中小企業(yè)融資問(wèn)題研究精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的中小企業(yè)融資問(wèn)題研究主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；創(chuàng)新

［中圖分類(lèi)號(hào)］F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］B[文章編號(hào)]1002-2880（2011）10-

一、 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。中小企業(yè)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、增加稅收、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大出口等方面的作用日益突出。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)占國(guó)內(nèi)企業(yè)總數(shù)的99％，新增就業(yè)的75％進(jìn)入到了中小企業(yè)，創(chuàng)造的GDP占全國(guó)60%，交納稅金占50%。另外，中小企業(yè)的發(fā)明專(zhuān)利占66%，研發(fā)產(chǎn)品的80％。但是長(zhǎng)期以來(lái)，由于種種原因，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直阻礙著其進(jìn)一步的發(fā)展。長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)大于50%，但融資額占總?cè)谫Y額比例始終徘徊在30%以下。

中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)：1.中小企業(yè)融資渠道狹窄。目前，中小企業(yè)的融資渠道主要有四種:直接融資、間接融資、政府財(cái)政扶持資金和中小企業(yè)內(nèi)源融資等。由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)育不完善，因此中小企業(yè)進(jìn)入股票和債券市場(chǎng)進(jìn)行籌資的門(mén)檻較高；而對(duì)于中小企業(yè)的財(cái)政資金資助，只有部分科技型中小企業(yè)能夠有機(jī)會(huì)獲得；由于中小企業(yè)的信用水平比較低，因此很難從商業(yè)銀行獲得貸款。以上融資渠道不暢，導(dǎo)致更多的中小企業(yè)只能通過(guò)內(nèi)源融資獲得資金。據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)的自我融資比例高達(dá)65.3%。但是中小企業(yè)普遍存在著分配中留利不足，自我積累少的情況。2.中小企業(yè)融資成本高，融資能力弱。在貸款利率上，中小企業(yè)很難享受到國(guó)有大中型企業(yè)的優(yōu)惠利率政策；在貸款方式上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)大多采取抵押貸款或擔(dān)保貸款等方式。這種方式不僅貸款程序復(fù)雜，而且要支付擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，成本較高。 并且大多數(shù)中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力弱，因此很難從正規(guī)渠道獲取所需資金，因此就尋求從其他非正規(guī)渠道獲得，風(fēng)險(xiǎn)較大。此外，很多中小企業(yè)沒(méi)有建立健全完善的財(cái)務(wù)制度，缺乏專(zhuān)業(yè)的融資人員，無(wú)法對(duì)融資進(jìn)行科學(xué)有效的規(guī)劃與管理，因此很大程度上削弱了中小企業(yè)的融資能力。

二、 中小企業(yè)融資難成因分析

首先，中小企業(yè)融資難，是由其自身的經(jīng)營(yíng)特性決定的：中小企業(yè)自身實(shí)力比較弱，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)易受外部環(huán)境的影響，而且很多中小企業(yè)都實(shí)行家族式經(jīng)營(yíng)，管理粗放；第二，中小企業(yè)資產(chǎn)少且流動(dòng)性差，負(fù)債能力有限；第三，中小企業(yè)資金需求的類(lèi)型復(fù)雜，資金需求數(shù)額少、頻率高，導(dǎo)致對(duì)中小企業(yè)融資難度加大，造成中小企業(yè)融資的成本高；第四，中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度低，由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，個(gè)別中小企業(yè)存在賬目作假等現(xiàn)象，導(dǎo)致中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題非常嚴(yán)重。這幾個(gè)特點(diǎn)使得中小企業(yè)融資難成為其發(fā)展中的普遍現(xiàn)象。

其次，以國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融體系制約了中小企業(yè)融資的發(fā)展。為了防范自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行貸款轉(zhuǎn)向大企業(yè)的發(fā)展策略，在貸款管理權(quán)限上收的同時(shí)撤并了大量原有機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致了對(duì)分布在縣域的中小企業(yè)貸款的大量收縮。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的其他金融機(jī)構(gòu)，如股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社等的發(fā)展策略的重點(diǎn)，也是著眼于與國(guó)有商業(yè)銀行爭(zhēng)奪對(duì)大企業(yè)的貸款份額，客觀上也減少了對(duì)中小企業(yè)的融資。其次，中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)面臨的程序較為繁瑣，造成中小企業(yè)融資隱性成本高。而且，面向中小企業(yè)客戶(hù)的融資工具市場(chǎng)也比較落后。

第三，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保的規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度缺乏導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)因無(wú)法落實(shí)擔(dān)保而遭到拒貸的比例高達(dá)23．8％，因無(wú)法落實(shí)抵押而發(fā)生的拒貸比例高達(dá)32．3％，二者合計(jì)的總拒貸率高達(dá)56．1％。但目前面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)，還難以滿足廣大中小企業(yè)融資的需要：由政府出資設(shè)立的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通常在剛籌建的時(shí)候得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的資金補(bǔ)償機(jī)制；其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)因?yàn)槭艿剿兄破缫暎荒塥?dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)法與協(xié)作商業(yè)銀行形成共擔(dān)機(jī)制。由于擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分散與損失分擔(dān)及補(bǔ)償制度尚未形成，使得中小企業(yè)擔(dān)保資金的引領(lǐng)功能和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力均受到較大制約。

第四，多層次的適合中小企業(yè)直接融資的資本市場(chǎng)尚未形成。目前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)外源融資中，通過(guò)商業(yè)銀行貸款所獲得的間接融資為70％，通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票或債券等直接融資不到10％，剩余的是內(nèi)源融資占20％。即便是在這種直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)極為不協(xié)調(diào)的情況下，證券市場(chǎng)還是以主板為主向大中型企業(yè)傾斜。而比較苛刻的入門(mén)條件和費(fèi)用，使得廣大中小企業(yè)無(wú)法進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。而且低門(mén)檻的創(chuàng)業(yè)板遲遲沒(méi)有創(chuàng)立，地方性股權(quán)交易市場(chǎng)被不斷取締，并且其他非正規(guī)的直接融資缺乏相應(yīng)法律支持和保護(hù)，導(dǎo)致中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資更加困難。

三、 中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究

由于中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著重要作用。而且，融資難的問(wèn)題長(zhǎng)期以來(lái)困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該采取對(duì)策，積極促進(jìn)中小企業(yè)的融資創(chuàng)新，以期破解中小企業(yè)融資難的瓶頸。

（一）中小企業(yè)內(nèi)部融資理念、外部融資制度和融資產(chǎn)品要進(jìn)行創(chuàng)新。首先，根據(jù)中小企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況，中小企業(yè)必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，在積極爭(zhēng)取外源融資的同時(shí)，正確認(rèn)識(shí)內(nèi)源融資的重要性，擴(kuò)大自身積累，增加內(nèi)源融資來(lái)源。中小企業(yè)要打破傳統(tǒng)的家族式經(jīng)營(yíng)模式，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，對(duì)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)規(guī)范的管理；同時(shí)要更新融資觀念，充分認(rèn)識(shí)和掌握最新的適合中小企業(yè)的融資工具，積極借鑒先進(jìn)的融資經(jīng)驗(yàn)。在中小企業(yè)融資創(chuàng)新中，融資制度創(chuàng)新是其他創(chuàng)新的基礎(chǔ)，融資制度的創(chuàng)新或突破是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵環(huán)節(jié)所在。目前，在中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新方面正在進(jìn)行積極探索。2007年上半年發(fā)改委已分別批準(zhǔn)兩單打包發(fā)行的中小企業(yè)債券：北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司牽頭對(duì)北京中關(guān)村8家中小企業(yè)打包的“中關(guān)村高科技企業(yè)債券”，以及由深圳貿(mào)易工業(yè)局中小企業(yè)服務(wù)中心牽頭對(duì)十多家中小企業(yè)打包的債券。打包發(fā)債是通過(guò)信用增級(jí)來(lái)提高發(fā)債企業(yè)的信用級(jí)別，使得債券的可償性、安全性和穩(wěn)定性大大提高。在滿足債務(wù)人融資需求的同時(shí)，吸引更多的投資者，從而降低融資成本。最后是中小企業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新。目前，國(guó)內(nèi)比較成熟的融資方式主式遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)靈活的融資需求，因此，中小企業(yè)要積極進(jìn)行融資產(chǎn)品的創(chuàng)新，可以從以下幾方面開(kāi)拓新型融資渠道，主要有企業(yè)互助基金、融資外包、私募融資、資產(chǎn)證券化、通倉(cāng)融資、產(chǎn)業(yè)投資基金動(dòng)產(chǎn)融資、保理?yè)?dān)保等創(chuàng)新融資工具。

（二）創(chuàng)新完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系。要建立多主體，多層次各方共同參與的新型的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。這個(gè)體系應(yīng)該采用“一體兩翼”的基本架構(gòu)?！耙惑w”指市、省、國(guó)家三級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，“兩翼”指這個(gè)擔(dān)保體系當(dāng)中由互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)構(gòu)成。在完善小企業(yè)信用擔(dān)保體系方面，要做到以下幾點(diǎn)：第一，多渠道籌集擔(dān)保資金。各級(jí)政府要設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展資金，重點(diǎn)用于支持中小企業(yè)信用擔(dān)?；蛟贀?dān)保資金。第二，加快建立中央和省級(jí)再擔(dān)保體系。各省級(jí)政府要盡快建立省級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過(guò)再擔(dān)保等方式對(duì)地市中小企業(yè)信用機(jī)構(gòu)以及互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)施業(yè)務(wù)監(jiān)督和分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。第三，建立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)協(xié)作組織。為了規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)行為，保障專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，應(yīng)該建立中小企業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)。規(guī)范信用擔(dān)保操作，各級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)實(shí)行政企分開(kāi)的原則，按市場(chǎng)化運(yùn)作，提高運(yùn)行效率。

（三）金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步完善創(chuàng)新信貸融資體制，并且要促進(jìn)中小商業(yè)銀行的發(fā)展

各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)擴(kuò)大中長(zhǎng)期資金來(lái)源、改善存貸款期限結(jié)構(gòu)、設(shè)置新的協(xié)議存款品種等措施來(lái)解決中小企業(yè)貸款的結(jié)構(gòu)性矛盾；要充分利用貸款利率浮動(dòng)政策，不斷完善差別化利率定價(jià)機(jī)制，提高利率定價(jià)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。二是要大力完善商業(yè)銀行信貸管理體制和機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度建設(shè)，進(jìn)一步改進(jìn)授權(quán)授信管理方式，引導(dǎo)基層商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)大力優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。積極支持符合貸款條件中小企業(yè)的合理資金需求，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展與銀行效益共同提高的局面；要研究設(shè)計(jì)適合中小企業(yè)融資要求的金融產(chǎn)品，建立適合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的授信管理和績(jī)效考核制度，培訓(xùn)專(zhuān)業(yè)的中小企業(yè)信貸管理人員，使更多的中小企業(yè)能及時(shí)得到融資支持。此外，要促進(jìn)中小型銀行發(fā)展，特別是發(fā)展以民間資本為主要發(fā)起人的民營(yíng)中小型銀行，可以通過(guò)民營(yíng)金融資本與中小企業(yè)的聯(lián)合，改善民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)，引入靈活管理機(jī)制，規(guī)避融資的風(fēng)險(xiǎn)，更好地滿足中小企業(yè)的融資要求。民營(yíng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，更適合為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

(四)構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)體系，完善中小企業(yè)直接融資渠道

消除中小企業(yè)在主板市場(chǎng)上市融資受到的所有制歧視性待遇，逐步放寬中小企業(yè)直接發(fā)行股票﹑債券的條件，讓符合相關(guān)條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接進(jìn)入資本市場(chǎng)。對(duì)于一些發(fā)展前景良好，但是目前還不具備條件的中小企業(yè)，可以采用合并﹑買(mǎi)殼等方式來(lái)參與到資本市場(chǎng)當(dāng)中。積極引導(dǎo)二板市場(chǎng)的健康發(fā)展，優(yōu)先發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)。將場(chǎng)外交易市場(chǎng)作為二板市場(chǎng)同步進(jìn)行發(fā)展，要積極恢復(fù)并發(fā)展各種交易主體廣泛參與、融資產(chǎn)品品種數(shù)量不斷增加的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，以規(guī)避高昂交易費(fèi)用與嚴(yán)格上市條件對(duì)中小企業(yè)利用資本市場(chǎng)融資的制約。最后，資本市場(chǎng)要積極吸納風(fēng)險(xiǎn)投資，促進(jìn)中小企業(yè)利用票據(jù)、債券等金融工具來(lái)進(jìn)行融資。在風(fēng)險(xiǎn)投資的主體中，既要有政府風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)中心等機(jī)構(gòu)，還應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)科技型企業(yè)吸納各種風(fēng)險(xiǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資等。同時(shí)，依托場(chǎng)外交易市場(chǎng)使中小企業(yè)票據(jù)、債券融資持續(xù)發(fā)展，以降低中小企業(yè)融資成本，改善資本結(jié)構(gòu)。

[參考文獻(xiàn)]

[1]葛俊芬. 中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究 [J]. 中小企業(yè)管理與科技，2009（12）.

[2]鄧進(jìn)前， 徐玉瑩. 淺談我國(guó)中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑探尋[J]. 當(dāng)代經(jīng)濟(jì)(下半月) ，2008（8）.

第2篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資渠道；融資方式

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：融資渠道視角下科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

收錄日期：2013年5月28日

科技型中小企業(yè)在快速成長(zhǎng)中面臨的融資困境嚴(yán)重制約著企業(yè)的發(fā)展壯大。政府為解決發(fā)展瓶頸，積極開(kāi)辟各種融資渠道，一系列政策措施的出臺(tái)緩解了一些企業(yè)的融資難題，但是與量大面廣的科技型中小企業(yè)的巨大資金需求相比，依然是“僧多粥少”。企業(yè)融資渠道不暢通，資金短缺仍是制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。因此，如何解決科技型中小企業(yè)的融資問(wèn)題，促進(jìn)其更健康、快速地發(fā)展，迫在眉睫。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)科技型中小企業(yè)融資渠道和融資方式進(jìn)行界定、梳理，以使相關(guān)企業(yè)和部門(mén)充分認(rèn)識(shí)、利用現(xiàn)有渠道并對(duì)其進(jìn)行完善和創(chuàng)新，最終滿足融資需求。

一、國(guó)內(nèi)科技型中小企業(yè)的融資渠道

企業(yè)的融資方式與融資渠道有著密切的關(guān)系。兩者研究的內(nèi)容相同，只是研究的方向不同，因此很多學(xué)者并未對(duì)二者嚴(yán)格區(qū)分。本文為便于研究，對(duì)融資渠道和融資方式進(jìn)行了界定。

融資渠道是指企業(yè)籌措資金的方向和通道，體現(xiàn)了資金的來(lái)源和流量。目前，國(guó)內(nèi)科技型中小企業(yè)的融資渠道主要包括政府財(cái)政資金、銀行信貸資本、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本、其他法人資本、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本、國(guó)外和我國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)資本。

融資方式，指企業(yè)籌措資金所采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性（指資本的股權(quán)或債權(quán)性質(zhì)）和期限。目前國(guó)內(nèi)科技型中小企業(yè)可選的融資方式主要包括自籌資金、直接融資、間接融資和政策性融資等。自籌資金包括股東的資金投入、個(gè)人財(cái)產(chǎn)和私人拆借以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)性融資資金；直接融資是指以債券或股票的形式公開(kāi)向社會(huì)籌集資金，也包括引入風(fēng)險(xiǎn)投資資金；間接融資主要包括抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等各種短期和中長(zhǎng)期貸款；政策性融資主要涉及政府對(duì)發(fā)展科技型中小企業(yè)的財(cái)稅扶持、對(duì)中小企業(yè)貸款的擔(dān)保以及對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的專(zhuān)項(xiàng)基金支持等。

