。

四、完善與農(nóng)村金融市場(chǎng)有關(guān)的法律法規(guī)

法律法規(guī)是農(nóng)村金融市場(chǎng)健康、有序發(fā)展的根本保證。由于我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)起步晚，到目前為止，我國(guó)與農(nóng)村金融市場(chǎng)相關(guān)的法律法規(guī)尚不完善，還存在很多漏洞和不足。我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)真學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)農(nóng)村的具體情況，不斷完善與農(nóng)村金融市場(chǎng)相關(guān)的法律法規(guī)，以便更好的規(guī)范與引導(dǎo)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展。

五、提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)員工的整體素質(zhì)

員工是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的基礎(chǔ)，員工的整體素質(zhì)決定了農(nóng)村金融市場(chǎng)的運(yùn)行水平。因此，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立完善的培訓(xùn)機(jī)制，定期對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)，提高員工的業(yè)務(wù)水平；其次，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不僅要培訓(xùn)員工的專業(yè)水平，還要注重培訓(xùn)員工的職業(yè)道德素質(zhì)，使員工能夠抵御外界誘惑，順利完成本職工作；最后，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)該建立完善的獎(jiǎng)懲制度，并本著公平、公開(kāi)、公正的原則考核員工業(yè)績(jī)，對(duì)表現(xiàn)好的員工及時(shí)給予一定的精神與物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，激發(fā)員工的工作潛力，促使員工以更大的熱情投入工作。

六、總結(jié)

近年來(lái)，我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)不斷的改革與發(fā)展，已經(jīng)取得很大進(jìn)步，但在發(fā)展過(guò)程中仍然表現(xiàn)出很多問(wèn)題。本文針對(duì)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，提出了一些改進(jìn)措施，希望可以不斷完善我國(guó)的農(nóng)村金融體系，促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐敏.對(duì)發(fā)展農(nóng)村金融市場(chǎng)的探討.農(nóng)村經(jīng)濟(jì)管理,2005,(2):52-53

第7篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】自保公司；國(guó)際貿(mào)易；保險(xiǎn)

一、專業(yè)自保公司的定義和起源

20世紀(jì)60年代，國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種新興的風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，我們譯為之為“專業(yè)自保公司”（簡(jiǎn)稱“自保公司”，下同）。根據(jù)百度百科的定義，自保公司是由非保險(xiǎn)業(yè)的大型企業(yè)投資成立的專門為母公司及其子公司提供保險(xiǎn)服務(wù)的附屬保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。①自保公司的產(chǎn)生可以追溯到19世紀(jì)中期，但真正的自保公司出現(xiàn)在20世紀(jì)50年代末60年代初，到2007年底全球自保公司的數(shù)量已超過(guò)5100家。在自保公司最發(fā)達(dá)的美國(guó)，500家最大的公司中擁有自保公司的占90%，自保公司的業(yè)務(wù)在美國(guó)工商企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)上占有30%左右的份額。英國(guó)200家最大公司中設(shè)立自保公司的也占到了80%。在《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)中有70%的企業(yè)設(shè)立了自保公司。所以，成立自保公司已經(jīng)成為目前大型企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)重要選擇。

二、專業(yè)自保公司的與保險(xiǎn)公司的差異

目前，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性缺陷也越來(lái)越明顯，自保公司的優(yōu)勢(shì)逐漸呈現(xiàn)，主要包括：增加承保彈性，承保傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司不愿承保的業(yè)務(wù)，為母公司提供更經(jīng)濟(jì)、更全面的保險(xiǎn)服務(wù)；減輕稅收負(fù)擔(dān)和管理成本，享受離岸自保中心寬松的監(jiān)管政策和稅收優(yōu)惠政策；可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)損失情況收取合理保費(fèi)，直接與再保險(xiǎn)公司建立聯(lián)系，從中享受低費(fèi)率。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司相比，自保公司凸顯了其自身的諸多優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)為：

1、節(jié)省了附加保費(fèi)。從保險(xiǎn)基金的運(yùn)作機(jī)理來(lái)看，保險(xiǎn)費(fèi)可能分為純保費(fèi)和附加保費(fèi)：其中純保費(fèi)是根據(jù)大數(shù)法則的要求用來(lái)建立保險(xiǎn)賠償基金來(lái)應(yīng)付約定災(zāi)害事故發(fā)生時(shí)的賠償或給付，而附加保費(fèi)則用于保險(xiǎn)企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用支出。同時(shí)由于專業(yè)自保公司成立之初的目的就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)融通工具，因此許多在傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的間接費(fèi)用可以得到不同程度的減少和避免。

2、避免由于信息不對(duì)稱造成的過(guò)高保費(fèi)和道德風(fēng)險(xiǎn)。由于專業(yè)自保公司能夠糾正某些信息傳遞的錯(cuò)誤和缺陷，使母公司的管理者認(rèn)清存在的問(wèn)題，因而能夠降低母公司的總保費(fèi)支出，如果一家公司的損失風(fēng)險(xiǎn)高于此類公司的一般風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可能不大容易發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)，從而導(dǎo)致了一個(gè)較高的保險(xiǎn)費(fèi)率，這也是我們常說(shuō)的保險(xiǎn)公司的“逆選擇”，因此，母公司對(duì)自己損失可能性所占有的不對(duì)稱信息，有可能獲得較合理的費(fèi)率。

