中小微企業(yè)的融資困境及對策淺析

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摘要:隨著中國經(jīng)濟社會步入高質(zhì)量發(fā)展階段，中國的營商環(huán)境也日益好轉(zhuǎn)，中小微企業(yè)的數(shù)量不斷增長、規(guī)模不斷擴大，在我國全部企業(yè)中所占的比重也不斷增長。因此，中小微企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展對國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重要意義，但由于中小微企業(yè)現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱、應對風險的能力弱和管理水平較低等特點，融資困難問題突出，尤其是新冠疫情的暴發(fā)使得中小微企業(yè)的融資活動面臨更多的困難與障礙。文章根據(jù)中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資困難的成因?qū)ζ髽I(yè)自身、政府和金融機構(gòu)3個主體提出相關(guān)建議，希望對解決中小微企業(yè)融資困難問題提供參考。

關(guān)鍵詞:中小微企業(yè)發(fā)展;融資困難;疫情沖擊;內(nèi)外部因素

天眼查大數(shù)據(jù)顯示，2016－2020年的新注冊企業(yè)中，中小微企業(yè)占比近60%，中小微企業(yè)的發(fā)展不僅促進了國民經(jīng)濟的增長，而且響應了我國大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的口號，在提升我國企業(yè)的創(chuàng)新能力方面作出貢獻，在一定程度上也增加就業(yè)、改善民生。然而，一直以來中小微企業(yè)的融資困難問題比較突出，中小微企業(yè)規(guī)模小、存在脫實入虛的現(xiàn)象，難以贏得銀行等金融機構(gòu)的信任。再加上近年來疫情對企業(yè)的沖擊，出現(xiàn)大量中小微企業(yè)收入驟減、費用支出增加、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)緊張、員工短缺等情況，中小微企業(yè)的財務脆弱性更加明顯。這些現(xiàn)況不但影響中小企業(yè)的長久穩(wěn)健發(fā)展，而且不利于推動我國國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。如何解決中小微企業(yè)融資難的問題，逐漸成為中國金融政策的重點和難點。在后疫情時代的背景下，中小微企業(yè)融資找到突破口也日漸重要。長期以來，中小微企業(yè)融資難的問題也引起了眾學者的討論。在這場討論與研究的熱潮當中，學者們更多地將重心放在了拓寬融資渠道上，也有一些學者創(chuàng)新性地從供應鏈金融(孫瑩，2021)［1］和區(qū)塊鏈技術(shù)(萬鵬等，2021)［2］的角度為解決中小微企業(yè)融資問題出謀劃策。一直以來，黨中央和政府有關(guān)部門十分重視中小微企業(yè)的發(fā)展的問題，尤其是在疫情之后，國家高度重視“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ鳌W界的積極討論與政府的高度重視為中小微企業(yè)突破融資難的困境提供了良好的環(huán)境。文章將根據(jù)中小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀分析其內(nèi)外部成因，并從三個主體的角度分別提出建議，旨在讓人們進一步了解中小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，為助推中小微企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供借鑒，讓中小微企業(yè)在推動國民經(jīng)濟的發(fā)展方面發(fā)揮更大的作用。

一、中小微企業(yè)融資的困境

(一)融資結(jié)構(gòu)不合理、渠道單一

我國中小微企業(yè)在初創(chuàng)時期由于規(guī)模小、缺少信用度，其融資方式大多依賴于內(nèi)源性融資，自籌資金在融資結(jié)構(gòu)中所占比重相對較大，但自籌資金往往金額有限，難以支撐小微公司的進一步發(fā)展壯大。由于小微企業(yè)越來越成為促進國家經(jīng)濟發(fā)展和緩解就業(yè)問題的重要主體，所以外源性融資將越來越多。但由于政策限制、政府基金支持有限、現(xiàn)代金融市場的不完善等原因，具有一定規(guī)模的小型企業(yè)以銀行貸款等債務性融資為主。但銀行貸款成功率卻不高，這就導致小微企業(yè)一旦有資金短缺，就有可能面臨生存危機。而微型企業(yè)和個體經(jīng)營者由于營業(yè)規(guī)模較小難以達到傳統(tǒng)銀行貸款的門檻，所以更依賴互聯(lián)網(wǎng)銀行等融資渠道。融資結(jié)構(gòu)的不合理對中小微企業(yè)的影響體現(xiàn)在抗風險能力低、阻礙了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