一定的融資方式可能只適用于某一特定的融資渠道；但同一融資渠道的資本往往可以采取不同的融資方式獲得，而同一融資方式又往往可以適用于不同的融資渠道。因此，企業(yè)在融資時(shí)，必須實(shí)現(xiàn)兩者的合理配合。

二、常見(jiàn)融資渠道分析

在上述的融資途徑中，銀行借貸、風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)板塊及其創(chuàng)業(yè)基金都是高新科技型中小企業(yè)的常見(jiàn)融資渠道。但是，這幾種融資渠道存在相當(dāng)大的不利之處。

（一）銀行借貸?？萍夹椭行∑髽I(yè)缺乏相應(yīng)的抵押擔(dān)保，銀行不愿借資金給企業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的規(guī)模一般都較小，尤其對(duì)于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，基本沒(méi)有什么較大價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行抵押，所以沒(méi)有抵押的科技型中小企業(yè)很難從銀行融資。企業(yè)發(fā)展有風(fēng)險(xiǎn)，銀行不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)本身具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，未來(lái)的企業(yè)前景很不明朗，更由于在和銀行方面存在著信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，所以站在以穩(wěn)健型投資為主要投資策略的銀行角度來(lái)說(shuō)，借給科技型中小企業(yè)資金就必須承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行一般都不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益性資本，尤其風(fēng)險(xiǎn)投資喜歡投資于高成長(zhǎng)性的高風(fēng)險(xiǎn)的科技型中小企業(yè)，所以引入風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)解決融資問(wèn)題的非常好的途徑。但是，科技型中小企業(yè)在引入風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候還面臨以下幾個(gè)不利因素：

1、企業(yè)接觸風(fēng)險(xiǎn)投資的渠道少。目前，科技型中小企業(yè)引入風(fēng)險(xiǎn)投資往往是風(fēng)險(xiǎn)投資尋找有投資價(jià)值的成長(zhǎng)型企業(yè)，而科技型中小企業(yè)主動(dòng)尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的渠道較少，造成很多具有投資價(jià)值的企業(yè)沒(méi)有被風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)掘，企業(yè)的融資問(wèn)題也不能得到很好的解決。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資本身發(fā)展不完善。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展也剛剛起步，風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)的融資需求。

（三）創(chuàng)業(yè)板塊。定位于為高新技術(shù)中小企業(yè)上市服務(wù)的深交所的創(chuàng)業(yè)板也存在于以下幾點(diǎn)不足：

1、雖然其股本規(guī)模要求比主板上市公司降低，下限初定在2，000萬(wàn)元左右，但是對(duì)于初創(chuàng)型的企業(yè)來(lái)說(shuō)還是一個(gè)很高的門(mén)檻。

2、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的經(jīng)營(yíng)記錄為兩年，很多企業(yè)都很難做到這一點(diǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的一個(gè)很大特點(diǎn)就在于他的成立周期短，很大一部分企業(yè)的成立周期不足一年，創(chuàng)業(yè)板對(duì)于經(jīng)營(yíng)記錄的要求往往把那些具有技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的初創(chuàng)期的企業(yè)拒在門(mén)外。

（四）創(chuàng)新基金。對(duì)于科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新基金的主要不足之處在于：

1、基金金額較少，無(wú)法滿足融資金額較大的企業(yè)的需求。我國(guó)科技型中小企業(yè)所能申請(qǐng)到最高的資金為200萬(wàn)人民幣，而科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期需要大量的資金投入到技術(shù)研發(fā)，在發(fā)展期也需要大量的資金投入到生產(chǎn)以及市場(chǎng)推廣中，創(chuàng)新基金對(duì)科技型中小企業(yè)的融資缺口只能是杯水車(chē)薪，并不能完全解決其融資的問(wèn)題。

2、創(chuàng)新基金的審核周期長(zhǎng)，在半年以上?？萍夹椭行∑髽I(yè)申請(qǐng)創(chuàng)新基金，從材料的遞交到項(xiàng)目的審核，直到最后的批準(zhǔn)需要經(jīng)歷一個(gè)很長(zhǎng)的周期，至少需要半年的時(shí)間，這對(duì)于以技術(shù)創(chuàng)新作為競(jìng)爭(zhēng)力的科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)漫長(zhǎng)的周期，很可能會(huì)錯(cuò)過(guò)產(chǎn)品推出的最佳時(shí)期。

為解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，近年來(lái)政府和媒體都熱衷于討論銀行如何通過(guò)金融創(chuàng)新，如無(wú)形資產(chǎn)抵押融資、提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力、在大銀行內(nèi)部設(shè)立專(zhuān)門(mén)的科技信貸部門(mén)等手段來(lái)滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。政府也通過(guò)設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金的方式進(jìn)行引導(dǎo)，鼓勵(lì)創(chuàng)新金融服務(wù)方式，建設(shè)多渠道金融支撐體系，但科技型中小企業(yè)融資難這一問(wèn)題仍然沒(méi)有解決。

三、建議

由上述融資渠道的分析，不難看出我國(guó)融資難的問(wèn)題關(guān)鍵不是沒(méi)有融資渠道，而是渠道不暢通，或者說(shuō)沒(méi)有足夠的資金流支撐，如何突出重圍？關(guān)鍵是要解決融資渠道和融資方式合理配合的問(wèn)題?？萍夹椭行∑髽I(yè)融資需求具有其獨(dú)有的特點(diǎn)：第一，資金需求持續(xù)性強(qiáng)、頻率高，對(duì)資金投入量的依賴(lài)度高，需要持續(xù)不斷地投入資金，用于研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)和購(gòu)置技術(shù)含量較高的設(shè)置，以保持持續(xù)創(chuàng)新的動(dòng)力和能力；第二，對(duì)科技型中小企業(yè)的初始投入只是凈投入，后階段繼續(xù)投入之后才有可能產(chǎn)出，收益時(shí)間的滯后、不確定，使科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)性高，且風(fēng)險(xiǎn)越大，預(yù)期收益越大。因此，應(yīng)選擇與其融資特點(diǎn)相適應(yīng)的融資渠道。

在我國(guó)融資難、資金流不充足，并不是社會(huì)真正缺少資金，而是因?yàn)檫^(guò)剩流動(dòng)性不能有效轉(zhuǎn)化?！吨袊?guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)，中國(guó)儲(chǔ)蓄率從2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，與之相應(yīng)，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額接近40萬(wàn)億元，可見(jiàn)我們民間資本數(shù)額的龐大。在我國(guó)并不缺少資金，問(wèn)題在于這部分資金存放在銀行中，沒(méi)有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。如果能創(chuàng)造條件，借風(fēng)險(xiǎn)較小的正當(dāng)投資，讓積蓄的財(cái)富轉(zhuǎn)化為資本的升值，讓民間資本大規(guī)模投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。隨著近幾年“炒房熱”、“炒蒜熱”、“10天搶300噸黃金”事件的發(fā)生，我們可以看出民間資本投資主體急需把失去流動(dòng)性的資金重新投放市場(chǎng)，以期獲得資本升值，而科技型中小企業(yè)急需獲得資金來(lái)促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，他們有著共同的發(fā)展欲望。因此，民間資本是解決科技型中小企業(yè)融資資金流問(wèn)題的關(guān)鍵融資渠道。

擁有了充足的資金流，解決融資問(wèn)題就是如何選擇融資方式，掃除資金流流向企業(yè)的障礙。風(fēng)險(xiǎn)投資是由資金、技術(shù)、管理、專(zhuān)業(yè)人才和市場(chǎng)機(jī)會(huì)等要素所共同組成的投資活動(dòng)，是一種權(quán)益性資本。它以投資換股權(quán)方式，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，參與企業(yè)的重大決策活動(dòng)，與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是建立在相互信任與合作的基礎(chǔ)之上的，追求投資的早日回收，而不以控制被投資公司所有權(quán)為目的；投資風(fēng)險(xiǎn)大、回報(bào)高，并由專(zhuān)業(yè)人員周而復(fù)始地進(jìn)行各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資；投資對(duì)象一般是高科技、高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)。尤其風(fēng)險(xiǎn)投資喜歡投資于高成長(zhǎng)性的高風(fēng)險(xiǎn)的科技型中小企業(yè)，所以引入風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)解決融資問(wèn)題的非常好的途徑。

因此，針對(duì)民間資本，可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，在政府政策的引導(dǎo)下，由風(fēng)險(xiǎn)投資公司集中分散的民間資本，并把這些資本運(yùn)用于需要資金的科技型中小企業(yè)，同時(shí)滿足兩個(gè)主體的發(fā)展愿望。在外部環(huán)境方面，建設(shè)信息公開(kāi)平臺(tái)，提高融資誠(chéng)信度，為科技型中小企業(yè)融資及可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]賀倫.探討科技型中小企業(yè)發(fā)展之路.天津人大，2011.5.

[2]謝冰、蔡洋萍.科技型中小企業(yè)立體式融資模式創(chuàng)新研究.財(cái)貿(mào)研究，2012.2.

[3]陳杰英.科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究.南方金融，2012.8.

第3篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);融資問(wèn)題

一、中小企業(yè)融資相關(guān)理論

1 .MM理論

MM理論：是在理論假設(shè)前提到滿足的情況下，公司價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，公司的價(jià)值取決于其實(shí)際資產(chǎn)，而非各類(lèi)債務(wù)和債券的市場(chǎng)價(jià)值[1]，這個(gè)理論是由美國(guó)著名財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪格利亞尼（Franco Modigliani）和米勒（Nerto Miller），《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資理論》一文中提出了M-M理論，此理論包括無(wú)公司稅時(shí)的M-M模型，有公司稅時(shí)的M-M模型以及考慮個(gè)人所得稅時(shí)的米勒模型?？紤]企業(yè)所得稅條件下的M-M時(shí)的基本結(jié)論是：負(fù)債會(huì)因利息的減稅作用而增加公司價(jià)值[2]。以科學(xué)的推導(dǎo)的方式對(duì)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系進(jìn)行了論證，創(chuàng)立了較為完整的理論體系，突破了早期資本結(jié)構(gòu)理論濃厚的主觀臆斷色彩，為分析資本問(wèn)題提供了一個(gè)起點(diǎn)和框架，帶動(dòng)了資本結(jié)構(gòu)理論研究的深入和發(fā)展。但其理論上的缺陷也是明顯的，如其交易費(fèi)用為零，債務(wù)資本成本不變等前提，假設(shè)與金融市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)不相符，只考慮負(fù)債會(huì)帶來(lái)的節(jié)稅價(jià)值，忽視了負(fù)債帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和額外費(fèi)用。

2.金融成長(zhǎng)周期理論

美國(guó)韋斯頓和布里拉姆（Weston and Brigham.1970，1978）提出一種假設(shè)，即企業(yè)金融成長(zhǎng)理論，該理論在早期時(shí)，被分為三個(gè)階段：初期、成熟期和衰退期。氣候，周期被分為三個(gè)大階段，三個(gè)階段及其融資來(lái)源的情況如下：創(chuàng)立期，融資來(lái)源為創(chuàng)業(yè)者自有資金，潛在的問(wèn)題是低成本化;成長(zhǎng)階段分為三小個(gè)階段，第一小階段融資來(lái)源為創(chuàng)立期的基礎(chǔ)上增加了留存利潤(rùn)、商業(yè)信貸、銀行短期貸款及投資、租賃，這一階段潛在的問(wèn)題是存貨過(guò)多，流動(dòng)性危機(jī);第二小階段的融資來(lái)源是在第一階段的機(jī)車(chē)上增加了來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期投資，其潛在的問(wèn)題是存在金融缺口;第三小階段的融資來(lái)源在上一階段的基礎(chǔ)上，增加了證券發(fā)行市場(chǎng)，但潛在的問(wèn)題是控制權(quán)分散;到達(dá)成熟期時(shí)，企業(yè)融資來(lái)源是以上全部來(lái)源;到了衰退期，企業(yè)并購(gòu)、購(gòu)票回購(gòu)、清盤(pán)等金融來(lái)源退出。

從這一理論可看出，在企業(yè)的各個(gè)發(fā)展階段，受融資來(lái)源影響，其變化發(fā)展規(guī)律是：越早發(fā)展階段的企業(yè)。其融資渠道越受約束，業(yè)越狹窄，反之亦然。因此，企業(yè)的順利發(fā)展，離不開(kāi)多樣化的金融體系，以滿足其不同階段的融資需求。金融成長(zhǎng)周期理論的規(guī)律對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的融資具有一定啟示作用。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資方式的劃分

（一）中小企業(yè)融資方式的劃分

企業(yè)融資方式是企業(yè)在融資過(guò)程中采用的形式、手段、途徑，是資金余缺調(diào)劑的具體形式、途徑和渠道，也就是企業(yè)從哪些渠道，通過(guò)什么方式籌集資金的問(wèn)題。根據(jù)融資方式的不同特點(diǎn)，可以進(jìn)行不同的分類(lèi)，正規(guī)融資和非正規(guī)融資的劃分是很據(jù)方式合法與否劃分的;按照融資過(guò)程中作為金子需求者的融資企業(yè)與資金的供給者是否為統(tǒng)一體，分內(nèi)源融資和外源融資兩種;根據(jù)資金是否發(fā)生所有權(quán)的變化，主要分為債權(quán)融資和股權(quán)融資;按照資金來(lái)源的國(guó)界，主要分為內(nèi)資融資和外資融資;短期融資和長(zhǎng)期融資是按照資金使用的時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)劃分的。隨著企業(yè)和市場(chǎng)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)將面臨著優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這就要求其盡可能地?cái)U(kuò)大融資，擴(kuò)展規(guī)模，以在市場(chǎng)中贏得一席之地。

（二）中小企業(yè)融資方式及特點(diǎn)

（1）內(nèi)源融資和外源融資

內(nèi)源融資是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中從創(chuàng)業(yè)之初的原始資本積累到運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的資本化，包括初始投資以及折舊資金，留存收費(fèi)。它有以下特點(diǎn)：①原始性;②獨(dú)立性，由于它的來(lái)源是企業(yè)自有資金，可以再使用期限，用途等 較少受到外部因素的制約和影響;③有限性;④低成本，低風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)源融資是中小企業(yè)的首選方式。

外源融資是企業(yè)通過(guò)各種途徑從企業(yè)外部其他的經(jīng)濟(jì)主體處籌得的資金，包括發(fā)行股票和企業(yè)債券從銀行貸款等。特點(diǎn)是：①募集資金的規(guī)模性;②有償性;③高效性，由于具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，并且通過(guò)適當(dāng)?shù)乩秘?cái)務(wù)杠桿，可以有效地增加收益，提高企業(yè)的利潤(rùn)，所以效率更高;④高風(fēng)險(xiǎn)性。

（2）直接融資和間接融資

直接融資，直接融資是間接融資的對(duì)稱(chēng)。亦稱(chēng)"直接金融"。沒(méi)有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時(shí)期內(nèi)，資金盈余單位通過(guò)直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)資金需求單位所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。特點(diǎn)：①直接性;②差異性;③部分不可逆性。

間接融資是指以貨幣為主要金融工具。通過(guò)銀行體系吸收社會(huì)存款，再對(duì)企業(yè)、個(gè)人貸款的一種融資機(jī)制。這種以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)場(chǎng)所即為間接融資市場(chǎng)，主要包括中長(zhǎng)期銀行信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、融資租賃市場(chǎng)等。①）相對(duì)的集中性②信譽(yù)的差異性較?、廴烤哂锌赡嫘?。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱坤林.中小企業(yè)融資理論綜述[J].商業(yè)研究，2011（5）：36―42

[2]陳龍興.中小企業(yè)融資環(huán)境與融資行為研究[D].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2010.