3、有利于母公司資金的持續(xù)使用。企業(yè)建立專業(yè)自保公司比向保險(xiǎn)人直接投保享有更為自由靈活的保費(fèi)支付政策，母公司和其他姊妹公司可能約定在事前支付保費(fèi)，也可以在災(zāi)害事故發(fā)生后才支付保費(fèi)。因此，支付保費(fèi)造成企業(yè)資金持續(xù)使用中斷而造成的機(jī)會(huì)成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司提供的保險(xiǎn)。盡管傳統(tǒng)的市場(chǎng)創(chuàng)新了很多方案，努力彌補(bǔ)這一現(xiàn)金流量方面的缺陷，但還是不如成立專業(yè)自保公司，能夠向母公司提供優(yōu)惠的支付安排。

4、稅收優(yōu)惠。建立專業(yè)自保公司最主要的動(dòng)機(jī)莫過(guò)于稅收的刺激，因?yàn)樵S多專業(yè)自保公司都是“離岸”的。因此，如果專業(yè)自保公司的收入在發(fā)生的當(dāng)年不被計(jì)入母公司納稅所得，那么就形成了稅收優(yōu)惠。

5、有利于提高母公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平、加強(qiáng)談判的地位。憑借創(chuàng)建專業(yè)自保公司以及可支配使用的專業(yè)自保公司總資本額，母公司對(duì)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的融通能力大大增強(qiáng)，因而也就增強(qiáng)了母公司與商業(yè)保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司談判的地位和能力，而并不只是被動(dòng)地接受對(duì)方所提出來(lái)的保險(xiǎn)條件。因而會(huì)更加信任專業(yè)自保公司對(duì)母公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)所作的評(píng)估，減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、國(guó)際注冊(cè)自保公司條件的比較

自保公司實(shí)際上是一個(gè)復(fù)雜的自?；?，其功能只能是使母公司可免于直接遭受異常災(zāi)害的打擊。雖然自保公司也可以通過(guò)辦理再保險(xiǎn)的方式減少自己的損失，但在對(duì)某些特殊風(fēng)險(xiǎn)承保時(shí)仍顯得能力較弱。國(guó)際上不同的地區(qū)由于政策和環(huán)境的差異，成立自保公司與一般性的自保安排有很大的不同，主要的一點(diǎn)就是自保公司要撥出資本和盈余。不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)資本和盈余的要求也不同，在美國(guó)，各個(gè)州的立法規(guī)定的最低資本盈余金額從25萬(wàn)到200萬(wàn)美元不等；百慕大、開(kāi)曼島則要求12萬(wàn)美元，新加坡規(guī)定70萬(wàn)美元。而在一般情況下，大多數(shù)自保公司在注冊(cè)成立時(shí)的資本盈余都要高于法律規(guī)定的最低要求，使得許多公司創(chuàng)辦自保公司根本無(wú)利可圖。

NA表示無(wú)相關(guān)數(shù)據(jù)

四、我國(guó)大中型企業(yè)建立專業(yè)自保公司的必要性

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高和加入WTO，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)管理顯得至關(guān)重要。從國(guó)際保險(xiǎn)的實(shí)踐來(lái)看，專業(yè)自保公司就是一種行之有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式，并在保險(xiǎn)市場(chǎng)中占據(jù)一席之地，專業(yè)自保公司在組織結(jié)構(gòu)上為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)自保和風(fēng)險(xiǎn)管理提供了諸多的便利；降低了風(fēng)險(xiǎn)管理成本，減少了母公司在現(xiàn)金流量方面的不穩(wěn)定性，增大了企業(yè)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的談判籌碼，獲得了稅收方面的優(yōu)惠。事實(shí)上，專業(yè)自保公司的存在和發(fā)展，為大中型企業(yè)和跨國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理開(kāi)拓了有效的途徑，在一定程度上也促進(jìn)了保險(xiǎn)行業(yè)多元化的發(fā)展。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，商業(yè)保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)自保在大中型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中是環(huán)環(huán)相扣、互為補(bǔ)充的。所以，建立自保公司的必要性表現(xiàn)為：（1）我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展是建立專業(yè)自保公司的源源不斷的動(dòng)力。（2）多層次的保險(xiǎn)監(jiān)管體系以及建立為專業(yè)自保公司的發(fā)展提供了有力的保障。（3）大中型企業(yè)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)、公司治理結(jié)構(gòu)的改善對(duì)專業(yè)自保公司提供了內(nèi)在的需求。

五、我國(guó)大中型企業(yè)建立專業(yè)自保公司的具體構(gòu)想

1、設(shè)立方式的選擇。專業(yè)自保公司從其設(shè)立地點(diǎn)和母公司所在地的關(guān)系來(lái)分，有兩種設(shè)立方式。一種是設(shè)立境外自保機(jī)構(gòu)，即在母公司所在地之外的一些地區(qū)或國(guó)家設(shè)立專業(yè)自保公司。一般相對(duì)集中在那些管制較松、稅率較低的地區(qū)，目前全球約1/3專業(yè)自保公司注冊(cè)地集中在百慕大地區(qū)，可見(jiàn)百慕大已經(jīng)成為自保公司注冊(cè)的理想之地。

2、管理方式的選擇。專業(yè)自保公司的管理一般有二種可供選擇的模式，一是由母公司直接管理，母公司直接管理意味著花費(fèi)較大的成本，因?yàn)橐刚?qǐng)相關(guān)的專業(yè)人員、增加人工成本、這意味著要大量的業(yè)務(wù)量來(lái)支持較高的費(fèi)用，因此國(guó)際上，由母公司直接管理的專業(yè)自保公司一般都是資產(chǎn)較大的大公司設(shè)立的；二是聘請(qǐng)一些獨(dú)立的管理公司來(lái)行使管理的職能，從效益角度看，因成立的專業(yè)自保公司業(yè)務(wù)量小，不足以維持較高的員工成本，因此，一般不采用自己管理，而請(qǐng)管理公司代管。

