保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

一、強(qiáng)調(diào)誠(chéng)實(shí)信用原則在保險(xiǎn)法上的應(yīng)用

本次修改將1995年保險(xiǎn)法第4條修改后拆分成兩個(gè)條文。增加一條作為《保險(xiǎn)法》第5條：“保險(xiǎn)活動(dòng)當(dāng)事人行使權(quán)利、履行義務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則?！睂⒄\(chéng)實(shí)信用原則作為規(guī)范保險(xiǎn)活動(dòng)的基本原則單獨(dú)規(guī)定為一條，具有十分重要的意義。其不單純是對(duì)民法通則和合同法規(guī)定的誠(chéng)實(shí)信用原則的簡(jiǎn)單復(fù)述，而且有力地提升了誠(chéng)實(shí)信用原則在保險(xiǎn)法上的應(yīng)用水準(zhǔn)?！侗ｋU(xiǎn)法》第17條所規(guī)定的保險(xiǎn)人的說(shuō)明義務(wù)和投保人的如實(shí)告知義務(wù)，為誠(chéng)實(shí)信用原則在保險(xiǎn)法上的核心價(jià)值。此外，《保險(xiǎn)法》對(duì)于保密義務(wù)、危險(xiǎn)增加的通知義務(wù)、保險(xiǎn)事故的通知義務(wù)、索賠的協(xié)助義務(wù)、道德危險(xiǎn)不予承保等方面的規(guī)定，有力地豐富了誠(chéng)實(shí)信用原則的應(yīng)有內(nèi)容。本次修改不僅對(duì)于上述內(nèi)容予以肯定，而且還作出了以下的補(bǔ)充或增加。

1.保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人或受益人負(fù)擔(dān)理賠通知義務(wù)。除第24條外，1995年保險(xiǎn)法第23條并沒(méi)有規(guī)定，保險(xiǎn)人在收到被保險(xiǎn)人或者受益人的保險(xiǎn)給付請(qǐng)求后，應(yīng)當(dāng)將核定結(jié)果通知被保險(xiǎn)人或者受益人。本次修改要求保險(xiǎn)人將核定結(jié)果通知被保險(xiǎn)人或者受益人?！侗ｋU(xiǎn)法》第24條第1款規(guī)定：“保險(xiǎn)人收到被保險(xiǎn)人或者受益人的賠償或者給付保險(xiǎn)金的請(qǐng)求后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)作出核定，并將核定結(jié)果通知被保險(xiǎn)人或者受益人”。

2.保險(xiǎn)人和再保險(xiǎn)人承擔(dān)保密義務(wù)的范圍有所擴(kuò)大，受保密義務(wù)保護(hù)的當(dāng)事人的范圍也有所擴(kuò)大。本次修改將1995年保險(xiǎn)法第31條所定應(yīng)當(dāng)保密的事項(xiàng)由“業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)情況”擴(kuò)及到“業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)情況及個(gè)人隱私”，受保密義務(wù)保護(hù)的權(quán)利人還包括了“受益人”?！侗ｋU(xiǎn)法》第32條規(guī)定：“保險(xiǎn)人或者再保險(xiǎn)接受人對(duì)在辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中知道的投保人、被保險(xiǎn)人、受益人或者再保險(xiǎn)分出人的業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)情況及個(gè)人隱私，負(fù)有保密的義務(wù)?！?/p>

3.人身保險(xiǎn)合同和準(zhǔn)備金的轉(zhuǎn)讓，不得損害被保險(xiǎn)人或受益人的利益。1995年保險(xiǎn)法第87條僅規(guī)定，經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)義務(wù)的保險(xiǎn)公司終止業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)將其持有的人壽保險(xiǎn)合同和準(zhǔn)備金轉(zhuǎn)讓給其他保險(xiǎn)公司。新修訂的《保險(xiǎn)法》第88條第2款規(guī)定：“轉(zhuǎn)讓或者由保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定接受前款規(guī)定的人壽保險(xiǎn)合同及準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)維護(hù)被保險(xiǎn)人、受益人的合法權(quán)益?！?/p>

二、突出了保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管職能，監(jiān)管方式更加靈活

《保險(xiǎn)法》授權(quán)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力進(jìn)行全面監(jiān)管，有力地提升了保監(jiān)會(huì)監(jiān)管保險(xiǎn)業(yè)的地位。（1）保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系，由保監(jiān)會(huì)建立健全；（2）保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定保險(xiǎn)公司提取和結(jié)轉(zhuǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的具體辦法；（3）保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定保險(xiǎn)保障基金的提存和使用辦法；（4）保監(jiān)會(huì)決定保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)事宜；（5）保監(jiān)會(huì)有權(quán)查詢保險(xiǎn)公司的存款。保監(jiān)會(huì)不再干涉保險(xiǎn)公司的具體經(jīng)營(yíng)事務(wù)，同時(shí)，強(qiáng)化保險(xiǎn)公司接受監(jiān)管的義務(wù)。

1995年保險(xiǎn)法規(guī)定保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定基本險(xiǎn)種的保險(xiǎn)條款和費(fèi)率，直接干涉保險(xiǎn)公司的具體經(jīng)營(yíng)事務(wù)，本次修改使得保監(jiān)會(huì)不再具有制定保險(xiǎn)條款和費(fèi)率的職能，但同時(shí)要求保險(xiǎn)公司將關(guān)系社會(huì)公益的險(xiǎn)種、強(qiáng)制保險(xiǎn)的險(xiǎn)種、新型人壽保險(xiǎn)險(xiǎn)種的條款及費(fèi)率，上報(bào)保監(jiān)會(huì)審批；其他保險(xiǎn)條款和費(fèi)率，上報(bào)保監(jiān)會(huì)備案（《保險(xiǎn)法》第107條）。另外，所有的保險(xiǎn)公司均應(yīng)當(dāng)建立精算報(bào)告制度，并承擔(dān)業(yè)務(wù)報(bào)告真實(shí)的義務(wù)，有義務(wù)加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)人的管理培訓(xùn)（《保險(xiǎn)法》第121、122、136條）。

三、以例外弱化保險(xiǎn)公司嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和資金運(yùn)用制度

1995年保險(xiǎn)法規(guī)定了嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不得兼營(yíng)。但本次修改考慮到大陸保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，并注意到嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的不足，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分業(yè)經(jīng)營(yíng)做出了例外規(guī)定，允許經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司經(jīng)核定后，經(jīng)營(yíng)短期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和意外傷害保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。《保險(xiǎn)法》第92條第2款規(guī)定：“同一保險(xiǎn)人不得同時(shí)兼營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；但是，經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司經(jīng)保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定，可以經(jīng)營(yíng)短期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和意外傷害保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。”本次修改并沒(méi)有動(dòng)搖大陸保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的基礎(chǔ)，經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司不得經(jīng)營(yíng)人壽保險(xiǎn)、長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，不得經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

1995年保險(xiǎn)法嚴(yán)格限制保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，本次修改弱化了保險(xiǎn)公司的資金向企業(yè)投資的嚴(yán)格限制，使得大陸的保險(xiǎn)公司可以在保險(xiǎn)業(yè)的范圍內(nèi)進(jìn)行投資設(shè)立企業(yè)。《保險(xiǎn)法》第105條第3款規(guī)定：“保險(xiǎn)公司的資金……不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)?！痹撘?guī)定在一定程度上緩解了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用限制，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)設(shè)立保險(xiǎn)企業(yè)增加收益，并為推進(jìn)大陸的保險(xiǎn)公司與外國(guó)保險(xiǎn)公司開(kāi)展合作與競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造了條件。

第2篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

關(guān)鍵詞：金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融監(jiān)管

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)，出于競(jìng)爭(zhēng)和金融業(yè)本身發(fā)展的需要，世界許多國(guó)家紛紛放松對(duì)本國(guó)金融業(yè)的限制，實(shí)行金融自由化，由此推動(dòng)了全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和金融監(jiān)管改革。本文擬就我國(guó)金融業(yè)混業(yè)趨勢(shì)和相關(guān)的監(jiān)管問(wèn)題作膚淺探討。

一．混業(yè)經(jīng)營(yíng)的界定及在我國(guó)的發(fā)展前景（一）對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的界定

綜觀全球的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，不外乎以下三種情況：1．商業(yè)銀行在其法人實(shí)體內(nèi)部設(shè)立非銀行金融經(jīng)營(yíng)部門(mén)，一個(gè)法人多種金融業(yè)務(wù)；2.商業(yè)銀行（或非銀行金融機(jī)構(gòu)）通過(guò)投資，設(shè)立控股的非銀行金融機(jī)構(gòu)（或商業(yè)銀行），商業(yè)銀行（或非銀行金融機(jī)構(gòu)）與其投資的非銀行金融機(jī)構(gòu)（或商業(yè)銀行）是母子關(guān)系，一個(gè)法人一種金融業(yè)務(wù),母公司是金融機(jī)構(gòu)，來(lái)實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行與其它金融業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。3．一家非金融的母公司控股銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)，銀行與其它金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是兄弟關(guān)系，它們同屬于同一個(gè)母公司。這種兄弟關(guān)系的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，也能通過(guò)業(yè)務(wù)的協(xié)同，來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行與其它金融機(jī)構(gòu)析利益共享，但不能直接從其它金融機(jī)構(gòu)中取得利潤(rùn)，只能通過(guò)業(yè)務(wù)關(guān)系或關(guān)聯(lián)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)。我國(guó)光大集團(tuán)，及美國(guó)金融控股公司是該模式。

嚴(yán)格來(lái)講，第1種混業(yè)是絕對(duì)的混業(yè)經(jīng)營(yíng),如德國(guó)的全能型銀行；而第2種混業(yè)含有分業(yè)的性質(zhì),從機(jī)構(gòu)上體現(xiàn)出分業(yè)的跡象，如英國(guó)、日本，我國(guó)的中信也是第2種模式，信托公司控股銀行、證券。第1和第2種模式中，控股金融機(jī)構(gòu)通過(guò)投資收益可以從被控股金融機(jī)構(gòu)中獲取利潤(rùn)，真正實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)一體化。

第3種實(shí)際上并不是真正的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。第2種和第3種模式又都源于本國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史背景，是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)為了沖破政策限制的產(chǎn)物。三種不同模式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)宏觀金融監(jiān)管提出了不同要求。

（二）我國(guó)金融發(fā)展趨勢(shì)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但分業(yè)經(jīng)營(yíng)仍將是今后一段時(shí)間的政策選擇。

金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)將是21世紀(jì)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。因?yàn)榻鹑跇I(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于金融創(chuàng)新，能改善金融服務(wù)，更好服務(wù)于投資者和社會(huì)大眾，從而提高金融資源的配置效率；同時(shí)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于金融企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)經(jīng)過(guò)二十多年的改革開(kāi)放政策，目前又即將加入WTO，金融業(yè)的國(guó)際接軌勿容置疑的決定了混業(yè)經(jīng)營(yíng)將是我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。

然而，金融業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的特殊而又核心的產(chǎn)業(yè)，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)行是有條件的，因?yàn)槿魏问挛锏陌l(fā)展都有兩面性，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)相應(yīng)地加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。因此金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)諸多條件中最重要的條件是較高的金監(jiān)管水平。

目前我國(guó)正處在從長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型期,金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件尚不成熟，分業(yè)經(jīng)營(yíng)仍將是現(xiàn)階段的政策選擇。主要因?yàn)椋?．宏觀監(jiān)管環(huán)境方面：（1）我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差，,實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)不利于保障金融體系的安全。目前我國(guó)金融監(jiān)管水平較低，具體表現(xiàn)在：金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，扮著"救火隊(duì)"角色，監(jiān)管還不能實(shí)現(xiàn)超前性和預(yù)警性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍處于被動(dòng)應(yīng)付的地位；監(jiān)管手段和方式已逐步市場(chǎng)化，但還帶著深深的"計(jì)劃"印記，監(jiān)管手段也顯得單一，不能滿足混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的需要；在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，形成了分業(yè)監(jiān)管的基本框架，但監(jiān)管部門(mén)之間各自為政，協(xié)調(diào)性較差，不能適應(yīng)混業(yè)要求。隨著中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)的成立與運(yùn)作，標(biāo)志著中國(guó)金融業(yè)全面實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的格局，金融監(jiān)管當(dāng)局由人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)"三駕馬車(chē)"組成。由于現(xiàn)代金融業(yè)的迅猛發(fā)展，各金融領(lǐng)域的邊界越來(lái)越模糊，根本不可能做到?jīng)芪挤置鳌?/p>

（2）我國(guó)金融法律體系尚不健全，加上我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育水平較低，其中資本市場(chǎng)雖然初具規(guī)模，但還不成熟，投機(jī)性仍較強(qiáng)。加上,實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)有可能引發(fā)較大風(fēng)險(xiǎn)。目前,盡管以《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》為代表的金融法律框架基本形成,但還只是粗線條的,亟待進(jìn)一步健全。在1993年以前，我國(guó)金融業(yè)實(shí)行的也是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。到1992年下半年時(shí)，社會(huì)上出現(xiàn)了房地產(chǎn)熱和證券投資熱，銀行大量信貸資金通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)入證券市場(chǎng)，導(dǎo)致了金融秩序的混亂就是一個(gè)教訓(xùn)。

2．微觀主體制度基礎(chǔ)方面：金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度脆弱,缺乏混業(yè)經(jīng)營(yíng)所要求的嚴(yán)格自律制度。目前我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平較為落后,尚未建立起完善的內(nèi)部控制制度,導(dǎo)致銀行法律規(guī)章和約束機(jī)制往往"形同虛設(shè)"。而在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)大都建立在較嚴(yán)格的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度基礎(chǔ)之上。金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)自始至終都受到來(lái)自金融機(jī)構(gòu)自身和國(guó)家監(jiān)管兩股強(qiáng)大的力量控制。因此，要使監(jiān)管更加有效，不能單純依賴監(jiān)管當(dāng)局的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，而應(yīng)將重點(diǎn)放在金融機(jī)構(gòu)建立有效的內(nèi)控制度上，金融機(jī)構(gòu)要建立有效的內(nèi)部約束和激勵(lì)機(jī)制，尤其是約束其分支機(jī)構(gòu)的行為。如果金融機(jī)構(gòu)自身缺乏約束能力混業(yè)經(jīng)營(yíng)勢(shì)必會(huì)加劇金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）混業(yè)經(jīng)營(yíng)在我國(guó)初露端倪

1．政策轉(zhuǎn)變：全球性金融創(chuàng)新的推動(dòng)著金融的全球化，我國(guó)即將加入WTO，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)勢(shì)不可擋。面對(duì)新形勢(shì)，中央政府開(kāi)始對(duì)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，銀行、證券、保險(xiǎn)三業(yè)出現(xiàn)了互相滲透共同發(fā)展的趨勢(shì)。1999年8月19日，中國(guó)人民銀行制定并頒布了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》和《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》，允許符合條件的券商和基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)，從事同業(yè)拆借和債券回購(gòu)業(yè)務(wù)。同年10月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)又一致同意保險(xiǎn)基金進(jìn)入股票市場(chǎng)。

2000年2月23日，中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)又聯(lián)合了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營(yíng)的股票和證券投資基金券作為抵押，向商業(yè)銀行借款。這十分重要的"三著棋"，使得貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)長(zhǎng)期分隔的局面終于被打破了。證券公司和投資基金直接進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，意味著貨幣市場(chǎng)的需求將會(huì)增加，這不僅會(huì)活躍銀行間同業(yè)市場(chǎng)，使商業(yè)銀行增加資金運(yùn)用渠道，而且還為中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣調(diào)控市場(chǎng)開(kāi)拓了更加廣闊的空間。由于保險(xiǎn)公司的資金是長(zhǎng)期、低廉的資金，保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市，使得證券市場(chǎng)增加了一個(gè)重要的機(jī)構(gòu)投資者，為股市增加了長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，同時(shí)也適當(dāng)拓寬了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，進(jìn)而滿足了保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期投資的需要。允許券商向商業(yè)銀行質(zhì)押貸款，就意味著商業(yè)銀行可以間接進(jìn)入股市，也就意味著我國(guó)的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策將會(huì)發(fā)生根本性的變化。