第4篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

摘　要：世界各國(guó)的實(shí)踐表明，制約中小企業(yè)發(fā)展的首要瓶頸是融資難問(wèn)題。本文就邯鄲市的調(diào)查情況剖析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和成因，研究提出改善融資難現(xiàn)狀，切實(shí)解決融資中體制、政策及操作性問(wèn)題的政策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資制約；信貸管理體制

中圖分類(lèi)號(hào)：F832．4

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B

文章編號(hào)：1007―4392(2006)01―0029―04

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)中小企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸資金過(guò)度依賴(lài)

據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2004年末邯鄲市轄12個(gè)縣82133個(gè)國(guó)有、集體、民營(yíng)和涉外中小企業(yè)融資余額55．99億元，比2003年同期增加3．55億元。其中從金融機(jī)構(gòu)融資量增加0．73億元，比重為85．83％，同比下降4．37個(gè)百分點(diǎn)；民間借貸、票據(jù)貼現(xiàn)、企業(yè)內(nèi)部集資融資比重分別為3．79％、1．11％，6．63％，均比上一年度同期略有增加；政府投資占2．27％，下降0．15個(gè)百分點(diǎn)，逐步從投資主體行列退出。

(二)國(guó)有與集體中小企業(yè)融資量下降明顯，民營(yíng)及涉外企業(yè)融資量較少

邯鄲市轄各國(guó)有中小企業(yè)2004年末融資余額14．41億元，比2003年下降0．63億元，主要是金融機(jī)構(gòu)信貸投放減少所致。而2004年中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)同期融資13．08億元，比2003年減少0．65億元。同時(shí)，轄區(qū)國(guó)有中小企業(yè)經(jīng)股份制改造后，金融機(jī)構(gòu)融資大部分只是體現(xiàn)在沉淀的貸款的累計(jì)上，一些虧損或微利經(jīng)管的企業(yè)很難能從金融機(jī)構(gòu)及時(shí)獲得所需資金。在過(guò)去的兩年中，政府投資一直保持0．93億元，這部分資金均為一些企業(yè)的啟動(dòng)資金，隨著政府投資理念的轉(zhuǎn)變，以財(cái)政資金扶持企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)象已不會(huì)再度出現(xiàn)。集體所有制中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融資量占各類(lèi)企業(yè)融資總額的39．5％，占金融機(jī)構(gòu)融資總額的44％，融資減少的因素與國(guó)有企業(yè)基本類(lèi)似。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年末民營(yíng)中小企業(yè)融資額占各企業(yè)融資總額的27．8％，主要以從金融機(jī)構(gòu)借貸為主，所占比例為64．1％，單個(gè)企業(yè)平均融資只有1．95萬(wàn)元。涉外型中小企業(yè)資金來(lái)源主要依賴(lài)金融機(jī)構(gòu)，融資渠道單一，缺少票據(jù)貼現(xiàn)、民間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資和有價(jià)證券融資等融資方式。

(三)商業(yè)類(lèi)中小企業(yè)融資量居首

調(diào)查顯示，2004年末市轄12個(gè)縣72291家中小型工業(yè)、商業(yè)、加工類(lèi)企業(yè)融資余額共計(jì)51．29億元，比2003年同期減少600萬(wàn)元，工業(yè)企業(yè)占比27．3％，比重上升0．6個(gè)百分點(diǎn)；加工企業(yè)占比21．4％，比重下降1個(gè)百分點(diǎn)；商業(yè)企業(yè)占比最高，達(dá)到51．3％，比重上升0．4個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，一是加工企業(yè)融資量下降。2004年末6985家加工企業(yè)融資總額10．97億元，比2003年減少0．51億元。二是商業(yè)企業(yè)融資增量小。2．61萬(wàn)個(gè)商業(yè)企業(yè)2004年末融資余額26．33億元，比2003年增加1684萬(wàn)元，平均單個(gè)企業(yè)融資增量不足650元。隨機(jī)調(diào)查的30戶(hù)商業(yè)類(lèi)中小企業(yè)中，除國(guó)有、民營(yíng)商業(yè)類(lèi)中小企業(yè)融資有所增加外，集體、涉外商業(yè)企業(yè)融資均在減少。

二、中小企業(yè)融資的制約因素

(一)企業(yè)自身方面

1、固定資產(chǎn)規(guī)模過(guò)大，大量占用其它資金。典型調(diào)查的96戶(hù)中小企業(yè)2004年末固定資產(chǎn)余額達(dá)38．64億元，比2003年增加4．42億元。企業(yè)資本金余額15．55億元，比2003年增加1．06億元，固定資產(chǎn)與資本金的比是2．5：1。其中23．09億元固定資產(chǎn)，占用了融資14．48億元、應(yīng)付款8．6億元。如果扣除企業(yè)當(dāng)年4．56億元的利潤(rùn)，仍占用應(yīng)付款4．04億元。

固定資產(chǎn)規(guī)模過(guò)大、占用其它資金過(guò)多的主要是工業(yè)企業(yè)。工業(yè)企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，在擴(kuò)建廠房和購(gòu)置機(jī)器沒(méi)備等方面投入了大量的資金。2004年末，39個(gè)工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)34．64億元，比2003年增加3．99億元，占全部固定資產(chǎn)總額的89．65％?？鄢髽I(yè)資本金和當(dāng)年利潤(rùn)14．9億元后，占用融資和應(yīng)付款19．74億元。部分企業(yè)非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金開(kāi)支擠占生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本投入，造成一些企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)困難常處在停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)。

2、財(cái)務(wù)缺乏規(guī)范管理，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制落后：部分中小型民營(yíng)企業(yè)、涉外企業(yè)沒(méi)有財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范，有這種情況的企業(yè)占典型調(diào)查企業(yè)總數(shù)的25．8％。多數(shù)中小型民營(yíng)、涉外企業(yè)保持家族式管理模式，企業(yè)財(cái)務(wù)賬務(wù)記錄方式簡(jiǎn)單，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法準(zhǔn)確掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，部分企業(yè)沒(méi)有內(nèi)部監(jiān)督制度或監(jiān)督制度形同虛設(shè)，為應(yīng)付稅務(wù)等部門(mén)檢查，大肆編造虛假數(shù)據(jù)，漏洞百出，失去了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的信任和貸款機(jī)會(huì)。

3、企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)能力較低。全轄有21．46萬(wàn)家中小企業(yè)中資產(chǎn)規(guī)模500萬(wàn)元以上的只占0．2％。單個(gè)企業(yè)平均占有資產(chǎn)30．4萬(wàn)元；26家外商投資企業(yè)利用外資只有9286萬(wàn)美元；單個(gè)企業(yè)擁有固定資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入與實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分別為8．25萬(wàn)元、97．15萬(wàn)元和6．52萬(wàn)元。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明，中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，收入微薄，其原因主要是因?yàn)槠髽I(yè)設(shè)備較陳舊，產(chǎn)品檔次和質(zhì)量低且產(chǎn)品單一，傳統(tǒng)產(chǎn)品多，高科技產(chǎn)品生產(chǎn)少，沒(méi)有穩(wěn)定的銷(xiāo)售市場(chǎng)。

(二)金融機(jī)構(gòu)方面

邯鄲市國(guó)有商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和城鄉(xiāng)信用社對(duì)中小企業(yè)均有少量的貸款支持：2004年末，對(duì)中小企業(yè)貸款余額238．54億元，比2003年減少0．17億元。金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款增速減緩，究其原因：一是不良貸款比例高，金融機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)仍未減輕，2004年末全轄不良貸款比2003年增加6．54億元，其中逾期貸款比2003年增加4．44億元，呆滯貸款比2003年增加2．36億元。居高不下的不良貸款率影響到金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)。二是貸款條件苛刻。因考慮到信貸風(fēng)險(xiǎn)因素，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款條件的要求很高。如中國(guó)銀行現(xiàn)行的信貸管理體制要求客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)?；蜾N(xiāo)售收入必須在1000萬(wàn)元以上，一般商貿(mào)流通企業(yè)銷(xiāo)售額不低于3000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率在50％以下，資本金比例不少于50％。而邯鄲市中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在500萬(wàn)元以上的只有374家，1000萬(wàn)元以上的寥寥無(wú)幾。這些條件使很多中小企業(yè)望而卻步。中國(guó)銀行、建設(shè)銀行股份制改造后，其將服務(wù)對(duì)象定位在大公司、大企業(yè)集團(tuán)上，同時(shí)信貸審批權(quán)過(guò)度上收，對(duì)中小企業(yè)的授信更為謹(jǐn)慎，中小企業(yè)從這兩家商業(yè)銀行取得信貸資金極為不易。三是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在薄弱環(huán)節(jié)。目前邯鄲市一些商業(yè)銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理仍然停留在單純的防范和化解風(fēng)險(xiǎn)上，缺少系統(tǒng)的、行之有效的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制及安全經(jīng)營(yíng)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力偏低，控制手段缺乏針對(duì)性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理成本因素認(rèn)識(shí)不到位，甚至有些風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)成了專(zhuān)門(mén)的不良資產(chǎn)核銷(xiāo)部門(mén)。這種相對(duì)落后的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，

使銀行面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)貸款信心不足。各家商業(yè)銀行在貸款管理上實(shí)行了終身責(zé)任追究制，缺少正負(fù)并行的激勵(lì)措施，使信貸人員形成消極的“慎貸”思想。四是貸款制度不完善，貸款手續(xù)繁瑣。各家商業(yè)銀行都沒(méi)有形成一套完整的差別貸款制度?；鶎由虡I(yè)銀行貸款審批權(quán)過(guò)度上收，貸款手續(xù)復(fù)雜化?？h級(jí)銀行只保留了小額質(zhì)押貸款的審批權(quán)力，其它貸款需要逐級(jí)上報(bào)審查審批。從問(wèn)卷調(diào)查了解到，有21％的企業(yè)認(rèn)為手續(xù)煩瑣、環(huán)節(jié)過(guò)多，有65％的企業(yè)認(rèn)為貸款審批時(shí)間長(zhǎng)。五是信貸人員少，專(zhuān)業(yè)水平偏低。全轄銀行職工9862人(不包括農(nóng)村信用社代辦站人員)，信貸員占全部職工總?cè)藬?shù)的9．2％。平均每個(gè)信貸員要負(fù)責(zé)236家中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，對(duì)此，信貸人員對(duì)企業(yè)一般實(shí)行非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查。金融機(jī)構(gòu)工作人員文化素質(zhì)和業(yè)務(wù)技能不高，全轄金融機(jī)構(gòu)大學(xué)以上學(xué)歷的人員占全部職工總?cè)藬?shù)的49．5％，擁有專(zhuān)業(yè)技術(shù)中級(jí)以上職稱(chēng)者占17．97％，這與金融現(xiàn)代化發(fā)展要求不相適應(yīng)。六是金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有專(zhuān)設(shè)中小企業(yè)貸款的服務(wù)部門(mén)。中小企業(yè)數(shù)量龐大，對(duì)此金融機(jī)構(gòu)方面沒(méi)有專(zhuān)門(mén)設(shè)立中小企業(yè)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)。城市信用社、農(nóng)村信用社雖然定位于“支持地方中小企業(yè)”，但由于其自身的資金實(shí)力有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的資金需要。農(nóng)發(fā)行支持的主要還是集體性質(zhì)的農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)企業(yè)，對(duì)其它所有制企業(yè)支持力度仍然不夠。而國(guó)有銀行分支機(jī)構(gòu)陸續(xù)撤出基層，基層中小企業(yè)從國(guó)有銀行獲得信貸資金的可能性較小。

(三)擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面

一是機(jī)構(gòu)設(shè)置不規(guī)范，管理主體錯(cuò)位。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為中小企業(yè)信用擔(dān)保的企業(yè)，沒(méi)置時(shí)采用有限責(zé)任公司的形式，一方面由地方財(cái)政牽頭注入資金，部分企業(yè)聯(lián)合出資。另一方面信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法人代表由地方中小企業(yè)局局長(zhǎng)兼任，地方政府主導(dǎo)作用明顯，難以實(shí)現(xiàn)按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)作，其發(fā)展前景渺茫。二是出資方式違反有關(guān)規(guī)定。有些縣級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在設(shè)立時(shí)采取虛假出資的方式，騙取工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照。如某家信用擔(dān)保公司的驗(yàn)資報(bào)告顯示1000萬(wàn)元注冊(cè)資金，其中財(cái)政出資中無(wú)形資產(chǎn)為732．2萬(wàn)元，占公司注冊(cè)資金總額的70％，而現(xiàn)實(shí)《公司法》中規(guī)定“以無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)出資的金額不得超過(guò)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的百分之二十”。三是擔(dān)保資金不到位。從調(diào)查的縣級(jí)14家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲知，2005年6月末注冊(cè)資本金共計(jì)9984萬(wàn)元，其中政府投資3674萬(wàn)元，企業(yè)投資6310萬(wàn)元，實(shí)際在銀行存款余額4330萬(wàn)元，除有兩家擔(dān)保公司1550萬(wàn)元起用外，其余4104萬(wàn)元擔(dān)保資本金沒(méi)有正常使用且去向不明。有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀行賬戶(hù)存款為零，有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金在銀行存幾個(gè)月后便全部轉(zhuǎn)走。同時(shí)，還有些政府以土地作價(jià)投資，這樣的擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身資金拮據(jù)，很難為中小企業(yè)提供信用保證。四是收費(fèi)高，擔(dān)保數(shù)額小。目前市轄各擔(dān)保機(jī)構(gòu)向企業(yè)收繳的會(huì)員費(fèi)一般為300元，擔(dān)保費(fèi)一般每月按貸款額2％。收取，有的在貸款利息基礎(chǔ)上再按30％－50％的標(biāo)準(zhǔn)收取費(fèi)用，平均每萬(wàn)元貸款中小企業(yè)至少要支出540元擔(dān)保相關(guān)費(fèi)用，承擔(dān)著較高的融資成本。全轄中小企業(yè)總資產(chǎn)達(dá)652．31億元，而全轄擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金總額只有3．98億元，如按1：10比例借貸，也只能在銀行融資39．8億元，與中小企業(yè)資金需要量相差甚遠(yuǎn)。另外，擔(dān)保貸款僅限用于流動(dòng)資金不足，一些高新技術(shù)的固定資產(chǎn)和設(shè)備引進(jìn)等先進(jìn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)性貸款不在其擔(dān)保范圍內(nèi)。

(四)社會(huì)環(huán)境方面

一是國(guó)家政策沒(méi)有向中小企業(yè)適當(dāng)傾斜。國(guó)家一直傾向于“抓大放小”，著力點(diǎn)放在了扶持和搞活大型企業(yè)上，對(duì)中小企業(yè)融資上沒(méi)有相適應(yīng)的政策措施。二是中小企業(yè)同大企業(yè)相比，在重組方面不具備優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)的其它融資方式如自我積累、出售股份、內(nèi)部集資、民間借貸和銀行貸款等只能解決解決臨時(shí)資金需要，難以支持長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。三是目前金融市場(chǎng)缺少適合中小企業(yè)的融資機(jī)制，中小金融機(jī)構(gòu)沒(méi)與大銀行享受到同等的政策，使中小企業(yè)難以直接從金融市場(chǎng)獲得資金。四是信用環(huán)境需進(jìn)一步改善。社會(huì)信用體系不健全主要表現(xiàn)在社會(huì)公眾誠(chéng)信意識(shí)不強(qiáng)等方面，金融機(jī)構(gòu)勝訴容易執(zhí)行難的問(wèn)題依然存在。為此，金融機(jī)構(gòu)不得不增加貸前審批環(huán)節(jié)，加大貸款審核力度，以達(dá)到規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)目的。