(二)融資風險大、成本高

企業(yè)若通過銀行貸款融資，銀行往往會通過上調(diào)利率或要求中小微企業(yè)提供擔保和抵押物來降低信貸風險。而小微企業(yè)辦理抵押貸款需要經(jīng)過多個審核環(huán)節(jié)，消耗大量的人力物力財力，因此，中小微企業(yè)抵押貸款的難度較大。據(jù)調(diào)查，有70%左右的中小企業(yè)表示缺乏足夠的抵押物、抵押擔保不滿足銀行貸款條件，不能獲得銀行的貸款(李仕玉，2021)［3］。當企業(yè)無法通過銀行貸款來滿足資金需求時，大部分企業(yè)往往會將目標放在民間借貸上。在我國，民間借貸的相關(guān)法律法規(guī)體系并不完善(潘婷，2021)［4］。民間融資生態(tài)較差且管理難度大，民間借貸秩序混亂，存在借款門檻低和利息過高的問題，給企業(yè)帶來較大的風險和還款壓力，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟糾紛，無疑為本就脆弱的中小微企業(yè)雪上加霜。

(三)受疫情影響大、依賴政策扶持

新冠疫情的暴發(fā)使得中小微企業(yè)遭受嚴厲打擊，許多企業(yè)停工停產(chǎn)，有些企業(yè)面臨著供應受阻、員工短缺、防疫要求難以達到等困難，日常經(jīng)營陷入困境。如表1所示，2019年第一季度全國中小微企業(yè)營業(yè)額與2020年相比明顯下降。在疫情對經(jīng)濟的打擊下，中小微企業(yè)有著更大的資金壓力，尤其是餐飲業(yè)、旅游業(yè)等服務業(yè)，大量中小微企業(yè)收入銳減、非生產(chǎn)性支出增加、現(xiàn)金流緊張。而中小微企業(yè)更是面臨著缺乏抵押、擔保和未來現(xiàn)金流的保障的現(xiàn)實難題，即便是銀行在新冠疫情期間支持企業(yè)復工復產(chǎn)的再貸款，中小微企業(yè)還是普遍反映很難拿到貸款。日常經(jīng)營舉步維艱，升級發(fā)展則更加困難。因此，政府的幫扶與帶動成為中小微企業(yè)擺脫困境的保障。財政部進一步修改完善《商業(yè)銀行績效評價辦法》，新增普惠型小微企業(yè)貸款“兩增兩控”考核指標，提高中小微企業(yè)貸款的服務質(zhì)量(邵翔，2021)［5］。在面臨疫情打擊的外部影響下國家政策對推動中小微企業(yè)發(fā)展起到了重要作用。數(shù)據(jù)來源:清華大學五道口金融學院《疫情下的中小微經(jīng)濟恢復狀況———基于百萬量級中小微企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的分析》研究報告，

二、中小微企業(yè)融資困難成因

(一)外部成因

首先，中國的金融體系還不夠健全。一方面企業(yè)過度依賴以銀行貸款為主的間接融資體系，但間接融資渠道卻并不暢通。因為傳統(tǒng)商業(yè)銀行的大部分信貸方式為抵押擔保，而由于小微公司在資產(chǎn)方面存量相對小，同時有大部分公司面臨信貸危機，風險過多集中在銀行身上，所以很難借助信貸擔保的方式來獲得直接信貸。另一方面由于中小微企業(yè)數(shù)量多，但愿意給中小微企業(yè)貸款的金融機構(gòu)太少，由于需求多、供給少，供需關(guān)系決定了中小企業(yè)融資難，而供需關(guān)系的不匹配又導致了融資貴的問題。其次，在疫情期間，國家應對疫情頒布的一系列幫扶措施未能較好地落實，由于一些中小微企業(yè)的發(fā)展環(huán)境較差，在政策實施過程中沒有達到理想的效果，受到政策方面的優(yōu)惠有限。一方面是因為我國還未建立完整的扶持政策體系;另一方面是因為我國缺乏專門針對中小微企業(yè)發(fā)展的金融管理機構(gòu)，缺少針對性的服務與指導來幫助中小微企業(yè)的發(fā)展。最后，我國在融資方面的法律建設(shè)不夠完善。在中小微企業(yè)的融資市場中的法律規(guī)范還有待健全，當中小微企業(yè)無法按時按量償還債務時，金融機構(gòu)需要承受資金回收的風險，但司法部門在債權(quán)的維護方面的舉措不夠高效。而且我國還未形成完備的法律體系，市場運行過程中還具有不規(guī)范性，所以民間融資易出現(xiàn)民事糾紛。這些問題使得融資風險進一步加大，阻礙了中小微企業(yè)的融資。