2．金融控股公司出現(xiàn)：目前中國(guó)光大集團(tuán)擁有光大銀行、光大證券、光大信托三大機(jī)構(gòu)，同時(shí)持有申銀萬(wàn)國(guó)證券19%的股權(quán)，此外還擁有在香港上市的三家子公司：光大控股、光大國(guó)際和香港建設(shè)公司。去年12月15日，該集團(tuán)又宣布與加拿大永明人壽保險(xiǎn)公司聯(lián)手組建中加合資人壽保險(xiǎn)公司。目前的光大集團(tuán)就是在一個(gè)金融控股公司下的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，同時(shí)又實(shí)現(xiàn)了在同一利益主體下互相協(xié)作的混業(yè)經(jīng)營(yíng)局面。

以信托公司名義注冊(cè)的中國(guó)國(guó)際信托投資公司并列控制著16個(gè)直屬子公司、10個(gè)地區(qū)子公司、7個(gè)海外子公司、3個(gè)香港上市公司以及4個(gè)下屬公司，涉及境外內(nèi)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、融資租賃、實(shí)業(yè)、房地產(chǎn)、旅游以及貿(mào)易等幾乎是全方位的行業(yè)。

以保險(xiǎn)公司名義注冊(cè)的平安保險(xiǎn)公司可全資控股平安信托投資公司，信托公司又以61%的比例控股平安證券公司。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然金融控股公司模式在我國(guó)尚很不規(guī)范，但卻為中國(guó)金融業(yè)未來(lái)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)指出了一條路子。

3．未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)判斷：筆者以為，鑒于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和金融業(yè)本身的發(fā)展規(guī)律，我國(guó)金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)必然會(huì)遵循循序漸進(jìn)的發(fā)展節(jié)奏。

面對(duì)日益加大的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，盡管總體上我國(guó)金融業(yè)尚不具備條件，還是應(yīng)該在堅(jiān)持整體分業(yè)經(jīng)營(yíng)的前提下大膽試點(diǎn)：選擇內(nèi)控制度較好管理水平較高的少數(shù)金融機(jī)構(gòu)以適當(dāng)?shù)幕鞓I(yè)模式試點(diǎn)。鑒于我國(guó)當(dāng)前的分業(yè)管理體制，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式在今后較長(zhǎng)階段將以前述第二和第三種模式為宜，即一個(gè)法人一種金融服務(wù)，通過(guò)控制或控股某些法人（從事金融服務(wù)的法人）來(lái)達(dá)到一個(gè)集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)控制金融機(jī)構(gòu)和實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)，以及實(shí)業(yè)資本控股金融機(jī)構(gòu)的資本融合。通過(guò)這兩類模式，可以為宏觀金融監(jiān)管積累經(jīng)驗(yàn)，也可為微觀金融的制度創(chuàng)新提供緩沖時(shí)間。目前有關(guān)部門(mén)正加緊金融控股公司的立法工作。

而金融百貨商場(chǎng)或全能化銀行的模式已屬真正的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，該模式要求微觀市場(chǎng)主體和宏觀監(jiān)管當(dāng)局有完善的監(jiān)管體系和較高的監(jiān)管效率，只能是我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)具備一定發(fā)展基礎(chǔ)后的趨勢(shì)，因?yàn)閺奈覈?guó)金融業(yè)的實(shí)際出發(fā)，無(wú)論是宏觀還是微觀都需要一個(gè)條件的創(chuàng)造過(guò)程。

二．混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)迫使我國(guó)金融監(jiān)管需要作出調(diào)整

目前我國(guó)金融監(jiān)管水平較低，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)又對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)

：（一）混業(yè)經(jīng)營(yíng)加劇金融風(fēng)險(xiǎn)。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)源于金融創(chuàng)新的需要，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)又進(jìn)一步提高了金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新能力。金融創(chuàng)新能力的提高將加劇金融風(fēng)險(xiǎn)：因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新的產(chǎn)生是金融機(jī)構(gòu)提高其自身競(jìng)爭(zhēng)能力及逃避金融監(jiān)管的需要。金融監(jiān)管于金融創(chuàng)新的關(guān)系本質(zhì)上是宏觀與微觀兩個(gè)層面的最優(yōu)化問(wèn)題，是一個(gè)辯證的統(tǒng)一體。金融監(jiān)管代表宏觀面，它尋求的是穩(wěn)定，效率和公平的平衡，而金融創(chuàng)新則代表了微觀面，它以企業(yè)利潤(rùn)最大化為最終目標(biāo)。從短期內(nèi)看，二者是矛盾的，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)考察，二者的根本利益是一致的。金融發(fā)展史表明，創(chuàng)新與監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的永恒主題。"監(jiān)管--創(chuàng)新--再監(jiān)管--再創(chuàng)新"由此推動(dòng)金融業(yè)的不斷向前發(fā)展。混業(yè)經(jīng)營(yíng)一方面提高了金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新能力，增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)能力，推動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展，另一方面也會(huì)造成金融市場(chǎng)的頻繁動(dòng)蕩，加劇了金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，給金融業(yè)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越大的金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為金融監(jiān)管的難點(diǎn)和重點(diǎn)。當(dāng)然，監(jiān)管的最終目的是為了更好地營(yíng)造一個(gè)創(chuàng)新環(huán)境，提高金融效率，我們不能單純?yōu)榱朔婪讹L(fēng)險(xiǎn)而犧牲效率。金融監(jiān)管要有應(yīng)變能力，適時(shí)跟蹤金融創(chuàng)新活動(dòng)；加強(qiáng)監(jiān)管不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新具有"雙刃劍"的作用，金融監(jiān)管也同樣具有"雙刃劍"的作用。這就提出了監(jiān)管的適度性問(wèn)題。

否則就會(huì)對(duì)金融創(chuàng)新和資源配置產(chǎn)生負(fù)面影響。

（二）我國(guó)目前的分業(yè)監(jiān)管模式不適于監(jiān)管業(yè)務(wù)多元化的在華外資金融機(jī)構(gòu)。

例如，一些銀行集團(tuán)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)在華雖然是兩塊牌子或兩家機(jī)構(gòu)，并分別由人行和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但兩機(jī)構(gòu)同屬一個(gè)集團(tuán)，兩機(jī)構(gòu)可以充分互通信息、人員，調(diào)撥資金。這種外資合業(yè)經(jīng)營(yíng)而我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的模式使人行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)彼此間難以共享信息，對(duì)外資機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇難以有效監(jiān)管。

因此，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)迫使我國(guó)金融監(jiān)管需要作出調(diào)整，提高監(jiān)管有效性和靈活性。

三．混業(yè)經(jīng)營(yíng)下國(guó)際金融業(yè)監(jiān)管改革的趨勢(shì)

英國(guó)的大衛(wèi)·盧埃林(DavidLlewellyn)教授在1997年對(duì)73個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國(guó)家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國(guó)家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國(guó)家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管(7個(gè))、銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管(13個(gè))以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管(3個(gè))三種形式。并且受金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢(shì)，各國(guó)金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管（即全能型監(jiān)管）的模式過(guò)渡。那么混業(yè)經(jīng)營(yíng)下國(guó)際金融業(yè)監(jiān)管模式改革的趨勢(shì)究竟是部分混業(yè)監(jiān)管抑或是全能型監(jiān)管呢？讓我們簡(jiǎn)要考察幾個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的情況。

（一）英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革：70年代以后，英國(guó)政府放松對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的限制和對(duì)金融業(yè)的管制，英國(guó)各金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)激烈，金融工具、金融交易手段不斷創(chuàng)新，金融業(yè)務(wù)、金融品種不斷交叉，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面，特別是1986年的英國(guó)倫敦證券交易所"大*"("BigBang")式的改革，使銀行業(yè)可以從事其他業(yè)務(wù)，如從事證券及其他投資等，更是加劇了這種趨勢(shì)。但此時(shí)英國(guó)的金融監(jiān)管并沒(méi)有跟上混業(yè)經(jīng)營(yíng)的步伐，以至發(fā)生巴林銀行倒閉事件，自此，英格蘭銀行開(kāi)始注重對(duì)銀行業(yè)全面業(yè)務(wù)的監(jiān)管，不僅僅局限于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，而是迫于銀行業(yè)務(wù)及金融市場(chǎng)的變化做出相應(yīng)的調(diào)整。為迎接金融全球化、自由化的挑戰(zhàn)，英國(guó)政府1997年在勞工黨上的臺(tái)后專門(mén)成立了金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA)，負(fù)責(zé)對(duì)銀行、住房信貸機(jī)構(gòu)、投資公司、保險(xiǎn)公司的審批和審慎監(jiān)管以及負(fù)責(zé)對(duì)金融市場(chǎng)、清算和結(jié)算體系的監(jiān)管。英格蘭銀行審慎監(jiān)管銀行業(yè)的職責(zé)被剝離，其任務(wù)是執(zhí)行貨幣政策，發(fā)展和改善金融基礎(chǔ)設(shè)施，充當(dāng)最后貸款人以及保持金融體系的穩(wěn)定。另外，所有的自律組織合并為一個(gè)單一機(jī)構(gòu)，所有金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管由金融服務(wù)監(jiān)管局負(fù)責(zé)。新成立的金融服務(wù)監(jiān)管局負(fù)責(zé)所有金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的審慎監(jiān)管和日常監(jiān)管，英國(guó)開(kāi)始正式實(shí)行全能型的混業(yè)監(jiān)管模式。

（二）臺(tái)灣的一元化監(jiān)管改革：臺(tái)灣早在八十年代就逐步放松了對(duì)銀行業(yè)務(wù)的限制，允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)。但過(guò)去長(zhǎng)期存在著金融管理規(guī)范不健全、金融管理機(jī)構(gòu)多元化等問(wèn)題。1997年金融危機(jī)之后，臺(tái)灣各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)規(guī)范和金融管理機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了整合的趨勢(shì)。1997年11月，"中央銀行"和"財(cái)政部"草擬了《金融監(jiān)督管理制度改進(jìn)方案》，方案中明確提出將設(shè)立專門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)金融監(jiān)理事務(wù)，其目的在于改變以前各自為政的狀況，力爭(zhēng)做到金融檢查的一元化。

（三）美國(guó)金融監(jiān)管的變革：99之前美國(guó)金融監(jiān)管是一種二元多頭制模式，其銀行可在聯(lián)邦或州政府注冊(cè)領(lǐng)照，聯(lián)邦和州有各自的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法規(guī)制度，也可同時(shí)在聯(lián)邦和州注冊(cè)，接受監(jiān)管。美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有4個(gè)：一是貨幣監(jiān)督官，二是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系，三是聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，四是州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。面對(duì)金融業(yè)新形勢(shì)，因監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重疊設(shè)置，中央和地方的矛盾，大大降低了監(jiān)管的效率，因此于1999年頒布了《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》(簡(jiǎn)稱《法案》)允許以金融控股公司方式實(shí)現(xiàn)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司之間的相互滲透，為保證金融監(jiān)管的健全性，《法案》對(duì)金融監(jiān)管框架也進(jìn)行了改革。按《法案》規(guī)定，由聯(lián)邦儲(chǔ)備體系(FRS)繼續(xù)作為綜合管制的上級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)金融控股公司實(shí)行監(jiān)管，另外由金融監(jiān)理局(OCC)等銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易委員會(huì)(SEC)和州保險(xiǎn)廳分別對(duì)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司分業(yè)監(jiān)管，因而采取了綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，該模式通過(guò)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)對(duì)金融服務(wù)領(lǐng)域的全面統(tǒng)一監(jiān)管,避免了舊監(jiān)管體系按金融機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管的弊病,順應(yīng)了金融服務(wù)業(yè)混合經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)。盡管美國(guó)金融監(jiān)管與英國(guó)有較大差異，但可以看出全面監(jiān)管的必要性。

此外，德國(guó)是實(shí)行“全能型銀行式”混業(yè)經(jīng)營(yíng)最成功的國(guó)家，其金融監(jiān)管也相應(yīng)地極為續(xù)密。德國(guó)銀行監(jiān)督局依據(jù)銀行法、投資公司法、證券交易法、股份公司法等對(duì)銀行的各種業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行全面監(jiān)督，以控制銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

四.幾點(diǎn)結(jié)論：

從混業(yè)經(jīng)營(yíng)下國(guó)際金融業(yè)監(jiān)管改革的趨勢(shì)，我們可以看出：

1.一方面，金融業(yè)監(jiān)管模式是各國(guó)金融業(yè)不同發(fā)展階段的產(chǎn)物，同時(shí)受制于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制，制度，文化傳統(tǒng)等。另一方面，金融業(yè)監(jiān)管模式也應(yīng)該隨著金融業(yè)的不同發(fā)展水平適時(shí)作出調(diào)整。因此，面對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，事前設(shè)定一成不變的我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管模式是不切實(shí)際的。我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管模式應(yīng)該根據(jù)混業(yè)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)中出現(xiàn)的具體情況逐漸調(diào)整成熟。

2.從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的金融業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革看，筆者認(rèn)為，業(yè)務(wù)統(tǒng)一客觀上要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)下的金融業(yè)監(jiān)管趨勢(shì)是以德國(guó)，英國(guó)為代表的全能型混業(yè)監(jiān)管，政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置傾向于集中單一。這是各國(guó)宏觀金融監(jiān)管水平提高以后的結(jié)果，也是真正混業(yè)經(jīng)營(yíng)下實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的必然要求。

3．現(xiàn)階段及今后一段時(shí)間，金融控股公司作為我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的試點(diǎn)模式，仍應(yīng)將堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管原則，但應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)的協(xié)調(diào)配合，避免出現(xiàn)監(jiān)管交叉和監(jiān)管真空。由人行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)建立監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度就是一個(gè)舉措。但我國(guó)的金融監(jiān)管應(yīng)為過(guò)渡到全能型混業(yè)監(jiān)管早作準(zhǔn)備。

與此目標(biāo)相適應(yīng)，建議將政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的改革提上議事日程?？煽紤]將金融監(jiān)管職能從中央銀行分離出來(lái)，建立相對(duì)獨(dú)立的金融監(jiān)管局。由于中央銀行在金融體系中的核心作用和特殊地位，在未來(lái)全面放開(kāi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)之前，金融監(jiān)管局接受中國(guó)人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)，但賦予它較大的自和較強(qiáng)的獨(dú)立性。中國(guó)人民銀行內(nèi)部仍保留"金融監(jiān)管"這一職能部門(mén)，其主要負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管。

在分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的模式下，金融監(jiān)管局的職責(zé)是：（1）負(fù)責(zé)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)的協(xié)調(diào)配合工作；（2）對(duì)金融控股公司試點(diǎn)中出現(xiàn)的監(jiān)管真空履行職責(zé)；（3）金融控股公司各下屬子公司依據(jù)各自的主營(yíng)業(yè)務(wù)分別劃歸人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。在三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上由金融監(jiān)管局對(duì)金融控股公司進(jìn)行綜合監(jiān)管，比如研究明確金融控股公司的設(shè)立條件;審批金融控股公司的業(yè)務(wù)范圍，允許或禁止金融控股公司以自己名義或通過(guò)控股子公司從事的某些業(yè)務(wù);會(huì)同財(cái)政部研究確立控股公司內(nèi)各公司會(huì)計(jì)報(bào)表的并表原則。涉及境內(nèi)外企業(yè)的，要考慮不同國(guó)家的會(huì)計(jì)制度差異和會(huì)計(jì)年度的差異;研究實(shí)施對(duì)整個(gè)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，包括資本充足率要求、流動(dòng)性要求、監(jiān)督大額內(nèi)部交易、防止集團(tuán)內(nèi)不良關(guān)聯(lián)交易等。