三、改善中小企業(yè)融資的政策建議

(一)完善融資擔(dān)保、中介機(jī)構(gòu)運(yùn)行機(jī)制

其一，加快融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)制度立法，使擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)作有法可依。要從法律上明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、地位和作用，明確其行業(yè)主管部門(mén)；明確擔(dān)?；饋?lái)源渠道和管理辦法，擴(kuò)大擔(dān)?；饋?lái)源，增強(qiáng)持續(xù)擔(dān)保能力；明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)、放款單位、被擔(dān)保企業(yè)相互對(duì)稱(chēng)的責(zé)權(quán)利關(guān)系。要按照融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的非盈利性和服務(wù)性原則，在擔(dān)保程序、效率、擔(dān)保費(fèi)用和保證金收取等方面體現(xiàn)為中小企業(yè)服務(wù)的宗旨。其二，組建中小企業(yè)同業(yè)協(xié)會(huì)。同業(yè)協(xié)會(huì)可以為政府與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間架起立交橋梁，互通信息，為企業(yè)提供政策、法律、市場(chǎng)、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)金融等方面的咨詢(xún)服務(wù)。同業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員由各企業(yè)法人代表參加，從中選舉產(chǎn)生協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)，理事會(huì)下設(shè)常務(wù)機(jī)構(gòu)，主持日常的協(xié)會(huì)工作。其三，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)行為，鼓勵(lì)科研機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)合作，開(kāi)發(fā)高新產(chǎn)品和推廣科技成果。規(guī)范抵押物、信用評(píng)估、登記程序和操作規(guī)程，充分利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)手段，逐步健全公開(kāi)透明的中小企業(yè)信息服務(wù)體系。中介機(jī)構(gòu)還應(yīng)為中小企業(yè)提供理財(cái)、投資、工程設(shè)計(jì)、會(huì)計(jì)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品展覽和廣告等咨詢(xún)服務(wù)。

(二)制定實(shí)施相關(guān)融資政策

1、地方政府應(yīng)制定招商引資的優(yōu)惠政策，吸引外地、外商到當(dāng)?shù)赝顿Y。優(yōu)惠政策要有吸引力，使外商有興趣來(lái)投資。一是請(qǐng)進(jìn)來(lái)。在當(dāng)?shù)剡x擇比較好的企業(yè)和項(xiàng)目，讓投資者參觀和考察，使投資者感到該企業(yè)或該項(xiàng)目可以立項(xiàng)，能夠投資，投資后有效益。還可以舉辦較大型的企業(yè)投資洽談會(huì)，廣泛地吸引資金，促進(jìn)地方企業(yè)發(fā)展。二是走出去。政府部門(mén)要帶領(lǐng)中小企業(yè)家到外省、地市，甚至到國(guó)外考察，與本地以外的企業(yè)和有資金實(shí)力的企業(yè)建立關(guān)系，引進(jìn)高新技術(shù)和產(chǎn)品，引進(jìn)資金，把企業(yè)、把產(chǎn)品做活，把資金用好。

2、放寬直接融資政策，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境。一是對(duì)有規(guī)模、有技術(shù)、有盈利和有發(fā)展前景的中小企業(yè)，要支持其進(jìn)入股票市場(chǎng)直接融資，還可以引導(dǎo)其發(fā)行公司債券、企業(yè)債券、股票等形式籌集社會(huì)資金。擴(kuò)大籌資范圍。二是讓民間借貸組織浮出水面，確認(rèn)其合法身份。對(duì)這類(lèi)借貸組織可以制定相關(guān)政策，市場(chǎng)準(zhǔn)入條件與金融機(jī)構(gòu)要區(qū)別對(duì)待。可限制其在社會(huì)上吸收存款，但其風(fēng)險(xiǎn)基金要達(dá)到上定的標(biāo)準(zhǔn)，以應(yīng)付資金風(fēng)險(xiǎn)。

3、政府應(yīng)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)中小企業(yè)基金。每年按企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)收入狀況提取一定的風(fēng)險(xiǎn)基金，應(yīng)付企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。這部分基金應(yīng)列入財(cái)政年度預(yù)算。中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金可作為融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金來(lái)

管理，但應(yīng)存入銀行賬戶(hù)，進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)管理。還可設(shè)立創(chuàng)業(yè)基金、發(fā)展基金等等。對(duì)于這些基金，政府應(yīng)制定出相關(guān)的辦法和規(guī)定，使其有章可循，有法可依。

4、建立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金制度。制定相應(yīng)的政策和相關(guān)的措施，對(duì)銀行遇到信貸風(fēng)險(xiǎn)和造成的損失，應(yīng)該給予補(bǔ)償，這就必須建立完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金機(jī)制，按照銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款余額，分出呆滯和呆賬貸款的具體數(shù)額，經(jīng)過(guò)政府部門(mén)核實(shí)后，每年從財(cái)政預(yù)算中劃出相應(yīng)的補(bǔ)償基金給予補(bǔ)償。

(三)改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)信貸管理方式，加強(qiáng)金融服務(wù)

1、下放貸款權(quán)限。按照分支機(jī)構(gòu)歷年平均貸款量，剔除呆滯、呆賬貸款額，以正常貸款額度為準(zhǔn)數(shù)，權(quán)限逐級(jí)下放。地市級(jí)金融機(jī)構(gòu)，掌握單項(xiàng)貸款300萬(wàn)元－3000萬(wàn)元，同時(shí)報(bào)上一級(jí)備案，3000萬(wàn)元以下的貸款由上一級(jí)審批；縣級(jí)金融機(jī)構(gòu)，掌握單項(xiàng)貸款300萬(wàn)元以下，同時(shí)報(bào)上一級(jí)備案，300萬(wàn)元以上的單項(xiàng)貸款由上一級(jí)審批。

2、簡(jiǎn)化貸款程序，縮短貸款審批時(shí)間。金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)放款時(shí)應(yīng)該考慮企業(yè)的時(shí)間成本。對(duì)300萬(wàn)元以下的貸款貸款審批過(guò)程一般不應(yīng)超過(guò)7天以?xún)?nèi)，特殊情況也要限制在10天以?xún)?nèi)。對(duì)300萬(wàn)元－3000萬(wàn)元以上貸款，貸款審批過(guò)程一般不應(yīng)超過(guò)10天，特殊情況應(yīng)限制在15天以?xún)?nèi)。3000萬(wàn)元以上的貸款應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況商定。

3、改變審定企業(yè)貸款額度的方式。金融機(jī)構(gòu)不能完全以企業(yè)融資需求作為決定貸款額度的唯一依據(jù)。一方面，要根據(jù)企業(yè)歷年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的收入和支出計(jì)算其還貸水平來(lái)確定貸款額度。另一方面，根據(jù)中小企業(yè)歷年資本金的增減量確定貸款上限，只要融資總量沒(méi)有超過(guò)資本金總量，金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)小，對(duì)企業(yè)的貸款就可以相對(duì)放松。

4、實(shí)現(xiàn)貸款擔(dān)保方式多樣化。在現(xiàn)有的擔(dān)保方式基礎(chǔ)上，可以采取以下幾種擔(dān)保方式。一是變企業(yè)擔(dān)保為個(gè)人擔(dān)保。個(gè)人信貸側(cè)重于考察顧客的品格、聲望、學(xué)歷水平、金融歷史記錄、收入和負(fù)債能力等，對(duì)激勵(lì)客戶(hù)還貸款有積極的作用，也有利于簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，提高銀行對(duì)融資需求的靈敏度。二是群體擔(dān)保。企業(yè)的全體職工是經(jīng)營(yíng)的主體，這些群體為企業(yè)擔(dān)保，能有效地減少監(jiān)督成本和交易成本。三是建立政策性金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保體系。當(dāng)企業(yè)符合貸款政策需要融資，由于擔(dān)保物不足時(shí)，政策性金融機(jī)構(gòu)可為企業(yè)提供擔(dān)保，以保障企業(yè)得到商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的融資。

5、充分利用現(xiàn)有的金融工具，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。充分發(fā)揮銀行結(jié)算、貼現(xiàn)、匯兌、轉(zhuǎn)賬、財(cái)務(wù)管理及咨詢(xún)?cè)u(píng)估、資產(chǎn)核算等服務(wù)方式，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)到位的金融服務(wù)。要開(kāi)發(fā)金融新產(chǎn)品，如網(wǎng)上銀行等，提高效率，方便中小企業(yè)融資。

6、中央銀行在政策上應(yīng)向中小企業(yè)傾斜。中央銀行在制定政策時(shí)，應(yīng)按照中小企業(yè)的特點(diǎn)和不同類(lèi)別，確定金融扶持重點(diǎn)及貸款方式，督促金融機(jī)構(gòu)建立和完善中小企業(yè)信貸服務(wù)平臺(tái)；發(fā)揮再貸款作用，增加再貸款總量，支持城市信用社和農(nóng)村信用社向中小企業(yè)貸款；增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)貸款利率的彈性，調(diào)動(dòng)非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸資金投入的積極性；應(yīng)參與當(dāng)?shù)卣M織的對(duì)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和融資體系建設(shè)的重大活動(dòng)，對(duì)中小企業(yè)融資中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題及時(shí)與政府溝通，得到政府的支持。

課題組組長(zhǎng)：盧　欽

課題組副組長(zhǎng)：曹建強(qiáng)

課題組成員：董向軍 李新倉(cāng)

第5篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；解決措施

中圖分類(lèi)號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

2011年是“十二五”的開(kāi)局之年，“十二五”規(guī)劃有兩個(gè)重要的特點(diǎn)：一是轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式；二是民富。民富實(shí)則加快我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)中發(fā)揮著重要的作用，是一個(gè)發(fā)展最有活力的因素，只有大力發(fā)展中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能發(fā)生質(zhì)的變化。所以，我國(guó)應(yīng)采取一系列的措施促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。本文主要研究中小企業(yè)的融資問(wèn)題。

一、中小企業(yè)及其劃分標(biāo)準(zhǔn)的重要性

（一）中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題。談到中小企業(yè)的融資問(wèn)題，首先必須得清楚中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，世界上很多國(guó)家都制定了相應(yīng)的中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)檫@是國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)實(shí)施優(yōu)惠政策的依據(jù)。

工信部中小企業(yè)司鄭昕在2011年1月18日透露，有關(guān)中小企業(yè)新的劃分標(biāo)準(zhǔn)目前已經(jīng)進(jìn)入了會(huì)簽階段，這標(biāo)志著中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)有望在“十二五”的第一年里實(shí)施。目前，我國(guó)實(shí)施的中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)是在2003年制定的，《中小企業(yè)促進(jìn)法》依據(jù)企業(yè)的從業(yè)人員數(shù)、企業(yè)的銷(xiāo)售額、資產(chǎn)總額為劃分標(biāo)準(zhǔn)，再根據(jù)不同的行業(yè)具體的細(xì)分。舊標(biāo)準(zhǔn)在諸多方面有欠缺，如沒(méi)有對(duì)服務(wù)業(yè)的相關(guān)企業(yè)進(jìn)行劃分。新標(biāo)準(zhǔn)將之前未被包括各種小型企業(yè)也都囊括進(jìn)來(lái)，并且嘗試進(jìn)一步劃分出微型企業(yè)。依據(jù)這樣的細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)家的扶持政策將會(huì)具有更強(qiáng)的針對(duì)性。

（二）中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要性。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分的中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有著非常重要的地位，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著很重要的作用。中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活躍主體，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要特征就是資源的合理配置，通過(guò)發(fā)展中小企業(yè)可以很好地抑制由大企業(yè)、大集團(tuán)帶來(lái)的壟斷局面，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)，中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的變化反應(yīng)靈敏，能夠滿足多元化、個(gè)性化的市場(chǎng)需求；中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，在我國(guó)GDP的65%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的，而且在經(jīng)濟(jì)蕭條期，如這次金融危機(jī)時(shí)期，中小企業(yè)有利于抑制經(jīng)濟(jì)的衰退；中小企業(yè)是增加就業(yè)的重要載體，中小企業(yè)投資少，資本有機(jī)構(gòu)成低，對(duì)勞動(dòng)力的技術(shù)要求低，同樣的資本會(huì)吸收更多的勞動(dòng)力；中小企業(yè)是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的生力軍，依靠其對(duì)市場(chǎng)的敏感性、冒險(xiǎn)精神和靈活的運(yùn)行機(jī)制，中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面具有突出的成績(jī)；在對(duì)外貿(mào)易中的作用逐漸增加，隨著我國(guó)貿(mào)易政策的放開(kāi)，使得有更多的中小企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。

二、中小企業(yè)的融資途徑

從中小企業(yè)融資的渠道來(lái)源來(lái)劃分，具體融資途徑為內(nèi)源融資和外源融資，其中內(nèi)源融資有：自籌資金（個(gè)人、家庭成員、親朋好友的資金等），這種形式的融資又被稱(chēng)之為“天使融資”，此種方式一般是在企業(yè)創(chuàng)始初期，因?yàn)樵诖穗A段，企業(yè)的投資前景不確定，相關(guān)信息缺乏，外源融資極其困難甚至是不可能。外源融資有：直接融資和間接融資。其中，直接融資關(guān)系到資本的市場(chǎng)渠道，如風(fēng)險(xiǎn)融資、股權(quán)融資、債券融資等。間接融資主要是與商業(yè)銀行相關(guān)聯(lián)的信貸融資、非銀行金融機(jī)構(gòu)（融資租賃、典當(dāng)）以及政府所支持的財(cái)政渠道。

本文重點(diǎn)分析與銀行有關(guān)的融資方式。企業(yè)從銀行融資，其實(shí)質(zhì)是一種以資金形式表現(xiàn)出來(lái)的資源配置過(guò)程，即企業(yè)能否從銀行取得資金，以何種形式取得資金。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)就是將有限的資源配置給效率高的企業(yè)，這將會(huì)刺激效率低的部門(mén)提高效率；否則，他們就會(huì)被淘汰。單個(gè)企業(yè)在追求自身價(jià)值最大化的同時(shí)，也提高了整個(gè)社會(huì)資源的最優(yōu)化配置。

銀行融資是現(xiàn)階段中小企業(yè)資金的主要來(lái)源，除傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款外，針對(duì)中小企業(yè)普遍缺少抵押品的特點(diǎn)，還有以下幾種特殊貸款：應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款信托貸款、保理融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、集合委托貸款、買(mǎi)方信貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。除以上幾種特殊的貸款方式之外，中小企業(yè)還可以根據(jù)其與銀行關(guān)系的遠(yuǎn)近來(lái)進(jìn)行融資，這種融資方式被稱(chēng)之為關(guān)系融資和保持距離融資。中小企業(yè)與銀行有長(zhǎng)期的合作關(guān)系，使得此關(guān)系銀行相對(duì)于其他銀行而言有相對(duì)壟斷的信息資源，這樣有助于銀企之間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的解決。

三、我國(guó)中小企業(yè)銀行融資狀況和原因

（一）“十二五”之前我國(guó)中小企業(yè)融資狀況。20世紀(jì)八十年代以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)得到了飛速的發(fā)展，已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力，“十一五”期間，中小企業(yè)更是在科技手段、品牌、人才管理、知識(shí)產(chǎn)權(quán)規(guī)模等方面取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。特別是金融危機(jī)以來(lái)，很大一部分中小企業(yè)頂住危機(jī)帶來(lái)的壓力，為我國(guó)保民生促發(fā)展做出了很大的貢獻(xiàn)。但是，我國(guó)中小企業(yè)普遍有融資難的問(wèn)題，尤其是由于信息不對(duì)稱(chēng)等因素造成的在銀行方面的融資。由于信息不對(duì)稱(chēng)，透明度差，缺乏相應(yīng)的擔(dān)保，以及舊體制遺留下來(lái)的所有制歧視，導(dǎo)致大量的存款“躺在”銀行里，銀行覺(jué)得貸款的風(fēng)險(xiǎn)和成本偏高，難以將資金貸給經(jīng)營(yíng)狀況良好、項(xiàng)目有預(yù)期凈現(xiàn)值的中小企業(yè)。