3、專業(yè)自保公司的業(yè)務(wù)范圍。專業(yè)自保公司一般承保財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，有的注冊(cè)地允許專業(yè)自保公司同時(shí)經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)。一般而言，母公司一般很少在專業(yè)自保公司中投保人壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)，這主要因?yàn)閷I(yè)自保公司相對(duì)于傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)公司而言并沒(méi)有資本優(yōu)勢(shì)，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)公司資本金要求高于專業(yè)自保公司，因此，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)公司有著更高的償付能力。

六、結(jié)束語(yǔ)

目前我國(guó)自保公司處于初期發(fā)展階段，專業(yè)自保公司不必拘泥于保險(xiǎn)業(yè)的傳統(tǒng)觀念，可以不斷創(chuàng)新，擴(kuò)展風(fēng)險(xiǎn)概念的外延；不僅包括傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域，還可以涵蓋金融風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、政府管制風(fēng)險(xiǎn)等，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)融通工具，如衍生證券，使專業(yè)自保公司成為真正的風(fēng)險(xiǎn)融通管理者，而并非僅僅是一個(gè)保險(xiǎn)公司?？梢韵嘈牛S著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展，專業(yè)自保公司這種目前相對(duì)陌生的新事物也將會(huì)在中華大地生根發(fā)芽。

注釋：

①百度百科[OL].baike.省略/view/2727593.htm.

②黃瑩根.后金融危機(jī)背景下關(guān)于“自保公司”的幾點(diǎn)思考[J].管理觀察,2010(10).

參考文獻(xiàn)：

[1]王榮,王寶舟.全球自保市場(chǎng)的發(fā)展與啟示[J].上海保險(xiǎn),2003(10).

[2]黃瑩根.后金融危機(jī)背景下關(guān)于自保公司的幾點(diǎn)思考[J].管理觀察,2010(10).

[3]孟建國(guó).自營(yíng)保險(xiǎn)公司避稅行為探析[J].金融理論與實(shí)踐,2003(11).

第8篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般認(rèn)為，市場(chǎng)失靈是指市場(chǎng)不能或難以有效率地配置經(jīng)濟(jì)資源。但S~elsBOwles(1991)認(rèn)為，應(yīng)該從更廣泛的角度來(lái)認(rèn)識(shí)和界定市場(chǎng)失靈?！笆袌?chǎng)不僅配置資源和分配收人，而且還形成我們的文化，促進(jìn)或阻撓人文發(fā)展的想望方式，支持一個(gè)令人滿意的權(quán)利機(jī)構(gòu)。市場(chǎng)同樣是政治的、文化的制度，其程度跟市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的制度一樣”?！拔覀儗?duì)市場(chǎng)的評(píng)價(jià)以及由此引出的市場(chǎng)失靈的概念，必須加以擴(kuò)大，包括市場(chǎng)對(duì)權(quán)利結(jié)構(gòu)和人文發(fā)展進(jìn)程這兩方面的影響”?！八^‘市場(chǎng)失靈’，其意是指，維護(hù)‘合乎需要的’活動(dòng)或停止‘不合需要的’活動(dòng)(活動(dòng)包含消費(fèi)和生產(chǎn))的價(jià)格—市場(chǎng)制度大約理想化系統(tǒng)的失靈?！雹俎r(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，具有分散農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定農(nóng)民收人、為農(nóng)業(yè)信貸提供“擔(dān)保”、促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、均衡收人再分配、為整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)有益的乘數(shù)效應(yīng)等功效，這些功效的發(fā)揮要么增加國(guó)民收入，要么促進(jìn)國(guó)民收人的合理分配，無(wú)論從哪一個(gè)角度上來(lái)講，都會(huì)提高社會(huì)的經(jīng)濟(jì)福利。因此，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)自然屬于“合乎需要”的活動(dòng)。但如果用商業(yè)化的價(jià)格—市場(chǎng)制度來(lái)維護(hù)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，則往往以失敗告終，出現(xiàn)市場(chǎng)失靈。HaZen(1992)把商業(yè)性保險(xiǎn)公司持續(xù)發(fā)展的條件界定為(A+I)/P<1。其中，A為平均管理費(fèi)用，I為平均賠款支出，P為平均保費(fèi)收入。