待混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件成熟，金融監(jiān)管局再?gòu)娜嗣胥y行獨(dú)立出來(lái)，集中全面地行使金融業(yè)監(jiān)管職能。

參考資料：1.《英國(guó)的金融監(jiān)管體系》徐忠/中國(guó)改革報(bào)20000年8月14日

2.《金融控股公司:分業(yè)/混業(yè)難局下的現(xiàn)實(shí)選擇》夏斌2000年8月16日

第3篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

關(guān)鍵詞:金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng);研究;述評(píng)

中圖分類號(hào):F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-1428(2007)05-0026-04

一､金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的含義與特征

金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)是相對(duì)于分業(yè)經(jīng)營(yíng)而言，指金融機(jī)構(gòu)同時(shí)經(jīng)營(yíng)銀行､保險(xiǎn)､證券､信托等二種或以上業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)的金融制度。金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)具有節(jié)約交易成本､分散金融風(fēng)險(xiǎn)､獲得協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力，達(dá)到經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置。

金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)一般來(lái)說(shuō)有三種特征:一是多樣性，這主要是金融機(jī)構(gòu)采取何種模式進(jìn)行金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)，有全能銀行､金融控股公司､母子公司制。采用何種模式進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)要根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融的具體情況。二是漸近性，金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)不是一蹴而就的，需要有過(guò)渡時(shí)期，過(guò)渡時(shí)期的長(zhǎng)短要根據(jù)國(guó)家的金融環(huán)境､監(jiān)管當(dāng)局的能力､金融機(jī)構(gòu)的自身情況而定。三是差異性，由于各國(guó)分業(yè)的起點(diǎn)和金融監(jiān)管法律法規(guī)不同，在不同的金融發(fā)展階段會(huì)采取不同的方式甚至表現(xiàn)出較大的差異。

二､中國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的可行性､必要性

金融業(yè)經(jīng)營(yíng)方式在于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)與金融機(jī)構(gòu)的變化。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得社會(huì)公眾對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)需求和金融產(chǎn)品要求越來(lái)越高，這為金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)提供了發(fā)展的動(dòng)力。計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)的飛速發(fā)展，為金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)提供了技術(shù)支持，與此同時(shí)，加快了全球經(jīng)濟(jì)､金融一體化，在全球金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展的大背景下，我國(guó)可以借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于中國(guó)金融業(yè)是否有必要進(jìn)行金融綜合經(jīng)營(yíng)，展開(kāi)了廣泛的討論。隨著我國(guó)加入WTO后對(duì)外國(guó)開(kāi)放金融市場(chǎng)的承諾兌現(xiàn)后，對(duì)金融綜合經(jīng)營(yíng)的呼聲很高，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為要進(jìn)行金融的綜合經(jīng)營(yíng);但是也有不同的看法，同時(shí)也有學(xué)者認(rèn)為目前我國(guó)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力､監(jiān)管水平､人才儲(chǔ)備方面存在不足，沒(méi)有必要跟風(fēng)。

高曉梅－2001認(rèn)為分業(yè)經(jīng)營(yíng)是與較低層次的金融發(fā)展水平相適應(yīng)，而混業(yè)經(jīng)營(yíng)是金融業(yè)發(fā)展到一定水平的必然要求，是不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代潮流。盧娟､朱峰－2001認(rèn)為應(yīng)該逐步放棄分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，加快向混業(yè)經(jīng)營(yíng)邁進(jìn)的步伐。田賀萍－2003在肯定混業(yè)經(jīng)營(yíng)是前提的條件下，將金融控股公司作為一種模式，認(rèn)為這是我國(guó)的最優(yōu)選擇。

但是，劉楊－2000提出急于推進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)不符合我國(guó)國(guó)情。秦曉－2002認(rèn)為綜合與分業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)到目前為止，還是無(wú)法比較的，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，不一定非要分業(yè)或綜合。是否實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)完全取決于金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)､自律狀況､外部的信用制度､法律環(huán)境､監(jiān)管手段和方法的有效性。到目前為止，還沒(méi)有證明金融資本的使用效率因?yàn)榫C合經(jīng)營(yíng)而提高。

我們認(rèn)為，金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)是我國(guó)加入WTO的現(xiàn)實(shí)要求。全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程加快了金融的自由化，金融創(chuàng)新產(chǎn)品日新月異，單一的金融機(jī)構(gòu)無(wú)法提供多樣化的金融商品，也無(wú)法承擔(dān)進(jìn)行金融創(chuàng)新所需的人力物力，這在一定程度上抑制了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，客戶多樣性的金融需求也無(wú)法得到“一站式”滿足。同時(shí)2006年12月11日我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的全面開(kāi)放，也要求我國(guó)金融要加快金融綜合經(jīng)營(yíng)。外資金融機(jī)構(gòu)是以金融綜合經(jīng)營(yíng)為背景下開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，降低成本，滿足客戶金融需求，節(jié)約了客戶時(shí)間成本，提高了資本的使用效率，同時(shí)開(kāi)展的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，在目前存貸利率差不斷縮小的情況下，增加了利潤(rùn)，提高了金融機(jī)構(gòu)的收益率。

三､金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)分析

對(duì)于金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的理論分析，一般集中在美國(guó)､英國(guó)､德國(guó)等金融綜合化進(jìn)程比較好的國(guó)家。金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)可以分散風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)､范圍經(jīng)濟(jì)，可以降低成本，獲得協(xié)同效應(yīng)，增加金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力，提高資本的使用效率。

金融綜合經(jīng)營(yíng)可以有效地穩(wěn)定收益，降低風(fēng)險(xiǎn)。金融綜合經(jīng)營(yíng)的主要特點(diǎn)是一定數(shù)量的子公司來(lái)從事銀行､證券､保險(xiǎn)､信托､基金等不同金融業(yè)務(wù)的具體經(jīng)營(yíng)，只要各子公司業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)不是完全相關(guān)的，那么通過(guò)合理的組合，金融綜合經(jīng)營(yíng)就可以實(shí)現(xiàn)不同金融業(yè)務(wù)之間風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，從而獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

Benston－1989認(rèn)為商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定，兩者混合在一起的收益會(huì)比二者之和更高，但總體風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)增加。Saunder and walter－1994所作的各種風(fēng)險(xiǎn)模擬認(rèn)為銀行､保險(xiǎn)和證券業(yè)務(wù)的組合能產(chǎn)生更加穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源。Barth，Caprio and Levine－1998的比較研究表明:對(duì)商業(yè)銀行從事證券業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)的非銀行類業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格限制的國(guó)家發(fā)生銀行危機(jī)的可能性較高，表明金融綜合經(jīng)營(yíng)可以在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)。

在金融服務(wù)中，金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)也存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。但實(shí)證分析的結(jié)果沒(méi)有對(duì)于在多大的資產(chǎn)規(guī)模上才可以達(dá)到金融綜合經(jīng)營(yíng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，即對(duì)于產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)通過(guò)金融綜合經(jīng)營(yíng)提供特定金融服務(wù)組合的成本低于通過(guò)多家專業(yè)機(jī)構(gòu)提供同樣種類服務(wù)的成本之和時(shí)，即存在范圍經(jīng)濟(jì)。由于信息的共享和成本節(jié)約，金融綜合經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)。

對(duì)于金融綜合經(jīng)營(yíng)能否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，許多學(xué)者投入到了金融機(jī)構(gòu)協(xié)同效應(yīng)的衡量過(guò)程中。有研究表明，銀行業(yè)務(wù)的平均低效率程度大致占到總成本的20―25%。Berger， Huncock and Humphrey－1993早些時(shí)候的研究發(fā)現(xiàn)，大銀行的效率較高，而相同規(guī)模的銀行，其效率也有明顯的差異，究其原因，他們認(rèn)為銀行的經(jīng)營(yíng)比銀行的組織形式或者規(guī)模更重要。Betlston－1994研究認(rèn)為，全能銀行在規(guī)模經(jīng)濟(jì)､范圍經(jīng)濟(jì)等方面要優(yōu)于專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，但他同時(shí)認(rèn)為，專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)能夠在與全能銀行的競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)，表明銀行的組織形式并不是決定性的因素。

四､金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)模式選擇

金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)主要有三種模式:一是全能銀行制，在這種模式下，金融實(shí)體､產(chǎn)業(yè)實(shí)體可以從事所有的金融業(yè)

務(wù)，同時(shí)開(kāi)展存貸款業(yè)務(wù)､證券承銷(xiāo)與發(fā)行､保險(xiǎn)業(yè)務(wù)､共同基金等。這是典型的業(yè)務(wù)交叉模式，為德國(guó)和其他歐洲大陸所采用。二是銀行母子公司制，在此模式下，銀行和非銀行子公司之間沒(méi)有嚴(yán)格界限，證券業(yè)務(wù)､保險(xiǎn)業(yè)務(wù)､投資銀行業(yè)務(wù)等是由銀行子公司進(jìn)行的，為英國(guó)所采用。三是金融控股公司，這是美國(guó)､日本､加拿大等發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)所選擇的組織形式，也是當(dāng)今世界上最為流行的模式。金融控股公司是在同一控制權(quán)下完全或主要在銀行業(yè)､證券業(yè)､保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融集團(tuán)公司，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)綜合､法人分業(yè)。

吳曉靈－2004提出如果以某類金融機(jī)構(gòu)為主體形成金融控股公司，這個(gè)金融控股公司能從充分發(fā)揮主體優(yōu)勢(shì)的角度考慮綜合經(jīng)營(yíng)的需要。我們?cè)谝?guī)范､引導(dǎo)金融控股公司的發(fā)展時(shí)要對(duì)金融控股公司的模式進(jìn)行充分論證，不應(yīng)排除以某類金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)的金融控股公司。岳世忠－2006則指出在金融控股公司的框架下，原來(lái)的分業(yè)監(jiān)管仍然有效，這更有利于監(jiān)管水平的提高和資本市場(chǎng)的完善。金融控股公司的建立就相當(dāng)于在傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)中設(shè)置了一道“弱防火墻”，從而加大公司管理人員從事此類交易的難度，在一定程度上降低了委托的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，在國(guó)內(nèi)存在著約束條件而我國(guó)金融市場(chǎng)加快開(kāi)放的兩難局勢(shì)下，金融控股公司不失為中國(guó)從分業(yè)到混業(yè)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇。

中國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的模式必須適應(yīng)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的自身狀況､自律水平､金融監(jiān)管當(dāng)局的能力､整個(gè)金融環(huán)境綜合確定。金融控股公司的集團(tuán)綜合經(jīng)營(yíng)､法人分業(yè)，這就像在金融子公司之間有效地建立了一道“防火墻”，防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞。在中國(guó)目前金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力不強(qiáng)的情況下，既提高了金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)能力，又防范了風(fēng)險(xiǎn)的相互感染。法人分業(yè)比較適合當(dāng)前中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的分業(yè)監(jiān)管的實(shí)際，同時(shí)要求監(jiān)管能力的不斷提高。金融控股公司是中國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的較為適當(dāng)?shù)哪Ｊ健?/p>

五､金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)

金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)是金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，這將提高我國(guó)銀行､證券､保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，加快與國(guó)際化金融的接軌。綜合經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)一般從事多種金融業(yè)務(wù)，必然涉及到不同的金融市場(chǎng)，來(lái)自各方面的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加多樣化､復(fù)雜化。

金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，這是相對(duì)于分業(yè)經(jīng)營(yíng)而言的。逢詩(shī)偉等－2005從資產(chǎn)組合的角度分析出金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)后，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的領(lǐng)域更加廣泛，金融產(chǎn)品的種類增加，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也將分散。無(wú)論在收益方面，還是在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面，綜合經(jīng)營(yíng)都嚴(yán)格優(yōu)于分業(yè)經(jīng)營(yíng)。

這不意味著金融綜合經(jīng)營(yíng)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，金融就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)是一種經(jīng)營(yíng)方式，本身也具有風(fēng)險(xiǎn)，還可能擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。楊新臣－2006比較全面地指出了金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，金融業(yè)務(wù)種類之間差異性帶來(lái)的管理難度加大，這不僅增加了金融機(jī)構(gòu)管理的幅度和難度，而且增加了管理成本，不同金融業(yè)務(wù)的交叉帶來(lái)了混合的金融風(fēng)險(xiǎn);混業(yè)的金融機(jī)構(gòu)擁有更多的信息，為金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)理人提供了更多獲取高收益的投機(jī)途徑，在這種投機(jī)心理的驅(qū)使下，金融機(jī)構(gòu)可能從事更高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，從而加大金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的道德風(fēng)險(xiǎn);在享受協(xié)同效應(yīng)的同時(shí)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)交易又使得風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部傳遞。

面對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)和自身發(fā)展的需要，進(jìn)行金融綜合經(jīng)營(yíng)是相當(dāng)必要的。但是在此過(guò)程中，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的分析､識(shí)別､預(yù)警､預(yù)測(cè)與控制，則成為一個(gè)核心問(wèn)題。尤其是我國(guó)現(xiàn)行的金融體制不完善，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力欠佳的情況下，進(jìn)行金融綜合經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)研究也是相當(dāng)重要的。

六､金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管問(wèn)題

在目前的文獻(xiàn)中，多數(shù)學(xué)者提出了在金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)下加強(qiáng)金融部門(mén)的監(jiān)管能力和執(zhí)行力度的建設(shè)問(wèn)題。夏斌､陳道富－2005明確指出，根據(jù)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)目前綜合經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展趨勢(shì)，當(dāng)前總的監(jiān)管思路應(yīng)該是:“在堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管原則的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)部分業(yè)務(wù)逐步向功能性綜合監(jiān)管的過(guò)渡”。馬海琨､張京－2006認(rèn)為三大監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)確立了金融控股公司監(jiān)管的“主監(jiān)管制度”，并明確了各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能分工以及信息共享等框架，但總體來(lái)說(shuō)，取得的進(jìn)展僅僅處在原則性框架層面。我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)有意識(shí)地進(jìn)行制度建設(shè)，把金融控股納入監(jiān)管范圍，為金融控股的發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。李連三－2001同樣也認(rèn)為我國(guó)金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管模式，這種模式在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況下是適合我國(guó)國(guó)情的，一旦我國(guó)走向綜合經(jīng)營(yíng)，則分業(yè)監(jiān)管體制將很難進(jìn)行快速協(xié)調(diào)反應(yīng)。因此，現(xiàn)在應(yīng)該未雨綢繆，認(rèn)真考慮綜合監(jiān)管的技術(shù)和進(jìn)行監(jiān)管部門(mén)整合問(wèn)題，以適應(yīng)將來(lái)金融業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)。趙錫軍－2006指出，為了適應(yīng)綜合經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，一方面要提高各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立的監(jiān)管水平和監(jiān)管能力，同時(shí)加強(qiáng)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作，建立穩(wěn)定的合作機(jī)制和通暢的信息交流渠道。

在分業(yè)經(jīng)營(yíng)､分業(yè)監(jiān)管的金融環(huán)境下，在中國(guó)人民銀行､銀監(jiān)會(huì)､證監(jiān)會(huì)､保監(jiān)會(huì)分別監(jiān)管銀行､證券､保險(xiǎn)外，針對(duì)目前金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的情況，還組織了一個(gè)金融聯(lián)席會(huì)議，進(jìn)行綜合信息的處理和溝通。在我國(guó)，銀行業(yè)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)影響很大，四大國(guó)有商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)中的作用舉足輕重，一旦在綜合經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生危機(jī)，后果相當(dāng)嚴(yán)重。因此在金融實(shí)體進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，只要該實(shí)體旗下有銀行參與，監(jiān)管力度要加強(qiáng)，銀監(jiān)會(huì)要作為該實(shí)體的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，要嚴(yán)格對(duì)其資本充足率､風(fēng)險(xiǎn)集中度､關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)控。此外監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)自身監(jiān)管能力建設(shè)，提高監(jiān)管水平，加強(qiáng)監(jiān)管措施，相互交流，做到信息共享。