制約我國(guó)中小企業(yè)信貸融資的因素可以從以下方面進(jìn)行分析：

1、中小企業(yè)信用制度的缺失。信用制度是不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施，可以使銀行更方便和低成本地獲取企業(yè)的信息。

2、銀行體制結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)缺陷。銀行的所有制結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)以及競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)都不同程度地影響著中小企業(yè)的信貸融資?；鶎咏?jīng)理由于疏于投入足夠的精力去篩選和監(jiān)督那些優(yōu)質(zhì)貸款對(duì)象的中小企業(yè)，導(dǎo)致對(duì)中小企業(yè)貸款中的信息質(zhì)量差、信息利用率低的問(wèn)題。

3、中小企業(yè)貸款利率管制。由于比較高的利率才能吸收中小企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)和高費(fèi)用，這種情況導(dǎo)致了民間借貸的盛行，銀行在對(duì)中小企業(yè)展開(kāi)貸款業(yè)務(wù)時(shí)處于被動(dòng)狀態(tài)。

4、銀行信貸技術(shù)不適應(yīng)。銀行現(xiàn)行的對(duì)中小企業(yè)的貸款技術(shù)是使用與大企業(yè)相同的貸款技術(shù)和程序，導(dǎo)致對(duì)中小企業(yè)的貸款管理成本上升，對(duì)抵押和擔(dān)保的過(guò)分依賴(lài)。

（二）“十二五”期間我國(guó)中小企業(yè)的融資調(diào)整。“十二五”的到來(lái)為中小企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的形勢(shì)，就目前情況而言，世界經(jīng)濟(jì)度過(guò)了最困難的階段，國(guó)際上整體需求不足，為了適應(yīng)國(guó)際上不斷改變的需求結(jié)構(gòu)，為了增強(qiáng)我國(guó)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為了鞏固和應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的成果和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的勢(shì)頭，我國(guó)大力提倡中小企業(yè)的發(fā)展。各中小企業(yè)應(yīng)該增加其相應(yīng)的融資點(diǎn)，如發(fā)展戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)綠色低碳技術(shù)。除此之外，還得繼續(xù)不斷的提高我國(guó)中小企業(yè)的自身素質(zhì)。

四、中小企業(yè)融資難問(wèn)題解決措施

（一）中小企業(yè)方面。中小企業(yè)自身應(yīng)該加強(qiáng)管理，積極拓展融資渠道。在尋求外部資金之前，先充分利用內(nèi)部的資金資源：企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該有一個(gè)很好的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)系統(tǒng)，向顧客提供足夠的激勵(lì)條件鼓勵(lì)他們及時(shí)付款，對(duì)客戶(hù)要有嚴(yán)格的信用評(píng)估程序，做好給供應(yīng)商付款的計(jì)劃，盡全力保證銷(xiāo)售收入，控制庫(kù)存量，完善質(zhì)量控制體系，降低廢品率，變現(xiàn)閑置資產(chǎn)。如果內(nèi)部資源都已經(jīng)充分利用，那么再看有什么外部資源：股東的資金，企業(yè)的往來(lái)賬戶(hù)、銀行透支或貸款的可能，商應(yīng)付款或票據(jù)的貼現(xiàn)，出售反租（出售給租賃公司再租用該項(xiàng)資產(chǎn)），商業(yè)銀行貸款，政府或公共機(jī)構(gòu)的無(wú)償資助或貼息貸款，最后才是風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

（二）銀行方面。除了中小企業(yè)自身做出努力之外，金融市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)有利于解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，尤其是銀行方面，也應(yīng)該采取相應(yīng)的政策給予積極的支持：

1、創(chuàng)新中小企業(yè)融資貸款方式。也即金融產(chǎn)品多元化，如無(wú)形資產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)托管、互助擔(dān)保聯(lián)盟、生產(chǎn)設(shè)備按揭貸款、又如民生銀行的批量貸款業(yè)務(wù)，本著“零售業(yè)務(wù)批發(fā)做”的原則，為上海鋼貿(mào)市場(chǎng)、廈門(mén)石材市場(chǎng)、中山燈具、長(zhǎng)沙高新技術(shù)園區(qū)、重慶百貨業(yè)等諸多中小企業(yè)進(jìn)行了融資，不僅給銀行本身找到了贏利點(diǎn)，而且為急需融資的中小企業(yè)帶來(lái)了福音。

2、銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈模式。銀行和供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)結(jié)成聯(lián)盟，然后該聯(lián)盟重新參與到原有的供應(yīng)鏈中，組成新的銀企聯(lián)盟。核心企業(yè)通過(guò)銀行給予其的信貸額度給其上下游的中小企業(yè)提供擔(dān)保，然后由銀行直接為這些中小企業(yè)提供貸款，不僅解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，而且提高了該供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。當(dāng)處于上下游的中小企業(yè)存在資金流困難，一時(shí)還不了貸款時(shí)，核心企業(yè)可以利用其與上下游中小企業(yè)的資金流和貨物流，將應(yīng)收賬款交予銀行抵債。這樣，銀行不會(huì)形成不良貸款，資金可以收回，中小企業(yè)的還貸問(wèn)題也得到了相應(yīng)的解決，而且核心企業(yè)的供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力也得到了加強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了多贏的效果。

3、積極發(fā)展中小型銀行。我國(guó)目前以四大國(guó)有銀行以及大型股份制銀行為主、證券市場(chǎng)為輔的金融格局很難很好地為中小企業(yè)服務(wù)，所以應(yīng)積極發(fā)展中小型銀行，因?yàn)榕c大型金融機(jī)構(gòu)相比，中小型銀行具有為中小型企業(yè)貸款的優(yōu)勢(shì)，如地緣優(yōu)勢(shì)、關(guān)系優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)等。

4、建立健全銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)。這樣，銀行會(huì)形成更好的有利于完成盈利和風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)的信貸管理方式，只要中小企業(yè)的貸款是有利可圖的，銀行會(huì)創(chuàng)新出適合中小企業(yè)融資需要的信貸管理方式。

5、采用客戶(hù)信用評(píng)分技術(shù)。這項(xiàng)技術(shù)是大銀行對(duì)中小企業(yè)貸款采用的一項(xiàng)重要的貸款技術(shù)，在我國(guó)引進(jìn)客戶(hù)信用評(píng)分技術(shù)具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。

（三）政府方面。政府的資金支持是中小企業(yè)外源融資的重要組成部分，政府有很大的責(zé)任為中小企業(yè)提供良好的融資環(huán)境。

1、建立健全中小企業(yè)融資法律法規(guī)體系。目前為止，雖然我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《關(guān)于建設(shè)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等系列法律法規(guī)，但是缺乏相配的實(shí)施細(xì)則，在執(zhí)行中遇到了許多障礙。因此，應(yīng)推出一些具體的條例以改善這種局面。

2、加快資金扶持體系，加大財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠。其中，稅收優(yōu)惠包括：降低稅率、稅收減免、提高征稅起征點(diǎn)、延長(zhǎng)稅收寬限期。財(cái)政補(bǔ)貼措施具體包括：就業(yè)補(bǔ)貼，即對(duì)提供較高就業(yè)的中小企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)貼；研究與開(kāi)發(fā)補(bǔ)貼，即政府建立專(zhuān)項(xiàng)基金，對(duì)那些使用新技術(shù)和加快技術(shù)改造的中小企業(yè)給予足夠的資金支持。

3、建立中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)制和信用擔(dān)保機(jī)制?？梢晕猩鐣?huì)上的資產(chǎn)評(píng)估公司或托管公司對(duì)中小企業(yè)的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，然后再對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的擔(dān)保；或是政府投資建立相應(yīng)的中小企業(yè)信用制度，可以產(chǎn)生較大的外部性收益。在這個(gè)領(lǐng)域建立一套企業(yè)誠(chéng)信等級(jí)評(píng)定系統(tǒng)，把誠(chéng)信企業(yè)和不誠(chéng)信企業(yè)分別劃分為不同的等級(jí)，以此作為中心企業(yè)貸款的依據(jù)。

4、增加政府對(duì)中小企業(yè)的采購(gòu)辦法。山西在推進(jìn)“融易貸”過(guò)程中，減少審批環(huán)節(jié)的同時(shí)，變企業(yè)授信為個(gè)人授信，個(gè)人授信比較靈活，實(shí)現(xiàn)了信用貸款，就是拿政府采購(gòu)的合同就可以去申請(qǐng)貸款，不需要擔(dān)保。山西的做法值得推廣，貸款風(fēng)險(xiǎn)源于資金流速太慢，沉淀時(shí)間太長(zhǎng)，如果減少中間環(huán)節(jié)，效率就會(huì)提高，風(fēng)險(xiǎn)就小了。

5、建立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。如美國(guó)設(shè)立的SBA，聯(lián)邦小企業(yè)管理局，為中小企業(yè)的貸款提供擔(dān)保。

（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）

主要參考文獻(xiàn)：

[1]林毅夫，孫希芬.信息、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005.7.

[2]彎紅地.基于銀企聯(lián)盟供應(yīng)鏈的中小企業(yè)融資分析.經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2008.8.

[3]孟青霞.我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析.市場(chǎng)論壇，2010.6.

[4]董彥嶺.中小企業(yè)銀行信貸融資研究.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005.8.

第6篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

【關(guān)鍵詞】海南省 民間中小企業(yè) 融資問(wèn)題

中小企業(yè)是與其所處行業(yè)的超大型、大型企業(yè)相比較，無(wú)論是在人員規(guī)模、經(jīng)營(yíng)規(guī)模還是在經(jīng)營(yíng)規(guī)模均相對(duì)較小的經(jīng)濟(jì)組織。由于海南省地理位置特殊，在我國(guó)建國(guó)后乃至本世紀(jì)初一直被視作重要的戰(zhàn)略要地，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較低，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)主要是以中小企業(yè)為主。由此決定了民間中小企業(yè)在海南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著至關(guān)重要的角色。然而，步入后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，我國(guó)貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為緊縮，使得中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中融資問(wèn)題日益凸顯。因此，針對(duì)海南省民間中小企業(yè)融資問(wèn)題展開(kāi)研究，一方面能夠豐富現(xiàn)有研究體系內(nèi)容，另一方面則可為其融資問(wèn)題的解決提供幫助，具有重要的研究?jī)r(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

一、海南省民間中小企業(yè)融資問(wèn)題表現(xiàn)

（一）股權(quán)融資難

目前股權(quán)融資的具體手段包括股權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)交易增值融資、股權(quán)增資擴(kuò)股融資、股權(quán)私募融資四種，由于該種融資方式不需要中小企業(yè)償付本息，逐漸成為了我國(guó)中小企業(yè)融資的重要途徑及手段。然而，開(kāi)展股權(quán)融資的前提在于中小企業(yè)自身投資與經(jīng)營(yíng)前景被投資者看好亦或是在中小企業(yè)板塊上市。就當(dāng)前海南省民間中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際而言，其無(wú)論是在人員規(guī)模還是在經(jīng)營(yíng)規(guī)模上都與上述前提條件相距甚遠(yuǎn)。深交所自2004年設(shè)立中小企業(yè)板塊以來(lái)，時(shí)至今日海南省中獲準(zhǔn)上市的中小企業(yè)仍然鳳毛麟角，凸顯出中小企業(yè)通過(guò)此種融資途徑獲取外部融資的艱難性。

（二）信貸融資難

步入后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，我國(guó)貨幣政策逐漸由寬松向穩(wěn)健緊縮轉(zhuǎn)變，此種大環(huán)境下各大商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)紛紛收緊銀根，謹(jǐn)慎對(duì)外借貸。而海南省作為我國(guó)省級(jí)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，在廣東、福建兩個(gè)自貿(mào)區(qū)相繼開(kāi)設(shè)并運(yùn)營(yíng)的有利推動(dòng)下進(jìn)入了一個(gè)高速發(fā)展的階段，民間中小企業(yè)對(duì)于資金的需求呈逐漸上升趨勢(shì)。但是與之相反的是，海南省中小企業(yè)從商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)獲得的信貸融資額度卻沒(méi)有顯著增長(zhǎng)，基本持平在15億元左右，與其在海南省國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位極不相稱(chēng)。通過(guò)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)來(lái)獲取信貸資金變得越發(fā)艱難，逐漸成為了該地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的瓶頸問(wèn)題。

（三）信用擔(dān)保難

根據(jù)海南省工信局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至目前海南省共有擔(dān)保機(jī)構(gòu)40余家，而注冊(cè)資本過(guò)億的擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅僅三五家，特別是其中18個(gè)經(jīng)由海南省政府出資、引入社會(huì)資本所組建的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)的資本平均僅在500萬(wàn)元～1000萬(wàn)元之間，而根據(jù)我國(guó)商業(yè)性銀行現(xiàn)行規(guī)定，作為中介的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)外信貸的資金額度不得超過(guò)自身實(shí)收資本的10%以上，否則將會(huì)面臨著銀行以及法律法規(guī)的雙重懲罰。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)自有資金規(guī)模相對(duì)較小，致使其向外發(fā)放的貸款額度受到嚴(yán)重制約，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足民間中小企業(yè)旺盛的信用擔(dān)保需求。

（四）融資成本高

由于商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)于海南省中小企業(yè)的貸款意愿極低，更偏好于將信貸資金借貸給大中型企業(yè)，使得中小企業(yè)普遍承受著較高的貸款利率。雖然自從2014年以來(lái)我國(guó)政府連續(xù)五次調(diào)低基準(zhǔn)貸款利率，累計(jì)降息1.4個(gè)百分點(diǎn)，但是與之相反的是中小企業(yè)的貸款利率卻不降反升，最高時(shí)一度飆升至24%，平均利率也在12%左右。在經(jīng)營(yíng)中投資報(bào)酬率必須超過(guò)其平均值方能夠具備償還商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)貸款的能力，最終導(dǎo)致海南省民間中小企業(yè)不得不為了獲取足夠的發(fā)展資金而背負(fù)沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

二、海南省民間中小企業(yè)融資問(wèn)題的成因

（一）資本市場(chǎng)融資制度約束

作為我國(guó)中小企業(yè)融資的重要平臺(tái)，中小企業(yè)板對(duì)于擬通過(guò)該平臺(tái)獲得外部融資的中小企業(yè)做出了極為嚴(yán)格的要求，即：在所處行業(yè)之中占據(jù)領(lǐng)先地位、擁有雄厚的資產(chǎn)、具有良好的經(jīng)營(yíng)前景。而海南省雖然已經(jīng)成為了我國(guó)省級(jí)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，但是其發(fā)展起步相對(duì)較晚，使得當(dāng)前省內(nèi)能夠滿足中小企業(yè)板上市要求的企業(yè)鳳毛麟角，絕大多數(shù)中小企業(yè)往往處于行業(yè)中下游水平，致使其通過(guò)中小企業(yè)板獲得股權(quán)融資的希望幾乎成為泡影。

（二）商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)體制約束

目前海南省范圍內(nèi)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供的信貸包括財(cái)務(wù)報(bào)表型、抵押擔(dān)保型、信用評(píng)分技術(shù)型以及關(guān)系型四種。中小企業(yè)最常采用的為抵押和擔(dān)保貸款兩種形式的，但是在向商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)提交貸款申請(qǐng)時(shí)所申請(qǐng)的金額受融資成本制約而相對(duì)較少，無(wú)形之中增加了商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保貸款的交易成本，并且其所承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，在無(wú)法避免壞賬的情況下往往會(huì)拒絕民間中小企業(yè)貸款而向大中型企業(yè)貸款所轉(zhuǎn)變。此外，由于海南省金融體制改革進(jìn)程相對(duì)滯緩，導(dǎo)致專(zhuān)門(mén)為民間中小企業(yè)服務(wù)的中小型金融機(jī)構(gòu)數(shù)量嚴(yán)重不足，使得中小企業(yè)獲取融資的渠道日漸狹窄。