該條件的含義為:保費(fèi)收人必須大于賠款支出和管理費(fèi)用之和，保險(xiǎn)人才能盈利，否則就會(huì)虧損。Gul驪n(l994)認(rèn)為，“沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能連續(xù)使(農(nóng)業(yè)保險(xiǎn))保費(fèi)收人足以彌補(bǔ)賠款支出和管理成本”。HaZell(1992)對(duì)巴西、哥斯達(dá)黎加、日本、墨西哥、菲律賓和美國(guó)的(A+[)/P比率進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果分別為4.57、2.80、2.印、3.65、5.74和2.42，說(shuō)明這些國(guó)家的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)都不符合商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的條件。我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)，同樣也不符合商業(yè)化經(jīng)營(yíng)條件。1984一2(X)l年，我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的FP比率(即賠付率)，最高為136%，最低為麟%，平均為93.5%，如果再加上大約20%左右的管理費(fèi)用，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的虧損很大①。因此，國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)農(nóng)險(xiǎn)的兩家保險(xiǎn)公司逐漸縮減農(nóng)險(xiǎn)規(guī)模，減少虧損險(xiǎn)種，甚至可能因改制而淡出農(nóng)險(xiǎn)市場(chǎng)，這使我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的“供給不足”態(tài)勢(shì)。同時(shí)，由于農(nóng)險(xiǎn)供給不足、農(nóng)民收人有限和保險(xiǎn)意識(shí)薄弱等因素的共同作用，農(nóng)險(xiǎn)需求也非常不足。2朋0年世界平均保險(xiǎn)深度為7.84%，我國(guó)保險(xiǎn)深度為1.8%，排在世界第61位，而農(nóng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)深度僅有0.01%;2(XX)年世界平均保險(xiǎn)密度為385.4美元，我國(guó)只有巧.2美元，排在世界第73位，而農(nóng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)密度僅有2.35元!可見(jiàn)，我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)已經(jīng)陷人了“供給不足，需求有限”的市場(chǎng)失靈境地。

二、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的一般成因

研究表明，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱和正外部性是各國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的一般成因。

(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”最先出現(xiàn)于金融文獻(xiàn)中，指不能通過(guò)資產(chǎn)組合而分散的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)建立投資組合而分散。在保險(xiǎn)中，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是指影響所有保險(xiǎn)參與者、使被保險(xiǎn)人間的表現(xiàn)產(chǎn)生相關(guān)性的因素。在農(nóng)業(yè)中，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為區(qū)域性同類氣候，如大面積的干早、咫風(fēng)、洪水等。Weaver和瓦m(2(X)1)根據(jù)金融方面的研究，用拆分的農(nóng)作物產(chǎn)量表示系統(tǒng)性產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn):了‘=產(chǎn)‘+風(fēng)(了一產(chǎn))+。:(l)其中，夕i是單個(gè)投保人的實(shí)際產(chǎn)量，片是單個(gè)投保人產(chǎn)量的平均值，表示人們可獲得的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)量，夕是區(qū)域產(chǎn)量，拌是區(qū)域平均產(chǎn)量，夕和拌之間的差代表該地區(qū)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，三是影響單個(gè)產(chǎn)量的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，日‘是單個(gè)產(chǎn)量對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的敏感系數(shù)。方程(l)表示，單個(gè)產(chǎn)量間的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能是相互獨(dú)立的，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)使單個(gè)產(chǎn)量間產(chǎn)生相關(guān)性。實(shí)際上，這種高度相關(guān)性使利用單個(gè)產(chǎn)量組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)變得無(wú)效，因而提高了保險(xiǎn)公司承保這種非分散性風(fēng)險(xiǎn)的成本。MIlanda和Gla司祀r(19卯)利用統(tǒng)計(jì)模擬模型計(jì)算出美國(guó)最大10家農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人和一般保險(xiǎn)人的賠款支出變異系數(shù)百分?jǐn)?shù)，得出結(jié)論:一般保險(xiǎn)人的加權(quán)平均變異系數(shù)百分?jǐn)?shù)為8.6%，而農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人的則為84%，所以說(shuō)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一般保險(xiǎn)人的10倍左右。農(nóng)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)破壞了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人在投保人之間、農(nóng)作物之間或者地區(qū)間分散風(fēng)險(xiǎn)的能力，阻礙了保險(xiǎn)基本職能(即通過(guò)單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的匯聚分散風(fēng)險(xiǎn))的發(fā)揮。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要保持充分的儲(chǔ)備金，用以彌補(bǔ)巨額損失，但這使保險(xiǎn)的成本過(guò)高，可能使保險(xiǎn)人難以承受而最終退出市場(chǎng)。