七､金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的基本原則問(wèn)題

就目前金融業(yè)發(fā)展來(lái)看，金融綜合經(jīng)營(yíng)勢(shì)不可擋，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始積極進(jìn)行綜合化經(jīng)營(yíng)。周小川－2006認(rèn)為要穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，尋找正確的出路和創(chuàng)造必要的環(huán)境。曾凡良－2002提到中國(guó)的金融改革是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，必須結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，走一條漸進(jìn)式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)道路，也就是要正確處理好改革､發(fā)展和穩(wěn)定的關(guān)系。王－2004－當(dāng)時(shí)為中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的總經(jīng)理明確提出中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)要漸行漸近。

對(duì)于金融綜合經(jīng)營(yíng)也要有試行步驟､試行地區(qū)､試行行業(yè)､試行單位，應(yīng)該在上海､北京､深圳等金融業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)的大型銀行､保險(xiǎn)､證券公司，如中國(guó)工商銀行､中國(guó)銀行､中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司等開(kāi)展試點(diǎn)。應(yīng)先讓內(nèi)控制度健全的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行銀行､證券業(yè)務(wù)､保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，不能一哄而上，讓所有的金融機(jī)構(gòu)同時(shí)介入銀行､證券､保險(xiǎn)市場(chǎng)，這樣做有助于減少對(duì)證券市場(chǎng)､保險(xiǎn)市場(chǎng)的沖擊，同時(shí)逐步增強(qiáng)銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)､保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的本領(lǐng)，在實(shí)踐中慢慢成熟起來(lái)?？紤]到銀行業(yè)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響，商業(yè)銀行在初期可介入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)較小的證券業(yè)務(wù)，如債券業(yè)務(wù)和股票一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，以做到有章可循､有序､穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)工作。

八､若干結(jié)論和展望

我國(guó)應(yīng)當(dāng)加快金融改革，順應(yīng)金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)行金融業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)新。我們認(rèn)為，基于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展水平和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，建立金融控股公司是最佳選擇。同時(shí)要提高我國(guó)金融監(jiān)管的能力，建立金融體系的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)后抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，確保金融體系安全。

1. 積極､有序､穩(wěn)步地推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的進(jìn)程。世界經(jīng)濟(jì)一體化和WT0后外資金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，除了要求積極有序地發(fā)展間接融資外，要積極穩(wěn)妥地發(fā)展資本市場(chǎng)等直接融資市場(chǎng)，以提高國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)能力。

2. 金融控股公司是適合我國(guó)國(guó)情進(jìn)行金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)選擇。金融控股公司的各金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，在同一利益主體下相互協(xié)作。這樣既和我國(guó)目前的監(jiān)管水平相適應(yīng)，又提高了機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率。

3. 要剖析金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一般機(jī)理，結(jié)合國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家､地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)管理方面的經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建適合中國(guó)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，發(fā)出警號(hào)，揭示警源，進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。

4. 金融監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)，要大力協(xié)調(diào)監(jiān)管，提高監(jiān)管人員的自身素質(zhì)，做好現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督的協(xié)調(diào)，做好為金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航的準(zhǔn)備。隨著金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的逐步開(kāi)展，銀行業(yè)､證券業(yè)､保險(xiǎn)業(yè)將日益融合，將會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的交叉型業(yè)務(wù)和替代性產(chǎn)品，各方還可能在資本市場(chǎng)上協(xié)同對(duì)某種金融工具進(jìn)行選擇和運(yùn)用，以達(dá)到特定的目的。因此，勢(shì)必要求金融監(jiān)管部門(mén)及時(shí)調(diào)整監(jiān)管模式和監(jiān)管內(nèi)容，以適應(yīng)監(jiān)管對(duì)象的發(fā)展變化。2006年3月，銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)已就“主監(jiān)管人制”達(dá)成一致。即以保險(xiǎn)公司為主體的集團(tuán)將以保監(jiān)會(huì)監(jiān)管為主，以銀行為主體的集團(tuán)則以銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管為主。目前央行也正在起草“金融控股公司監(jiān)管條例”，控股公司旗下的銀､證､保子公司之間及金融和實(shí)業(yè)之間將設(shè)置“防火墻”，以有效隔離總體風(fēng)險(xiǎn)。如此，我國(guó)金融業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)將在適度､有效監(jiān)管的前提下得到健全的､規(guī)范的發(fā)展。

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第4篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

在當(dāng)今世界金融證券化、一體化發(fā)展趨勢(shì)的格局下，完全隔離資本與貨幣兩個(gè)市場(chǎng)，只會(huì)嚴(yán)重束縛我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，窒息我國(guó)年輕的保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)，不利于我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的深化，不利于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的積極培育和健康發(fā)展。要改變現(xiàn)有的兩難局面，必須在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式框架下，積極探索行業(yè)合作的有效途徑。

一、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使銀行業(yè)與非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作

目前，由于受分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的約束，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)相對(duì)萎縮，而我國(guó)銀行業(yè)仍以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)還沒(méi)有成為銀行利潤(rùn)的主體。同時(shí)，許多外資銀行原來(lái)實(shí)行的就是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，且外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主要集中在低風(fēng)險(xiǎn)、低成本、高利潤(rùn)的中間業(yè)務(wù)及外匯業(yè)務(wù)上。我國(guó)的《在華外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》中，也允許外資銀行從事外幣投資業(yè)務(wù)，于是許多外資銀行在華經(jīng)營(yíng)時(shí)會(huì)繼續(xù)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這就形成了在華外資銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)與中資銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局。在競(jìng)爭(zhēng)力上的差別表現(xiàn)為：混業(yè)經(jīng)營(yíng)能為客戶提供較全面的服務(wù)；混業(yè)經(jīng)營(yíng)能加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間的聯(lián)系，將各種金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的組合，從而大大降低成本。隨著可以經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行在我國(guó)的增加，國(guó)內(nèi)銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力將逐漸增大，加之外資銀行相對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)而言，其具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和多元化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，這更是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)難以比擬的。

我國(guó)的銀行業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)生存空間的延續(xù)，必然需要金融創(chuàng)新，大膽探索行業(yè)合作。我國(guó)銀行業(yè)在進(jìn)行行業(yè)合作后，不僅獲得了資金積累、增加了存款，還給國(guó)內(nèi)銀行帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)在互相、互相服務(wù)當(dāng)中擴(kuò)大了業(yè)務(wù)量，尤其是中間業(yè)務(wù)收入這一塊。同時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行還可以在合作過(guò)程中分享券商和保險(xiǎn)公司的信息資源，這就使得我國(guó)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等金融各行業(yè)之間的依存關(guān)系越來(lái)越強(qiáng)。可見(jiàn)，加快發(fā)展行業(yè)合作是提高我國(guó)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)在要求。

二、資本市場(chǎng)的發(fā)展推動(dòng)了金融行業(yè)合作

近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在積極進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步縮減，私有經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)得到了迅猛發(fā)展。這些經(jīng)濟(jì)實(shí)體規(guī)模相對(duì)較小、經(jīng)營(yíng)靈活，在資金運(yùn)作方面越來(lái)越注重直接投融資，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)的高科技化趨勢(shì)，其帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)性也需要風(fēng)險(xiǎn)投資，而不是傳統(tǒng)的銀行貸款。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型，促使我國(guó)資本市場(chǎng)在相當(dāng)短的時(shí)間內(nèi)得到了超常的發(fā)展，并對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)全能化提出了新的要求。與此同時(shí)，一些原來(lái)依靠銀行貸款解決長(zhǎng)期資金需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)也開(kāi)始轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)籌資，銀行的負(fù)債規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)因而發(fā)生了重大的變化。因此，我國(guó)銀行業(yè)迫切要求與相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行行業(yè)合作。另外，銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者都是穩(wěn)定和規(guī)范的市場(chǎng)主體，是促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的一股重要力量。沒(méi)有這些機(jī)構(gòu)投資者的參與，光靠散戶投資者支撐的資本市場(chǎng)是沒(méi)有多大的發(fā)展前途的。

三、金融全球化發(fā)展的趨勢(shì)加速了行業(yè)合作的進(jìn)程

順應(yīng)著金融全球化的發(fā)展趨勢(shì)，加入WTO的中國(guó)金融市場(chǎng)終將全面開(kāi)放，為適應(yīng)金融競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的新形勢(shì)，我國(guó)金融業(yè)必須深化改革、不斷探索行業(yè)合作的新途徑。

分業(yè)經(jīng)營(yíng)同我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高存在一定的矛盾，具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：①分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制了我國(guó)金融新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和新業(yè)務(wù)的開(kāi)展；②分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)的并購(gòu)，而金融創(chuàng)新和跨行業(yè)合并是提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要法寶。

我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放以后，且不說(shuō)到國(guó)際市場(chǎng)上與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，就是在我們自己的國(guó)土上，外資金融機(jī)構(gòu)能夠利用新型金融工具提供多方面的服務(wù)，而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)由于實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，明顯缺乏優(yōu)勢(shì)。因?yàn)檫@些新的金融產(chǎn)品都是銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)交叉融合的結(jié)果，是三種行業(yè)的雜交產(chǎn)品。例如，我國(guó)銀行為了開(kāi)拓除存貸利差收入之外的新的利潤(rùn)來(lái)源，除了進(jìn)行表內(nèi)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新之外，更重要的是開(kāi)展表外業(yè)務(wù)，而表外業(yè)務(wù)多是與證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的衍生金融產(chǎn)品相關(guān)。比如：保險(xiǎn)證券化就是根據(jù)不同的保險(xiǎn)險(xiǎn)種，借助股票、債券、衍生金融工具等將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)同證券業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)的過(guò)程；資產(chǎn)證券化也需要多個(gè)金融機(jī)構(gòu)提供配套性金融服務(wù)。這在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件下是很難做到的，我們必須對(duì)這方面進(jìn)行調(diào)整，才可以提高我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

自20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際金融業(yè)的并購(gòu)風(fēng)起云涌，跨行業(yè)兼并浪潮迭起，主要原因是對(duì)全球金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的規(guī)模優(yōu)勢(shì)的認(rèn)同。通過(guò)并購(gòu)，國(guó)際銀行業(yè)越來(lái)越多地涉及證券、保險(xiǎn)和共同基金管理，如巴黎國(guó)民銀行對(duì)百富勤證券公司部分資產(chǎn)的收購(gòu)開(kāi)始涉及亞洲資本市場(chǎng)；同旅行者集團(tuán)合并形成的花旗集團(tuán)，其業(yè)務(wù)廣泛涉及商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)業(yè)等領(lǐng)域。再如1998年12月，德意志銀行收購(gòu)信孚銀行，主要是為了擴(kuò)大規(guī)模，占領(lǐng)市場(chǎng)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同收益。而在我國(guó)的幾大銀行中，僅有中國(guó)銀行的國(guó)際化程度較高，但與國(guó)際大銀行相比，它還存在相當(dāng)大的差距。為了提高我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，不可避免地要擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，走行業(yè)并購(gòu)之路，但分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度限制了我國(guó)跨行業(yè)并購(gòu)。

分業(yè)經(jīng)營(yíng)在WTO的框架下容易引起服務(wù)貿(mào)易摩擦。我國(guó)加入WTO后，如果仍然堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)，服務(wù)貿(mào)易摩擦是難以幸免的。以銀行為例，進(jìn)入我國(guó)的外資銀行大多在其母國(guó)實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，在這種背景下，我國(guó)將面臨兩難選擇：如果它們?cè)谌A享受“國(guó)民待遇”——不能從事證券、保險(xiǎn)和信托業(yè)務(wù)，那么按照對(duì)等互惠原則，國(guó)內(nèi)銀行在它們的國(guó)家也不能經(jīng)營(yíng)這些業(yè)務(wù)，就不能與其他國(guó)家的銀行在該國(guó)公平地競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力必將大大被削弱。如果允許外資銀行在我國(guó)經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)和信托業(yè)務(wù)，那么對(duì)國(guó)內(nèi)銀行是不公平的。外資銀行在這種情況下就享受了“超國(guó)民待遇”，這必將影響我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因此，我們必須積極創(chuàng)造條件促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的行業(yè)合作。

四、金融行業(yè)的具體實(shí)踐加快了行業(yè)合作的發(fā)展

自1999年下半年以來(lái)，金融業(yè)的管理層逐步推出一系列以市場(chǎng)深化和放松管制為基調(diào)的改革措施。比如：保險(xiǎn)資金（資產(chǎn)總額為5％）和三類企業(yè)可以間接或直接投資股市；證券公司可以從銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)按凈資產(chǎn)的一定比率拆借資金，可以進(jìn)行股票質(zhì)押貸款，還可以直接上市融資。2000年初，央行與證監(jiān)會(huì)允許符合條件的證券公司以自營(yíng)的股票和證券投資基金券作抵押，向商業(yè)銀行貸款。2001年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)又批準(zhǔn)平安等4家保險(xiǎn)公司入市購(gòu)買(mǎi)證券及證券基金的比率從1999年底總資產(chǎn)的5％提升至10％。無(wú)論是保險(xiǎn)資金或其他形式的資金進(jìn)入貨幣市場(chǎng)，還是券商等非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入貨幣市場(chǎng)，都預(yù)示著行業(yè)合作巨大的發(fā)展前景。

近幾年來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資源整合與并購(gòu)重組接連不斷，先有光大集團(tuán)入主申銀萬(wàn)國(guó)證券公司，形成以銀行、證券、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理為支柱產(chǎn)業(yè)的金融集團(tuán)；之后中國(guó)工商銀行收購(gòu)香港友聯(lián)銀行，中國(guó)建設(shè)銀行與中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司達(dá)成全方位合作協(xié)議以及新近成立的中國(guó)金融資產(chǎn)管理公司等。這些資源整合與并購(gòu)重組過(guò)程，為我國(guó)金融業(yè)在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下進(jìn)行行業(yè)合作提供了大量的實(shí)踐基礎(chǔ)，也有助于完善我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)。

第5篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

關(guān)鍵詞：　混業(yè)經(jīng)營(yíng)　分業(yè)經(jīng)營(yíng)

金融監(jiān)管

一、美國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變歷程

在20世紀(jì)30年代以前，美國(guó)的金融服務(wù)也是通過(guò)“全能銀行”即混業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)提供的。 1929——1933年，資本主義世界發(fā)生了一場(chǎng)空前的危機(jī)，期間美國(guó)共有11000多家金融機(jī)構(gòu)宣布破產(chǎn)，信用體系遭到毀滅性的破壞[1]。當(dāng)時(shí)，人們普遍認(rèn)為，銀行、證券的“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”是引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要原因。為了防止危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展對(duì)金融體系造成更大范圍的破壞，美國(guó)國(guó)會(huì)于1933年通過(guò)了《格拉斯——斯蒂格爾法》，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離。規(guī)定任何以吸收存款業(yè)務(wù)為主要資金來(lái)源的商業(yè)銀行，不得同時(shí)經(jīng)營(yíng)證券投資等長(zhǎng)期性資產(chǎn)業(yè)務(wù)；任何經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的銀行即投資銀行，不得經(jīng)營(yíng)吸收存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行不準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券發(fā)行、包銷(xiāo)、零售、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)，不得設(shè)立從事證券業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)。這一規(guī)定迫使絕大多數(shù)商業(yè)銀行退出了股市。接著，美國(guó)政府又先后頒布了《1934年證券交易法》、《投資公司法》以及《1968年威廉斯法》等一系列法案，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)銀行業(yè)和證券業(yè)“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的管制。從20世紀(jì)30年代初到70年代末，是美國(guó)金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)階段。