（三）民間中小企業(yè)信用不足

由于絕大多數(shù)中小企業(yè)管理者信用意識(shí)淡薄，自身財(cái)務(wù)制度以及內(nèi)控制度不健全，致使其社會(huì)總體信用程度處于較低水平。根據(jù)已經(jīng)開(kāi)展的信用調(diào)查結(jié)果，海南省民間中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)普遍處于3B或者是3B以下，對(duì)于商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)而言，該信用評(píng)級(jí)為允許新增貸款的最低級(jí)別，對(duì)其發(fā)放信貸則需要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。信用不足的廣泛存在，成為制約中小企業(yè)從社會(huì)中汲取外來(lái)資本的重要因素。

（四）融資渠道少、附加費(fèi)用高

融資成本高低直接決定著中小企業(yè)發(fā)展壯大進(jìn)程，尤其是我國(guó)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)紛紛收緊銀根的大背景下，中小企業(yè)要想獲得充足的發(fā)展資金，就必然面臨著高昂的融資成本。而導(dǎo)致此問(wèn)題發(fā)生的根本原因在于融資渠道少、附加費(fèi)用高。相較于超大型、大型企業(yè)，中小企業(yè)從銀行貸款成為其獲取在資金的主要來(lái)源，其他融資方式或者風(fēng)險(xiǎn)較高，或者是不滿足準(zhǔn)入需求而無(wú)法實(shí)現(xiàn)順利融資。而附加費(fèi)用高則凸顯出了目前海南省中小企業(yè)信貸申請(qǐng)審批環(huán)節(jié)多、手續(xù)多等弊端。

三、海南省民間中小企業(yè)融資問(wèn)題解決建議

（一）對(duì)政府職能部門(mén)的建議

針對(duì)海南省民間中小企業(yè)融資問(wèn)題，本文從政府職能部門(mén)視角出臺(tái)，提出持續(xù)強(qiáng)化對(duì)于本省中小企業(yè)融資扶持、構(gòu)建政銀企合作模式、全面推進(jìn)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作三條建議。首先，政府職能部門(mén)應(yīng)結(jié)合本地區(qū)實(shí)際情況，在政策、經(jīng)濟(jì)、財(cái)政稅收等方面對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持，為其營(yíng)造更加有利的外部發(fā)展環(huán)境，促使其做大、做強(qiáng)。其次，將政府職能部門(mén)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)納入到統(tǒng)一的管理平臺(tái)之中，成立融資發(fā)展資金并對(duì)具有發(fā)展前景的中小企業(yè)開(kāi)展無(wú)抵押擔(dān)保貸款，為其發(fā)展提供充足的資金。第三，由政府牽頭，組織第三方機(jī)構(gòu)對(duì)海南省境內(nèi)中小企業(yè)開(kāi)展客觀信用評(píng)級(jí)工作，并將其納入到商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)信用體系之中，給予信用良好的企業(yè)以更多的幫扶。同時(shí)該結(jié)果還可以作為中小企業(yè)板準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)之一，以弱化硬性指標(biāo)帶來(lái)的不良影響，促使中小企業(yè)融資渠道多元化。

（二）對(duì)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的建議

通過(guò)本文可知，海南省境內(nèi)的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展信貸工作中嚴(yán)重依賴(lài)于傳統(tǒng)的企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、抵押品等傳統(tǒng)信貸模式，缺乏足夠的創(chuàng)新。因此本文建議商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極摸索和創(chuàng)新信貸模式，將其關(guān)注焦點(diǎn)內(nèi)容由傳統(tǒng)的規(guī)模、財(cái)務(wù)或者是抵押品向無(wú)形資產(chǎn)所轉(zhuǎn)變，如：專(zhuān)利權(quán)、軟件著作權(quán)或發(fā)明權(quán)、加工或生產(chǎn)新技術(shù)等，以降低民間中小企業(yè)融資難度及門(mén)款。

（三）對(duì)民間中小企業(yè)的建議

對(duì)于民間中小企業(yè)，首先應(yīng)積極改善自身經(jīng)營(yíng)狀況，爭(zhēng)取做到財(cái)務(wù)公開(kāi)透明、客觀，繼而不斷提升自身的社會(huì)信用度、盈利能力以最終實(shí)現(xiàn)提升融資績(jī)效的目的。同時(shí)，中小企業(yè)應(yīng)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)保持密切的合作關(guān)系，著重從眾多的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)中篩選出與自身相匹配的銀行或擔(dān)保貸款機(jī)構(gòu)并與之開(kāi)展更加長(zhǎng)久的合作，逐步提升自身在該機(jī)構(gòu)中的信用等級(jí)，為融資額度的提升以及充足的資金獲取提供強(qiáng)有力的保障。

綜上所述，海南省中小企業(yè)融資問(wèn)題主要體現(xiàn)在股權(quán)融資難、信貸融資難、信用擔(dān)保難、融資成本高四方面，而導(dǎo)致上述問(wèn)題產(chǎn)生的根本原因在于資本市場(chǎng)融資制度約束、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)體制約束、民間中小企業(yè)信用不足、融資渠道少和附加費(fèi)用高，針對(duì)上述成因，本文分別從政府職能部門(mén)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)自身提出了相應(yīng)的建議，希望能夠?yàn)楹Ｄ鲜∶耖g中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決提供幫助。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳宇.我國(guó)中小企業(yè)民間融資存在問(wèn)題及解決對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)師，2014，（05）.

[2]辛欣.當(dāng)前我國(guó)民間金融與中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究[J].現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)（下旬刊），2014，（08）.

[3]劉勇.“金改”背景下中小企業(yè)借力民間資本融資問(wèn)題研究[J].遼寧行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2013，（03）.

第7篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

Abstract： Most small and medium-sized technology-based enterprises are given priority to the research of new and high technology， it including green energy， the Internet， biology and medicine， aviation and aerospace， etc. Therefore， the development of small and medium-sized technology-based enterprises is benefit for the development of science and technology， it can alleviate energy constraints. However， in the development process， the small and medium-sized technology-based enterprises have to face the problem of financing difficulties. In recent years， Chinese government is actively adopting a series of measures to ensure the sustainable management of small and medium-sized enterprises. But many small and medium-sized technology-based enterprises are still needs to face the financing difficulties. This paper takes Anshan as a reference to analyze the resistance of small and medium-sized technology-based enterprises in the financing. Through the investigation and research of the present development situation of the small and medium-sized technology-based enterprises in Anshan area， the financing problems of small and medium-sized technology-based enterprises in Anshan are put forward， the appropriate solutions are given.

關(guān)鍵詞： 科技型中小企業(yè)；融資；直接融資；間接融資

Key words： small and medium-sized technology-based enterprise；financing；direct financing；indirect financing

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）04-0061-02

0 引言

在現(xiàn)代全球經(jīng)濟(jì)下，每個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不是簡(jiǎn)單地取決于一國(guó)的自然資源、人工勞力等要素，一個(gè)國(guó)家的行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和升級(jí)的能力在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上占有很重要的地位，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已離不開(kāi)科技型中小企業(yè)。但是，緊隨著科技型中小企業(yè)的高速發(fā)展而來(lái)的狀況卻是――我國(guó)大多數(shù)科技型中小企業(yè)無(wú)法獲得足夠的資金來(lái)繼續(xù)研究開(kāi)發(fā)。根據(jù)全國(guó)工商聯(lián)的《我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展調(diào)查報(bào)告》顯示，我國(guó)90%以上的受調(diào)查民營(yíng)中小企業(yè)表示，實(shí)際上無(wú)法從銀行獲得貸款。并且，在過(guò)去的一段時(shí)間里，我國(guó)大部分私營(yíng)企業(yè)和家族企業(yè)中有62.3%的融資來(lái)自民間借貸。鞍山市，作為一個(gè)沒(méi)有太多大型企業(yè)的城市，加強(qiáng)科技型中小企業(yè)的發(fā)展是提升本市經(jīng)濟(jì)實(shí)力的關(guān)鍵。因此，本文通過(guò)對(duì)鞍山地區(qū)的科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的調(diào)查研究，將對(duì)如何解決融資困難這一問(wèn)題提出一些可行性建議。

1 研究綜述

科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題不僅是我國(guó)專(zhuān)家學(xué)者所關(guān)注的熱點(diǎn)，也是全世界各國(guó)研究人員所關(guān)心的項(xiàng)目。MM理論是由莫迪格利安（Modigliani）和米勒（Miller）在20世紀(jì)50年代末所提出的，這兩位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過(guò)一系列的數(shù)學(xué)推導(dǎo)證明了在一定條件下，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與其采取的融資方式（發(fā)行股票或債券）沒(méi)有關(guān)系。Myers（1984）提出了優(yōu)序融資理論，他認(rèn)為企業(yè)若想融資應(yīng)首選內(nèi)源融資，如需外源融資，應(yīng)首先考慮債券融資。由此可見(jiàn)西方的企業(yè)融資理論發(fā)展的很早，并且從引進(jìn)信息不對(duì)稱(chēng)概念后，關(guān)于這一問(wèn)題又有了突破性的發(fā)展，不再只研究外部因素對(duì)融資影響。但截止到現(xiàn)在，學(xué)者們只是從各個(gè)不同的角度來(lái)分析這一理論，卻并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的理論作為總結(jié)。

相較于歐洲國(guó)家研究融資理論的時(shí)期。我國(guó)的起步時(shí)間要更遲一些。年林毅夫、李永軍（2001）提出中小企業(yè)缺少銀行所需的財(cái)務(wù)資料、信用評(píng)級(jí)等信息，這樣使得銀行很難全面了解企業(yè)狀況，導(dǎo)致了銀企間信息不對(duì)稱(chēng)，因此中小企業(yè)很難向銀行申請(qǐng)貸款。李蓉（2003）認(rèn)為目前我國(guó)中小企業(yè)無(wú)法從銀行得到貸款的主要因素是一些中小企業(yè)信用擔(dān)保系統(tǒng)不完全，難以取得銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的信任。李娟（2006）同樣認(rèn)為正是由于中小企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題導(dǎo)致了中小企業(yè)融資市場(chǎng)失靈，雖然我國(guó)政府針對(duì)這一現(xiàn)象已出臺(tái)了一些直接或間接的改善政策，但目前的這些政策仍存在監(jiān)管力度不夠，實(shí)施效率低下等問(wèn)題。因此我國(guó)關(guān)于融資問(wèn)題的研究大多集中于如何向銀行申請(qǐng)貸款。大多數(shù)企業(yè)因?yàn)檎\(chéng)信系統(tǒng)不完全的原因致使銀行不敢冒風(fēng)險(xiǎn)給予資金。銀企信息不對(duì)稱(chēng)是我國(guó)科技型中小企業(yè)融資難的原因之一。

2 鞍山市科技型中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

從鞍山市的科技創(chuàng)新方面看，該市科技型中小企業(yè)的實(shí)際規(guī)模和經(jīng)營(yíng)能力正在不斷提升，已經(jīng)成為拉動(dòng)鞍山市經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展的絕對(duì)力量。近年來(lái)，該市政府雖著手大力發(fā)展中小企業(yè)，但目前，該市中小企業(yè)融資的情況的改善仍不太明顯。

2.1 資本市場(chǎng)融資情況不佳 資本市場(chǎng)融資就是企業(yè)在證券市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票和債券的方式來(lái)籌集資金。一般來(lái)說(shuō)，股票融資是企業(yè)的首選融資方式。然而由于我國(guó)對(duì)企業(yè)上市的標(biāo)準(zhǔn)比較嚴(yán)格，目前該市科技型中小企業(yè)共有54家，這其中僅有4家上市公司，其他科技型中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)股票融資這一方式在資本市場(chǎng)上獲得融資。再看債券融資方面，雖然我國(guó)法律沒(méi)有規(guī)定只有上市公司才可以發(fā)行債券。但是，我國(guó)法律對(duì)于企業(yè)發(fā)行債券依然設(shè)置了較多的限制條件，使得企業(yè)發(fā)行債券融資的條件一般要比長(zhǎng)期借款等融資形式的條件更為嚴(yán)格。因此，經(jīng)過(guò)層層篩選，能夠達(dá)到發(fā)行債券融資的通常都是國(guó)家重點(diǎn)扶持的企業(yè)，其他科技型中小企業(yè)只能通過(guò)其他途徑籌集資金。

2.2 民間借貸風(fēng)險(xiǎn)性大 如今，鞍山市的科技型中小企業(yè)有54家，股票和債券融資已然不是我市融資的主流方法。并且，向銀行申請(qǐng)貸款的程序較為嚴(yán)格，一些企業(yè)無(wú)法通過(guò)銀行得到資金。因此，民間借貸已成為該市中小企業(yè)融資的首選。然而，民間借貸雖具有借款周期短，程序簡(jiǎn)便等優(yōu)點(diǎn)，其引起的危害性也正是由于這些優(yōu)點(diǎn)。首先，民間借貸并不會(huì)簽署規(guī)范的合同，大多民間借貸以“借據(jù)”的形式代表合同。但由于借據(jù)法律效應(yīng)較低，如果借貸雙方發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)很難憑此處理。其次，民間借貸的利率要遠(yuǎn)高于銀行，企業(yè)在籌集到資金的同時(shí)還要承受著高額的利率。最重要的是，一些企業(yè)由于資金運(yùn)作不順暢，到了還款日又付不出高額的利息，最終公司將不得已而破產(chǎn)。因此，將民間借貸合法化也是促進(jìn)中小企業(yè)貸款環(huán)境良性發(fā)展的重要手段之一。

2.3 銀行貸款困難 目前，鞍山市仍未上市的許多中小企業(yè)大多希望依靠銀行貸款來(lái)獲得融資。但由于信貸配給致使許多中小企業(yè)無(wú)法申請(qǐng)到貸款。中小企業(yè)跟銀行貸款困難有以下幾個(gè)原因：一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)。企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)需提交企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，而一些科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期員工較少，大部分為技術(shù)人員，缺少財(cái)務(wù)管理人員致使銀行不能全面的掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，造成銀企信息不對(duì)稱(chēng)，銀行拒絕提供貸款。二是無(wú)抵押物。銀行可接受的抵押物有兩種：有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。但對(duì)于科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)主要目的是高新技術(shù)的研究，并沒(méi)有大量的庫(kù)存商品以及廠房等可抵押固定資產(chǎn)。然而一些創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)同時(shí)還面臨知識(shí)產(chǎn)權(quán)不清晰這一問(wèn)題，致使企業(yè)無(wú)法使用無(wú)形資產(chǎn)貸款。三是擔(dān)保機(jī)構(gòu)不規(guī)范。擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)擔(dān)保無(wú)疑是減小了企業(yè)的融資成本，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了擔(dān)保機(jī)構(gòu)方。由于近年來(lái)我國(guó)各種擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量激增，但卻沒(méi)有明確的法律規(guī)范這一行業(yè)，致使一些銀行因害怕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而拒絕借款。