(二)信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱是指交易雙方所掌握的信息在數(shù)量和質(zhì)量上存在差異，即一方掌握的信息數(shù)量較多、質(zhì)量較高，而另一方則恰好相反。信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致兩種行為反應(yīng)—逆選擇和道德危險(xiǎn)。逆選擇是指那些風(fēng)險(xiǎn)比一般人更大的投保人，發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)報(bào)價(jià)比較具有吸引力，因而更傾向于購(gòu)買保險(xiǎn)，即投保人以低于精算費(fèi)率的價(jià)格購(gòu)買保險(xiǎn)。簡(jiǎn)單講，由于逆選擇，愿意購(gòu)買保險(xiǎn)的人往往是最容易出險(xiǎn)的人。如果信息是對(duì)稱的，通過(guò)精算設(shè)計(jì)的保單對(duì)作為潛在投保人的全體異質(zhì)人群都具有吸引力。因此，逆選擇使投保人組合的風(fēng)險(xiǎn)比一般人群大，無(wú)法全部獲得分散化組合帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)降低的好處。Q山腳n(1994)指出了三種農(nóng)業(yè)逆選擇的實(shí)例:(1)假定在產(chǎn)量分布中存在不對(duì)稱，投保人則偏向于那些具有較高賠款預(yù)期的農(nóng)民。(2)如果投保每年更新，投保人則偏向于有臨時(shí)性損失預(yù)期的農(nóng)民，如前~一年剛經(jīng)歷過(guò)較大的蟲(chóng)災(zāi)，或降雪量較大可能會(huì)影響出芽率等。(3)潛在投保人可能會(huì)利用熟悉土地肥力的優(yōu)越性，投保那些產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)較高的土地。Shaik和Ativ儀記(2(X)2)還測(cè)算出1997一2(XX)年美國(guó)棉花保險(xiǎn)的逆選擇成本的變動(dòng)范圍是32(X)萬(wàn)美元一3.59億美元。道德危險(xiǎn)是指由于保險(xiǎn)可以降低風(fēng)險(xiǎn)，被保險(xiǎn)人在投保后做出的使不利事件發(fā)生概率上升或保險(xiǎn)公司賠償金額增加的行為。Shaik和At、v儀沮(2(XX))的研究表明:農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的參與率提高，即保險(xiǎn)費(fèi)在總生產(chǎn)成本中的份額增加，會(huì)對(duì)農(nóng)業(yè)設(shè)備、家畜和中間投人品(包括農(nóng)藥和化肥的使用)產(chǎn)生不太顯著的負(fù)向影響。這種負(fù)向影響表示，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)增加，投保人會(huì)購(gòu)買較少的投人品，說(shuō)明存在道德危險(xiǎn)。S而th和C儀婦win(1996)發(fā)現(xiàn)，在勘薩斯州生產(chǎn)小麥的農(nóng)場(chǎng)中，已投保的農(nóng)場(chǎng)對(duì)化肥和農(nóng)藥的投人比那些沒(méi)有投保的農(nóng)場(chǎng)每英畝少4.23美元。①道德危險(xiǎn)和逆選擇，使農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人面臨高監(jiān)督成本和高賠付損失的兩難選擇，無(wú)論如何，都會(huì)提高保險(xiǎn)人的經(jīng)營(yíng)成本，破壞保險(xiǎn)籌集資金的功能。如果因信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的成本過(guò)高，保險(xiǎn)人就會(huì)減少農(nóng)險(xiǎn)產(chǎn)品的供應(yīng)，或者根本不供應(yīng)農(nóng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

(三)雙重正外部性

農(nóng)業(yè)是一國(guó)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)穩(wěn)定，受益者不只是農(nóng)民，而是整個(gè)社會(huì)，農(nóng)業(yè)歉收，受損的也不只是農(nóng)民，而會(huì)波及全社會(huì)的每個(gè)成員。所以，農(nóng)民購(gòu)買農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、保險(xiǎn)公司提供農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)順利進(jìn)行，可使全體社會(huì)成員享受農(nóng)業(yè)穩(wěn)定、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低廉的好處，因而，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)是一種具有正外部性的準(zhǔn)公共產(chǎn)品。馮文麗(2(X)3)認(rèn)為，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的正外部性體現(xiàn)在農(nóng)民對(duì)農(nóng)險(xiǎn)“消費(fèi)”(或需求)和保險(xiǎn)公司對(duì)農(nóng)險(xiǎn)“生產(chǎn)”(或供給)兩個(gè)方面，具有供給和需求雙重的正外部性。

1.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)“消費(fèi)”的正外部性與“需求不足”。

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)“消費(fèi)”的正外部性，表現(xiàn)為農(nóng)民購(gòu)買農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的邊際私人收益小于邊際社會(huì)收益，而邊際私人成本大于邊際社會(huì)成本。私人成本收益和社會(huì)成本收益出現(xiàn)了差異，從而導(dǎo)致正外部性產(chǎn)生。HaZell(1981)認(rèn)為:“由農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)所導(dǎo)致的供給增加使消費(fèi)者受益，同樣也使生產(chǎn)者受益。如果需求是缺乏彈性的，農(nóng)民的收人可能會(huì)實(shí)際下降，消費(fèi)者將會(huì)獲取全部收益?！雹凇稗r(nóng)作物欠收對(duì)農(nóng)民和消費(fèi)者都產(chǎn)生不利影響。同理，如果由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品供給增加，消費(fèi)者也將獲益，而且會(huì)通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)對(duì)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的收人和就業(yè)產(chǎn)生外溢效應(yīng)”(HaZell，1991)。③可見(jiàn)，農(nóng)民進(jìn)行農(nóng)險(xiǎn)“消費(fèi)”時(shí)，利益外溢使邊際社會(huì)收益大于邊際私人收益。

但如果政府對(duì)投保不進(jìn)行補(bǔ)貼，而由農(nóng)民承擔(dān)全部保費(fèi)，農(nóng)民農(nóng)險(xiǎn)“消費(fèi)”的邊際私人成本就會(huì)大于邊際社會(huì)成本。如圖1所示，農(nóng)民“消費(fèi)”農(nóng)險(xiǎn)的邊際私人收益為MrR，社會(huì)從農(nóng)民“消費(fèi)”中所得的邊際社會(huì)收益為MsR，MSR大于助田R。農(nóng)民“消費(fèi)”農(nóng)險(xiǎn)的邊際私人成本為MrC，邊際社會(huì)成本為MS(:，M代:大于MSCo農(nóng)民和社會(huì)分別按照邊際成本等于邊際收益的原則確定農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的最佳均衡量Q:和場(chǎng)，結(jié)果是私人的最佳“消費(fèi)量”Q，小于社會(huì)最佳規(guī)模Q0，農(nóng)險(xiǎn)“需求不足”的現(xiàn)象出現(xiàn)。另外，如果一國(guó)的農(nóng)業(yè)收益率低，農(nóng)民可支配收人少，農(nóng)險(xiǎn)需求不足可能會(huì)更加嚴(yán)重。如我國(guó)一些地區(qū)的農(nóng)險(xiǎn)費(fèi)率高達(dá)9一10%，農(nóng)民投保價(jià)值l《X舊元的農(nóng)作物需要交保費(fèi)100元，而一些貧困地區(qū)農(nóng)民年收人不足15田元，到底會(huì)不會(huì)投保，無(wú)需贅言。