20世紀(jì)80年代初到90年代初期，是美國(guó)金融業(yè)的逐步融合階段。大型金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)上積極性最高，它們推崇“金融超級(jí)市場(chǎng)”、“金融百貨公司”，認(rèn)為這種超級(jí)復(fù)合體既能分散風(fēng)險(xiǎn)，又能增強(qiáng)金融競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提高市場(chǎng)效率，同時(shí)也能給消費(fèi)者帶來(lái)實(shí)惠。金融專家則認(rèn)為技術(shù)革命和金融市場(chǎng)全球一體化促進(jìn)和推動(dòng)了這種金融混業(yè)趨勢(shì)。至于金融監(jiān)管當(dāng)局迫于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力，也不斷改變對(duì)金融管制的態(tài)度，或明或暗來(lái)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營(yíng)，在嚴(yán)格限制商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，已開(kāi)始允許商業(yè)銀行可以對(duì)美國(guó)政府及其他聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券進(jìn)行投資或買(mǎi)賣(mài)，也可以動(dòng)用一定比例的自有資金進(jìn)行股票、證券的投資和買(mǎi)賣(mài)，還可以為客戶的證券投資進(jìn)行活動(dòng)。美國(guó)政府在1980年和1982年先后通過(guò)了《取消存款機(jī)構(gòu)管制和貨幣控制法案》和《高恩——圣杰曼存款機(jī)構(gòu)法案》等有關(guān)法律，放開(kāi)了存款貨幣銀行的利率上限，從法律上允許銀行業(yè)和證券業(yè)的適當(dāng)融合。因此，從實(shí)際情況來(lái)看，在當(dāng)時(shí)的美國(guó)，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)取向已得到普遍的認(rèn)同。

經(jīng)過(guò)“80年代金融改革”，美國(guó)金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)逐步消失，“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的制度也已經(jīng)不斷被現(xiàn)實(shí)所突破　從20世紀(jì)90年代中后期開(kāi)始，美國(guó)金融業(yè)開(kāi)始進(jìn)入完全意義上的“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”時(shí)期。1999年底，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《金融服務(wù)化法案》。至此，在西方世界，由美國(guó)創(chuàng)立、而后被許多國(guó)家認(rèn)可并效仿的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的宣告終結(jié)，而混業(yè)經(jīng)營(yíng)則成為共識(shí)。

二、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨

金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)是指商業(yè)銀行及其它金融以的組織方式在貨幣和資本市場(chǎng)上進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營(yíng)和服務(wù)的總稱。一般有狹義和廣義兩種詮釋：狹義的概念主要是指銀行業(yè)和證券業(yè)之間的經(jīng)營(yíng)關(guān)系，即銀行機(jī)構(gòu)與證券機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入對(duì)方領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營(yíng)；廣義的概念主要是指所有金融行業(yè)之間的經(jīng)營(yíng)關(guān)系，即銀行、保險(xiǎn)、證券、信托機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)都可以進(jìn)入上述任一業(yè)務(wù)領(lǐng)域甚至非金融領(lǐng)域，進(jìn)行業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)。一般經(jīng)常使用的概念是從廣義的角度來(lái)理解金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的。而金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)是從機(jī)構(gòu)職能方面理解的，與混業(yè)經(jīng)營(yíng)是相對(duì)的，指的是銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)各自經(jīng)營(yíng)與自身職能相對(duì)應(yīng)的金融業(yè)務(wù)。 這種模式下，法律上禁止銀行與證券業(yè)務(wù)的混合，一個(gè)金融機(jī)構(gòu)不能同時(shí)經(jīng)營(yíng)兩種業(yè)務(wù)。其出發(fā)點(diǎn)是維護(hù)貨幣銀行休系的穩(wěn)定，把存款保險(xiǎn)及央行最終貸款者的功能限定在銀行業(yè)內(nèi)，手段是通過(guò)法規(guī)隔離來(lái)防止證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞到銀行體系。

金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式經(jīng)歷過(guò)由混業(yè)分業(yè)再混業(yè)的過(guò)程，實(shí)際上這是隨著經(jīng)濟(jì)

的發(fā)展，金融體系結(jié)構(gòu)打破傳統(tǒng)行業(yè)分工模式，重新配置金融功能的結(jié)果。至于當(dāng)代金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式向混業(yè)經(jīng)營(yíng)演進(jìn)的動(dòng)因，歸納起來(lái)主要有以下兩方面：

需求方面的因素：第一、全球競(jìng)爭(zhēng)的需要。在全球競(jìng)爭(zhēng)中，金融業(yè)規(guī)模的大小和業(yè)務(wù)范圍的寬窄等都將到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生存與發(fā)展空間。第二、分散風(fēng)險(xiǎn)的需要。金融行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性決定了其有通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力。第三、追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的需要?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)使金融行業(yè)的平均成本曲線比普通行業(yè)平緩，即具有更大規(guī)模經(jīng)濟(jì)潛力，同時(shí)，金融行業(yè)資產(chǎn)專用性在降低，因此也具有越來(lái)越明顯的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

供給方面因素：第一、新一輪技術(shù)革命推動(dòng)。以機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)為特征的新技術(shù)革命極大地降低了金融數(shù)據(jù)處理與金融通訊的成本，使金融管理技術(shù)開(kāi)發(fā)與金融信息傳播的效率得到很大的提高，從而使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力大為增強(qiáng)，可以進(jìn)入原先不敢進(jìn)入或無(wú)法進(jìn)入的其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。第二、金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管理念變化及外部監(jiān)控體系的改進(jìn)。監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管理念從原先的安全性優(yōu)先轉(zhuǎn)向效率優(yōu)先，加上金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)日趨豐富、國(guó)際金融監(jiān)管合作不斷擴(kuò)大，金融監(jiān)管機(jī)制日益健全，從而使管理當(dāng)局有能力對(duì)全能型金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)實(shí)施有效的監(jiān)管。第三、金融工程技術(shù)與金融衍生品為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了全新手段?，F(xiàn)代金融工程技術(shù)的革命性進(jìn)展，金融衍生品與對(duì)沖手段的不斷豐富，也使金融機(jī)構(gòu)控制多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力大幅度地提高。

三、中國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的

按照國(guó)家管理層的初衷，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的是促使各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)更加專業(yè)化，有利于貨幣當(dāng)局的監(jiān)管，可以從總體上提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。但從近幾年的實(shí)踐看，這種金融體系的運(yùn)行管理模式存在以下問(wèn)題：

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化、自由化和服務(wù)多元化的發(fā)展，中國(guó)作為世貿(mào)組織的成員，被要求開(kāi)放金融市場(chǎng)的最后期限越來(lái)越近，即將面臨與西方國(guó)家的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度相接軌的所帶的問(wèn)題，這對(duì)中國(guó)金融業(yè)現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度來(lái)講，將是強(qiáng)烈沖擊。中國(guó)銀行業(yè)將面臨生存的威脅，國(guó)外銀行傳統(tǒng)的存貸款和間接融資業(yè)務(wù)比重越來(lái)越小，表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)已成為銀行收入的主要來(lái)源，混業(yè)經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)、信托及衍生金融業(yè)務(wù)成為國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的方向。中國(guó)銀行業(yè)如果不能適應(yīng)這種變化，及早行動(dòng)，將在未來(lái)開(kāi)放的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位。

2、現(xiàn)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度不利于金融業(yè)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提高及傳統(tǒng)金融企業(yè)向現(xiàn)代金融企業(yè)的轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)行制度對(duì)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的嚴(yán)格區(qū)分和限制，抑制了市場(chǎng)資金供給來(lái)源，人為地割裂了資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的融通渠道，不利于資金之間的相互融通。銀行、證券、保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)品種有限而單調(diào)，使行業(yè)素質(zhì)及競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降。在當(dāng)今世界金融證券化、化、信息化和一體化發(fā)展趨勢(shì)的格局下，完全割裂資本與貨幣兩個(gè)市場(chǎng)，只會(huì)嚴(yán)重束縛我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，窒息我國(guó)年輕的保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)，不利于國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)一步深化，不利于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的積極培育和健康發(fā)展。

3、現(xiàn)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度限制了金融創(chuàng)新。在分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度下，由于銀行參與證券業(yè)務(wù)受到限制，一些具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)及套期保值功能的金融產(chǎn)品和金融工具無(wú)法在市場(chǎng)立足，由此影響到證券機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)運(yùn)作及策略，表現(xiàn)出很強(qiáng)的短期投機(jī)性和不穩(wěn)定性。銀行業(yè)和證券業(yè)都缺乏創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新能力。

四、中國(guó)現(xiàn)階段實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的權(quán)宜性

雖然金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨，但在我國(guó)，由于相關(guān)的法規(guī)不健全、金融領(lǐng)域的監(jiān)管還缺乏力度，銀行本身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高，內(nèi)部約束機(jī)制還未真正得以建立，所以我國(guó)目前實(shí)行金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的原則是必要的。我國(guó)金融業(yè)目前尚未取得混業(yè)經(jīng)營(yíng)的“資質(zhì)”，在一種重要的制度選擇面前，現(xiàn)實(shí)性是重要條件。對(duì)于中國(guó)金融業(yè)而言，分業(yè)經(jīng)營(yíng)是權(quán)宜之計(jì)。 具體來(lái)講：

1、資本市場(chǎng)發(fā)展不完善。首先是市場(chǎng)分割，缺乏流動(dòng)性。低流動(dòng)性必然帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)性，中國(guó)最大的金融風(fēng)險(xiǎn)并不是來(lái)自銀行體系，而是來(lái)自股市和債市。在這種情況下，如果實(shí)行全能銀行制度，勢(shì)必將資本市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行體系內(nèi)，再加上銀行體系自身的風(fēng)險(xiǎn)，從而使銀行體系內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)大大膨脹。其次是金融工具種類少且發(fā)展極不平衡。目前，在我國(guó)的資本市場(chǎng)上，國(guó)債市場(chǎng)的份額占到60％左右，股票市場(chǎng)為35％，企業(yè)債券和基金市場(chǎng)占不到5％［2］。

2、商業(yè)銀行改革仍需深化。我國(guó)雖然于1996年就提出了國(guó)有銀行商業(yè)化改革的目標(biāo)，并致力于解決內(nèi)部激勵(lì)和約束機(jī)制問(wèn)題，但時(shí)至今日，不僅四大國(guó)有商業(yè)銀行是政企不分、依靠行政約束的國(guó)有企業(yè)，而且20世紀(jì)80年代以來(lái)組建的那些股份制商業(yè)銀行，雖然產(chǎn)權(quán)制度上有所改革，實(shí)現(xiàn)了多元化，但在體制和風(fēng)險(xiǎn)控制上仍趨同于國(guó)有商業(yè)銀行。

3、缺少金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)。改革開(kāi)放已經(jīng)25年了，但自決定建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制以來(lái)剛十年的時(shí)間，至今尚未形成完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，新的金融監(jiān)管體系的形成以中國(guó)保監(jiān)會(huì)的成立為標(biāo)志剛剛不過(guò)兩年多的時(shí)間。而美國(guó)自建國(guó)時(shí)開(kāi)始實(shí)行的就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，到現(xiàn)在已經(jīng)有200多年的了。與之相比，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)就顯得十分缺乏了，不具備應(yīng)付各種復(fù)雜的市場(chǎng)行為和違規(guī)行為的能力。一般來(lái)講，金融監(jiān)管是用來(lái)對(duì)付銀行的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的。分業(yè)制下的商業(yè)銀行都有辦法饒過(guò)金融監(jiān)管，利用其方便快捷、錯(cuò)綜復(fù)雜的資金往來(lái)渠道和監(jiān)管當(dāng)局開(kāi)展“貓捉老鼠”的游戲。如在“全能制”下，商業(yè)銀行的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”更會(huì)大行其道，這就對(duì)金管當(dāng)局的監(jiān)督能力和效率提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。目前，我國(guó)金融監(jiān)管多以強(qiáng)制性措施為主，缺乏科學(xué)完善的監(jiān)管手段，其經(jīng)驗(yàn)和能力都不足以應(yīng)付銀行的“全能制”趨勢(shì)。

五、未來(lái)中國(guó)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式探討

隨著我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整和資本市場(chǎng)的不斷深化，2002年下半年開(kāi)始，管理層逐步推出一系列以市場(chǎng)深化和放松管制為基調(diào)的改革措施，其中一些措施已突破了有關(guān)嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，原來(lái)的一些政策禁區(qū)逐漸被打破。比如保險(xiǎn)資金（資產(chǎn)總額的5%）和三類企業(yè)可以間接或直接投資股市；證券公司可以從銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)按凈資產(chǎn)的一定比例拆借資金，可以進(jìn)行股票質(zhì)押貸款，還可以直接上市融資。前不久，中國(guó)保監(jiān)會(huì)又批準(zhǔn)新華人壽、泰康人壽、華泰財(cái)產(chǎn)和平安等4家保險(xiǎn)公司入市購(gòu)買(mǎi)證券投資基金的比例，從上一年末總資產(chǎn)的5%提高到10%[3]。無(wú)論是保險(xiǎn)資金或其它形式的貨幣資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，還是券商等非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入貨幣市場(chǎng)，這些政策上的重大突破都預(yù)示著我國(guó)金融體制系統(tǒng)化市場(chǎng)變革即將到來(lái)，中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)代離我們已不再遙遠(yuǎn)。

但是，從以上的我們不難看出，中國(guó)現(xiàn)階段的金融發(fā)展水平確實(shí)又使得貿(mào)然推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)， 因此，在現(xiàn)階段金融監(jiān)管水平較薄弱、金融企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理水平尚待提高的情況下，繼續(xù)堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的格局，并積極探索有效的向混合經(jīng)營(yíng)模式過(guò)渡的渠道和方式，是具有現(xiàn)實(shí)意義的。

建議過(guò)渡模式一：各類金融企業(yè)按一定比例相互參股，在不改變主營(yíng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，以股本為紐帶，相互利用資源，相互進(jìn)行業(yè)務(wù)滲透以實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。這種模式的好處是能較好地發(fā)揮各金融投資主體的積極性，利用各自主營(yíng)業(yè)務(wù)的特長(zhǎng)，實(shí)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同發(fā)展。其不足之處是當(dāng)相互參股的各方主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生利益矛盾時(shí)，各投資主體勢(shì)必根據(jù)比較經(jīng)濟(jì)學(xué)的原則做出取舍，從而影響合作的穩(wěn)定性和可靠性。

建議過(guò)渡模式二：帶有“防火墻”的銀行多元化經(jīng)營(yíng)。銀行通過(guò)或者設(shè)立子公司，或者控股公司形式分設(shè)從事證券業(yè)務(wù)的不同機(jī)構(gòu)，但是要立法限制二者聯(lián)合進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，以及禁用相同的名字，使公眾在觀念上把二者區(qū)分開(kāi)，從而防止信任危機(jī)的傳遞；要禁止二者間的金融交易，防止銀行因過(guò)度借貸或購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)而直接承擔(dān)其相關(guān)證券部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)；要建立阻止二者間的違規(guī)信息交流，以防止利益侵占和不公平競(jìng)爭(zhēng)，例如銀行不能向其證券機(jī)構(gòu)傳遞有關(guān)其客戶資信的非公開(kāi)信息。這些“防火墻”措施把證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)限制在銀行的子公司或者控股公司的內(nèi)部。該模式的優(yōu)點(diǎn)在于：既實(shí)現(xiàn)了銀行業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)，又成功地限制了風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張；缺點(diǎn)是設(shè)立“防火墻”增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。