3 解決鞍山市科技型中小企業(yè)融資困難的建議

3.1 鼓勵(lì)鞍山市企業(yè)在新三板掛牌 我國(guó)的證券市場(chǎng)自建立以來(lái)一直是為大型企業(yè)服務(wù)，中小企業(yè)想從股票市場(chǎng)獲得融資的可能性幾乎為零。但近年來(lái)隨著創(chuàng)業(yè)板和深圳證券交易所的中小企業(yè)板的出現(xiàn)，這一情況有所緩解。在新三板掛牌這一做法顯然開(kāi)辟出了解決該市中小企業(yè)融資難問(wèn)題的新途徑。主要原因是新三板的門(mén)檻相較于其他板塊來(lái)說(shuō)較低。在主板，創(chuàng)業(yè)板以及中小板上市對(duì)盈利都有一定的要求。但在新三板掛牌，財(cái)務(wù)上的要求只要企業(yè)滿經(jīng)營(yíng)兩年就可，無(wú)盈利的要求。這對(duì)一些無(wú)法在主板以及創(chuàng)業(yè)板上市的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是以較低的成本實(shí)現(xiàn)了上市的基本功能。截止到目前，該市紫竹樁基礎(chǔ)、雙強(qiáng)塑膠、圣維科技這三家企業(yè)相繼成功登陸“新三板。作為后備力量的還有宏成電力、普天數(shù)碼、浩宏醫(yī)療、中新自動(dòng)化這四家企業(yè)。但該市的上市后備企業(yè)目前僅有一家――遼寧九夷能源科技股份有限公司。因此，持續(xù)加大力度鼓勵(lì)該市中小企業(yè)在新三板掛牌是該市解決資本市場(chǎng)融資難的手段，但同時(shí)也要兼顧發(fā)展符合上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。

3.2 民間借貸規(guī)范化 當(dāng)下，向民間借貸機(jī)構(gòu)借款已成為該市大多數(shù)中小企業(yè)中應(yīng)用最為廣泛的一種籌集資金的方式。因此，民間借貸的規(guī)范化也已提上了該市政府的日程。小額借貸公司就是這一行業(yè)規(guī)范化的產(chǎn)物。近年來(lái)，該市也開(kāi)始著手大力發(fā)展規(guī)范化的小額借貸公司，以簡(jiǎn)便借款手續(xù)。從2009年該市城區(qū)內(nèi)第一家小額貸款公司――“千山區(qū)瑞豐小額貸款公司”的開(kāi)業(yè)以來(lái)，到2015年2月，該市金融辦組織召開(kāi)全市小額信貸工作會(huì)議時(shí)，各縣（市）區(qū)小貸公司數(shù)量已達(dá)到70家。正是因?yàn)樯羁腆w會(huì)到小貸公司為中小企業(yè)融資所帶來(lái)的便捷之處，該市大力發(fā)展小貸公司，簡(jiǎn)化借款手續(xù)，讓更多的中小企業(yè)能及時(shí)取得資金。但同時(shí)該市政府沒(méi)有忘記加大監(jiān)管力度，經(jīng)常開(kāi)展培訓(xùn)以提高小貸企業(yè)員工的素質(zhì)。

3.3 政府積極推進(jìn)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作 銀行不同意貸款給中小企業(yè)仍是如今中小企業(yè)融資的最大阻力。因?yàn)楦鶕?jù)2014年中國(guó)小微金融發(fā)展報(bào)告指出，我國(guó)有74%的小微企業(yè)首選銀行貸款融資。因此，銀行不予貸款也就意味著很多中小企業(yè)會(huì)隨時(shí)面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。銀擔(dān)合作無(wú)疑是破冰融資難的一大利器。在過(guò)去，銀行往往不愿意受理?yè)?dān)保公司的擔(dān)保是因?yàn)槲覈?guó)擔(dān)保行業(yè)基礎(chǔ)薄弱，一些私營(yíng)擔(dān)保公司不正規(guī)，銀行怕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)如今，依靠政府的介入加快銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，讓銀行對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信任度增加，從而加快中小企業(yè)融資步伐。目前該市已制定《全市融資擔(dān)保業(yè)發(fā)展提速計(jì)劃實(shí)施方案》，并落實(shí)到全市金融辦系統(tǒng)，促進(jìn)了擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，新增合作銀行數(shù)目和銀行授信額度有了進(jìn)一步的提高。全市已有18家擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行開(kāi)展了業(yè)務(wù)合作，占擔(dān)保機(jī)構(gòu)總數(shù)的78%。同時(shí)，該市重點(diǎn)發(fā)展民營(yíng)擔(dān)保公司的推介和對(duì)接工作，現(xiàn)已有三家民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)成功與銀行合作。

4 結(jié)論

本文以鞍山市為范例來(lái)分析科技型中小企業(yè)的融資問(wèn)題。近年來(lái)，該市政府積極響應(yīng)國(guó)家科技興國(guó)的號(hào)召，成立了全國(guó)首個(gè)激光產(chǎn)業(yè)園，重點(diǎn)研究激光產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用，現(xiàn)已開(kāi)展的版塊有激光通信，激光醫(yī)療等。同時(shí)，該市也制定了一系列符合本市實(shí)際情況的措施去解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。這些政策互相比較下，企業(yè)通過(guò)向小額借貸公司申請(qǐng)貸款融資要比銀擔(dān)合作和新三板上市融資發(fā)展的更快。而大多數(shù)科技型中小企業(yè)所面臨的向銀行貸款難這一問(wèn)題，但其解決方法――銀擔(dān)合作在該市仍屬于剛起步的狀態(tài)，在今后需要大力推進(jìn)。除了該市政府出臺(tái)有效的解決方法之外，該市中小企業(yè)自身也應(yīng)盡快解決企業(yè)財(cái)務(wù)信息和知識(shí)產(chǎn)權(quán)不清晰等問(wèn)題，做到銀企信息對(duì)稱(chēng)，這樣才能更快的從銀行得到資金。目前，該市對(duì)科技型中小企業(yè)融資的問(wèn)題仍處于探究階段，今后多種科技型中小企業(yè)的數(shù)據(jù)平臺(tái)將為這一問(wèn)題的解決帶來(lái)新的契機(jī)。

參考文獻(xiàn)：

[1]周建奇.淺析我國(guó)科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題[J].吉林建筑工程學(xué)院學(xué)報(bào)，2014，31（6）：75-78.

第8篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

關(guān)鍵詞:中小企業(yè) 融資困難 融資租賃

中圖分類(lèi)號(hào):F276.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2010)03-267-02

當(dāng)今,中小企業(yè)在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都占有舉足輕重的地位。據(jù)統(tǒng)計(jì),20世紀(jì)90年代以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴(lài)于中小企業(yè)發(fā)展。我國(guó)工業(yè)新增產(chǎn)值的76.6%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的,新增就業(yè)機(jī)會(huì)的80%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的,國(guó)家工商稅收的40%是由其提供的。但中小企業(yè)資本融通環(huán)境并不理想,不僅四大國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)其貸款支持量少,而且其他金融機(jī)構(gòu)也不愿輕易對(duì)其放貸。因此,若想促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展必須盡快解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家以及巴西、韓國(guó)等發(fā)展中國(guó)家運(yùn)用融資租賃較好地解決了中小企業(yè)的融資難題,我們可以借鑒其經(jīng)驗(yàn),在我國(guó)發(fā)展融資租賃,促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)內(nèi)源融資方面

從世界范圍來(lái)看,中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠?jī)?nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來(lái)的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模尚小,產(chǎn)品尚不成熟,且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大,因此外源融資不僅難度大且融資成本高,于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資作為籌集發(fā)展資金的主要渠道。然而,我國(guó)中小企業(yè)由于自我積累意識(shí)淡薄以及缺乏稅收優(yōu)惠,使得其普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。

(二)外源融資方面

1.從間接融資的角度看,中小企業(yè)缺乏融資渠道。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的限制以及我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善、不成熟,其間接融資過(guò)分集中于向銀行貸款。但是四大國(guó)有商業(yè)銀行出于信息不對(duì)稱(chēng)和中小企業(yè)缺乏抵押擔(dān)保資產(chǎn)的考慮,對(duì)中小企業(yè)金融支持力度偏弱,一些中小金融機(jī)構(gòu)由于政府的干預(yù)不當(dāng),對(duì)中小企業(yè)也沒(méi)有提供應(yīng)有的支持。

2.從直接融資的角度看,證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻高。目前,我國(guó)資本市場(chǎng)還很不完善,現(xiàn)行的證券管理原則和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)已有規(guī)摸和投資回報(bào)的要求,把中小企業(yè)排除在資本市場(chǎng)之外。如我國(guó)《公司法》規(guī)定,股票上市公司股本總額不得少于人民幣5000萬(wàn)元,且作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場(chǎng),滬深證交所都設(shè)置了很高的門(mén)檻,絕非一般中小企業(yè)所能問(wèn)津。雖然我國(guó)已在深交所啟動(dòng)了小企業(yè)板市場(chǎng),但它實(shí)際上只能部分地解決高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的科技型中小企業(yè)的融資問(wèn)題。從債權(quán)融資來(lái)看,目前我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股票市場(chǎng)的發(fā)展,大企業(yè)都難以通過(guò)發(fā)行債券的方式融入資金,規(guī)模小、信譽(yù)等級(jí)相對(duì)較差的中小企業(yè)就更不用說(shuō)了。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因分析

(一)中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題

首先,我國(guó)有許多中小企業(yè)管理不科學(xué),自有資金少,以及經(jīng)營(yíng)的不確定性和由此導(dǎo)致的高倒閉率使銀行等金融機(jī)構(gòu)不敢輕易對(duì)其放貸。其次,其在市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中顯現(xiàn)的脆弱性,使得中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大,而且由于其競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng),拖欠賬款,使中小企業(yè)的信用受到影響。這些都導(dǎo)致中小企業(yè)獲得信貸資金異常困難。

(二)銀行貸款困難

首先,信息的不對(duì)稱(chēng)性,使銀行對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展前景把握不大,對(duì)貸款缺乏信心。其次,中小企業(yè)通常不能按照銀行規(guī)定提供擔(dān)?；蚱渌盅嘿Y產(chǎn)。再次,中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全,許多企業(yè)缺乏有關(guān)財(cái)會(huì)信息的資料,導(dǎo)致銀行不愿發(fā)放貸款。最后,中小企業(yè)業(yè)務(wù)量小,手續(xù)麻煩,導(dǎo)致銀行向中小企業(yè)放貸的運(yùn)作費(fèi)用較高。

(三)政府方面的原因

長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)對(duì)于中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用認(rèn)識(shí)不足,對(duì)中小企業(yè)的金融支持的重要性認(rèn)識(shí)不夠,在中小企業(yè)法律法規(guī)的制定、管理機(jī)構(gòu)的設(shè)立方面都不健全。盡管《中小企業(yè)促進(jìn)法》已經(jīng)頒布實(shí)施,但要真正落實(shí)和實(shí)施還需要做大量工作和付出艱苦的努力。同時(shí),《中小企業(yè)促進(jìn)法》只是關(guān)于中小企業(yè)的基本法律,有關(guān)法律條文還比較原則,需要通過(guò)相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則和政府條例來(lái)加以補(bǔ)充和完善。

三、融資租賃概述

(一)融資租賃的含義

由于各國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程及所涉及的法律監(jiān)管、會(huì)計(jì)和稅收制度不盡相同,因而對(duì)融資租賃尚未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)定義?，F(xiàn)介紹國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)及我國(guó)現(xiàn)行對(duì)融資租賃所下的定義:

國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)在《國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)17號(hào)》中對(duì)融資租賃的定義是:“融資租賃是指出租人在實(shí)質(zhì)上將屬于資產(chǎn)所有權(quán)上的一切風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給承租人的一種租賃。至于所有權(quán)的名義,始終可以轉(zhuǎn)移也可以不轉(zhuǎn)移?！?/p>

我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――租賃》規(guī)定,“融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的租賃”,而融資租賃以外的其他租賃則被稱(chēng)為經(jīng)營(yíng)性租賃。

中國(guó)人民銀行于2007年3月1日頒布并實(shí)施的《金融租賃公司管理辦法》第一章第三條對(duì)融資租賃作了如下定義:本辦法所稱(chēng)融資租賃, 是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可,將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用,向承租人收取租金的交易活動(dòng)。本文采用此定義。

(二)我國(guó)中小企業(yè)融資租賃的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)的融資租賃始于1981年中國(guó)東方租賃公司的成立,經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定促進(jìn)作用。截至2004年底,租賃公司已初步形成了一個(gè)遍布全國(guó)、溝通海內(nèi)外的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。據(jù)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃委員會(huì)統(tǒng)計(jì),截至2000年底,中外合資租賃公司已累計(jì)引進(jìn)外資75億美元,近7000家企業(yè)采用融資租賃方式引進(jìn)設(shè)備進(jìn)行了技術(shù)改造,有力地支持了輕紡、煙草、石化、郵電通信等行業(yè)的發(fā)展。經(jīng)中國(guó)人民銀行審批成立的金融租賃公司和非銀行金融機(jī)構(gòu)兼營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)累計(jì)約210億元。盡管租賃公司數(shù)量眾多,但我國(guó)融資租賃業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模與發(fā)達(dá)國(guó)家、某些發(fā)展中國(guó)家相比尚處于落后狀態(tài)。我國(guó)目前的融資租賃業(yè)務(wù)市場(chǎng)滲透率僅為1.5%,租賃總額僅占國(guó)內(nèi)資本份額的4%,對(duì)GDP的貢獻(xiàn)僅有0.3‰。在這種大環(huán)境下,顯然很難發(fā)揮融資租賃在中小企業(yè)融資中的應(yīng)有作用。但是,如果對(duì)其加以合理的引導(dǎo),發(fā)揮其在我國(guó)中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì),它仍然是解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的良好選擇。

四、融資租賃在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)分析

融資租賃之所以能有力地促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展,為中小企業(yè)提供資金支持,緩解中小企業(yè)發(fā)展中的融資困境,就是因?yàn)樗嬖谥渌谫Y方式不能比擬的優(yōu)點(diǎn)。現(xiàn)對(duì)其優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分析:

(一)融資程序相對(duì)簡(jiǎn)單

銀行貸款需要層層審批,不符合中小企業(yè)資金需求量少、期限短、需求急、頻率高的特點(diǎn),而中小企業(yè)使用融資租賃方式獲得生產(chǎn)設(shè)備,并不需要額外提供抵押品,不需辦理繁瑣的擔(dān)保手續(xù),因而租賃交易相對(duì)銀行貸款來(lái)說(shuō)環(huán)節(jié)少,手續(xù)簡(jiǎn)便。與發(fā)行債券和長(zhǎng)期借款相比,融資租賃的限制條款比較少,租賃公司對(duì)承租企業(yè)的信用審查手續(xù)比銀行對(duì)申請(qǐng)貸款企業(yè)的要求相對(duì)簡(jiǎn)單。這一點(diǎn)對(duì)資信條件一般的中小企業(yè)來(lái)說(shuō),尤其具有吸引力。

(二)對(duì)企業(yè)信息披露要求不高

融資租賃交易中,出租人在整個(gè)租期內(nèi)始終擁有租賃物的所有權(quán),可以確保出租人的財(cái)產(chǎn)安全并有效規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此,出租人對(duì)承租人的審查更注重其使用租賃設(shè)備產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,而不過(guò)多強(qiáng)調(diào)出租人的整體的資信能力,對(duì)承租人歷史上的資產(chǎn)負(fù)債要求不高。這正可以規(guī)避中小企業(yè)整體資信能力較差的劣勢(shì),使中小企業(yè)較容易獲得融資。

(三)租金支付靈活

銀行貸款一般是采用一次貸出,到期一次償還本息,這會(huì)給財(cái)務(wù)基礎(chǔ)較弱的中小企業(yè)造成相當(dāng)大的困難,有時(shí)甚至?xí)斐刹荒軆敻兜娘L(fēng)險(xiǎn)。而融資租賃卻可以根據(jù)每個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力、銷(xiāo)售季節(jié)性等情況,制定靈活的還款安排,例如,租金可以逐期支付、延期支付、遞增或遞減支付等,使承租人能夠根據(jù)自己的現(xiàn)金流量需求來(lái)定制付款額。可以減輕對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性的壓力,減少到期不償付的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)有節(jié)稅效應(yīng)