2.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)“生產(chǎn)”的正外部性與“供給有限”。

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)“生產(chǎn)”的正外部性，表現(xiàn)為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人提供農(nóng)險(xiǎn)的私人邊際成本大于社會(huì)邊際成本，而私人邊際收益小于社會(huì)邊際收益。由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱以及展業(yè)、承保、定損、理賠的高難度，使農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的賠付率和經(jīng)營(yíng)成本較高，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人虧損嚴(yán)重，私人邊際收益極低。而代表社會(huì)利益的政府，用很小的代價(jià)就可獲得農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)帶來(lái)的好處，社會(huì)邊際收益為正。因而，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)人“生產(chǎn)”農(nóng)險(xiǎn)時(shí)，承擔(dān)了部分本應(yīng)由社會(huì)承擔(dān)的成本，邊際私人成本高于邊際社會(huì)成本，但邊際私人收益卻小于邊際社會(huì)收益，正外部性由此產(chǎn)生。同理，保險(xiǎn)公司和‘險(xiǎn)會(huì)分別按照邊際成本等于邊際收益的原則確定農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的均衡量，結(jié)果是保險(xiǎn)公司的最佳“生產(chǎn)量”小于社會(huì)最佳規(guī)模，造成農(nóng)險(xiǎn)“供給不足”。具體分析與圖l中農(nóng)民農(nóng)險(xiǎn)“消費(fèi)”的情形類似，只是用保險(xiǎn)公司的“生產(chǎn)”行為代替農(nóng)民的“消費(fèi)”行為而已。四、我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的根本原因系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱和雙重正外部性，是導(dǎo)致農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的一般成因，在各國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展過(guò)程中都存在并且將來(lái)也存在，但通過(guò)合理的制度供給可在一定程度上得到解決。

筆者認(rèn)為，我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的根本原因恰在于缺乏制度供給。在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)比較發(fā)達(dá)、歷史比較悠久的美國(guó)，也有過(guò)19世紀(jì)末20世紀(jì)初農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)失敗、市場(chǎng)失靈的經(jīng)歷。但美國(guó)政府從1938年開(kāi)始，就比較重視農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的制度供給，不斷的制度變遷使美國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在2D世紀(jì)80年代以后發(fā)展很快，形成了目前相對(duì)完善的“政策性保險(xiǎn)，商業(yè)性經(jīng)營(yíng)”的制度模式，通過(guò)再保險(xiǎn)計(jì)劃、政府補(bǔ)貼和委托商業(yè)性公司經(jīng)營(yíng)等制度在一定程度上解決了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱和正外部性問(wèn)題。而在我國(guó)，有關(guān)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的制度供給卻幾乎一片空白。《保險(xiǎn)法》是一部有關(guān)商業(yè)性保險(xiǎn)的法律，對(duì)政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)不適用，只在第155條規(guī)定:“國(guó)家支持發(fā)展為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的保險(xiǎn)事業(yè)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定?！薄掇r(nóng)業(yè)法》第46條規(guī)定:“國(guó)家逐步建立和完善政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度。鼓勵(lì)和扶持農(nóng)民和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織建立為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)服務(wù)的互助合作保險(xiǎn)組織，鼓勵(lì)商業(yè)性保險(xiǎn)公司開(kāi)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)?！钡绾谓⒒ブ献餍员ｋU(xiǎn)組織，如何鼓勵(lì)商業(yè)性保險(xiǎn)公司開(kāi)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并沒(méi)有新的法律、法規(guī)進(jìn)行明確規(guī)定。有關(guān)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的優(yōu)惠政策，除在《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例規(guī)定》第6條規(guī)定免征營(yíng)業(yè)稅以外，目前也尚未出臺(tái)任何其他規(guī)定。在這種嚴(yán)重不足的制度供給下，保險(xiǎn)人完全按照商業(yè)性原則經(jīng)營(yíng)政策性農(nóng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較大，費(fèi)率較高，也缺乏法律依據(jù)，在有些地方甚至被當(dāng)?shù)卣鳛椤皝y收費(fèi)”而強(qiáng)行停止。同時(shí)，農(nóng)戶也因費(fèi)率較高、險(xiǎn)種較少、保險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)等原因?qū)r(nóng)險(xiǎn)需求缺乏應(yīng)有的動(dòng)力。

三、治理我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的制度供給

治理我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)失靈的制度供給，應(yīng)圍繞市場(chǎng)失靈的一般成因這條主線，頒布專門的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法，根據(jù)國(guó)情構(gòu)建合理的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)體系，利用政府補(bǔ)貼、免稅、再保險(xiǎn)計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)基金等具體措施來(lái)進(jìn)行。

(一)頒布專門的《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法》政府應(yīng)盡快頒布專門的《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法》，為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展提供法律依據(jù)。首先，將一些關(guān)系國(guó)計(jì)民生、虧損較大的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)險(xiǎn)種，確定為政策性險(xiǎn)種，由政府對(duì)其提供保費(fèi)補(bǔ)貼、業(yè)務(wù)費(fèi)用補(bǔ)貼和免稅支持;其余則為商業(yè)性險(xiǎn)種，不享受任何優(yōu)惠政策。其次，對(duì)經(jīng)營(yíng)政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)及運(yùn)行方式、保障范圍、保障水平、政府作用、農(nóng)民的參與方式、初始資本金籌集數(shù)額和方式、管理費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)分擔(dān)原則、異常災(zāi)害條件下賠款的處理方式、稅收規(guī)定、各有關(guān)部門的配合、資金運(yùn)用等方面以法律的形式進(jìn)行規(guī)范，確立法律和政策依據(jù)，以便實(shí)際操作中有章可循。