建議模式三：成立金融集團(tuán)，作為控股公司，下設(shè)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等不同類型的金融子公司、以母子公司的方式組織混業(yè)經(jīng)營(yíng)。這種模式的好處是投資主體明確，產(chǎn)權(quán)制度清晰；混業(yè)中有分業(yè)，既方便發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)，又便于分類指導(dǎo)、個(gè)別發(fā)展。其不足之處是母子公司之間，子公司之間在經(jīng)營(yíng)管理中的關(guān)系協(xié)調(diào)有一定的難度，處理不好將會(huì)妨礙整體發(fā)展。

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[1]《美國(guó)業(yè)從分業(yè)走向合業(yè)的歷程》，上海證券報(bào)

2003-9-7

[2]白凱：《混業(yè)經(jīng)營(yíng)：我國(guó)金融業(yè)的趨勢(shì)》，《金融與實(shí)踐》2003年第8期

第6篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

[關(guān)鍵詞]美國(guó) 完善 銀行監(jiān)管模式

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展,證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)越來(lái)越發(fā)達(dá),金融機(jī)構(gòu)多元化、金融工具和金融業(yè)務(wù)多樣化的局面逐漸形成。在此背景下,我國(guó)建立起中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分工明確、相互協(xié)調(diào)的“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管模式。然而,近年來(lái),隨著金融業(yè)的發(fā)展和格局的調(diào)整,世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向的趨勢(shì),我國(guó)目前的分業(yè)監(jiān)管模式不斷受到新的挑戰(zhàn)與沖擊,出現(xiàn)了制度落后于市場(chǎng)的弊病,導(dǎo)致了監(jiān)管失靈和低效。

一、我國(guó)現(xiàn)行的銀行監(jiān)管模式及弊端

1.我國(guó)現(xiàn)行的銀行監(jiān)管模式

1992年和1998年,中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)相繼成立,將對(duì)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行中分離出來(lái)。2003 年,中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)正式成立,專門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)銀行、金融控股公司、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)等的監(jiān)管。至此,中國(guó)人民銀行將對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管職責(zé)分別移交給銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì),人民銀行主要負(fù)責(zé)貨幣政策的制訂、實(shí)施、調(diào)控等一系列非直接監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的任務(wù)。中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)同受?chē)?guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo),形成了銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)分別監(jiān)管三種類型的金融機(jī)構(gòu)的“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管體制(見(jiàn)圖1)。

2.我國(guó)現(xiàn)行銀行監(jiān)管模式的弊端

我國(guó)目前“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管體制與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)界限清晰、分工明確的分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局是相適應(yīng)的,有利于監(jiān)管部門(mén)集中精力對(duì)各自負(fù)責(zé)的對(duì)象進(jìn)行監(jiān)管,提高金融監(jiān)管效率和監(jiān)管水平。然而,自20世紀(jì)90年代以來(lái),西方發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛放松了對(duì)金融領(lǐng)域的管制,世界范圍內(nèi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為大勢(shì)所趨。我國(guó)作為世界上少數(shù)實(shí)行分業(yè)體制的國(guó)家,雖然目前的制度、技術(shù)與市場(chǎng)條件還不允許我國(guó)立即實(shí)現(xiàn)全面的混業(yè)經(jīng)營(yíng),但從實(shí)際情況來(lái)看,我國(guó)的銀行、證券、保險(xiǎn)和信托等的合作日益密切,事實(shí)上已出現(xiàn)較多的混業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。我國(guó)的“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管模式在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)日漸明顯、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉日益增多的情況下,其弊端也日益顯現(xiàn)。

(1)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)困難

分業(yè)監(jiān)管可能使得同一個(gè)金融機(jī)構(gòu)接受不同監(jiān)管機(jī)關(guān)的監(jiān)督和管制,這就要求監(jiān)管部門(mén)在進(jìn)行跨業(yè)監(jiān)管的時(shí)候,必須注意部門(mén)之間的協(xié)調(diào)。然而中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制尚不健全,基本上處于分兵把守、各自為戰(zhàn)的狀況,協(xié)調(diào)的難度相當(dāng)大,協(xié)調(diào)成本也較高。我國(guó)雖然已經(jīng)建立起人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)之間的“主席聯(lián)席會(huì)議”制度,簽署了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》,但這種分工協(xié)作機(jī)制是松散的,在法律上沒(méi)有明確牽頭人以及每一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的監(jiān)管責(zé)任,使聯(lián)席會(huì)議制度面臨流產(chǎn)的危險(xiǎn)。

(2)難以綜合評(píng)估混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在法律上是獨(dú)立的平級(jí)主體,不存在上下級(jí)關(guān)系,要想隨時(shí)進(jìn)行溝通和協(xié)作十分困難。而且各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管理念和監(jiān)管目標(biāo)也不一樣,當(dāng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)有雙重目標(biāo)要求時(shí),單個(gè)監(jiān)管者很可能不去承擔(dān)其他監(jiān)管者的工作和責(zé)任,特別是如果金融集團(tuán)中某一實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)受其他實(shí)體的影響很大,只對(duì)集團(tuán)某一實(shí)體有監(jiān)管權(quán)的機(jī)構(gòu)很難評(píng)估它的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)易產(chǎn)生監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管,降低監(jiān)管成效

在金融創(chuàng)新和混業(yè)經(jīng)營(yíng)迅速發(fā)展的情況下,我國(guó)各監(jiān)管部門(mén)在工作中各司其職、條塊分割、溝通不足、信息難以共享,很容易出現(xiàn)監(jiān)管真空,各金融機(jī)構(gòu)為逃避監(jiān)管,會(huì)產(chǎn)生“監(jiān)管套利”現(xiàn)象,這將嚴(yán)重影響監(jiān)管的有效性,加劇金融領(lǐng)域的矛盾與混亂。而且在分業(yè)監(jiān)管體系下,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)混業(yè)金融機(jī)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生重復(fù)檢查和報(bào)告要求,加大了金融監(jiān)管活動(dòng)的成本,影響了金融機(jī)構(gòu)的正常業(yè)務(wù)運(yùn)行,降低了金融監(jiān)管的效率。

二、美國(guó)“雙線多頭”的傘型監(jiān)管模式

“雙線多頭”的監(jiān)管體制既是美國(guó)聯(lián)邦制度高度分權(quán)所造就的,也是在出現(xiàn)多次金融風(fēng)險(xiǎn)之后不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、修正監(jiān)管體制的結(jié)果。“雙線”即聯(lián)邦政府和州政府兩條線對(duì)銀行都有監(jiān)督權(quán),“多頭”是指在每一級(jí)又有若干個(gè)機(jī)構(gòu)共同行使監(jiān)管職能。在聯(lián)邦這一級(jí)上,有8個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu),其中最主要的三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是:聯(lián)邦儲(chǔ)備體系(簡(jiǎn)稱FRD),貨幣監(jiān)管署(簡(jiǎn)稱OCC),聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(簡(jiǎn)稱FDIC)。在州這一級(jí)上,50個(gè)州各有各的金融法規(guī),各有各的銀行監(jiān)管官員和管理機(jī)構(gòu)。

1999年,美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的出臺(tái),標(biāo)志著分業(yè)經(jīng)營(yíng)在美國(guó)的終結(jié)。該法允許金融控股公司通過(guò)設(shè)立子公司的形式經(jīng)營(yíng)銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù),由此開(kāi)啟了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面,同時(shí)也確立了“功能性監(jiān)管”的原則。對(duì)應(yīng)金融控股公司這種傘狀結(jié)構(gòu),美聯(lián)儲(chǔ)被賦予傘型監(jiān)管者職能,金融監(jiān)管框架出現(xiàn)了調(diào)整(如圖2):從整體上制定美聯(lián)儲(chǔ)為金融控股公司的牽頭監(jiān)管人,成為金融控股公司的基本監(jiān)管者,負(fù)責(zé)該公司的綜合監(jiān)管,并且與財(cái)政部一起認(rèn)定金融控股公司允許經(jīng)營(yíng)的金融業(yè)務(wù)范圍。同時(shí),金融控股公司又按其所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類接受不同行業(yè)主要功能監(jiān)管人的監(jiān)督。牽頭監(jiān)管人與功能監(jiān)管人必須互相協(xié)調(diào),共同配合。為避免重復(fù)與過(guò)度監(jiān)管,牽頭監(jiān)管人的權(quán)力也受到相當(dāng)?shù)南拗?美聯(lián)儲(chǔ)必須尊重金融控股公司內(nèi)部不同附屬公司監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)限,盡可能采用其檢查結(jié)果。在向被監(jiān)管對(duì)象取得信息時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)優(yōu)先從有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲得,以避免被監(jiān)管者重復(fù)提供信息,減輕被監(jiān)管對(duì)象的負(fù)擔(dān)。同時(shí),為了避免沖突,《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》還建立起聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)和財(cái)政部長(zhǎng)之間的協(xié)商制度,當(dāng)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)行使檢察權(quán)時(shí),也應(yīng)與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)協(xié)調(diào)。

美國(guó)的“雙線多頭”的傘形監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管相結(jié)合的折中模式,一定程度上彌補(bǔ)了單純的分業(yè)監(jiān)管或單純的統(tǒng)一監(jiān)管的缺陷。一方面,美聯(lián)儲(chǔ)作為牽頭監(jiān)管人,可以對(duì)金融控股公司的總的合并報(bào)表以及各子公司之間的關(guān)聯(lián)交易和資金流動(dòng)狀況實(shí)行監(jiān)管,從總體上掌控金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn),以維護(hù)整個(gè)金融業(yè)的安全;另一方面,各專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為功能監(jiān)管人,以金融業(yè)務(wù)的功能為依據(jù)來(lái)劃分監(jiān)管對(duì)象,有利于對(duì)金融控股公司的各子公司實(shí)施有效的專業(yè)化監(jiān)管,從而也保持了分業(yè)監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)。

三、以美為鑒建立“牽頭式功能型”監(jiān)管模式

在對(duì)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置情況和國(guó)際金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,我們可以考慮借鑒美國(guó)模式,建立一種介于完全分業(yè)監(jiān)管和完全統(tǒng)一監(jiān)管之間的“牽頭式功能型”監(jiān)管模式,這也將是符合我國(guó)國(guó)情的現(xiàn)實(shí)可行的選擇。在銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)之間建立一個(gè)正式而穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)――中國(guó)金融監(jiān)督管理局(具體設(shè)計(jì)見(jiàn)圖3),對(duì)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)實(shí)施統(tǒng)一管理,為具體專業(yè)監(jiān)管問(wèn)題的討論磋商建立暢通的渠道,加強(qiáng)維護(hù)金融穩(wěn)定的合作。具體來(lái)說(shuō),可作出如下安排:

第一,建立各層次管理機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制。首先,建立發(fā)改委、財(cái)政部等國(guó)務(wù)院有關(guān)部委與人民銀行、金融監(jiān)督管理局之間的聯(lián)席會(huì)議制度。通過(guò)相互之間的信息溝通,就關(guān)系金融體系穩(wěn)定的重大問(wèn)題進(jìn)行磋商,有效防范和處置金融業(yè)的突發(fā)事件,堵塞各種監(jiān)管漏洞,真正在維護(hù)金融穩(wěn)定等方面形成監(jiān)管合力。其次,建立人民銀行與金融監(jiān)督管理局之間的聯(lián)系會(huì)議制度。通過(guò)召開(kāi)雙方的聯(lián)席會(huì)議,相互通報(bào)最新的金融運(yùn)行情況以及貨幣政策的落實(shí)情況,才有助于協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管的實(shí)施,統(tǒng)籌安排對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的檢查監(jiān)督,分清職責(zé),提高效率。最后,建立金融監(jiān)督管理局與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)之間的聯(lián)席會(huì)議制度。保證四方之間的信息暢通,有助于金融監(jiān)管局對(duì)整個(gè)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的了解和掌握,也有利于對(duì)金融發(fā)展和創(chuàng)新中出現(xiàn)的問(wèn)題充分討論,協(xié)商解決。

第二,加強(qiáng)牽頭監(jiān)管人與功能監(jiān)管人對(duì)各金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的全面掌控。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照“功能型監(jiān)管”的理念,分別對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的銀行類業(yè)務(wù)、證券類業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)類業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管,并由該金融機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)決定一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)主要責(zé)任,類似于美國(guó)金融監(jiān)管體系中的功能監(jiān)管人。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)要保證將監(jiān)管結(jié)果及時(shí)反饋到金融監(jiān)督管理局,由金融監(jiān)督管理局對(duì)各監(jiān)管結(jié)果進(jìn)行匯總分析,并對(duì)金融控股公司等混業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表處理,從而真實(shí)、全面地反映各金融機(jī)構(gòu)及其下設(shè)的各附屬機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況,有效避免混業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)的積聚與爆發(fā)。

第三,依據(jù)“功能型監(jiān)管”理念建立起來(lái)的銀行監(jiān)管體系可有效避免監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管。功能監(jiān)管的優(yōu)點(diǎn)在于對(duì)金融機(jī)構(gòu)不同業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)管,能夠?qū)嵤┛绠a(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的協(xié)調(diào)。容易明確金融產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬,避免監(jiān)管“真空”和多重監(jiān)管。同時(shí),由于金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性,使得據(jù)此設(shè)計(jì)的監(jiān)管體制和監(jiān)管規(guī)則更具連續(xù)性和一致性,能夠更好地適應(yīng)金融業(yè)在今后發(fā)展中可能出現(xiàn)的各種新情況。針對(duì)我國(guó)目前金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀而言,“牽頭式功能型”的監(jiān)管模式符合我國(guó)金融業(yè)由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡的現(xiàn)狀,在維持我國(guó)現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性的同時(shí),適應(yīng)了銀行業(yè)務(wù)融合的混業(yè)經(jīng)營(yíng)大勢(shì)。

伴隨著銀行業(yè)由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)渡,我國(guó)分業(yè)監(jiān)管模式的弊端也逐漸顯現(xiàn)。美國(guó)“雙線多頭”的傘形監(jiān)管模式,作為分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管相結(jié)合的折中模式,為構(gòu)建適合我國(guó)國(guó)情的銀行監(jiān)管模式提供了一個(gè)良好的參照,我們可以在現(xiàn)有銀行監(jiān)管模式的基礎(chǔ)上,通過(guò)一系列的改良與變革,最終建立起一個(gè)具有中國(guó)特色的、能夠有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的銀行監(jiān)管模式。

參考文獻(xiàn):

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第7篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

關(guān)鍵詞金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)防范

1金融控股公司在我國(guó)的發(fā)展

1.1金融控股公司的定義

在不同國(guó)家和地區(qū)，金融控股公司的含義有所差別。臺(tái)灣地區(qū)《金融控股公司法》第四條將金融控股公司定義為“對(duì)一銀行、保險(xiǎn)公司或證券商有控制性持股，并依本法成立之公司”。其中“控制性持股”是指持有一銀行、保險(xiǎn)公司或證券商已發(fā)行有表決權(quán)股份總數(shù)或資本總額超過(guò)25%，或直接、間接選任或指派一銀行、保險(xiǎn)公司或證券商過(guò)半數(shù)之董事。另外，該法第三十六條規(guī)定，金融控股公司的業(yè)務(wù)“以投資及對(duì)被投資事業(yè)之管理為限”。可見(jiàn)，臺(tái)灣《金融控股公司法》定義的金融控股公司是一種純粹型控股公司，本身不經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)。美國(guó)的法律沒(méi)有直接定義金融控股公司，而是在銀行控股公司的基礎(chǔ)上定義的。根據(jù)美國(guó)的《Y條例》，金融控股公司是指符合一定要求的銀行控股公司，這些要求包括“所有被銀行控股公司所控制的存款機(jī)構(gòu)都必須保持資本充足”和“管理良好”，而銀行控股公司是指“直接或間接控制銀行的任何公司（包括銀行），除非控制源于......”。1999年美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》通過(guò)后，美國(guó)銀行控股公司不僅可以控制銀行，而且可以控制保險(xiǎn)和證券公司（投資銀行），從而成為金融控股公司。而且，美國(guó)的金融控股公司既可能是純粹型控股公司，也可能是經(jīng)營(yíng)型控股公司?？梢?jiàn)，美國(guó)的金融控股公司既可能是純粹型控股公司，也可能是經(jīng)營(yíng)型控股公司。