(二)內(nèi)部成因

首先，中小微企業(yè)信用意識不足，信譽度低。由于中小微企業(yè)的管理與制度尚未完善，信息具有缺乏和不透明性。管理者素質(zhì)水平不高，容易追求短期利益而忽略了長期利益，因此會導致對企業(yè)信用的重視度不夠，給銀行等資金提供者留下不良印象。而且中小微企業(yè)往往商譽意識和品牌意識較差，在信用維護方面的投入較少，缺乏對產(chǎn)品和服務質(zhì)量的高度重視，不利于企業(yè)的長遠可持續(xù)發(fā)展，阻礙企業(yè)進一步融資。其次，中小微企業(yè)存在脫實入虛的情況。一方面由于中國房地產(chǎn)業(yè)的迅速繁榮，一些中小微企業(yè)將融資資金投向房地產(chǎn)，尋求更大收益，沒有致力于發(fā)展實體經(jīng)濟。金融首要的任務還是要支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，因此中小微企業(yè)要意識到脫實入虛是個陷阱，將會長久地影響到企業(yè)融資。另一方面，大部分企業(yè)對建設(shè)公開透明的財務平臺不夠重視，外部融資機構(gòu)無法真實、完整地獲取到企業(yè)的財務信息，數(shù)據(jù)的可信度低，銀行等金融機構(gòu)不愿承擔過高的風險，導致融資困難。最后，中小微企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力不足，獲利能力低。由于中小微企業(yè)自身實力較弱、資金缺口大，所以愿意投入到研發(fā)創(chuàng)新上面的費用較小，但核心技術(shù)的創(chuàng)新是企業(yè)永續(xù)發(fā)展的血脈。企業(yè)的核心技術(shù)不僅可以提升企業(yè)的價值，而且也可以用無形資產(chǎn)作為擔保來贏得金融機構(gòu)的信任、提高融資能力，但由于資金支持不足，企業(yè)無法發(fā)揮核心技術(shù)的優(yōu)勢，因此中小微企業(yè)與大型企業(yè)相比獲利能力較低。這就為資金的償還埋下隱患，還債風險較高，而金融機構(gòu)又不愿承擔較大的風險，因此中小微企業(yè)融資較難。

三、應對中小微企業(yè)融資難的對策

(一)企業(yè)自身

加強自身信用建設(shè)和品牌管理。中小微企業(yè)從基層工作人員到高層管理人員，都應當通過文化教育增強信用意識，一方面提高產(chǎn)品質(zhì)量來贏得顧客忠誠度，從而樹立良好的品牌形象，培養(yǎng)企業(yè)家的信用品質(zhì);另一方面，更多地將財務目標從短期放到長期上面，樹立大局觀。中小微企業(yè)也可以通過外聘融資顧問的方式做好資金管理，進行銀行融資培訓來提升融資的專業(yè)度。作為企業(yè)來講需要借助信息技術(shù)建立起管理交互平臺，利用網(wǎng)絡技術(shù)將管理工作落實到位，借助大數(shù)據(jù)與信息技術(shù)提升安全管理效率(葛美琴，2021)［6］，從而提高生產(chǎn)質(zhì)量和服務水平，樹立良好口碑。重視創(chuàng)新建設(shè)、培養(yǎng)核心競爭力。企業(yè)應當加大研發(fā)創(chuàng)新力度，提高企業(yè)的核心競爭力，立足長遠利益，為形成品牌優(yōu)勢打下堅實基礎(chǔ)。企業(yè)要堅持走自主技術(shù)路線，減少對傳統(tǒng)技術(shù)的依賴，重視創(chuàng)新型人才的引進和培養(yǎng)。通過經(jīng)驗積累來打造硬實力，才能緩解外部風險對企業(yè)的打擊，讓金融機構(gòu)的投資無后顧之憂，從而提高其投資意愿，不斷提高中小企業(yè)的核心競爭力、風險應對能力、財務管理能力和科技創(chuàng)新能力才能逐漸破解融資難題。規(guī)范財務管理、提高管理水平。首先企業(yè)應當健全公司的規(guī)章制度、加強內(nèi)部控制，建立人才培養(yǎng)的長效機制，在員工培訓的過程中不僅提高其專業(yè)能力也要加強員工的誠信教育，培育誠信企業(yè)文化。其次要加強資金管理，避免脫實入虛，使得財務信息公開化、透明化、完整化，將資金放在能夠促進企業(yè)發(fā)展的實體經(jīng)濟上，而不是一味地追求投資的高回報而脫離了實業(yè)建設(shè)。企業(yè)可以招聘具備較高財務管理能力的員工來管理和指導企業(yè)的財報，提高會計信息的準確性和可信度，樹立企業(yè)的誠信形象，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