(二)構(gòu)建合理的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)體系‘如圖2所示，我國(guó)未來(lái)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)體系主要由農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理局、農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理基金、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)合作社和商業(yè)性保險(xiǎn)公司組成。

1.保險(xiǎn)合作社或商業(yè)性保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)農(nóng)險(xiǎn)原保險(xiǎn)。由省、市、縣各級(jí)政府共同負(fù)責(zé)在鄉(xiāng)一級(jí)建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)合作社，規(guī)模較小的鄉(xiāng)可以合并成立。創(chuàng)設(shè)資金由國(guó)家、地方政府、農(nóng)民各出資一部分組成。保險(xiǎn)合作社是非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)，成員是農(nóng)戶、保險(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人的統(tǒng)一體，經(jīng)營(yíng)盈余通過(guò)充減續(xù)期保費(fèi)的方式返還給投保人。由保險(xiǎn)合作社經(jīng)營(yíng)農(nóng)險(xiǎn)的原保險(xiǎn)，非常適合我國(guó)農(nóng)戶規(guī)模小、居住分散、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇程度較高的實(shí)際情況。成員間的共同利益關(guān)系形成了一種相互監(jiān)督機(jī)制，可以避免投保人“聯(lián)合一起吃保險(xiǎn)”，有效防止道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇的發(fā)生。

另外，非營(yíng)利性經(jīng)營(yíng)目標(biāo)也可使費(fèi)率中不含利潤(rùn)因素，因而費(fèi)率較商業(yè)性保險(xiǎn)公司的低，有利于吸引更多農(nóng)戶參加，在一定程度上可以降低逆選擇程度。商業(yè)性保險(xiǎn)公司可與農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理局簽訂協(xié)議，經(jīng)營(yíng)政策性農(nóng)險(xiǎn)，也可根據(jù)各地實(shí)際情況自主經(jīng)營(yíng)商業(yè)性農(nóng)險(xiǎn)。這主要考慮到我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展水平差距較大，以農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)合作社的規(guī)模和資金實(shí)力，無(wú)法承保一些產(chǎn)業(yè)化程度較高、價(jià)值較大的保險(xiǎn)標(biāo)的。商業(yè)性保險(xiǎn)公司和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)合作社在市場(chǎng)上可以相互競(jìng)爭(zhēng)，也可以相互補(bǔ)充，具體關(guān)系視各地實(shí)際情況而定。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)合作社和商業(yè)性保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的政策性險(xiǎn)種，應(yīng)與其商業(yè)性險(xiǎn)種嚴(yán)格分開(kāi)，單獨(dú)列帳，由農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理局代表國(guó)家向投保人支付部分保費(fèi)補(bǔ)貼，向保險(xiǎn)人支付部分業(yè)務(wù)費(fèi)用補(bǔ)貼，并享受國(guó)家的營(yíng)業(yè)稅和所得稅減免，以糾正農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)中存在的雙重正外部性。

第9篇：保險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞 農(nóng)業(yè);金融創(chuàng)新;金融衍生品

中圖分類號(hào)S-1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A 文章編號(hào) 1674-6708(2010)26-0099-01

提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力和增加農(nóng)民收入是我國(guó)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的重點(diǎn),但居高不下的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一直是制約我國(guó)農(nóng)業(yè)快速發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。國(guó)外的實(shí)踐均表明金融衍生工具在降低農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)以及促進(jìn)農(nóng)民增收等方面有著獨(dú)特的功能。近年來(lái),我國(guó)學(xué)者加快了對(duì)農(nóng)業(yè)金融衍生品的研究,除常見(jiàn)的農(nóng)產(chǎn)品衍生品外,研究較多的主要有:天氣衍生品、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)衍生品和農(nóng)業(yè)訂單衍生品。

1 關(guān)于天氣衍生品的研究

天氣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)業(yè)的影響是多方面的,如在農(nóng)作物產(chǎn)區(qū),種植季節(jié)的降雨量、溫度和其他天氣因素均會(huì)影響作物產(chǎn)量。需要升溫度日數(shù)期貨、需要降溫度日數(shù)期貨、制冷季節(jié)指數(shù)期貨和制熱季節(jié)指數(shù)期貨等為較常見(jiàn)的衍生品。

由于國(guó)外金融衍生品市場(chǎng)較為發(fā)達(dá),國(guó)外學(xué)者的研究主要集中在衍生品如何定價(jià)。如Davis(2001)認(rèn)為傳統(tǒng)金融衍生產(chǎn)品定價(jià)模型不適用于天氣衍生品的定價(jià),并基于幾何布朗運(yùn)動(dòng)原理設(shè)計(jì)出天氣互換和天氣期權(quán)的定價(jià)方程式[1]。Brockett(2005)則采用不相關(guān)定價(jià)模型來(lái)研究天氣衍生品的定價(jià)問(wèn)題[2]。而我國(guó)由于衍生品市場(chǎng)建設(shè)滯后,現(xiàn)有衍生品較少,所以研究均以介紹國(guó)外衍生品和相關(guān)理論為主。如齊紹洲等(2003)介紹了以氣溫指數(shù)為基礎(chǔ)產(chǎn)品的天氣衍生品及其價(jià)值模型[3]。李黎等(2006)認(rèn)為引進(jìn)天氣衍生品為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移提供了新途徑[4]。秦暢澤等(2008)在介紹世界天氣衍生品市場(chǎng)的基礎(chǔ)上探討我國(guó)天氣衍生品市場(chǎng)的制度建設(shè)[5]。