參照以上定義，考慮到目前中國(guó)仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制，設(shè)立金融控股公司的目的之一是為了實(shí)現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)渡。本文將中國(guó)的金融控股公司定義為“同時(shí)控制銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等兩種以上金融機(jī)構(gòu)的公司”，或者定義為“同時(shí)以銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等兩種以上金融機(jī)構(gòu)作為其子公司的公司”，這兩種定義在本質(zhì)上是相同的，因?yàn)楦鶕?jù)中國(guó)的相關(guān)法規(guī)，存在控制和被控制關(guān)系，是確定母子公司關(guān)系的依據(jù)。不過(guò)，按照中國(guó)相關(guān)法律，以持有表決權(quán)資本的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)另一家公司的控制、成為其母公司的時(shí)候，持有表決權(quán)資本的比例要在半數(shù)以上（直接、間接、直接或間接）。金融控股公司及其子公司共同構(gòu)成了金融集團(tuán)(在不引起混淆的情況下，下文中部分“金融控股公司”指金融控股公司控制下的金融集團(tuán))。

1.2金融控股公司在我國(guó)的發(fā)展

金融控股公司在國(guó)外得到了很快的發(fā)展，花旗集團(tuán)和匯豐集團(tuán)都是金融控股公司控制下的金融集團(tuán)。我國(guó)目前實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制?！渡虡I(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等這些法律禁止了將銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)集中在同一個(gè)法人內(nèi)的經(jīng)營(yíng)模式，也排除了在境內(nèi)以銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)中的一種作為母公司，以其他類型的金融機(jī)構(gòu)作為子公司的金融控股公司模式。但是，以純粹的控股公司作為母公司，以銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)中的兩種以上機(jī)構(gòu)作為子公司的模式并沒(méi)有被排除，而且，一般工商企業(yè)同時(shí)投資銀行、證券、保險(xiǎn)并沒(méi)有受到限制，此外，商業(yè)銀行在境外可以設(shè)立非銀行子公司，所以，這幾種類型的金融控股公司得到了發(fā)展。目前在我國(guó)，純粹型的金融控股公司有中信控股有限責(zé)任公司、平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司等，工商企業(yè)投資金融業(yè)形成的金融控股公司有海爾等，商業(yè)銀行在境外進(jìn)行投資形成金融控股公司模式的有中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行等。

2金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)

金融控股公司擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，便于降低成本和提供多元化的服務(wù)，與全能銀行相比，由于金融控股公司和其控制下的子公司均為獨(dú)立的法人，便于隔離風(fēng)險(xiǎn)，是中國(guó)金融業(yè)由分業(yè)經(jīng)營(yíng)邁向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)選擇。但同分業(yè)經(jīng)營(yíng)相比，又有一些特殊風(fēng)險(xiǎn)。

2.1關(guān)聯(lián)交易易造成風(fēng)險(xiǎn)傳遞

金融控股公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易包括集團(tuán)成員間的交叉持股、集團(tuán)內(nèi)一個(gè)公司與另一個(gè)公司進(jìn)行的交易或代表另一個(gè)公司進(jìn)行的交易、集團(tuán)內(nèi)短期流動(dòng)性的集中管理、集團(tuán)內(nèi)一個(gè)公司提供給其他公司或從其他公司得到的擔(dān)保、貸款或承諾、集團(tuán)統(tǒng)一的后臺(tái)管理、在集團(tuán)內(nèi)部配置客戶資產(chǎn)、集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)等等。組建金融控股公司的目的之一就是通過(guò)母子公司之間、子公司之間的合作來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但關(guān)聯(lián)交易也會(huì)使集團(tuán)內(nèi)各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況相互影響，當(dāng)其中一個(gè)公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難或倒閉時(shí)，可能影響其他公司的流動(dòng)性和收益狀況，進(jìn)而引發(fā)連鎖反應(yīng)。1996年，光大國(guó)際信托投資公司發(fā)生支付危機(jī)，導(dǎo)致整個(gè)光大集團(tuán)負(fù)債累累、出現(xiàn)危機(jī)就是一個(gè)典型的例子。

2.2壟斷力、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為可對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境造成破壞

金融控股公司控制下的金融集團(tuán)往往規(guī)模巨大，擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，可能造成市場(chǎng)集中化程度的提高，從而在某一局部市場(chǎng)或者某些行業(yè)中削弱競(jìng)爭(zhēng)甚至形成壟斷，帶來(lái)效率下降和客戶利益受損。強(qiáng)大的市場(chǎng)力量可能為其不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為提供條件。在擁有足夠市場(chǎng)力量的情況下，金融控股公司控制下的金融機(jī)構(gòu)可能拒絕向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款，也可能采取搭售行為，即要求客戶必須購(gòu)買(mǎi)其關(guān)聯(lián)企業(yè)的產(chǎn)品，以作為獲得信貸的條件等等。2.3資本的重復(fù)計(jì)算可帶來(lái)集團(tuán)整體資本水平的高估

當(dāng)母公司從集團(tuán)外獲得權(quán)益性資金時(shí)，這筆資金構(gòu)成了母公司的資本并形成母公司的資產(chǎn)，如果母公司用資產(chǎn)中的一部分作為長(zhǎng)期股權(quán)投資對(duì)子公司進(jìn)行投資，這筆投資金額就會(huì)形成子公司的資本和資產(chǎn)。從表面上看，集團(tuán)作為一個(gè)整體的資本應(yīng)等于母子公司資本之和，但實(shí)際上母公司對(duì)子公司的投資金額作為資本在母公司和子公司計(jì)算了兩次，發(fā)生了重復(fù)計(jì)算，同時(shí)，如果子公司再將其資產(chǎn)的一部分以長(zhǎng)期股權(quán)投資的形式投入它的子公司，則這筆投資金額會(huì)再被重復(fù)計(jì)算一次，也應(yīng)被扣除?？傊挥衼?lái)自集團(tuán)外部的資本才能作為集團(tuán)的資本。如果缺乏剔除資本重復(fù)計(jì)算的方法和機(jī)制，就會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)整體資本水平的高估。

2.4分業(yè)監(jiān)管易產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)

由于金融控股公司下的子公司可能涉及多個(gè)行業(yè)，而不同行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管方法不盡相同，例如監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行、保險(xiǎn)、證券等不同行業(yè)的資本要素的定義不同、對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估方法不同、對(duì)資本充足水平的要求也不相同，它反映了各類金融機(jī)構(gòu)不同業(yè)務(wù)性質(zhì)上的差異，以及風(fēng)險(xiǎn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)和抵御方式的差別。這些差異的存在，可能會(huì)使金融控股公司采取規(guī)避監(jiān)管的行為，再加上金融控股公司內(nèi)部的母子公司之間、子公司之間的關(guān)聯(lián)交易，會(huì)加大各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各自行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的難度，并可能出現(xiàn)監(jiān)管真空。

3金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)防范

3.1規(guī)范金融控股公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易

由于關(guān)聯(lián)交易的兩面性，因此，不能對(duì)其完全禁止，而應(yīng)進(jìn)行規(guī)范，要求金融控股公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易必須符合公平原則。一是監(jiān)管當(dāng)局制定法規(guī)，直接限制某些類型的關(guān)聯(lián)交易。二是監(jiān)管當(dāng)局要指導(dǎo)和監(jiān)督金融控股公司建立起內(nèi)部控制制度，讓金融控股公司自己關(guān)注關(guān)聯(lián)交易及其潛在風(fēng)險(xiǎn)。三是完善重大關(guān)聯(lián)交易的披露制度，增加其透明度。四是強(qiáng)調(diào)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融控股公司內(nèi)部控制和信息披露的評(píng)價(jià)和監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制失控或關(guān)聯(lián)交易有違公平交易的原則，應(yīng)立即予以糾正。財(cái)政部門(mén)也應(yīng)會(huì)同監(jiān)管部門(mén)制定和完善金融控股公司關(guān)聯(lián)交易的會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則。

3.2制定和完善相關(guān)法律，反壟斷、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為

為維護(hù)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，許多國(guó)家都將反壟斷和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為作為金融控股公司監(jiān)管的重要內(nèi)容。其中一個(gè)普遍的做法是，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)時(shí)要進(jìn)行特別競(jìng)爭(zhēng)評(píng)估，以判斷該項(xiàng)并購(gòu)是否會(huì)使其獲得壟斷地位、對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)造成損害。美國(guó)的一些法令甚至規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)所獲得的市場(chǎng)份額的上限。我國(guó)的市場(chǎng)體系還不完善，競(jìng)爭(zhēng)的不充分、市場(chǎng)的分割和壁壘的存在，以及信息的不透明，給不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為提供了滋生的土壤，隨著金融控股公司的發(fā)展而可能發(fā)生的阻礙競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象尤其值得關(guān)注。應(yīng)加緊制定和完善相關(guān)的法律，對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為和可能造成壟斷的行為進(jìn)行限制。

3.3建立有效的資本充足情況監(jiān)管機(jī)制

應(yīng)根據(jù)金融控股公司和其子公司的情況,建立一種能正確衡量金融控股公司及子公司資本充足程度的機(jī)制。該機(jī)制要能識(shí)別金融控股公司內(nèi)資本重復(fù)計(jì)算的情況，能查明母公司通過(guò)舉債向子公司進(jìn)行股權(quán)投資,而導(dǎo)致過(guò)高財(cái)務(wù)杠桿的情況，能評(píng)估金融控股公司的整體資本充足狀況。1999年由巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國(guó)際證券聯(lián)合會(huì)、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)聯(lián)合的《對(duì)金融集團(tuán)的監(jiān)管原則》提供了避免資本重復(fù)計(jì)算、評(píng)估資本充足程度的基礎(chǔ)審慎法、基于風(fēng)險(xiǎn)的累積法和基于風(fēng)險(xiǎn)的扣減法，這些方法雖然分析問(wèn)題的角度不同，但核心思想都是剔除集團(tuán)內(nèi)部的投資。我國(guó)財(cái)政部頒布的《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》對(duì)一般工商企業(yè)集團(tuán)的會(huì)計(jì)報(bào)表合并作了較完備的規(guī)定，但對(duì)金融控股公司控制下的金融集團(tuán)的會(huì)計(jì)報(bào)表合并的規(guī)定需要完善。在資本充足標(biāo)準(zhǔn)方面，除了要求每一個(gè)被監(jiān)管的子公司滿足各自行業(yè)的資本充足標(biāo)準(zhǔn)外,還要對(duì)金融控股公司控制下的金融集團(tuán)制定相應(yīng)的資本充足標(biāo)準(zhǔn)。

3.4完善金融監(jiān)管體系

目前國(guó)外對(duì)金融控股公司的監(jiān)管主要有主監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管兩種模式。前者是指當(dāng)銀行、證券、保險(xiǎn)有不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)時(shí)，確定一個(gè)監(jiān)管人作為金融控股公司的主監(jiān)管人，這種模式以美國(guó)為代表。美聯(lián)儲(chǔ)作為主監(jiān)管人對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管，銀行、證券、保險(xiǎn)等子公司則由各功能監(jiān)管者監(jiān)管。后者是指金融控股公司及各金融子公司由同一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，這種模式以英國(guó)、日本為代表。英國(guó)的金融服務(wù)監(jiān)管局和日本金融廳分別是兩國(guó)的統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在，越來(lái)越多的國(guó)家傾向于統(tǒng)一監(jiān)管。我國(guó)目前對(duì)金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管體制，即由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分別對(duì)銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。采取分業(yè)監(jiān)管的模式，難免會(huì)出現(xiàn)各監(jiān)管主體各自為政、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一以及出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)等情況。筆者認(rèn)為，目前可以考慮的做法是，在銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三個(gè)獨(dú)立的監(jiān)管部門(mén)之上，組建一個(gè)類似于金融監(jiān)管委員會(huì)的機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別對(duì)金融子公司進(jìn)行監(jiān)管，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)，將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)并入這個(gè)機(jī)構(gòu)，實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)

1夏斌.金融控股公司研究[M].北京：中國(guó)金融出版社，2001

第8篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

一、保險(xiǎn)集團(tuán)的金融控股優(yōu)勢(shì)

目前，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，大多數(shù)采用了集團(tuán)控股模式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化管理。例如最早進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)的美國(guó)國(guó)際集團(tuán)AIG，其下設(shè)全資壽險(xiǎn)子公司——友邦保險(xiǎn)AIA，產(chǎn)險(xiǎn)子公司——美亞保險(xiǎn)AIU，在美國(guó)本土AIG還擁有多家投資子公司，負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)保險(xiǎn)資金的專業(yè)化管理。在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)的德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)、法國(guó)安盛集團(tuán)、荷蘭ING等也都是典型的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。根據(jù)1999年2月國(guó)際三大金融監(jiān)管部門(mén)——巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國(guó)際證券聯(lián)合會(huì)和國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)IAIS聯(lián)合的《對(duì)金融控股公司的監(jiān)管原則》，金融控股公司被定義為“在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)每類業(yè)務(wù)的資本要求不同?！蔽覀兤綍r(shí)所說(shuō)的集團(tuán)控股，是指存在一個(gè)控股公司作為集團(tuán)的母體，控股公司既可以是一個(gè)單純的投資機(jī)構(gòu)，也可以是一項(xiàng)以金融業(yè)務(wù)為載體的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，前者如金融控股公司，后者如銀行控股公司、保險(xiǎn)控股公司等。從發(fā)展趨勢(shì)看，經(jīng)營(yíng)性控股公司正逐漸向投資性控股公司轉(zhuǎn)變。

當(dāng)前我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不成熟、市場(chǎng)體制和機(jī)制尚不完善的情況下，為保障金融體系安全的特殊需要而采用的。但就金融業(yè)自身而言，不僅銀行、保險(xiǎn)、證券各業(yè)之間存在很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性和互補(bǔ)性，而且由于其經(jīng)營(yíng)對(duì)象是貨幣資產(chǎn)而非實(shí)物資產(chǎn)，因此相互轉(zhuǎn)換也十分便利。比如，貸款可以證券化，開(kāi)放式基金與銀行存款十分相似，保險(xiǎn)兼具儲(chǔ)蓄和投資功能等。因此，近年來(lái)，西方金融機(jī)構(gòu)在降低成本、提高效率和提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的壓力下，為適應(yīng)客戶多元化服務(wù)的需求，紛紛通過(guò)收購(gòu)和兼并等方式組建新的金融集團(tuán)，迅速擴(kuò)張其資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、占領(lǐng)市場(chǎng)。全球金融業(yè)開(kāi)始經(jīng)歷由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的歷史轉(zhuǎn)變，但這決不是半個(gè)多世紀(jì)前金融服務(wù)業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的簡(jiǎn)單重復(fù)，而是在市場(chǎng)需求形態(tài)高級(jí)化、現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理手段有了巨大發(fā)展和進(jìn)步的情況下，金融服務(wù)業(yè)走向更高級(jí)經(jīng)營(yíng)階段的標(biāo)志。

作為保險(xiǎn)集團(tuán)，其金融控股的基本作用是形成同一集團(tuán)在品牌、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)以及信息共享等方面的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，降低集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)成本并從多元化的經(jīng)營(yíng)中獲取更多收益。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融控股職能，不但有利于集中統(tǒng)一管理各項(xiàng)資金，實(shí)現(xiàn)投資專業(yè)化管理，取得投資規(guī)模效益，還有利于增強(qiáng)專業(yè)子公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)保險(xiǎn)集團(tuán)控股的形式，既可以保持原有產(chǎn)、壽險(xiǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)的相對(duì)獨(dú)立性，又能在集團(tuán)不同金融業(yè)務(wù)之間形成良好的“防火墻”，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，集團(tuán)控股的架構(gòu)使各子公司具有獨(dú)立的法人地位，控股集團(tuán)對(duì)子公司的責(zé)任、子公司相互之間的責(zé)任，僅限于出資額，而不是由控股集團(tuán)統(tǒng)付盈虧，這既可以防止不同的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞，對(duì)內(nèi)部交易起到遏制的作用，又防止了個(gè)別高風(fēng)險(xiǎn)子公司拖跨整個(gè)集團(tuán)的情況發(fā)生。