為鼓勵(lì)融資租賃業(yè)的發(fā)展,世界各國(guó)都對(duì)融資租賃給以稅收優(yōu)惠的政策加速折舊等方面的稅收優(yōu)惠。我國(guó)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局(1996年)41號(hào)文件第四條第三款規(guī)定了“企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方式租入的設(shè)備,折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定, 但最短折舊年限不短于3年?！比绻髽I(yè)在較短時(shí)間內(nèi)加速計(jì)提折舊, 還可以獲得稅前多列支折舊費(fèi)用的抵減所得稅方面的好處。

五、發(fā)展融資租賃改善中小企業(yè)的融資環(huán)境

由于我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)不發(fā)達(dá),信用狀況不佳,政府的扶持力度不夠,再加上租賃公司本身的管理混亂,使得中小企業(yè)并不能很好地利用融資租賃這種融資方式。因此,要加快發(fā)展融資租賃,擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,在發(fā)展中應(yīng)該注意做好下面的工作:

(一)政府應(yīng)加大對(duì)融資租賃業(yè)的政策扶持力度

《中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》都把對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資金支持列入中小企業(yè)工作的重點(diǎn),并對(duì)各級(jí)政府提出了明確要求。建議各級(jí)政府在財(cái)力不斷增長(zhǎng)的情況下,安排專(zhuān)門(mén)資金及明確機(jī)構(gòu)作為主投資人,主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立我國(guó)各級(jí)地方性金融租賃有限公司,開(kāi)辟我國(guó)中小企業(yè)融資的新渠道。政府應(yīng)在政策上采取減免稅收、加速設(shè)備折舊、改變財(cái)務(wù)處理方法等優(yōu)惠政策的扶持措施,促進(jìn)融資租賃的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。

(二)拓寬籌資渠道,為融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源

由于租賃業(yè)的投入是一次性巨額資金投入,而回收則是定期分批小額逐步進(jìn)行的,所籌措的資金借款期較長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)較大。央行應(yīng)從政策上支持融資和租賃業(yè)的發(fā)展,可以提供再貸款或指導(dǎo)商業(yè)銀行向融資租賃公司提供以租賃合同為抵押的低息長(zhǎng)期專(zhuān)項(xiàng)貸款,用于政府鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)所需設(shè)備的融資租賃。此外,政府應(yīng)大力發(fā)展金融市場(chǎng),放寬對(duì)租賃機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債方面的限制。還可以推行銀行經(jīng)營(yíng)租賃公司或向融資租賃公司參股,加快商業(yè)銀行開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的步伐。據(jù)了解,目前我國(guó)已有多家商業(yè)銀行開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。這樣使銀行的資金能得到充分的應(yīng)用,同時(shí)能夠擴(kuò)大租賃公司的資金來(lái)源,發(fā)展我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)。

(三)加強(qiáng)融資租賃行業(yè)監(jiān)管和宏觀管理

我國(guó)現(xiàn)存兩個(gè)最大的融資租賃的行業(yè)組織是金融租賃研究會(huì)(掛靠在中國(guó)金融學(xué)會(huì))和(中外合資)租賃業(yè)委員會(huì)(掛靠在中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)),不具備獨(dú)立的社團(tuán)法人地位,沒(méi)有管理職能,主要提供行業(yè)服務(wù)。有必要成立行業(yè)協(xié)會(huì),制定租賃企業(yè)和租賃市場(chǎng)的規(guī)章制度和管理制度,來(lái)協(xié)調(diào)行業(yè)內(nèi)部的各種關(guān)系。鑒于融資租賃涉及的行業(yè)和部門(mén)極為廣泛,單獨(dú)由某一個(gè)主管部門(mén)擔(dān)當(dāng)全部管理和監(jiān)管職責(zé)很容易造成監(jiān)管不全的后果,因此,我國(guó)應(yīng)該建立一個(gè)統(tǒng)一的、獨(dú)立的租賃行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)管理租賃產(chǎn)業(yè)。在統(tǒng)一的租賃協(xié)會(huì)下面設(shè)立分會(huì),由行業(yè)主管部門(mén)分別監(jiān)管。

(四)清理承租企業(yè)以往的拖欠資金,促進(jìn)融資租賃業(yè)良性循環(huán)

如前所述,由于多種原因,目前有相當(dāng)部分企業(yè)拖欠租金,導(dǎo)致融資租賃業(yè)的惡性循環(huán)。因此,國(guó)家要成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu),對(duì)目前租金拖欠情況進(jìn)行調(diào)查,查明拖欠的單位、金額、原因;對(duì)由于政策性原因所造成的欠租,國(guó)家應(yīng)注入專(zhuān)項(xiàng)資金,幫助組織清理,尤其是對(duì)國(guó)外資金應(yīng)按期償還,以保證我國(guó)租賃業(yè)在國(guó)際上的信譽(yù);對(duì)非法拖欠租金的企業(yè)根據(jù)情況依法進(jìn)行處罰,如實(shí)行財(cái)產(chǎn)抵押拍賣(mài),收回租用設(shè)備,或以產(chǎn)品償付租金等經(jīng)濟(jì)處罰,來(lái)確保融資租賃業(yè)的正常發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

1.薛玉蓮.發(fā)展融資租賃――緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)選擇[J].會(huì)計(jì)之友,2005(12)(上旬刊)

2.張曉.融資租賃及其在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢(shì)[J].會(huì)計(jì)之友(上旬刊),2007(7)

3.許忠達(dá).論融資租賃對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的作用[J].財(cái)會(huì)研究,2004(9)

4.申健,張自弘.我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因與對(duì)策研究[J].財(cái)會(huì)研究,2004(9)

5.謝婷婷.我國(guó)融資租賃與中小企業(yè)融資――優(yōu)勢(shì)、現(xiàn)狀及對(duì)策分析[J].經(jīng)濟(jì)師,2007(3)

第9篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；融資特點(diǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2012年10月30日

一、背景簡(jiǎn)介

隨著我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的不斷深入與非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)的蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中所發(fā)揮的巨大作用日益顯現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，由于金融體制、機(jī)制和政策、社會(huì)信用體系等諸多方面因素的制約，中小企業(yè)的發(fā)展客觀上存在許多其自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問(wèn)題。在這些難題中，中小企業(yè)融資難問(wèn)題作為一個(gè)普遍性的難題，更是首當(dāng)其沖。融資困難已經(jīng)成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”。如果這個(gè)問(wèn)題無(wú)法得到解決，將嚴(yán)重制約中小企業(yè)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、中小企業(yè)發(fā)展階段

中小企業(yè)是指經(jīng)營(yíng)規(guī)模中等以及中等以下的企業(yè)，是相對(duì)于大企業(yè)而言的。目前，世界上一些國(guó)家和地區(qū)對(duì)中小企業(yè)的界定尚沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)融資是以企業(yè)為資金融入者（即企業(yè)是資金融入主體）的融資活動(dòng)，它是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展策略的要求，通過(guò)一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

任何一個(gè)企業(yè)從提出構(gòu)想到企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展、成熟，存在一個(gè)成長(zhǎng)的生命周期，一般分為種子期、創(chuàng)建期、生存期、擴(kuò)張期、成熟期。不同發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)融資的要求不同，不同階段所需的資金有不同的特點(diǎn)。

（一）種子期的融資特點(diǎn)。在這個(gè)時(shí)期，創(chuàng)業(yè)者需要投入相當(dāng)數(shù)量的資金進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)，或者對(duì)自己的創(chuàng)意進(jìn)行測(cè)試或驗(yàn)證。因此，種子期所需的資金并不多，投資主要用于新技術(shù)或新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、測(cè)試。

（二）創(chuàng)建期的融資特點(diǎn)。創(chuàng)建期的企業(yè)需要著手籌建公司，把研制的產(chǎn)品投入試生產(chǎn)，因此需要一定數(shù)量的“門(mén)檻資金”。只靠創(chuàng)業(yè)者的資金往往是不能支持這些活動(dòng)的，并且由于沒(méi)有過(guò)去的經(jīng)營(yíng)記錄和信用記錄，從銀行申請(qǐng)貸款的可能性也甚小。因此，這一階段的融資重點(diǎn)是創(chuàng)業(yè)者需要向新的投資者或機(jī)構(gòu)進(jìn)行權(quán)益融資。

（三）生存期的融資特點(diǎn)。生存期的企業(yè)需要大力開(kāi)拓市場(chǎng)，推銷(xiāo)產(chǎn)品，因此需要大量資金。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)在公司成立時(shí)已確定，再想利用權(quán)益融資一般不易操作，因此，此階段的融資重點(diǎn)是充分利用負(fù)債融資。

（四）擴(kuò)展期的融資特點(diǎn)。進(jìn)入擴(kuò)展期后，企業(yè)的生存問(wèn)題已基本解決，企業(yè)擁有較為穩(wěn)定的顧客和供應(yīng)商以及比較好的信用記錄，取得銀行貸款或利用信用融資相對(duì)比較容易。但企業(yè)發(fā)展非常迅速，原有資產(chǎn)規(guī)模已不能滿足需要。為此，企業(yè)必須增資擴(kuò)股，注入大量新的資本金。

（五）成熟期的融資特點(diǎn)。在成熟期，企業(yè)已有自己比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，對(duì)外部資金需求不像前面的階段那么迫切。成熟期的工作重點(diǎn)是完成企業(yè)上市的工作。

三、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）內(nèi)部積累少。主要指中小企業(yè)缺乏內(nèi)部積累能力，內(nèi)源融資不足。隨著我國(guó)中小企業(yè)的不斷成長(zhǎng)、改革的推進(jìn)及其內(nèi)部分配體制的調(diào)整，企業(yè)可支配的財(cái)力逐漸增大，但真正用于生產(chǎn)發(fā)展的卻很少。企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在著“重消費(fèi)、輕積累”的短期化傾向，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想，自身積累意識(shí)淡薄，很少?gòu)钠髽I(yè)發(fā)展角度自留資金來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金之不足。

（二）內(nèi)部制度不規(guī)范。在種子期、創(chuàng)建期、生存期，大多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)部制度還不完善。初建時(shí)還沒(méi)有管理經(jīng)驗(yàn)，在外界產(chǎn)生的影響不足以很容易地得到資金。種子期企業(yè)就需要投入資金購(gòu)買(mǎi)材料，在企業(yè)管理制度方面，需要一套合理的財(cái)務(wù)制度。在融資方面，企業(yè)缺乏正式的企業(yè)規(guī)劃和融資規(guī)劃，缺乏對(duì)企業(yè)自身的了解，過(guò)分追求短期目標(biāo)，很少考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。即便銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目感興趣，當(dāng)問(wèn)及企業(yè)產(chǎn)品、市場(chǎng)、未來(lái)計(jì)劃等問(wèn)題時(shí)，難以提供出一份真實(shí)描述企業(yè)的文件，不能給投資者提供一份好的資金使用計(jì)劃，影響了企業(yè)的融資能力。

（三）初建期資信度不高。在創(chuàng)立和發(fā)展期，我國(guó)中小企業(yè)在信用方面存在很大問(wèn)題。由于企業(yè)剛建不久，資金不充裕，在各方面也缺少經(jīng)驗(yàn)。初建期，中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，流動(dòng)資產(chǎn)變化快，無(wú)形資產(chǎn)難以量化，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，流動(dòng)資金少，難以形成較大的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，因而在需要融資以補(bǔ)充流動(dòng)資金時(shí)，相關(guān)部門(mén)不得不懷疑其到期的償債能力。這是導(dǎo)致銀行難以放貸的主要原因之一，也很容易導(dǎo)致銀企間較高的信息不對(duì)稱(chēng)，增加了企業(yè)的融資成本和銀行授信成本。

（四）金融體系方面。隨著改革的深入，銀行對(duì)基層分支機(jī)構(gòu)的信貸審批權(quán)集中到上級(jí)審批，部分銀行甚至收到了一級(jí)分行。這樣一來(lái)，中小企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，往往會(huì)受到一些阻礙。例如，在提出申請(qǐng)貸款到真正拿到貸款的時(shí)間加長(zhǎng)，各項(xiàng)審批嚴(yán)格了，審批時(shí)間也變長(zhǎng)了。同時(shí)，審批否決率大幅提高，使得企業(yè)都不愿意費(fèi)盡周折去申請(qǐng)無(wú)結(jié)果的貸款，因而也無(wú)法激勵(lì)管理者、信貸人員去開(kāi)拓信貸市場(chǎng)，同時(shí)許多商業(yè)銀行規(guī)定信貸員“誰(shuí)貸款，誰(shuí)負(fù)責(zé)”，即誰(shuí)貸的款由誰(shuí)負(fù)責(zé)催收，不能清收的由信貸員負(fù)責(zé)，對(duì)于按時(shí)收回本息和多發(fā)放有效貸款缺少獎(jiǎng)勵(lì)措施，而對(duì)出現(xiàn)的呆賬、壞賬對(duì)信貸員懲罰。由于內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的不完善，銀行信貸管理人員為避免承擔(dān)責(zé)任，基本放棄了那些風(fēng)險(xiǎn)大但有更高收益預(yù)期的項(xiàng)目，從而進(jìn)一步限制了中小企業(yè)的貸款。

（五）政府方面。近年來(lái)，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)行“抓大放小”，商業(yè)銀行實(shí)行“雙優(yōu)”、“雙大”信貸戰(zhàn)略，即集中有限資金，優(yōu)先支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶(hù)和大企業(yè)、大項(xiàng)目，而對(duì)中小企業(yè)卻沒(méi)有具體的政策支持。雖然有《中小企業(yè)促進(jìn)法》但也只是一個(gè)大的框架，沒(méi)有具體扶持我國(guó)中小企業(yè)的優(yōu)惠措施。國(guó)有大中型企業(yè)可以享受掛賬停息、呆賬準(zhǔn)備等優(yōu)惠政策，同時(shí)大企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難政府也會(huì)出面與銀行進(jìn)行調(diào)解和協(xié)商，而中小企業(yè)則無(wú)法享受同等待遇。

可以說(shuō)，政府的政策和制度是中小企業(yè)生存的土壤，是中小企業(yè)發(fā)展壯大的重要影響因素。造成中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因就是中小企業(yè)融資缺乏法律的支持和保護(hù)，從政府的角度來(lái)講，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，立法是最為關(guān)鍵和重要的。信用法制不健全使一些地方政府、部門(mén)和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為缺乏剛性約束。針對(duì)中小企業(yè)，沒(méi)有健全的信用擔(dān)保體系的法律、法規(guī)，失信者認(rèn)為有空可鉆、有利可圖，利益驅(qū)動(dòng)又導(dǎo)致中小企業(yè)信用機(jī)制日益弱化，由失信走向無(wú)信，使守信者機(jī)會(huì)成本更高。

（六）市場(chǎng)信用擔(dān)保體系方面。由于種種原因，中小企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，沿用一般的信用評(píng)價(jià)體系，中小企業(yè)多為貸款風(fēng)險(xiǎn)較大的對(duì)象，而其貸款筆數(shù)多、金額小，銀行很難針對(duì)其特點(diǎn)設(shè)計(jì)符合其要求的貸款。而規(guī)范的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)例如專(zhuān)門(mén)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)門(mén)化的信用保證，一方面可降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，一方面中小企業(yè)也可及時(shí)獲得所需資金。而我國(guó)這樣的中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重不足，我國(guó)為中小企業(yè)擔(dān)保的中介機(jī)構(gòu)剛剛起步，且分布零散，沒(méi)有形成體系，大多數(shù)擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)模較小、資金實(shí)力不強(qiáng)，無(wú)法發(fā)揮降低風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的作用。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]李哲峰.中國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析[J].2011.22.