(二)政府方面

加強政策扶持與普惠力度。一方面，政府要實施定向降準政策，引導金融機構(gòu)將降準資金用于支持普惠金融，并通過減稅降費、融資擔保、優(yōu)化信用體系建設(shè)來降低中小微企業(yè)經(jīng)營成本和負擔，幫助它們渡過難關(guān)。另一方面，要鼓勵發(fā)展直接投資，比如PE基金和VC基金，支持小型金融機構(gòu)來提供差異化的金融服務。政府在政策方面要鼓勵中小微企業(yè)進行科技創(chuàng)新，補貼新興行業(yè)的小微企業(yè)，為其提供資金支持。獎勵科技進步成果，引導企業(yè)加大研發(fā)投入，加強企業(yè)在科技創(chuàng)新方面的主體地位和作用，讓中小微企業(yè)在促進國民經(jīng)濟增長方面發(fā)揮更大的作用。設(shè)立扶持中小微企業(yè)的專項貸款與專門管理機構(gòu)。政府應當組建針對中小微企業(yè)融資貸款的金融機構(gòu)，提供專項貸款來為企業(yè)提供更為針對性的建議與解決方案，根據(jù)企業(yè)的不同情況來提供不同的貸款方式與貸款額度，并且為中小微企業(yè)的經(jīng)營管理提供指導服務和監(jiān)督。加強信用體系建設(shè)，完善社會成員的信用記錄、信用基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡以及公司的信用記錄等，提高管理質(zhì)量。完善法律法規(guī)、加強監(jiān)督力度。政府要為中小微企業(yè)營造一個穩(wěn)定開放的金融服務生態(tài)環(huán)境，就必然要完善相關(guān)的法律法規(guī)，盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)來加強對民間融資的約束和規(guī)范，提高中小微企業(yè)融資的安全性。中小微企業(yè)也要聚焦主業(yè)，健全財務制度，守法誠信經(jīng)營，提升企業(yè)信用水平，建立并完善完善相關(guān)法律制度，保護中小微企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，嚴查侵權(quán)行為。首先，要完善侵犯知識產(chǎn)權(quán)的懲罰賠償制度，提高違法成本;其次，要推廣保護知識產(chǎn)權(quán)方面的法律知識，為中小微企業(yè)的科技創(chuàng)新發(fā)展營造良好的法律環(huán)境。

(三)金融機構(gòu)

創(chuàng)新服務機制、靈活應對疫情沖擊。面對疫情的沖擊，金融機構(gòu)應當創(chuàng)新服務方式，迎合時代發(fā)展趨勢使用數(shù)字化金融。銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)貸款方式，創(chuàng)新金融服務—提供“供應鏈金融”，并確認可以落地執(zhí)行(年金平，2021)［7］。加大科技投入，打造中小微企業(yè)在線的融資服務平臺，通過互聯(lián)網(wǎng)的方式來解決中小微企業(yè)融資的信息不對稱問題，使得中小微企業(yè)的融資成本下降。培養(yǎng)市場化思維，鼓勵金融機構(gòu)與科技公司合作，充分利用各方優(yōu)勢服務中小微企業(yè)，為中小微企業(yè)提供專業(yè)化、個性化、精準化的金融服務，幫助中小微企業(yè)沖破復工難、發(fā)展難的困境，實現(xiàn)長久穩(wěn)定發(fā)展。優(yōu)化信用評估制度、簡化審批流程。企業(yè)在金融機構(gòu)貸款時存在流程煩瑣的問題，一方面會增加金融機構(gòu)工作人員的工作難度，影響其他業(yè)務的辦理，造成金融機構(gòu)資源的浪費;另一方面還會增加中小微企業(yè)的時間成本，使得中小微企業(yè)因不能及時得到資金支持而錯失發(fā)展機會。因此，金融機構(gòu)應當進一步優(yōu)化信用評估制度，使其清晰、合理，簡化審批流程，提高中小微企業(yè)的貸款效率。改革金融機構(gòu)的考核機制和激勵機制，激勵金融機構(gòu)推出更多創(chuàng)新型的金融服務。將中小微企業(yè)的針對性金融服務納入績效考核、提高在幫助中小微企業(yè)融資方面的考核權(quán)重。深入了解中小微企業(yè)的融資需求，科技賦能幫助中小微企業(yè)及時獲得資金支持。擴大金融市場準入，拓寬中小微企業(yè)融資途徑，讓中小微企業(yè)能夠高效融資，緊抓發(fā)展機遇。

四、結(jié)語

綜上所述，中小微企業(yè)融資在內(nèi)部自身和外部環(huán)境變化因素的雙重影響下存在種種困難。想要解決中小微企業(yè)融資難的問題不僅需要企業(yè)自身的努力，加強信用建設(shè)、培養(yǎng)創(chuàng)新精神、完善財務管理、增強抵御外部環(huán)境變化的能力，更需要政府的針對性扶持政策和更完善的法治建設(shè)。同時金融機構(gòu)也應當運用云計算、大數(shù)據(jù)等科技手段優(yōu)化服務質(zhì)量，順應市場需求發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，在風險重重的后疫情時代攜手中小微企業(yè)共同應對苦難挑戰(zhàn)，實現(xiàn)中小微企業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

作者:王詩意 單位:重慶交通大學經(jīng)濟與管理學院