2 關(guān)于農(nóng)業(yè)巨災(zāi)衍生品的研究

我國(guó)是農(nóng)業(yè)災(zāi)害發(fā)生最為嚴(yán)重的國(guó)家之一,但農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)卻一直處于經(jīng)營(yíng)效益低下的狀態(tài),大部分巨災(zāi)損失只能依靠農(nóng)戶自主承擔(dān)或政府災(zāi)后救濟(jì)。為轉(zhuǎn)移和分散巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn),美國(guó)芝加哥證券交易所先后推出了巨災(zāi)保險(xiǎn)期貨(1992)、巨災(zāi)保險(xiǎn)期權(quán)(1995)和巨災(zāi)互換(1996)等衍生品,國(guó)外金融創(chuàng)新的成功經(jīng)驗(yàn)給我國(guó)管理農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了新的希望。

近幾年,國(guó)內(nèi)學(xué)者也加快了對(duì)巨災(zāi)衍生品的研究。如陶正如等(2007)介紹了幾種較常見(jiàn)的巨災(zāi)保險(xiǎn)衍生品,并建議借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)利用巨災(zāi)衍生品推動(dòng)我國(guó)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展[6]。楊剛等(2008)將極值理論中的超出隨機(jī)門限值方法應(yīng)用到巨災(zāi)保險(xiǎn)衍生品定價(jià)領(lǐng)域,建立了主要針對(duì)大損失小概率索賠的統(tǒng)計(jì)定價(jià)體系框架[7]。陳和等(2010)分析了我國(guó)巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)面臨的問(wèn)題,認(rèn)為加快發(fā)展保險(xiǎn)衍生品是發(fā)展我國(guó)巨災(zāi)保險(xiǎn)業(yè)的有效途徑[8]。

3 關(guān)于訂單農(nóng)業(yè)衍生品的研究

訂單農(nóng)業(yè)的實(shí)質(zhì)是通過(guò)合約形式規(guī)定農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量、價(jià)格、質(zhì)量、交易時(shí)間及各方在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中的責(zé)任與義務(wù),將未來(lái)的市場(chǎng)需求提前反映并引導(dǎo)農(nóng)戶按照市場(chǎng)需求進(jìn)行生產(chǎn),到期則按事先所確定的價(jià)格等約定進(jìn)行交割,因而訂單農(nóng)業(yè)可視為一種遠(yuǎn)期農(nóng)產(chǎn)品銷售合約交易。

何嗣江等(2005)指出著力推出期貨、期權(quán)、互換及其組合等新型金融產(chǎn)品以及構(gòu)建與此相適應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境應(yīng)成為當(dāng)前完善我國(guó)訂單農(nóng)業(yè)重點(diǎn)工作之一[9]。何嗣江等(2007)還建議讓現(xiàn)代金融市場(chǎng)來(lái)反哺農(nóng)業(yè),讓社會(huì)游資來(lái)分擔(dān)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),形成合理的風(fēng)險(xiǎn)配置與利益分配機(jī)制將是促進(jìn)訂單農(nóng)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要保證[10]。

4 結(jié)論與展望

農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與金融創(chuàng)新關(guān)系重大。綜上所述,國(guó)外有關(guān)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的金融創(chuàng)新研究已經(jīng)深入開(kāi)展,其中的許多做法值得我國(guó)借鑒。反觀國(guó)內(nèi)相關(guān)學(xué)術(shù)研究明顯滯后,以引進(jìn)和介紹國(guó)外研究成果為主。對(duì)國(guó)外先進(jìn)金融衍生品的介紹僅限于簡(jiǎn)單介紹,缺乏對(duì)產(chǎn)品特性、推廣意義和推廣可行性等方面的深入研究,因此,對(duì)具體農(nóng)業(yè)金融衍生品進(jìn)行深入探究和考證有著廣闊的研究前景。

參考文獻(xiàn)

[1]Davis.Pricing Weather Derivatives by Marginal Value[J].Quantitative Finance, 2001(1):1-4.

[2]Brockett. Weather Derivatives and Weather Risk Management[J]. Risk Management and Insurance Review, 2005(8):127-140.

[3]齊紹洲,凌棱.美國(guó)天氣衍生金融工具模型及其應(yīng)用[J]. 證券幣場(chǎng)導(dǎo)報(bào),2003(11):25-29.

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[5]秦暢澤,忻蔚.世界天氣衍生品市場(chǎng)現(xiàn)狀以及對(duì)我國(guó)建立 天氣衍生品市場(chǎng)的啟發(fā)[J].現(xiàn)代商業(yè),2008(3):284.

[6]陶正如,陶夏新.巨災(zāi)保險(xiǎn)衍生品[J].自然災(zāi)害學(xué)報(bào), 2007(4):132-138.

[7]楊剛,劉再明,歐陽(yáng)資生,等.隱含風(fēng)險(xiǎn)中性分布在巨災(zāi) 超額損失再保險(xiǎn)定價(jià)中的應(yīng)用[J].經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué),2008(4):331-337.

[8]陳和,申明浩.中國(guó)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度初探及國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒 [J].國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索,2010(3):59-63.