如果說(shuō)保險(xiǎn)集團(tuán)控股只是金融控股的一種模式，那么以保險(xiǎn)為主載體的控股公司則要受到《保險(xiǎn)法》和分業(yè)經(jīng)營(yíng)等規(guī)定的多種制約。與此形成鮮明對(duì)比的是，2001年10月被國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)成立的“中信控股”公司卻把中國(guó)信托投資公司所有的金融業(yè)務(wù)，包括兩大商業(yè)銀行（全資子公司“中信實(shí)業(yè)銀行”和持有55.29％股權(quán)的香港上市公司“中信嘉華銀行”）；證券（“中信證券”）；保險(xiǎn)（“信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)”，與英國(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)公司在廣州合資組建）；信托及期貨等都放在“中信控股”的框架下，經(jīng)營(yíng)范圍已突破分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，形成全能化銀行、證券、保險(xiǎn)聯(lián)合的金融集團(tuán)模型。與此相類似的還有以“光大集團(tuán)”持有55.49％股份的香港上市公司“光大控股”公司，其商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主要通過(guò)“光大銀行”和“港基國(guó)際銀行”提供，“光大控股”分別擁有20％的股權(quán)；證券期貨業(yè)務(wù)則由“光大證券”和多家全資子公司提供，“光大控股”持有“光大證券”49％的股權(quán)并全資擁有“光大證券（香港）”、“光大財(cái)務(wù)投資”、“光大資產(chǎn)管理”、“光大融資”、“光大外匯”、“光大期貨”；其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)則由“英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽”（持有20％的股權(quán)）和全資子公司“光大保險(xiǎn)公司”負(fù)責(zé)。同時(shí)，一批像“首創(chuàng)集團(tuán)”、“海爾集團(tuán)”、“中石油”、“中海油”等產(chǎn)業(yè)大鱷也通過(guò)一系列的并購(gòu)重組，形成對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)的控股，并利用其在制造業(yè)、加工業(yè)等產(chǎn)品市場(chǎng)具備的龐大客戶群和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合，即“產(chǎn)融結(jié)合”。以上這兩類金融控股公司不是金融機(jī)構(gòu)，只能算作“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”，在目前分業(yè)監(jiān)管的制度框架下，對(duì)此類機(jī)構(gòu)的監(jiān)管存在灰色地帶。

二、保險(xiǎn)集團(tuán)的層次發(fā)展戰(zhàn)略

我國(guó)已加入WTO，雖然在打破金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制上各方存在具體的疑慮，但金融服務(wù)一體化的趨勢(shì)不可避免。以工業(yè)集團(tuán)為主導(dǎo)的混合型全能集團(tuán)、一些非保險(xiǎn)的金融控股公司，正以前所未有的方式涉足保險(xiǎn)業(yè)，給本來(lái)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的保險(xiǎn)市場(chǎng)增添了多變性和復(fù)雜性。正如美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼的“三元悖論”中提到的：一個(gè)國(guó)家貨幣政策的獨(dú)立性、匯率的穩(wěn)定性和資本的完全流動(dòng)性，這三者不可兼得，只能“三中擇二”。那么，就保險(xiǎn)集團(tuán)控股這一組織架構(gòu)而言，面對(duì)諸多變化的市場(chǎng)及政策環(huán)境，有所為而有所不為，合理地進(jìn)行層次戰(zhàn)略發(fā)展，將達(dá)到出奇制勝的效果。

香港匯豐銀行HSBC曾把金融服務(wù)分為三個(gè)層面：第一層是大眾銀行，面向普通客戶；第二層是個(gè)人銀行面向金融資產(chǎn)100萬(wàn)港幣以上的中端客戶；第三層是私人銀行，面向金融資產(chǎn)1000萬(wàn)元港幣以上的高端客戶。通過(guò)市場(chǎng)的細(xì)分，為不同層面的客戶量身定做個(gè)性化的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)多元化及“一站式”的服務(wù)，為企業(yè)創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。同樣，保險(xiǎn)集團(tuán)要發(fā)揮其金融控股的優(yōu)勢(shì)，除繼續(xù)發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還需大力拓展投資理財(cái)、資本運(yùn)作等新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷加強(qiáng)與銀行、證券業(yè)的合作，同時(shí)積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的并購(gòu)重組，向綜合性的國(guó)際金融集團(tuán)邁進(jìn)。

保險(xiǎn)創(chuàng)新是保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的原動(dòng)力，保險(xiǎn)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在最基本的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、保險(xiǎn)服務(wù)與延伸服務(wù)、金融資源的整合以及與之相適應(yīng)的制度和管理創(chuàng)新等方面。作為保險(xiǎn)控股集團(tuán)，如何最大限度地發(fā)揮集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，可從以下層面予以考慮：

一是建立與創(chuàng)新機(jī)制相一致的現(xiàn)代企業(yè)制度，全面提升企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)管理水平。發(fā)揮專業(yè)子公司在保險(xiǎn)技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，不斷開(kāi)發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的高技術(shù)含量、高透明度和靈活性的新險(xiǎn)種，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的跨越。新晨

二是充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，加大電子商務(wù)的應(yīng)用與創(chuàng)新，開(kāi)展網(wǎng)上金融超市業(yè)務(wù)。依托集團(tuán)與專業(yè)子公司人力資源、產(chǎn)品研發(fā)、信息技術(shù)和客戶服務(wù)部門(mén)等后援力量打造保險(xiǎn)集團(tuán)的專業(yè)品牌。

三是密切關(guān)注國(guó)家相關(guān)醫(yī)療、社保、教育、就業(yè)等制度的改革，加強(qiáng)與這些部門(mén)的合作，構(gòu)筑多功能、全方位和高效率的保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域，增加保險(xiǎn)服務(wù)產(chǎn)品的附加值。

四是堅(jiān)持國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)化的原則，積極探索國(guó)際大型金融集團(tuán)的成長(zhǎng)策略、組織架構(gòu)、運(yùn)作模式，優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)公司在品牌形象、技術(shù)手段、產(chǎn)品價(jià)格、超值服務(wù)等方面的比較優(yōu)勢(shì)，建立對(duì)外部市場(chǎng)的靈敏反應(yīng)及應(yīng)對(duì)能力機(jī)制。

第9篇：保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則范文

契約是在地位平等、意志自由的前提下,當(dāng)事人在交易過(guò)程中確立的一種權(quán)利義務(wù)上的協(xié)議關(guān)系。

(一)契約調(diào)整的原因和要求

契約調(diào)整的原因:

一是進(jìn)一步降低交易費(fèi)用和提高效率。在已有的制度契約安排下,當(dāng)獲利機(jī)會(huì)不能充分利用時(shí),人們就會(huì)選擇或者創(chuàng)新一種制度,而這會(huì)改變或者調(diào)整現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以降低交易成本,從而提高資源配置效率。

二是契約的外部環(huán)境和約束條件發(fā)生變化,導(dǎo)致契約關(guān)系進(jìn)行調(diào)整。

(二)契約調(diào)整的要求

一方面要符合契約功能要求。通過(guò)契約調(diào)整,應(yīng)減少交易中的信息成本、激勵(lì)成本以及維護(hù)交易關(guān)系成本,同時(shí)降低經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的投機(jī)行為和效率損失,降低交易費(fèi)用。另外,應(yīng)該強(qiáng)化對(duì)當(dāng)事人的激勵(lì)作用,通過(guò)各項(xiàng)條款的重新設(shè)置,提高經(jīng)濟(jì)主體的積極性。

另一方面要符合環(huán)境的要求。任何契約都是處于一定環(huán)境和條件下的,脫離外部環(huán)境約束的契約在現(xiàn)實(shí)生活中不存在。

二、我國(guó)銀行保險(xiǎn)發(fā)展模式現(xiàn)狀

(一)銀行保險(xiǎn)的契約實(shí)質(zhì)

契約經(jīng)濟(jì)學(xué)將任何一種交易都看成契約關(guān)系,都要在制度和規(guī)范中進(jìn)行,銀行和保險(xiǎn)公司通過(guò)合作,實(shí)際上簽訂了某種合約,規(guī)定了雙方的權(quán)利義務(wù)、行為方式、責(zé)任以及獲取利益方式。所以,從契約角度分析,銀行保險(xiǎn)屬于一種金融領(lǐng)域中的契約。從銀行保險(xiǎn)的發(fā)展歷程來(lái)看,先后出現(xiàn)了分銷(xiāo)協(xié)議、銷(xiāo)售聯(lián)盟、合資公司和金融集團(tuán)等組織模式,而從契約角度來(lái)看,這不過(guò)是契約關(guān)系的不斷調(diào)整。

(二)我國(guó)銀行保險(xiǎn)發(fā)展模式現(xiàn)狀

2002年以前,我國(guó)銀行保險(xiǎn)基本是分銷(xiāo)協(xié)議模式,之后一些銀行和保險(xiǎn)公司開(kāi)始借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn),嘗試新的銀保組織模式。

在現(xiàn)階段,隨著金融控股公司的解禁,我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)以保險(xiǎn)為主的新型混業(yè)金融控股公司。如中國(guó)平安。

但是,由于我國(guó)實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管制度,而且銀行保險(xiǎn)業(yè)起步較晚,金融控股和間接參股模式雖然已經(jīng)出現(xiàn),但數(shù)量上極少,在發(fā)展上也處于初級(jí)階段。從整體上看,我國(guó)目前的銀保模式的主體仍然是分銷(xiāo)協(xié)議。

分銷(xiāo)協(xié)議模式是銀行和保險(xiǎn)公司簽訂協(xié)議,銀行作為保險(xiǎn)公司的兼業(yè)人,銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品,收取保費(fèi)、從中收取手續(xù)費(fèi)的模式。一般來(lái)講,在該模式下,經(jīng)營(yíng)理念的確定、銀保產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、保險(xiǎn)后續(xù)理賠均由保險(xiǎn)公司來(lái)承擔(dān),銀行只是保險(xiǎn)公司利用其客戶資源和良好的信譽(yù)度而形成的一個(gè)銷(xiāo)售渠道。

從本質(zhì)上看,這種模式實(shí)際上是一種簡(jiǎn)單的委托關(guān)系,委托人為保險(xiǎn)公司,人為商業(yè)銀行,二者通過(guò)簽訂契約界定雙方的權(quán)利義務(wù)和利益的分配方式,并約束契約人的行為。如果將銀保合作模式分為業(yè)務(wù)上的合作與資金上的融通兩類,分銷(xiāo)協(xié)議模式純粹屬于前者,銀行和保險(xiǎn)公司不涉及任何形式的資金融通和股權(quán)交叉,雙方的合作關(guān)系比較松散,屬于低層面的契約關(guān)系,它不但使契約的功能不能得到有效發(fā)揮,而且也不利于我國(guó)銀行保險(xiǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展,應(yīng)該進(jìn)行重新選擇和創(chuàng)新。

三、銀行保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展模式的重新選擇和創(chuàng)新

(一)金融控股公司是我國(guó)銀行保險(xiǎn)發(fā)展模式創(chuàng)新的方向

契約的結(jié)構(gòu)和安排是左右交易方向和程度的根本。發(fā)達(dá)國(guó)家銀行保險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)表明:在銀行保險(xiǎn)的發(fā)展歷程中,發(fā)展模式作為一種制度和契約,其選擇和安排是銀行保險(xiǎn)戰(zhàn)略成功的核心,在很大程度上決定著銀保發(fā)展的深度。

大力發(fā)展銀保業(yè),首先要根據(jù)自身政策環(huán)境及各種因素,選擇科學(xué)的模式。而隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展,銀保合作逐漸一體化,混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為全球發(fā)展趨勢(shì),因此我國(guó)應(yīng)以金融集團(tuán)化為發(fā)展方向,即金融控股公司模式作為我國(guó)發(fā)展的目標(biāo)。

金融控股公司模式是通過(guò)設(shè)立一個(gè)金融控股公司,其下設(shè)立不同的子公司分別經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù),并且銀行子公司與非銀行子公司之間并不緊密相關(guān)。在我國(guó)當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的制度下,實(shí)行金融控股公司制是我國(guó)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡的現(xiàn)實(shí)選擇。

(二)我國(guó)選擇金融控股公司模式的原因

1、符合契約的功能要求

一方面,選擇該模式符合降低交易成本的要求。契約的不斷調(diào)整,目的就是降低銀行和保險(xiǎn)公司在交易過(guò)程中所產(chǎn)生的費(fèi)用,獲取較大的收益。從契約經(jīng)濟(jì)學(xué)看,金融控股公司是介于企業(yè)和市場(chǎng)的中間組織,其實(shí)質(zhì)也是一種契約安排,這種契約安排通過(guò)一體化程度的加強(qiáng),既可以減少市場(chǎng)中的契約數(shù)量,將眾多銀行和保險(xiǎn)公司的財(cái)產(chǎn)組合成一個(gè)擁有獨(dú)立財(cái)產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)主體,又能夠強(qiáng)化當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù),規(guī)范他們的關(guān)系和行為,從而有效地降低金融活動(dòng)的信息成本、契約成本、監(jiān)督成本等交易費(fèi)用。

另一方面,符合契約的激勵(lì)功能。在形成金融控股公司后,實(shí)際是通過(guò)銀行和保險(xiǎn)公司相互融資活動(dòng),建立對(duì)于雙方都有約束的資本紐帶和利益集團(tuán)。

2、符合我國(guó)銀保發(fā)展環(huán)境的要求

首先,符合我國(guó)法律環(huán)境的要求。我國(guó)金融業(yè)目前不具備發(fā)展全能銀行所需要的金融監(jiān)管能力、完善的資本市場(chǎng)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體,因此實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度,各行業(yè)分別受《銀行法》、《證券法》、《信托法》等法規(guī)約束。而在金融控股公司模式下,子公司之間不存在交叉持股現(xiàn)象,銀行和保險(xiǎn)公司共同受到金融控股公司的領(lǐng)導(dǎo)和控制,相互之間沒(méi)有控制關(guān)系,因此符合銀行和保險(xiǎn)公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的法律要求和原則。

其次,符合金融環(huán)境的要求。我國(guó)金融業(yè)發(fā)展較晚,金融市場(chǎng)并不是很成熟,如果實(shí)行全能銀行模式,將會(huì)存在諸多風(fēng)險(xiǎn),在監(jiān)管上也是困難重重。而采取金融控股公司制,可以使經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)的子公司在資產(chǎn)上保持其獨(dú)立性,并在各子公司之間信息、人事、業(yè)務(wù)、資金流動(dòng)等方面做出一定的限制,建立起一道“防火墻”。而且控股公司只對(duì)子公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任,即使某一個(gè)子公司出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)也不會(huì)影響其他公司正常運(yùn)行,在一定程度上可以防止金融風(fēng)險(xiǎn)在控股公司內(nèi)部蔓延,從而維護(hù)金融市場(chǎng)的安全穩(wěn)定。

再次,符合世界銀?？傮w發(fā)展環(huán)境要求。從世界范圍來(lái)看,放松管制、進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)是目前金融業(yè)的潮流。隨著國(guó)外混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)入國(guó)內(nèi),它們的全方位金融服務(wù)更具競(jìng)爭(zhēng)力。而金融控股公司既有混業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),又兼具分業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢(shì),既能獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì),又能獲取范圍經(jīng)濟(jì),將大大增強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。